CoreWeave ma ogromny backlog przychodów w wysokości 88 miliardów dolarów. Oto dlaczego akcje mogą 10-krotnie wzrosnąć w ciągu 5 lat.

Kluczowe punkty

CoreWeave właśnie rozszerzyło umowę z Meta Platforms.

Posiada ogromny backlog przychodów, który powinien zapewnić lata solidnego wzrostu.

Szybka ekspansja mocy obliczeniowych firmy powinna pomóc w szybkim przekształceniu backlogu w przychody.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż CoreWeave ›

Firmy neocloud zyskały na znaczeniu w ostatnich miesiącach, głównie dzięki swojemu trafnemu modelowi biznesowemu, który polega na wynajmowaniu potrzebnych mocy obliczeniowych w dedykowanych centrach danych sztucznej inteligencji (AI) wyposażonych w procesory graficzne (GPU).

Jednak firmy te oferują nie tylko infrastrukturę centrów danych z akceleracją GPU. Oferują również dostęp do popularnych dużych modeli językowych (LLM), umożliwiając klientom budowanie, dostosowywanie i wdrażanie aplikacji AI.

Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, nazywanej „Niezbędnym Monopolem”, która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Niezaskakujące jest, że model biznesowy spotkał się z dużym zainteresowaniem, dlatego właśnie dostawca neocloud CoreWeave (NASDAQ: CRWV) zawarł lukratywne umowy, w tym z hyperscalerami i wiodącymi firmami AI. CoreWeave wyszło na giełdę zaledwie ponad rok temu. Akcje wzrosły o 195% od tego czasu, pomimo spadku po stromym wzroście w pierwszych kilku miesiącach na rynku.

Akcje spadły o 36% w stosunku do najwyższego poziomu z ostatnich 52 tygodni, osiągniętego w czerwcu. Jednak ten spadek wydaje się nieuzasadniony w świetle ogromnego backlogu przychodów CoreWeave, który prawdopodobnie sprawi, że stanie się akcją wielokrotnego zwrotu w ciągu najbliższych pięciu lat.

Popyt na moc obliczeniową AI nie zwalnia

CoreWeave niedawno ogłosiło rozszerzenie umowy z Meta Platforms (NASDAQ: META). Firma neocloud zapewni Meta moc obliczeniową w chmurze do grudnia 2032 roku w umowie o wartości 21 miliardów dolarów. CoreWeave dodało, że „obie firmy kontynuują swoją istniejącą relację, zwiększając wsparcie dla rozwoju i wdrażania AI przez Meta”.

CoreWeave i Meta zawarły umowę na 14,2 miliarda dolarów we wrześniu 2025 roku, która miała obowiązywać do grudnia 2031 roku. Zgłoszenie CoreWeave do U.S. Securities and Exchange Commission w tym czasie wskazywało, że Meta miała możliwość „znaczącego rozszerzenia swojego zobowiązania do 2032 roku na dodatkowe moce obliczeniowe w chmurze”.

Zatem zmodyfikowana umowa Meta z CoreWeave nie jest zaskoczeniem, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że firma z grupy „Magnificent Seven” agresywnie rozszerza swoją infrastrukturę AI. Meta Platforms prognozuje, że wydatki kapitałowe w 2026 roku wyniosą od 115 do 135 miliardów dolarów, co jest znacznie powyżej wydatków w 2025 roku w wysokości 72 miliardów dolarów. Meta wskazuje, że te ogromne wydatki kapitałowe będą wspierać jej Superintelligence Labs, dywizję biznesową, za pośrednictwem której ma na celu opracowywanie aplikacji AI dla osób fizycznych, a także jej podstawową działalność.

Łatwo zrozumieć, dlaczego Meta inwestuje duże środki w AI. Technologia zapewniła solidny zastrzyk gotówki dla działalności reklamowej firmy. Raportuje się, że kampanie z wykorzystaniem AI generują 4,52 dolarów wartości za każdy dolar wydany przez reklamodawców. Dlatego istnieje duża szansa, że Meta stanie się większym graczem na ogromnym rynku cyfrowej reklamy dzięki AI, co wyjaśnia, dlaczego wydaje na to duże pieniądze.

Jednak Meta potrzebuje więcej mocy obliczeniowych do trenowania modeli AI i uruchamiania aplikacji inferencyjnych, a tutaj wkracza CoreWeave. Chociaż Meta buduje własne centra danych, nadal korzysta z CoreWeave i jego konkurentów w celu uzyskania dodatkowej mocy. Nie jest to zaskakujące, ponieważ istnieje niedobór dostępnych mocy obliczeniowych w centrach danych AI, zwłaszcza ze względu na ograniczenia dotyczące energii elektrycznej i komponentów.

CoreWeave wydaje się radzić sobie z tymi wyzwaniami. Pod koniec 2025 roku firma posiadała 850 megawatów (MW) aktywnej mocy centrów danych. W ciągu roku dodano 11 nowych centrów danych. Co ważniejsze, jej umownie zabezpieczona moc wzrosła o 2 gigawatów (GW) w 2025 roku do 3,1 GW. Jest to ważna metryka, ponieważ odnosi się do dostaw energii, które firma zabezpieczyła na nowe centra danych, które zamierza zbudować.

CoreWeave szacuje, że do końca przyszłego roku będzie w stanie uruchomić całą swoją umownie zabezpieczoną moc, co zbliży aktywną moc centrów danych firmy do 4 GW (w tym 850 MW już aktywnych). Zatem CoreWeave powinno być w stanie przekształcić swój ogromny backlog w przychody.

Backlog może wysłać akcje w górę w ciągu najbliższych pięciu lat

CoreWeave poinformowało o backlogu przychodów w wysokości 66,8 miliarda dolarów na koniec 2025 roku, napędzanym ogromnymi umowami z OpenAI i Meta Platforms. Najnowsza umowa z Meta podnosi potencjalny backlog przychodów do prawie 88 miliardów dolarów, co stanowi ponad 17 razy przychody firmy w 2025 roku w wysokości 5,1 miliarda dolarów. Rzeczywisty backlog może być znacznie wyższy niż to, ponieważ Anthropic również wybrał centra danych CoreWeave do uruchamiania swoich modeli AI Claude w ramach wieloletniej umowy. Firmy nie przekazały żadnych dalszych szczegółów publicznie.

To wszystko wyjaśnia, dlaczego CoreWeave wydaje duże pieniądze na dodawanie nowej mocy. Oczekuje się, że wydatki kapitałowe firmy wzrosną do 30 miliardów dolarów w 2026 roku, co jest dwukrotnie wyższe niż w 2025 roku. Jednak te agresywne dodatki mocy są powodem, dla którego spodziewany jest wzrost firmy.

Skumulowane przychody CoreWeave w 2026, 2027 i 2028 roku mogą przekroczyć 70 miliardów dolarów, a jednak backlog jest większy niż to, co wskazuje na możliwość utrzymania impetu firmy również w kolejnych latach. Co więcej, nie zdziwi się, jeśli CoreWeave zawrze więcej umów, ponieważ Deloitte szacuje, że popyt na moc w centrach danych wzrośnie 30-krotnie w ciągu następnej dekady.

Ponadto, gdy CoreWeave zacznie generować przychody z centrów danych, które buduje, a jego wskaźnik wzrostu wydatków kapitałowych zwolni, powinna również stać się rentowna.

Więc CoreWeave wydaje się mieć cechy długoterminowego zwycięzcy. Dlatego też zakup akcji, gdy są notowane po zaledwie 8,7 razy na sprzedaż, tuż powyżej średniego mnożnika sprzedaży sektora technologii w USA, wynoszącego 8, pomimo jego niesamowitego wzrostu przychodów, byłby mądrym posunięciem. Załóżmy, że firma może osiągnąć nawet 20% wzrost przychodów w 2029 i 2030 roku. Jeśli tak, jej przychody mogą osiągnąć prawie 50 miliardów dolarów do końca dekady (wykorzystując prognozowane przychody w 2028 roku jako podstawę).

Jeśli tak się stanie i jeśli CoreWeave będzie notowane nawet 10 razy na sprzedaż w tym czasie - niewielką premię w stosunku do średniej branżowej ze względu na jej fenomenalny wzrost - jej kapitalizacja rynkowa wyniesie 500 miliardów dolarów. To prawie 10 razy jej obecna kapitalizacja rynkowa, co sugeruje, że ten akcje AI mogą być solidnym długoterminowym zakupem.

Czy powinieneś kupić akcje CoreWeave teraz?

Zanim kupisz akcje CoreWeave, weź to pod uwagę:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co, ich zdaniem, są 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz... a CoreWeave nie było wśród nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym czasie naszej rekomendacji, posiadałbyś 573 160 dolarów! Lub kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym czasie naszej rekomendacji, posiadałbyś 1 204 712 dolarów!

Należy zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 1002% - przewyższający rynek wynik w porównaniu z 195% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor z dnia 15 kwietnia 2026 roku. *

Harsh Chauhan nie posiada żadnej pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool posiada pozycje w i poleca Meta Platforms. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.