Konferencja Bitfarms: BITF zmieni nazwę na Keel Infrastructure, przechodząc od wydobycia Bitcoin na centra danych AI

Bitfarms przeprowadza re-domicjał i zmieni nazwę na Keel Infrastructure, odchodząc od wydobycia Bitcoin w celu skoncentrowania się na wysokowydajnych obliczeniach i infrastrukturze AI w Ameryce Północnej oraz zaprzestania nowych inwestycji w wydobycie bitcoin.
Firma twierdzi, że ma portfel o pojemności ~2,2 gigawata włączonych/zabezpieczonych/ekspansji w Pennsylvania, Quebec i Waszyngtonie (najważniejsze Panther Creek i Scrubgrass), z 2026 rokiem docelowym na wykonanie umów najmu i 2027 na uruchomienie lokacji (Moses Lake prawdopodobnie jako pierwsza).
Bitfarms planuje finansować projekty poprzez inwestorów o klasy kredytowej i dzierżawy zabezpieczone kredytowo bez wykorzystywania rynków kapitałowych, a obecnie posiada nieco poniżej 2 500 Bitcoin, które zamierza stopniowo sprzedawać w celu sfinansowania przejścia na AI/HPC.
Czy górnicy kryptowalut przejda na AI? Najnowsze informacje o 3 kluczowych graczach
Dyrektorzy z Bitfarms (NASDAQ:BITF) przedstawili bliską korporacyjną transformację i dłuższy terminowy skręt od wydobycia Bitcoin w kierunku infrastruktury wysokowydajnych obliczeń (HPC) i sztucznej inteligencji (AI) podczas rozmowy z inwestorami.
Ben Gagnon powiedział, że firma historycznie była "długoletnią spółką infrastruktury energetycznej", ale w ciągu ostatniego roku przeszła na "100% infrastrukturę północnoamerykańską i 100% infrastrukturę HPC i AI", dodając, że Bitfarms "nie dokłada już żadnych inwestycji w wydobycie Bitcoin".
Re-domicjał i zmiana nazwy na Keel Infrastructure
Te 3 akcje kryptowalut mogą dostać impuls, gdy zaufanie do dolara osłabnie
Gagnon powiedział, że firma ma zamiar ukończyć re-domicjał skuteczny jutro, po czym nie będzie już kanadyjską spółką. Dodał, że firma zmieni również nazwę na Keel Infrastructure, opisując ten ruch jako sposób odzwierciedlenia swojej pozycjonowania jako "dewelopera i właściciela infrastruktury".
Gagnon podkreślił, że firma nie próbuje bezpośrednio konkurować w obliczeniach czy usługach chmurowych, zamiast tego koncentrując się na umożliwieniu hyperscalerów i klientów "neo chmury" wdrożenia pojemności na czas i działania bez przerw.
Przegląd portfela: 2,2 GW w Pennsylvania, Quebec i Waszyngtonie
Gagnon opisał to, co nazwał "unikalnym portfelem" o łącznej pojemności około 2,2 gigawata włączonych, zabezpieczonych i ekspansji w Pennsylvania, Quebec i Waszyngtonie, przy czym "znaczna większość" rurociągu znajduje się w Pennsylvania.
Sharon (Pennsylvania): 110 MW w zachodniej Pennsylvania w pobliżu Pittsburgh i Cleveland.
Panther Creek (Pennsylvania): 350 MW zabezpieczonych, z potencjałem ekspansji powyżej 400 MW i możliwie "powyżej 500 MW". Gagnon powiedział, że jest to około trzy godziny od Nowego Jorku i Filadelfii i przyciąga znaczny zainteresowanie.
Scrubgrass (Pennsylvania): Potencjał dla gigawata pojemności, w tym szczegółowe badanie obciążenia 750 MW "w aktywnym przetwarzaniu z FirstEnergy", z widocznością oczekiwaną w okresie Q3-Q4. Firma pracuje również nad dodatkowymi 550 MW generacji gazu ziemnego na terenie lokacji, co według Gagnona przyczyniłoby do łącznej pojemności około 1,3 GW.
Waszyngton: Lokacja o pojemności 18 MW w trakcie rozwoju, którą Gagnon powiedział, że jest rozwijana z Turner Construction i Vertiv.
Quebec: 170 MW, z naciskiem na 96 MW w Sherbrooke. Gagnon powiedział, że Bitfarms ma tam trzy lokacje wydobycia Bitcoin (48 MW, 30 MW i 18 MW) i planuje skonsolidować moc na nowym kampusie w pobliżu tych lokacji.
Strategia lokalizacji i rola opóźnień
Gagnon argumentował, że podstawową dystynkcją firmy jest lokalizacja, opisując centra danych jako "nadal grę w nieruchomości", gdzie timing i geografia wpływają na wartość mocy. Powiedział, że lokacje Bitfarms są skoncentrowane w północnych geografiach - Pennsylvania, Quebec i Waszyngton - dodając: "Nie mamy żadnej lokacji poniżej 40 stopni północnej szerokości geograficznej". Cytował bliskość dużych aglomeracji miejskich i chłodniejsze klimaty jako zalety, które mogą poprawić wydajność i obniżyć koszty operacyjne i kapitałowe.
Co do opóźnień, Gagnon powiedział, że ich znaczenie zależy od przypadku użycia. Powiedział, że trening modeli jest ogólnie mniej wrażliwy na opóźnienia, podczas gdy wnioskowanie bardziej zależy od bliskości - dodając, że wnioskowanie to tam, gdzie spodziewa się "większości popytu" w ciągu najbliższych lat. Wskazał na bliskość Panther Creek do Nowego Jorku i Filadelfii oraz na bliskość śladu w Waszyngtonie do Seattle, Portland i Vancouver jako zalety dla obciążeń wnioskowania.
Kryteria i harmonogram: nacisk na dzierżawy w 2026, dostawa w 2027
Zapytany o kryteria, Gagnon opisał trzy katalizatory dla inwestorów: dalszy postęp lokacji (pozwolenia i budowa) w celu wsparcia wykonania dzierżawy; konwersję pojemności ekspansji na zabezpieczone pojemności; i ostateczną dostawę w miarę uruchamiania projektów.
Powiedział, że wykonanie dzierżawy jest kluczowym katalizatorem w krótkim terminie, ponieważ wyceny w sektorze mogą znacznie się różnić między firmami ze znakowanymi dzierżawami a tymi bez nich. Powiedział również, że rynek nie przypisuje wiele wartości do pojemności ekspansji firmy, a konwersja pojemności ekspansji na zabezpieczone - takich jak ugruntowanie badania obciążenia Scrubgrass w ESA i stałej usługi - mogą być kolejnym katalizatorem.
Co do terminologii, Gagnon powiedział, że 2026 to "rok wykonania" a 2027 ma być "rokiem dostawy", przy czym firma dąży do uruchomienia lokacji i generowania przychodów. Powiedział, że Moses Lake w Waszyngtonie "bardzo prawdopodobnie" będzie pierwszy wchodzący w życie w pierwszej połowie kolejnego roku, z Sharon i Panther Creek prawdopodobnie wchodzącymi w życie w drugiej połowie, jednocześnie ostrzegając, że bardziej szczegółowe wskazówki nadejdą po otrzymaniu powiadomienia o rozpoczęciu (NTP) i podpisaniu dzierżaw.
Jonathan (dyrektor Bitfarms) dodał, że firma postrzega 2026 jako "punkt zwrotny komercyjny", powiedziawszy, że dotarcie do aktywnych rozmów komercyjnych w ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy reprezentowało "transformacyjny postęp".
Podejście finansowe, kredyty najemców i pozostałe narażenie na Bitcoin
Co do wyboru klientów, Jonathan powiedział, że firma koncentruje się na kontrahentach inwestycyjnych, bezpośrednio lub poprzez "opakowanie kredytowe", które jest "ramię w ramię z dzierżawą", nazywając tę strukturę "warunkiem koniecznym" do finansowania dużych projektów przy atrakcyjnych kosztach kapitału.
Co do finansowania, Jonathan powiedział, że plan Bitfarms jest zaprojektowany by utrzymać płynność przez dzierżawy i poza nimi bez potrzeby dostępu do rynków kapitałowych, podkreślając, że miękkie koszty rozwojowe są stosunkowo ograniczone w porównaniu z całkowitym kosztem projektu. Powiedział również, że długookresowe pozycje są czasami oczekiwane by być dostarczonymi przez klientów, w zależności od wymagań projektowych.
Zapytany o generację mocy na terenie lokacji, Jonathan powiedział, że określona przez firmę pojemność w Panther Creek i Scrubgrass odzwierciedla moc z sieci zapewnioną, a nie generację za murem. Opisał potencjał dla ko-lokowanej generacji turbin gazowych gazowych cyklu łącznego w Scrubgrass jako szansę ekspansji z uwagi na bliskość gazociągu Tennessee.
Co do szkód z tytułu likwidacji i ryzyka dostawy, Gagnon powiedział, że strategia firmy to zdenerwować lokacje przez pozwolenia i wykonanie przed zobowiązaniem się do określonych terminów dostawy w dzierżawach.
W końcu, Gagnon powiedział, że firma nadal posiada "nieco poniżej 2 500 Bitcoin" na swoim bilansie, "całkowicie własne, niezabezpieczone", ale powtórzył, że firma nie jest już firmą skoncentrowaną na Bitcoin i zamierza kontynuować stopniowe zmniejszanie tego narażenia "z dyscypliną w siłę" by ponownie zainwestować dochody w inicjatywy HPC i AI. Jonathan dodał, że planowanie płynności zakłada "nie generowanie żadnych znaczących przepływów pieniężnych z biznesu wydobycia Bitcoin".
Informacje o Bitfarms (NASDAQ:BITF)
Bitfarms Ltd. to publicznie notowana, pionowo zintegrowana firma wydobycia Bitcoin notowana na NASDAQ pod symbolem BITF. Firma angażuje się w dużą skalę operowania farmami wydobycia kryptowalut, wykorzystując specjalistyczne sprzęt komputerowy do walidacji i zabezpieczania blockchain Bitcoin. Konwertując energię elektryczną na moc obliczeniową, Bitfarms odgrywa krytyczną rolę w przetwarzaniu transakcji w sieci Bitcoin i zarabianiu nagród wydobywczych.
Bitfarms operuje centrami danych w kilku jurysdykcjach z dostępem do taniej, głównie odnawialnej energii.