Lepszy akcje sektora opieki zdrowotnej do posiadania w czasie recesji: defensywny czy wzrostowy?

Kluczowe punkty
Defensywne akcje sektora opieki zdrowotnej, takie jak Johnson & Johnson i CVS, zazwyczaj osiągają lepsze wyniki w czasie recesji.
Akcje wzrostowe sektora opieki zdrowotnej oferują wyższe ryzyko i potencjalne zyski, mniej związane z cyklami gospodarczymi.
Wybór między strategiami zależy od Twojej tolerancji na ryzyko i potrzeb portfela.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Johnson & Johnson ›
Trwający konflikt w Iranie stwarza ryzyko, że gospodarka może wpaść w recesję. Presja inflacyjna wynikająca z gwałtownie rosnących cen energii i żywności, spowodowana niemożnością transportu ropy naftowej, skroplonego gazu ziemnego i nawozów przez Cieśninę Hormuską, a także z narastającym konfliktem geopolitycznym, sprawiają, że skoordynowana reakcja na globalne wyzwania gospodarcze jest niezwykle skomplikowana.
W takich warunkach inwestorzy często zwracają się do akcji sektora opieki zdrowotnej. Ale pojawia się pytanie: Jakiego rodzaju akcje sektora opieki zdrowotnej powinieneś kupić?
Czy AI stworzy pierwszego tryliardera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o mało znanej firmie, nazywanej „Niezbędnym Monopolem”, która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Jak defensywny jest mój defensywny stock?
Duże akcje sektora opieki zdrowotnej, takie jak firma farmaceutyczna Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) i zintegrowana firma opieki zdrowotnej CVS Health (NYSE: CVS), obejmująca ubezpieczenia, apteki i świadczenie usług medycznych, są często postrzegane jako akcje defensywne do kupienia w czasie spowolnienia gospodarczego, i to słusznie. Chociaż konsumenci mogą ograniczyć wydatki dyskrecjonalne w czasie spowolnienia gospodarczego, opieka zdrowotna jest często nie do negocjacji. W związku z tym akcje sektora opieki zdrowotnej mają tendencję do stosunkowo dobrego radzenia sobie w czasie recesji, nie w ostatniej kolejności dlatego, że ich zyski również to robią.
Są to, w nomenklaturze zarządzających inwestycjami, akcje o „niskim beta”; innymi słowy, jeśli rynek porusza się w jednym kierunku, powiedzmy o 1%, akcje o niskim beta będą poruszać się w tym samym kierunku, ale o współczynnik mniejszy niż jeden. Innymi słowy, mniejsze wzrosty, gdy rynek rośnie, i mniejsze spadki, gdy rynek spada.
Te cechy można zobaczyć na poniższym wykresie ich wyników podczas kryzysu finansowego w latach 2008-2010. Jak widać, znacznie przewyższyły one rynek w okresie recesji i prawdopodobnie przyniosłyby pozytywny zwrot, gdyby recesja nie była tak poważna.
Przy okazji, możesz zobaczyć beta dla akcji na stronie podsumowania na Yahoo! Finance. Na przykład, obecna beta CVS wynosi 0,46, a beta Johnson & Johnson wynosi 0,33. Chociaż te liczby nie są ustalone (opierają się na danych historycznych), wskazują one, że CVS straci tylko 4,6%, jeśli rynek spadnie o 10%, a Johnson & Johnson straci 3,3%.
Jest inna opcja
W zależności od Twojej tolerancji na ryzyko, potrzeby minimalizacji spadków lub generowania dochodów (oba stocki płacą dobre dywidendy) i w oparciu o to, co masz jeszcze w swoim portfelu, kupno takich akcji defensywnych o niskim beta może mieć sens. Jednak istnieje inna strategia, którą mogą zastosować przedsiębiorczy inwestorzy, która może przynieść pozytywne zwroty nawet w czasie recesji.
Strategia polega na inwestowaniu w kolekcję małych i średnich firm z sektora opieki zdrowotnej, których czynniki wzrostu zależą prawie wyłącznie od zdarzeń binarnych (wyniki badań klinicznych i testów, ustanowienie sprzedaży produktów itp.), które mają niewiele wspólnego z ogólną gospodarką. Chociaż niektóre mogą upaść, niektóre nie, a potencjał wzrostu tych, które odniosą sukces, może zrównoważyć straty w innych.
Jednym z przykładów akcji o wysokim ryzyku i wysokiej nagrodzie jest firma zajmująca się wczesnym wykrywaniem raka, Grail (NASDAQ: GRAL). Jeśli uda jej się udowodnić skuteczność swojego testu Galleri na podstawie danych uzupełniających z trzyletniej próby z National Health Service w Anglii, akcje poszybują w górę.
W skrócie, test zawiódł w swoim głównym punkcie końcowym, jakim jest wykazanie statystycznie istotnej redukcji raka na III i IV stopniu, prawdopodobnie dlatego, że próba była zbyt krótka, aby rak mógł rozwinąć się w grupie kontrolnej. Innymi słowy, test z powodzeniem wykrył raka na III stopniu, ale nie w sposób znaczący w porównaniu z grupą kontrolną. Jednak dane uzupełniające mogą pokazać więcej przypadków raka rozwijających się w grupie kontrolnej.
Kolejny przykład pochodzi od Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) i jej wiodącego agonisty GLP-1/GIP, VK2735, który jest badany w leczeniu otyłości i cukrzycy zarówno w postaci podskórnej, jak i doustnej. VK2735 ma doskonałe wyniki skuteczności we wszystkich badaniach, ale pewne rozczarowujące wyniki dotyczące bezpieczeństwa i tolerancji w badaniu fazy 2 w leczeniu otyłości w postaci doustnej.
Jednak istnieje powód, aby wierzyć, że te wyniki były spowodowane nadmiernie agresywnym dawkowaniem, a firma kontynuuje rozwój VK2735 do fazy 3 w postaci podskórnej i doustnej. Ponadto Viking testuje formulację doustną jako dawkę podtrzymującą po wstępnym leczeniu podskórnym w oddzielnym badaniu, którego wyniki mają być znane w trzecim kwartale 2026 roku.
Te dwie firmy są tylko przykładami i rozsądnie jest zbudować szersze portfolio takich firm, aby pomóc zdywersyfikować ryzyko związane z konkretnymi akcjami, które jest wysokie w takich firmach.
Którą strategię wybrać?
Podsumowując, to klasyczne pytanie o ryzyko. Wolisz wysokie prawdopodobieństwo niewielkiej straty lub zysku, czy też podejmujesz ryzyko dużej wygranej lub dużej straty? Inwestorzy niechętni ryzyku wybiorą to pierwsze, a inwestorzy poszukujący ryzyka to drugie. Kluczowa różnica polega na tym, że jeśli uważasz, że istnieje duże prawdopodobieństwo recesji, to pierwsze wiąże się z niemal pewną niewielką stratą, ale potencjał wzrostu i spadku tego drugiego nie zostanie w dużym stopniu dotknięty.
Czy powinieneś kupić akcje Johnson & Johnson już teraz?
Zanim kupisz akcje Johnson & Johnson, rozważ to:
Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… i Johnson & Johnson nie znalazł się na tej liście. 10 akcji, które zakwalifikowały się, może przynieść ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 532 066 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 087 496 dolarów!*
Warto zauważyć, że średni całkowity zwrot Stock Advisor wynosi 926% — co jest wynikiem przewyższającym rynek w porównaniu z 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor na dzień 4 kwietnia 2026 roku.
Lee Samaha nie posiada pozycji w żadnej z wymienionych akcji. The Motley Fool poleca CVS Health, Grail, Johnson & Johnson i Viking Therapeutics. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.