Akcje CoreWeave spadają, gdy historia wzrostu AI zwalnia

Dostawca infrastruktury chmurowej sztucznej inteligencji (AI) CoreWeave (CRWV) po raz kolejny znalazł się w centrum zainteresowania rynku, choć tym razem z powodów, których inwestorzy nie powitali. Po opublikowaniu wyników za pierwszy kwartał 7 maja, akcje specjalisty od infrastruktury AI spadły o 11,4% podczas następnej sesji handlowej, ponieważ Wall Street zmieniła swoje skupienie z gwałtownego wzrostu na narastające obawy pod powierzchnią.

Na papierze kwartał wyglądał transformacyjnie. Przychody wzrosły ponad dwukrotnie rok do roku (YOY), umowa dotycząca przyszłych przychodów napęczniała do oszałamiającej kwoty 100 miliardów dolarów, a nowe umowy z potęgami AI, takimi jak Anthropic i Meta (META), jeszcze bardziej umocniły rosnące znaczenie CoreWeave w wyścigu AI. Firma nadal pozycjonuje się jako jeden z kluczowych dostawców infrastruktury napędzających kolejną falę rozwoju AI. Ale inwestorzy nie byli do końca przekonani.

Oprócz wzrostu przyciągającego uwagę, CoreWeave przedstawił prognozy na drugi kwartał słabsze niż oczekiwano, zarysował jeszcze wyższe plany wydatków kapitałowych na rok finansowy 2026 i opublikował wynik netto, który nadal się pogarszał. Te obawy ostatecznie przyćmiły historię szybkiej ekspansji firmy i wywołały gwałtowną wyprzedaż po publikacji wyników. Niemniej jednak, ogólny obraz pozostaje trudny do zignorowania. Nawet po niedawnych spadkach, akcje CoreWeave nadal mocno zyskuje w 2026 roku, pozostając wyróżniającym się graczem AI.

Niemniej jednak, czy najnowszy spadek jest po prostu tymczasowym wstrząsem i potencjalną atrakcyjną okazją do kupna, czy też wczesnym sygnałem ostrzegawczym dla inwestorów?

O akcjach CoreWeave

Założona w 2017 roku i z siedzibą w stanie New Jersey, CoreWeave przeszła niezwykłą transformację, ewoluując od małego startupu zajmującego się wydobyciem kryptowalut do jednego z najważniejszych graczy w szybko rozwijającej się gospodarce AI. W przeciwieństwie do tradycyjnych dostawców usług chmurowych, którzy oferują szerokie, uogólnione usługi, CoreWeave działa jako hyperscaler natywny dla GPU, z infrastrukturą specjalnie zaprojektowaną do obsługi ogromnych wymagań obliczeniowych zaawansowanych modeli AI, obciążeń uczenia maszynowego i złożonych symulacji.

Firma łączy moc obliczeniową o wysokiej wydajności z głęboką wiedzą techniczną, umożliwiając klientom przyspieszenie rozwoju i bardziej efektywne zarządzanie wymagającymi obciążeniami AI. Jej platforma zyskała zaufanie dużych laboratoriów AI, szybko rozwijających się startupów i dużych przedsiębiorstw poszukujących skalowalnej infrastruktury AI.

Kluczowym kamieniem milowym było marzec 2025 roku, kiedy CoreWeave oficjalnie zadebiutował na Nasdaq pod tickerem CRWV. Kluczową częścią atrakcyjności CoreWeave jest jego zdolność do zapewniania firmom dostępu do najnowocześniejszych GPU firmy Nvidia (NVDA) bez konieczności inwestowania miliardów w budowę własnej infrastruktury. Umożliwia to klientom dostęp do ogromnej mocy obliczeniowej na żądanie, oszczędzając zarówno czas, jak i kapitał.

Do 2026 roku CoreWeave umocnił się na sercu ekosystemu AI, wspierany przez ścisłą współpracę z liderami branży, w tym Nvidia, OpenAI i Anthropic. Przy kapitalizacji rynkowej w wysokości 50,57 miliarda dolarów, firma stała się jednym z wyróżniających się sukcesów AI na Wall Street, dostarczając ogromne zyski, które nadal przyciągają uwagę inwestorów.

Nawet po gwałtownym spadku po publikacji wyników, akcje CoreWeave pozostają jednym z wyróżniających się zwycięzców AI na rynku. Akcje wzrosły o imponujące 60,17% w 2026 roku, znacznie wyprzedzając szerszy indeks S&P 500 ($SPX), który zyskał 8,29% w tym samym okresie. Długoterminowy wzrost wygląda jeszcze bardziej oszałamiająco, z CRWV rakietą w górę o 123,28% w ciągu ostatnich 52 tygodni, pozostawiając daleko w tyle 30,97% zwrotu szerszego rynku i potwierdzając status CoreWeave jako jednego z najgorętszych na Wall Street momentum playów napędzanych przez AI.

Szczegółowe informacje na temat raportu wyników CoreWaves za pierwszy kwartał

Raport z wynikami za pierwszy kwartał 2026 roku CoreWeave, opublikowany 7 maja, przedstawiał obraz firmy rosnącej w niezwykłym tempie, jednocześnie radząc sobie z ogromnymi wymaganiami finansowymi boomu infrastruktury AI. Specjalista od chmury AI wygenerował przychody kwartalne w wysokości 2,08 miliarda dolarów, co stanowi oszałamiający wzrost o 111,6% rok do roku w porównaniu z 982 milionami dolarów w poprzednim kwartale. Eksplozja wzrostu była napędzana nieustannym popytem na specjalistyczną infrastrukturę chmurową AI i udanym wdrożeniem dodatkowej pojemności centrów danych.

Następnie przychody komfortowo przekroczyły oczekiwania Wall Street w wysokości 1,97 miliarda dolarów, umacniając pozycję CoreWeave jako jednej z najszybciej rozwijających się firm w ekosystemie AI. Zarząd opisał ten kwartał jako najsilniejszy okres rezerwacji w historii firmy, a backlog rezerwacji wzrósł do prawie 100 miliardów dolarów. Ta liczba wzrosła prawie o 50% kwartalnie i prawie poczwórnie w porównaniu z tym samym okresem w zeszłym roku, co podkreśla skalę popytu napływającego do firmy.

Ponadto CoreWeave wzmocnił swoje relacje z niektórymi z największych nazwisk w AI podczas tego kwartału. Firma zawarła kilka nowych umów z Meta, w tym ogromne nowe zobowiązanie w wysokości 21 miliardów dolarów podpisane w marcu. Ponadto zawarła wieloletnią umowę z Anthropic w celu wspierania rozwoju i wdrażania rodziny modeli AI Claude, co jeszcze bardziej umocniło jej znaczenie w ekosystemie infrastruktury AI.

Niemniej jednak, pod oszałamiającym wzrostem kryje się surowa finansowa rzeczywistość rywalizacji w wyścigu infrastruktury generatywnej AI. Biznes pozostaje masowo kapitałochłonny, a presja na rentowność nadal rośnie, gdy CoreWeave agresywnie skaluje swoją działalność. Strata netto w kwartale gwałtownie wzrosła do 740 milionów dolarów w porównaniu z stratą 315 milionów dolarów w tym samym kwartale 2025 roku. Na podstawie skorygowanej podstawie firma odnotowała stratę w wysokości 1,12 dolara na akcję, co jest gorsze niż oczekiwana strata w wysokości 0,91 dolara na akcję według Wall Street.

Ponadto, aby sfinansować swoją szybką ekspansję, CoreWeave nadal w dużym stopniu polega na zewnętrznym finansowaniu, ścigając się z o wiele większymi i bardziej rentownymi konkurentami chmurowymi. Tylko w pierwszym kwartale firma pozyskała 8,5 miliarda dolarów nowego długu w celu wsparcia rozwoju centrów danych. Ponadto CoreWeave zabezpieczył kolejne 2 miliardy dolarów finansowania kapitałowego powiązanego z rozszerzeniem partnerstwa z Nvidia.

Niemniej jednak, firma zakończyła kwartał z silną pozycją płynności, raportując ponad 3,3 miliarda dolarów gotówki, ekwiwalentów gotówki, ograniczonej gotówki i papierów wartościowych do obrotu na dzień 31 marca. Patrząc w przyszłość, zarząd potwierdził prognozę przychodów na cały rok w wysokości od 12 do 13 miliardów dolarów i utrzymał prognozę skorygowanego zysku operacyjnego w wysokości od 900 milionów do 1,1 miliarda dolarów, powołując się na silną realizację i trwały popyt ze strony klientów.

Jednak inwestorzy wydawali się zaniepokojeni krótkoterminowymi perspektywami. Na drugi kwartał CoreWeave prognozuje przychody w przedziale od 2,45 do 2,6 miliarda dolarów, co jest poniżej konsensusu Wall Street w wysokości 2,69 miliarda dolarów. Na cały rok CoreWeave spodziewa się teraz, że wydatki na środki trwałe wyniosą od 31 do 35 miliardów dolarów, nieznacznie podnosząc dolną granicę zakresu z poprzedniej prognozy z lutego w wysokości od 30 do 35 miliardów dolarów.

Jak analitycy oceniają akcje CoreWeave?

Pomimo niedawnej zmienności, Wall Street nadal widzi silny potencjał długoterminowy w CoreWeave. Akcje posiadają obecnie konsensus "Umiarkowane Kupno", a analitycy w większości patrzą hienią na lidera infrastruktury AI. Spośród 33 analityków obejmujących akcje, 20 ocenia je jako "Silne Kupno", jeden zaleca "Umiarkowane Kupno", 11 pozostaje neutralne z ocenami "Zatrzymanie", a tylko jeden analityk pozostaje niedźwiedzi z wezwaniem "Silne Sprzedaj".

Analitycy widzą również znaczący potencjał wzrostu. Średnia cena docelowa w wysokości 128,58 USD implikuje potencjalne zyski w wysokości 12% z obecnych poziomów, podczas gdy najwyższy cel na rynku w wysokości 180 USD sugeruje, że akcje CoreWeave mogą wzrosnąć nawet o 56,9%, podkreślając wciąż panujące zaufanie do roli firmy w rozkwitającej rewolucji AI.

W dniu publikacji Anushka Mukherji nie posiadała (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com