Compass Group Wyniki za II kwartał - najważniejsze punkty z rozmowy

Compass Group podniósł prognozę całoroczną po silnym pierwszym półroczu, z zyskiem operacyjnym o 12% wyższym i organicznym wzrostem przychodów nieco powyżej 7%. Zarząd spodziewa się teraz całorocznego wzrostu zysku operacyjnego o ponad 11% przy stałym kursie walutowym.

Nowe kontrakty pozostały silne, wzrastając o 14% rok do roku do 4,1 mld USD, a Compass stwierdził, że spodziewa się, że wzrost netto nowych kontraktów utrzyma się w docelowym przedziale 4% do 5% przez piąty rok z rzędu. Firma zauważyła, że outsourcing po raz pierwszy nadal jest głównym motorem wzrostu.

Compass coraz bardziej polega na przejęciach uzupełniających i technologii, w tym na niedawnych transakcjach z Vermaat i Pro Care Management, jednocześnie wykorzystując AI i narzędzia cyfrowe do poprawy sprzedaży, retencji i operacji. Zarząd podkreślił również rozszerzające się możliwości w sektorach takich jak biznes i przemysł, opieka zdrowotna oraz sport i rekreacja.

Compass Group (LON:CPG) podniósł całoroczną prognozę zysków po opublikowaniu tego, co zarząd opisał jako „kolejne bardzo silne półrocze”, ze wzrostem zysku operacyjnego o 12% i organicznym wzrostem przychodów nieco powyżej 7%.

Dominic Blakemore powiedział, że firma spodziewa się teraz wzrostu zysku operacyjnego o ponad 11% przy stałym kursie walutowym, powołując się na „dobry wzrost organiczny, ciągłą ekspansję marży i zdyscyplinowane fuzje i przejęcia”. Powiedział, że rynek outsourcingu pozostaje atrakcyjny, a nowe kontrakty wzrosły o 14% rok do roku do 4,1 mld USD.

Ponad połowa tych nowych kontraktów pochodziła z outsourcingu po raz pierwszy, powiedział Blakemore, co opisał jako dowód na ciągłą strukturalną okazję wzrostu, ponieważ potrzeby klientów stają się coraz bardziej złożone. Powiedział, że firma spodziewa się przyspieszenia wzrostu netto nowych kontraktów w drugiej połowie roku, wspieranego przez silną retencję klientów i wskaźniki wyprzedzające.

Wzrost Przychodów i Ekspansja Marży Napędzają Wzrost Zysków

Petros powiedział, że przychody wzrosły o 9% w ciągu półrocza, w tym wzrost organiczny wynoszący nieco ponad 7%. Wzrost netto nowych kontraktów wyniósł nieco poniżej 4%, przy czym drugi kwartał był nieznacznie dotknięty niekorzystnymi warunkami pogodowymi w Ameryce Północnej, które opóźniły mobilizację w kilku lokalizacjach klientów. Ceny i wolumen były zgodne z oczekiwaniami, podczas gdy przejęcia dodały 1,5 punktu procentowego do wzrostu.

Zysk operacyjny wzrósł o 12% do ponad 1,8 mld USD, wspierany przez wzrost przychodów i ekspansję marży o 20 punktów bazowych. Koszty odsetek netto wyniosły 166 mln USD, odzwierciedlając wyższe zadłużenie po przejęciach, a firma nadal spodziewa się całorocznych kosztów odsetek w wysokości około 350 mln USD. Efektywna stawka podatkowa wyniosła 25,5%, co, jak oczekuje zarząd, pozostanie stabilne. Zysk na akcję wzrósł o 12% przy stałym kursie walutowym.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 14%, wyprzedzając wzrost zysków, dzięki zarządzaniu kapitałem obrotowym. Wydatki kapitałowe stanowiły 3,4% przychodów, a firma nadal spodziewa się całorocznych wydatków kapitałowych na poziomie około 3,5% przychodów.

Regionalnie, przychody w Ameryce Północnej wzrosły o 8%, a zysk operacyjny o 9%, z poprawą marży o 10 punktów bazowych. Przychody międzynarodowe wzrosły o 10%, wspierane przez przejęcia, które dodały 3 punkty procentowe do wzrostu. Międzynarodowy zysk operacyjny wzrósł o 15%, z poprawą marży o 30 punktów bazowych dzięki dźwigni kosztów ogólnych i synergiom z fuzji i przejęć.

Prognoza Wskazuje na Kontynuację Wzrostu Netto Nowych Kontraktów

Zarząd stwierdził, że wzrost netto nowych kontraktów powinien pozostać w docelowym przedziale firmy wynoszącym 4% do 5% w 2026 roku przez piąty rok z rzędu. Petros powiedział, że wzrost netto nowych kontraktów w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniósł 4,2%, i opisał obecny profil jako bardziej zrównoważony niż w przeszłości, z międzynarodowymi wynikami dorównującymi Ameryce Północnej.

Podczas sesji pytań i odpowiedzi analitycy skupili się na wolniejszym wzroście netto nowych kontraktów i trendach retencji w drugim kwartale. Blakemore powiedział, że inwestorzy nie powinni zbytnio podkreślać ruchów kwartalnych, zauważając, że daty rozpoczęcia kontraktów i utraty mogą powodować zniekształcenia czasowe. Powiedział, że firma jest nadal bardzo pewna, że zamknie rok w przedziale 4% do 5%.

Petros powiedział, że wpływ pogody w Ameryce Północnej opóźnił mobilizację nowych kont klientów, szczególnie po ekstremalnych zjawiskach pogodowych w kilku stanach USA. Blakemore dodał, że retencja utrzymuje się na poziomie powyżej 96% od kilku lat i powiedział, że firma wykorzystuje dane i narzędzia AI do poprawy procesów retencji i wcześniejszego identyfikowania kont zagrożonych utratą.

Strategia Fuzji i Przejęć Przesuwa się w Kierunku Uzupełniających

Compass zakończył przejęcie Vermaat za 1,7 mld USD w okresie, a niedawno przejął Pro Care Management, niemiecką organizację zakupu żywności i napojów, za 270 mln USD. Dźwignia finansowa wzrosła do 1,7 raza w połowie roku, co, jak powiedział Petros, odzwierciedla inwestycje w rozwój. Zarząd spodziewa się, że dźwignia finansowa powróci do docelowego przedziału 1,0 do 1,5 raza w dłuższej perspektywie.

Petros powiedział, że ramy alokacji kapitału pozostają niezmienione: inwestować w biznes poprzez wydatki kapitałowe, realizować fuzje i przejęcia zwiększające wartość, utrzymywać dywidendę na poziomie około 60% zysków podstawowych i zwracać nadwyżkę kapitału akcjonariuszom, zachowując silny profil kredytowy inwestycyjny.

Powiedział, że firma skupia się teraz na przejęciach uzupełniających, w tym na organizacjach vendingowych i grupach zakupowych. Blakemore powiedział, że przejęcie Pro Care daje Compass możliwości GPO na pięciu z dziesięciu największych rynków i wzmacnia skalę zakupów w Niemczech.

Zarząd Podkreśla Sektory Wzrostu

Blakemore powiedział, że adresowalny rynek Compass wynosi obecnie około 360 mld USD i może osiągnąć około 600 mld USD do 2035 roku. Jako główne obszary wzrostu wymienił biznes i przemysł, opiekę zdrowotną, sport i rekreację, edukację, obronność, usługi offshore i zdalne.

Biznes i przemysł pozostają najlepiej prosperującym sektorem Compass, generującym dwucyfrowy wzrost organiczny. Blakemore powiedział, że przychody od dziesięciu największych klientów technologicznych firmy wzrosły o 36% w ciągu ostatnich trzech lat i powiedział, że Compass widzi możliwości w szerszym ekosystemie AI, w tym w półprzewodnikach, serwerach, centrach danych, aplikacjach energetycznych i korporacyjnych.

W sporcie i rekreacji Blakemore powiedział, że Levy jest już liderem rynku w USA i Wielkiej Brytanii, z łącznymi przychodami w wysokości 5 mld USD. Powiedział, że firma obsługuje ponad 350 obiektów w USA, w tym około 40% głównych profesjonalnych obiektów sportowych, a wydarzenia inne niż mecze stanowią obecnie około 25% przychodów Levy.

Opieka zdrowotna została opisana jako przekonująca długoterminowa okazja, chociaż zarząd przyznał, że krótkoterminowy wzrost w amerykańskiej opiece zdrowotnej jest obecnie poniżej średniej grupy. Petros powiedział, że międzynarodowa opieka zdrowotna rośnie o około 10%, napędzana głównie przez outsourcing po raz pierwszy.

Inflacja i Technologia Pozostają Kluczowymi Tematami

Petros powiedział, że Compass nie ma bezpośredniego kontaktu z Bliskim Wschodem, ale jest przygotowany do zarządzania wszelkimi skutkami inflacyjnymi poprzez łagodzenie i ustalanie cen. Powiedział, że około dwie trzecie kontraktów obejmuje dynamiczne ustalanie cen, podczas gdy kontrakty o stałej cenie zawierają klauzule indeksacji obejmujące koszty żywności i pracy.

Zarząd podkreślił również inwestycje w technologię, w tym narzędzia AI do sprzedaży, retencji i operacji jednostkowych. Blakemore powiedział, że Compass wykorzystuje własne dane sprzedażowe do wspierania przygotowania ofert, przewidywania prawdopodobieństwa wygranej i kierowania kolejnymi najlepszymi działaniami. Firma wdrożyła również Centric OS, opracowany przez Compass Digital Labs, w około jednej czwartej swoich jednostek w Ameryce Północnej w celu wsparcia prognozowania, planowania menu, zapasów, raportowania i optymalizacji pracy.

„Działamy na bardzo atrakcyjnym rynku, który stale rośnie” – powiedział Blakemore, dodając, że model Compass łączy lokalne relacje z klientami z globalną skalą w zakresie zakupów i technologii.

O Compass Group (LON:CPG)

Compass Group jest globalnym liderem w usługach gastronomicznych, działającym w ponad 25 krajach, zatrudniającym ponad 590 000 pracowników na całym świecie i generującym podstawowe przychody przekraczające 46 mld USD za rok fiskalny 2025. Głównym notowaniem firmy jest London Stock Exchange, a także jest notowana na rynku OTCQX® Best Market. Nasza podstawowa oferta to świadczenie outsourcingowych usług gastronomicznych i ukierunkowanych usług wsparcia na całym świecie. Compass działa w pięciu sektorach: Biznes i Przemysł, Opieka Zdrowotna i Seniorzy, Edukacja, Sport i Rekreacja oraz Obrona, Offshore i Usługi Zdalne, wykorzystując portfolio dedykowanych marek B2B.

Ten natychmiastowy alert informacyjny został wygenerowany przez technologię narracji naukowych i dane finansowe z MarketBeat w celu zapewnienia czytelnikom najszybszego raportowania i bezstronnego pokrycia. Wszelkie pytania lub uwagi dotyczące tej historii prosimy kierować na adres [email protected].