Cibus (CBUS) Transkrypcja rozmowy o wynikach za IV kwartał 2025 r.

Źródło obrazu: The Motley Fool.
Data
17 marca 2026, 16:30 ET
Uczestnicy połączenia
-
Dyrektor Generalny — Peter R. Beetham
-
Dyrektor Naukowy — Gregory F. Gocal
-
Dyrektor Finansowy — Carlo Broos
Potrzebujesz cytatu od analityka Motley Fool? Wyślij e-mail na adres [email protected]
Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej
Peter R. Beetham: Dziękuję, Carlo, i dzień dobry wszystkim. Pod każdym względem rok 2025 był przełomowym rokiem dla Cibus, Inc., nie z powodu jednego nagłówka, ale z powodu zbiegu kluczowych tematów kształtujących trajektorię branży edycji genów. Przywództwo technologiczne, postęp w komercjalizacji, skala i dynamika regulacyjna – wszystko to pojawiło się w tym samym czasie. Mamy siedmiu klientów ryżu, reprezentujących ponad 200 milionów dolarów potencjalnych rocznych przychodów z tantiem. Otrzymaliśmy pierwszą płatność od klienta w ramach naszego programu zrównoważonych składników. Zostaliśmy wybrani przez rząd Wielkiej Brytanii jako partner technologiczny dla jego programu innowacji w rolnictwie.
I w przełomowym momencie UE w końcu osiągnęła porozumienie polityczne w sprawie przepisów dotyczących nowych technik genomowych, nad którymi pracujemy od wielu lat. Edycja genów nie jest już eksperymentem. Wierzymy, że jest to przyszłość innowacji w rolnictwie, żywności i agrokulturze, a Cibus, Inc. od dawna znajduje się przed tą krzywą innowacji. Przekształciliśmy się w firmę napędzaną komercyjnie, z potężnym silnikiem technologicznym.
To, co sprawia, że obecny moment jest szczególnie ekscytujący, to zbieżność naszej gotowości technologicznej i zmiany w sposobie, w jaki, jak wierzymy, firmy nasienne myślą o edycji genów. Przez lata prędkość i skala były przeszkodami. Firmy nasienne były zainteresowane, ale technologia nie była wystarczająco przewidywalna, aby dopasować się do ich programów hodowlanych. Nasze postępy w tworzeniu bardziej usprawnionego biznesu z terminowym, przewidywalnym rozwojem cech zmieniły tę równowagę. Możemy wziąć elitarny materiał genetyczny klienta, dokonać specyficznej edycji i zwrócić go w ciągu 12 do 15 miesięcy. Dzięki temu postępom zaczynamy obserwować coś ważnego.
Te firmy niekoniecznie chcą tylko dostępu do cechy; chcą być głębiej zintegrowane z naszymi technologiami. Jest to naturalna ewolucja tego, co rozumiemy przez to, że Cibus, Inc. może być rozszerzeniem programów hodowlanych naszych klientów. Otrzymujemy ich elitarną genetykę, dokonujemy edycji i zwracamy ulepszony materiał według przewidywalnego harmonogramu, który pozwala na planowanie komercyjne i koordynację, lepiej dopasowane do ich strategii ulepszania nasion i wzrostu rynku.
Coraz częściej rozmowy, które prowadzimy z potencjalnymi klientami, dotyczą bieżących relacji w zakresie edycji genomowej, a nie tylko jednej cechy w jednej uprawie, ale możliwości szerszego zaangażowania w całym ich portfolio, gdzie Cibus, Inc. może służyć jako silnik edycji genów dla ich możliwości hodowli roślin.
Podkreśla to możliwości wykraczające poza tradycyjne licencjonowanie cech, szczególnie na rynkach o wysokim wzroście, takich jak Indie, Azja i Ameryka Łacińska, gdzie widzimy potencjał dla tego, co opisałem jako outsourcing edycji genów, z partnerami korzystającymi z naszych możliwości edycji na bieżąco. W miarę eksplorowania tych potencjalnych relacji, utrzymujemy nasze podstawowe ramy licencjonowania i tantiem dotyczące edycji, które przeprowadzamy. Edycje są produktem. Cibus, Inc. edytuje genom w elitarnych genetykach, a te edycje są powiązane z tantiemami. Niezależnie od tego, czy partner zwraca się do nas w sprawie pojedynczej cechy, czy kompleksowego programu edycji, wartość, którą tworzymy, tkwi w samych edycjach, a my zachowujemy tę wartość poprzez nasze własne prawa własności intelektualnej i strukturę licencjonowania. W ten sposób zamierzamy budować trwały, powtarzalny przepływ pieniężny, który napędza długoterminową wartość dla akcjonariuszy. Niezależnie więc od tego, czy mówimy o licencjonowaniu cech, usługach edycji, czy ich kombinacji, drogi prowadzą do tego samego zysku: rocznego strumienia tantiem z edycji, które wykonuje Cibus, Inc.
Przechodząc teraz do naszego programu RISE, który pozostaje podstawą generowania przychodów w krótkim okresie i najjaśniejszym przykładem naszego podstawowego modelu biznesowego dotyczącego cech, który właśnie opisałem. Pamiętajcie, że nasi siedmiu klientów RISE w Stanach Zjednoczonych i Ameryce Łacińskiej reprezentuje niesamowite 200 milionów dolarów potencjalnych rocznych przychodów z tantiem dzięki naszym cechom tolerancji na herbicydy. Co ważne, pozostajemy na dobrej drodze do wejścia na rynek w Ameryce Łacińskiej w 2027 roku, a następnie potencjalnej ekspansji w USA w 2028 roku i wejścia do Indii i Azji bliżej 2030 roku. Być może najważniejszym wydarzeniem było porozumienie z Interox.
W styczniu podpisaliśmy niewiążące LOI, ustanawiające ramy komercjalizacji herbicydów na ryżu na kluczowych rynkach Ameryki Łacińskiej, zaczynając od Ekwadoru i Kolumbii w 2027 roku, a następnie rozszerzając się na Peru, Amerykę Środkową i Karaiby. Przekazaliśmy pewien edytowany materiał do pracy nad rejestracją. Otrzymaliśmy niedawno pozwolenie na import, abyśmy mogli zwrócić ich elitarną genetykę ryżu z dwiema cechami tolerancji na herbicydy, i spodziewamy się, że negocjacje w kierunku ostatecznej umowy handlowej posuną się naprzód pod koniec 2026 roku.
Ponadto, w ciągu ostatniego roku, wykazaliśmy znaczący postęp w RISE, szczególnie w Ameryce Łacińskiej. Pamiętajcie, że jest to rynek, który historycznie miał ograniczony dostęp do zaawansowanych rozwiązań w zakresie zwalczania chwastów, a popyt na to, co oferujemy, jest silny. Nasze partnerstwo z SEAT, czyli FLAIR, które współpracuje z Latynoamerykańskimi Funduszami Ryżu Nawadnianego i uczestniczy w konsorcjum ryżu hybrydowego dla Ameryki Łacińskiej, daje nam dostęp do rolników ryżu w całym regionie za pośrednictwem partnera, który wprowadził odmiany w 17 krajach.
Jak wspomnieliśmy wcześniej, podpisaliśmy również umowy z Semiano i Semias del Hula, dwiema ważnymi kolumbijskimi firmami nasiennymi ryżu, i zakończyliśmy dostawę linii ryżu z naszą cechą HT3 do istniejącego klienta w USA. Oprócz obecnych partnerów, w tym naszego długoterminowego partnera ds. herbicydów, RTDC, dążymy do początkowego dostępu do rynku brazylijskiego, jednej z najważniejszych geografii ryżu w Ameryce Łacińskiej, a potencjalnie także Argentyny, co stanowi znaczące dodatkowe możliwości powierzchni upraw.
W Indiach kontynuujemy współpracę z AgBiar i RTDC w celu budowania relacji z firmami nasiennymi, gdzie uprawa ryżu obejmuje około 120 milionów akrów. Greg niedawno podróżował do Indii i spotkał się z wieloma wiodącymi firmami nasiennymi, a nawet z byłym Ministrem Rolnictwa. Popyt tam jest znaczący. Na niektórych obszarach rolnicy uprawiają dwa razy w roku ryż, a akceptacja edycji genów przez Indie, potwierdzona niedawnym pierwszym zasiewem ryżu edytowanego genetycznie w kraju, pozycjonuje Indie jako wiodący rynek przyszłości. Początkowo celujemy w komercyjne wprowadzenie na rynek w Indiach około 2030 roku i będziemy informować Was na bieżąco o postępach. Po stronie rozwoju rozszerzamy również nasze portfolio cech w ryżu.
Po udanych wynikach prób polowych w 2024 roku dla skumulowanych cech tolerancji na herbicydy edytowanych genetycznie, w marcu 2025 roku rozszerzyliśmy nasze wysiłki o dodatkowe kumulowanie cech w celu rozszerzenia zwalczania chwastów w celu ochrony upraw.
Patrząc z szerszej perspektywy, w ciągu nieco ponad roku zbudowaliśmy program ryżowy obejmujący trzy kontynenty i celujący w najważniejszy region uprawy ryżu na świecie. Ta trajektoria nastąpiła, ponieważ nasze technologie dostarczają coś, czego firmy nasienne nigdy wcześniej nie miały: terminowy, przewidywalny rozwój cech w ich elitarnym materiale genetycznym. Warto to podkreślić, ponieważ jest to kluczowy element propozycji wartości, którą Cibus, Inc. dostarcza klientom. Kolejnym świetnym przykładem tego, jak działa ten model portfolio cech w praktyce, jest nasza współpraca z John Inner Center w zakresie efektywności wykorzystania składników odżywczych. Partnerstwo to jest programem finansowanym, w ramach którego stosujemy nasze technologie do ich przełomowej cechy, z potencjałem zastosowania jej w całym naszym portfolio upraw. Inna struktura, ten sam cel: elitarny materiał genetyczny, technologie Cibus, Inc., edycje Cibus, Inc., tantiemy Cibus, Inc.
Teraz przejdźmy do regulacji. W ramach tej idealnej burzy postępu zaobserwowaliśmy bardzo pozytywne zmiany w regulacji edycji genów w ważnych jurysdykcjach na całym świecie. W Cibus, Inc. byliśmy cierpliwi, ponieważ rozumieliśmy, że globalne ramy regulacyjne będą określać, jak szybko ta branża będzie się rozwijać. W grudniu UE osiągnęła porozumienie polityczne w sprawie przepisów dotyczących nowych technik genomowych. Był to przełomowy moment. Europa stanowi około 100 milionów akrów potencjału „zielonego pola”, ponieważ technologie GMO były ograniczane przez dziesięciolecia. Sesja plenarna Parlamentu Europejskiego spodziewana jest pod koniec kwietnia. Jest to kolejny duży kamień milowy, na który bardzo uważnie patrzymy.
Następuje to po wejściu w życie brytyjskich ram dotyczących organizmów precyzyjnie hodowanych w listopadzie ubiegłego roku. Nasze pierwsze zgłoszenia PBO złożyliśmy w styczniu, a w lutym zostaliśmy wybrani do konsorcjum finansowanego przez DEFRA, stosującego nasze technologie RTDS do odporności na plamistość liści u rzepaku. Wybór przez rząd krajowy jako partnera technologicznego jest potężnym niezależnym potwierdzeniem. W obu Amerykach dynamika trwa. Kalifornia zezwoliła na uprawę ryżu edytowanego genetycznie po raz pierwszy, Ekwador potwierdził, że nasze cechy są równoważne z tymi opracowanymi przy użyciu konwencjonalnej hodowli, a USDA APHIS wydało nam już 17 pozytywnych decyzji. Właśnie w zeszłym tygodniu Peru również potwierdziło, że produkty edytowane genetycznie będą uważane za podobne do konwencjonalnych odmian ryżu.
Ta harmonizacja regulacyjna przyspiesza rozmowy handlowe na całym świecie. Z tymi wspaniałymi wiadomościami przekażę głos Gregowi, aby omówił nasz potok możliwości, cech i programów. Greg?
Gregory F. Gocal: Dziękuję, Peter. Skupię moje uwagi na kluczowych kamieniach milowych technicznych, które wspierają zarówno nasze priorytetowe programy, jak i nasz szerszy potok możliwości. Z laboratorium chciałbym dodać perspektywę na wyniki naukowe, które pomogły napędzić nasz postęp. W przypadku ryżu, w 2025 roku osiągnęliśmy poprawę o rząd wielkości w naszej efektywności edycji. Przekłada się to na zregenerowane edytowane rośliny. Zoptymalizowaliśmy odczynniki, warunki hodowli komórkowej, mechanizmy dostarczania i proces regeneracji, i nadal przesuwamy te granice dzięki strategicznemu wykorzystaniu AI i uczenia maszynowego w celu szybszego identyfikowania właściwych celów, przewidywania precyzyjnych wyników edycji z większą pewnością i włączania tych wniosków z powrotem do każdej kolejnej kampanii.
W połączeniu z naszymi półautomatycznymi przepływami pracy i pomocą robotów, proces „maszyny do cech” staje się szybszy, bardziej skalowalny i bardziej wydajny. To właśnie umożliwia nam podejmowanie takich szerszych relacji, o których mówił Peter, z przepustowością i spójnością, aby służyć jako bieżąca zdolność edycyjna naszych partnerów.
Przechodząc do naszego potoku możliwości, chciałem podkreślić nasz znaczący postęp techniczny w 2025 roku we wszystkich programach, które są dostępne do partnerstwa i reprezentują znaczącą przyszłą wartość. Zaczynając od naszych cech rzepaku, nasza druga generacja cechy tolerancji na herbicydy, HT2, dostarczyła pozytywne wyniki prób polowych w Ameryce Północnej w ubiegłym roku, potwierdzając zarówno akceptowalną odporność na herbicydy, jak i podobny plon do nieedytowanego rodzica. Ważne jest, aby pamiętać, że HT2 potwierdza ścieżkę rozwoju nie tylko dla tej konkretnej chemii, ale dla każdej chemii w tej rodzinie, i jest to cecha, którą można łączyć z innymi systemami herbicydów.
W przypadku odporności na sclerotinia, testy biologiczne roślin posiadających dwa z naszych mechanizmów działania nadal wykazują zwiększoną odporność, a nasza współpraca z BioGraphica, wykorzystująca ich platformę AI, zidentyfikowała kilka nowych potencjalnych celów edycji genów. Nasza platforma RTDS daje nam precyzję, aby celować w wiele mechanizmów działania w przypadku tej samej choroby. Jest to coś, czego konwencjonalne podejścia po prostu nie mogą zrobić z naszą prędkością. Ważne jest, aby zauważyć, że zarówno HT2, jak i odporność na sclerotinia mają potencjał wielo-uprawowy i wielo-geograficzny.
W Wielkiej Brytanii zakończyliśmy drugi rok prób polowych nad redukcją pękania strąków w oziminie rzepaku, wykazując obiecujące wyniki w materiale genetycznym kilku klientów. Ponieważ przepisy PBO są już w mocy, nasz materiał edytowany genetycznie może być teraz uprawiany jak konwencjonalny materiał genetyczny, a my złożyliśmy nasze pierwsze zgłoszenie PBO. Finansowane przez DEFRA konsorcjum Light Leaf Spot jest ogromnym potwierdzeniem zdolności naszych technologii do celowania w odporność na inną kluczową chorobę w oziminie rzepaku, z 12 partnerami branżowymi i akademickimi, a Cibus, Inc. zostało wybrane jako partner technologiczny w zakresie edycji genów.
To, co czyni to technicznie ekscytującym, to fakt, że stosujemy naszą platformę RTDS do opracowania trwałej odporności na choroby, co jest bardziej złożonym wyzwaniem niż tolerancja na herbicydy, i demonstruje rosnącą wyrafinowanie tego, co może dostarczyć nasz system edycji genów.
W zakresie wykorzystania składników odżywczych kontynuujemy naszą finansowaną współpracę z John Ennis Center nad przełomową cechą, która ma potencjał stworzenia znaczących możliwości komercyjnych w całym naszym portfolio upraw. Dotyczy to globalnego wyzwania związanego z efektywnością nawozów, gdzie tylko około jednej trzeciej nawozu stosowanego na polu jest zazwyczaj dostępne do wchłonięcia przez rośliny. Jest to złożony system biologiczny, który wymaga ukierunkowanych, specyficznych edycji – dokładnie takiego rodzaju problemu, do rozwiązania którego zaprojektowano naszą platformę.
Na platformie pszenicy ujawniliśmy wcześniej, że w 2024 roku pomyślnie zregenerowaliśmy rośliny z pojedynczych komórek w odmianie pszenicy. Regeneracja z pojedynczych komórek jest bramą do zastosowania naszej pełnej zdolności edycji RTDS w nowej uprawie. Gdy będziemy w stanie to zrobić, otworzy się cały proces rozwoju cech dla tej uprawy. To z kolei stymuluje możliwości dalszego rozwoju finansowanego przez partnerów w jednej z najczęściej uprawianych roślin na świecie, a wraz z wyjaśnianiem się europejskiego krajobrazu regulacyjnego obserwujemy zwiększone zainteresowanie. Podobnie, w soi, na początku 2025 roku firma osiągnęła wystarczająco wysokie wskaźniki edycji, umożliwiające rozszerzenie rozwoju jej platformy soiowej w połączeniu z programami finansowanymi i/lub wspieranymi przez partnerów. Kluczowym przesłaniem, które chcę Wam przekazać, jest to: nasza platforma RTDS działa w wielu uprawach i w coraz bardziej złożonych cechach. Każdy z tych programów w potoku jest dostępny do partnerstwa, a razem reprezentują one znaczącą opcjonalność dla biznesu. Nasza podstawa techniczna, w połączeniu z rosnącą ewolucją regulacyjną, dobrze nas pozycjonuje do rozwijania cennych cech poprzez partnerstwa, przy jednoczesnym skupieniu się na priorytetowych czynnikach generujących przychody. Teraz przekażę głos Carlo w sprawie aktualizacji finansowej. Carlo?
Carlo Broos: Dziękuję, Greg. Patrząc na nasze finanse za czwarty kwartał, nasze środki pieniężne i ich ekwiwalenty na dzień 31.12.2025 wynosiły 9,9 miliona dolarów. W styczniu 2026 roku pozyskaliśmy 22,3 miliona dolarów brutto z naszej oferty publicznej. Ta emisja kapitału znacząco przedłuża nasz okres działalności i wspiera dalszy rozwój.