Bytes Technology Group Wyniki za IV kwartał – kluczowe punkty rozmowy

Rok finansowy 2026 był zgodny z prognozami: grupa odnotowała „dwucyfrowy wzrost przychodów z faktur” przy zysku brutto w wysokości około 167 mln funtów i zysku operacyjnym w wysokości około 62 mln funtów, osiągnęła konwersję gotówki >100% i zakończyła rok z >98 mln funtów gotówki po zwróceniu 74 mln funtów akcjonariuszom.
Na rok finansowy 2027 zarząd spodziewa się powrotu zysku brutto do wzrostu jednocyfrowego wysokiego do dwucyfrowego niskiego, ale zysku operacyjnego na poziomie zbliżonym do płaskiego, ponieważ grupa absorbuje koszty w wysokości około 4,5 mln funtów (ukończone projekty technologiczne, normalizacja premii i liczby etatów), z potencjalnym wzrostem, jeśli zysk brutto osiągnie ~11–12%.
Bytes reorganizuje swoje podejście do rynku: Bytes Software Services skupi się na sektorze prywatnym, a Phoenix na sektorze publicznym (ograniczone pokrycie klientów w wysokości ~2 mln funtów zysku brutto), podczas gdy AI jest podkreślane jako rosnące źródło przychodów z usług i wewnętrzny dźwignia wydajności poprzez oferty powiązane z Microsoftem i narzędzia oparte na Copilot.
Bytes Technology Group (LON:BYIT) przedstawiła szczegółowe informacje o swoim raporcie handlowym za rok finansowy 2026 i przedstawiła wstępne prognozy na rok finansowy 2027 podczas telekonferencji prowadzonej przez CEO Sama Mdda i CFO Andrew Holdena. Zarząd stwierdził, że firma zazwyczaj nie organizuje telekonferencji w związku z raportem handlowym, ale zdecydowała się to zrobić, aby omówić oczekiwania na rok finansowy 2027, dalsze dostosowanie podejścia do rynku i ostatnie wydarzenia związane ze sztuczną inteligencją (AI).
Wyniki za rok finansowy 2026 zgodne z prognozami; konwersja gotówki przekroczyła 100%
Mudd powiedział, że wyniki za rok finansowy 2026 były zgodne z prognozami przedstawionymi w połowie roku, przynosząc „dwucyfrowy wzrost przychodów z faktur”, zysk brutto w wysokości około 167 milionów funtów i zysk operacyjny w wysokości około 62 milionów funtów. Dodał, że firma odnotowała sekwencyjną poprawę wzrostu i marż we wszystkich trzech wskaźnikach w drugiej połowie w porównaniu do pierwszej połowy, pomimo trudniejszych porównań.
Konwersja gotówki firmy przekroczyła 100%, kończąc rok z ponad 98 milionami funtów gotówki po zwróceniu 74 milionów funtów akcjonariuszom poprzez dywidendy i wykup akcji. Mudd powiedział, że odzwierciedla to ciągłe zaufanie zarządu do biznesu.
Zarząd powtórzył, że na wyniki za rok finansowy 2026 wpłynęły zmiany w zachętach dla przedsiębiorstw Microsoft i „efekty fazowania” z dostosowania sprzedaży w sektorze prywatnym. Mudd powiedział, że firma minęła już rocznicę zmian w zachętach i przeszła przez trudniejsze porównania w sektorze prywatnym, które napędzały silne zakończenie roku finansowego 2025. Podkreślił również wzmocnienie wyników w drugiej połowie roku, w tym wzrost zysku brutto o około 6% rok do roku w styczniu i lutym 2026 r. w porównaniu do tego, co opisał jako „silny porównywalny wskaźnik z drugiej połowy lat nastu”.
Patrząc w przyszłość, zarząd prognozuje powrót do bardziej typowych poziomów wzrostu zysku brutto w roku finansowym 2027, prognozując wzrost w zakresie od wysokich jednocyfrowych do niskich dwucyfrowych procentów. Jednak Bytes spodziewa się, że poprawa zysku brutto nie przełoży się na wzrost zysku operacyjnego na poziomie, do którego inwestorzy mogli być przyzwyczajeni, przy czym zysk operacyjny prognozowany jest na poziomie zbliżonym do płaskiego w roku finansowym 2027.
Holden przypisał płaską prognozę zysku operacyjnego absorpcji przez grupę kosztów w wysokości około 4,5 miliona funtów. Koszty te obejmują wyższe koszty technologiczne po zakończeniu dwóch strategicznych projektów w latach finansowych 2025 i 2026, a także powrót do „normalnych” poziomów premii i ciągłe inwestycje w zatrudnienie.
Brama rynkowa mająca na celu umożliwienie klientom płynniejszego zakupu produktów online od różnych dostawców
Platforma mająca na celu poprawę efektywności operacyjnej w zakresie przetwarzania zamówień klientów
W sesji pytań i odpowiedzi Holden powiedział, że firma modelowała swoje prognozy „w kierunku wysokich jednocyfrowych” dla wzrostu zysku brutto. Dodał, że jeśli firma osiągnie wzrost w zakresie 11%–12%, może to przynieść „potencjalny wzrost” zysku operacyjnego w porównaniu do płaskiej prognozy.
Zapytany o niepewność makroekonomiczną, Mudd powiedział, że firma „modeluje na podstawie… ostrożnego optymizmu” i skupia się na zmiennych, które może kontrolować. Holden dodał, że firma nie zaobserwowała żadnego spowolnienia w zachowaniu klientów w styczniu i lutym, podkreślając, że prognoza opiera się na tym, co firma wie w tym momencie.
Zmiana podejścia do rynku: Bytes Software Services skupi się na sektorze prywatnym; Phoenix na sektorze publicznym
Zarząd powiedział, że dalej dostosowuje podejście grupy do rynku i przedstawi więcej szczegółów na pełnym sprawozdaniu rocznym w maju. Strategia polega na tym, aby Bytes Software Services skupiło się wyłącznie na sektorze prywatnym, podczas gdy Phoenix Software skupi się wyłącznie na sektorze publicznym. Mudd powiedział, że ma to na celu pomóc każdemu biznesowi skoncentrować się na swoich mocnych stronach, poprawić specjalizację dla klientów i lepiej wykorzystać skalę grupy.
Jako przykład możliwości, Mudd wskazał na sprzedaż usług Phoenix istniejącym klientom sektora publicznego Bytes, zauważając, że Phoenix ma „wiodącą propozycję” dla klientów sektora publicznego i że zarząd „kontynuował silny dwucyfrowy wzrost” zgłoszony w pierwszej połowie roku.
Przejście ma być „starannie zaplanowane i zarządzane”, a zarząd powołuje się na lekcje wyciągnięte z poprzedniej reorganizacji sprzedaży w sektorze prywatnym. Zmiana będzie obejmować niewielką liczbę współpracowników przenoszących się w obrębie grupy, a zarząd powiedział, że w „zdecydowanej większości” przypadków relacje z klientami nie zostaną naruszone.
Mudd oszacował zakres pokrycia klientów – gdzie zarówno Bytes, jak i Phoenix obsługują tego samego klienta – na około 2 miliony funtów zysku brutto. Powiedział, że tylko w tych przypadkach pokrycia może dojść do zmiany relacji, ponieważ firma przechodzi na jednego menedżera ds. klienta w oparciu o to, kto ma silniejszą relację z klientem.
W sesji pytań i odpowiedzi Mudd opisał reorganizację jako umożliwiającą bliższe dopasowanie grupy, a nie tworzenie większej separacji. Holden dodał, że przy mniejszej liczbie przypadków konkurencji między firmami, grupa może integrować usługi „w tle” w ramach podejścia „zbuduj raz, zaoferuj dwa razy” na rynkach publicznym i prywatnym.
Jeśli chodzi o wyniki segmentowe, Holden powiedział, że grupa może omawiać wyniki szeroko jako sektor prywatny w porównaniu do publicznego. Powiedział, że sektor publiczny rósł bardzo silnie w drugiej połowie roku w porównaniu do niższych wskaźników porównawczych i osiągnął jednocyfrowy wysoki wzrost w całym roku, podczas gdy segment korporacyjny (sektor prywatny) był „stosunkowo płaski” przez cały rok, ale poprawił się z pierwszej połowy do drugiej połowy roku, pomimo wysokich wskaźników porównawczych związanych z przyspieszeniem sprzedaży w drugiej połowie roku finansowego 2025.
AI: zarząd przedstawia czynnik napędzający popyt, rosnącą linię usług i wewnętrzną dźwignię wydajności
Mudd powiedział, że AI stało się ważnym tematem od czasu ostatniego publicznego wystąpienia firmy w październiku, i nakreślił trzy obszary: wpływ AI na produkty sprzedawane przez Bytes, dostarczanie produktów AI klientom przez firmę oraz jej wewnętrzne wykorzystanie AI.
Po pierwsze, powiedział, że AI napędza popyt na infrastrukturę – warstwę, którą Bytes w dużej mierze sprzedaje – ponieważ AI wymaga mocy obliczeniowej, pamięci masowej, zarządzania danymi, sieci i łączności oraz bezpieczeństwa.
Po drugie, powiedział, że produkty i usługi AI stają się znaczącymi źródłami sprzedaży same w sobie. Powołał się na wzrost związany z pakietem AI i danych firmy Microsoft, od „szybkich zwycięstw”, takich jak opracowywanie agentów, po szersze przeprojektowanie procesów z AI w centrum. Mudd opisał niedawne zaangażowanie klienta w związku z Microsoft Foundry, które obejmowało konsultacje dotyczące bezpieczeństwa obliczeniowego, środowisk chmurowych dla agentów, zarządzania, ryzyka i zgodności, a także adopcji i zarządzania zmianą.
Po trzecie, opisał wewnętrzne podejście Bytes do AI jako „podstawową dyscyplinę”, a nie jednorazowy projekt. Powiedział, że menedżerowie ds. klienta korzystają z Copilota, aby pogłębić zrozumienie klienta i korzystać z narzędzi wewnętrznych, w tym:
Scout, który pomaga przeglądać katalog usług
Scan, który przekształca transkrypcje spotkań w ustrukturyzowane wyniki komercyjne
Silnik poleceń w produkcji, mający na celu automatyzację tego, co zarząd nazwał czasochłonnym procesem
Mudd dodał, że AI jest również wdrażane poza sprzedażą, w tym w zakresie triażu i rejestrowania zgłoszeń w usługach zarządzanych oraz generowania raportów w różnych działach.
Relacja z Microsoftem opisana jako stabilna; ujawniono zmianę w starszym kierownictwie
Odnosząc się do Microsoftu, Mudd powiedział, że jest „bardzo pewny”, że relacja jest w dobrym stanie i opisał ją jako najdłużej trwającego strategicznego partnera Bytes, zbudowanego na przestrzeni czterech dekad. Powiedział, że zachęty dla partnerów są stabilne i że firma zminimalizowała wpływ zmian w zachętach z zeszłego roku, które określił jako „nieistotne” na mniej niż 5% po zastosowaniu środków zaradczych.
Mudd powiedział, że te środki zaradcze obejmowały sprzedaż większej liczby usług, przenoszenie klientów do CSP i utrzymanie koncentracji na dostawcach innych niż Microsoft. Dodał, że planuje wkrótce uczestniczyć w forach partnerskich w Seattle i zauważył, że rok finansowy Microsoftu rozpoczyna się 1 lipca.
Osobno zarząd potwierdził zmianę w starszym kierownictwie: Jack Watson, dyrektor zarządzający Bytes Software Services, opuścił firmę. Mudd podziękował Watsonowi za jego wkład i powiedział, że firma ma silny zespół wykonawczy, a Mudd i Holden zapewniają bardziej bezpośrednie wsparcie. Mudd powiedział, że byłby zaskoczony dalszymi odejściami starszych menedżerów, opisując zespół jako pełen energii i skoncentrowany.
Jeśli chodzi o rentowność po roku finansowym 2027, Holden powiedział, że firma spodziewa się, że rok finansowy 2028 przyniesie bardziej normalną relację między wzrostem zysku operacyjnego a wzrostem zysku brutto, przy czym wzrost zysku operacyjnego ma być „równy” wzrostowi zysku brutto, gdy 4,5 miliona funtów zostanie uwzględnione w bazie kosztów i przestanie stanowić roczny przeciwny wiatr.
Zarząd powiedział, że przedstawi dodatkowe szczegóły na pełnym sprawozdaniu rocznym w maju.
O Bytes Technology Group (LON:BYIT)
Z 40-letnim doświadczeniem, Bytes Technology Group jest jednym z wiodących specjalistów w dziedzinie oprogramowania, bezpieczeństwa, AI i usług chmurowych w Wielkiej Brytanii i Irlandii. Umożliwiamy efektywne i opłacalne pozyskiwanie, wdrażanie i zarządzanie technologiami w zakresie oprogramowania, bezpieczeństwa, sprzętu oraz usług AI i chmurowych. Nasze silne relacje z wieloma największymi światowymi firmami oprogramowania pozwalają naszym specjalistycznym pracownikom dostarczać najnowsze technologie zróżnicowanej i ugruntowanej bazie klientów. Przełożyło się to na nasz długi i udokumentowany sukces finansowy.