Atlassian zwalnia 10% pracowników. Czy powinieneś kupić akcje TEAM, gdy AI przejmuje kontrolę?

Firma z Sydney, Atlassian Corporation (TEAM), ogłosiła, że zwolni 10% swojej siły roboczej, czyli około 1600 miejsc pracy, w związku z obawami dotyczącymi sztucznej inteligencji (AI). Firma boryka się z tym samym problemem, który nęka firmy programistyczne: obawą, że AI stanie się znaczącym konkurentem dla oprogramowania.
Osłabiony Atlassian próbuje się restrukturyzować, aby bardziej skupić się na AI, a CEO Mike Cannon-Brookes twierdzi, że środki oszczędnościowe mają na celu „samofinansowanie dalszych inwestycji w AI i sprzedaż korporacyjną”. Firma stara się zwiększyć popyt na swoje funkcje Rovo AI. Ponadto dąży do osiągnięcia trwałej rentowności, która jej się wymykała.
Czy zatem warto teraz rozważyć inwestycję w Atlassian?
O akcjach Atlassian
Z siedzibą w Sydney w Australii, Atlassian rozwija oprogramowanie do współpracy i produktywności dla zespołów na całym świecie. Jego podstawowa działalność koncentruje się na narzędziach takich jak Jira do zarządzania projektami, Confluence do dokumentacji i Trello do zarządzania zadaniami, umożliwiając efektywne przepływy pracy w rozwoju oprogramowania i operacjach biznesowych. Kapitalizacja rynkowa firmy wynosi 20,09 miliarda dolarów.
Akcje Atlassian znalazły się pod presją z kilku powodów, w tym obaw o zakłócenia spowodowane przez AI w narzędziach programistycznych i obaw o jego trwałą nierentowność. W ciągu ostatnich 52 tygodni akcje spadły o 66,24%, podczas gdy od początku roku (YTD) spadły o 53,98%.
W zeszłym miesiącu akcje doświadczyły masowej wyprzedaży w związku z obawami dotyczącymi AI, ponieważ inwestorzy byli zaniepokojeni wrażliwością firmy ze względu na jej skupienie na małych i średnich przedsiębiorstwach oraz brak rentowności opartej na GAAP. Cena akcji osiągnęła 52-tygodniowe minimum w wysokości 67,85 USD w dniu 24 lutego, ale wzrosła o 10% od tego poziomu.
Wyprzedaż obniżyła wycenę Atlassian. W ujęciu forward-adjusted, wskaźnik ceny do zysku (P/E) akcji wynoszący 16,00x jest niższy niż średnia branżowa wynosząca 21,59x.
Atlassian Q2 FY2026 przewyższa oczekiwania
5 lutego Atlassian opublikował wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 (kwartał zakończony 31 grudnia 2025 r.), które przewyższyły oczekiwania analityków. Całkowite przychody firmy wzrosły o 23,3% rok do roku (YoY) do 1,59 miliarda dolarów, przewyższając 1,54 miliarda dolarów, których oczekiwali analitycy z Wall Street. Większość tych przychodów pochodziła z subskrypcji, które wzrosły o 24,3% rocznie do 1,51 miliarda dolarów.
Strata operacyjna Atlassian według GAAP zmniejszyła się z 57,48 mln USD w Q2 FY2025 do 47,75 mln USD w Q2 FY2026. Zysk operacyjny firmy według non-GAAP wzrósł z 335,15 mln USD do 430,23 mln USD. Zysk na akcję według non-GAAP wzrósł z 0,96 USD do 1,22 USD, przewyższając 1,12 USD, których oczekiwali analitycy.
Analitycy z Wall Street mają ostrożnie pozytywne spojrzenie na trajektorię wyników Atlassian. W trzecim kwartale roku fiskalnego 2026 oczekuje się, że zysk na akcję (EPS) wzrośnie o 124% rok do roku do 0,06 USD. Ponadto, w roku fiskalnym 2026, strata na akcję firmy ma zmniejszyć się o 98,8% rocznie do 0,01 USD, a następnie znacząco pogorszyć się rok do roku o 500% do straty na akcję w wysokości 0,06 USD w roku fiskalnym 2027.
Co analitycy myślą o akcjach Atlassian
W tym miesiącu analitycy z Mizuho utrzymali rating „Outperform” na akcjach Atlassian, obniżając jednocześnie cenę docelową z 205 USD do 185 USD, ponieważ firma ogłosiła znaczącą restrukturyzację w celu wyeliminowania znacznej części swojej siły roboczej. Jednak analitycy spodziewają się również, że te oszczędności kosztów doprowadzą do wyższych marż i rentowności opartej na GAAP.
W lutym analitycy Citi obniżyli cenę docelową dla Atlassian z 210 USD do 160 USD, jednocześnie utrzymując rating „Buy”. Chociaż analitycy Citi uważają, że podstawy firmy są „solidne”, jako powód obniżenia ceny docelowej podali „niepokoje w sektorze”. W tym samym miesiącu analityk Macquarie Steve Koenig utrzymał rating „Outperform”, obniżając cenę docelową z 240 USD do 150 USD.
Oppenheimer obniżył cenę docelową firmy z 275 USD do 150 USD, jednocześnie utrzymując rating „Outperform” na akcjach. Analitycy firmy jako powód obniżenia ceny docelowej podali przeciwności związane z AI. Ryan MacWilliams z Wells Fargo obniżył cenę docelową firmy na Atlassian z 216 USD do 155 USD i utrzymał rating „Overweight”, zauważając, że szerszy sektor SaaS pozostaje trudny.
Atlassian pozostaje stosunkowo popularną nazwą na Wall Street pomimo wyprzedaży, a analitycy przyznali mu konsensusowy rating „Moderate Buy”. Spośród 28 analityków oceniających akcje, 20 przyznało rating „Strong Buy”, jeden „Moderate Buy”, sześć neutralny „Hold”, a jeden „Strong Sell”. Konsensusowa cena docelowa w wysokości 160,44 USD oznacza 115% potencjalny wzrost od obecnych poziomów. Ponadto najwyższa cena docelowa na rynku w wysokości 290 USD wskazuje na 289% potencjalny wzrost.
Kluczowe wnioski
AI może nie okazać się tak znaczącym zagrożeniem dla oprogramowania, jak przewiduje rynek. Podczas gdy możliwa nadmierna reakcja rynku stopniowo mija, Atlassian wzmacnia się dzięki AI. I chociaż restrukturyzacja wiązałaby się z krótkoterminowymi kosztami, ruch ten może okazać się korzystny w dłuższej perspektywie. Ponieważ analitycy z Wall Street utrzymują wiarę w perspektywy firmy, może ona być warta uwagi.
W dniu publikacji Anushka Dutta nie posiadała (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com.