Zagłębianie się w wiadomości ze świata linii lotniczych, centrów danych i fintech

W tym podcaście współtwórcy Motley Fool Tyler Crowe, Matt Frankel i Lou Whiteman omawiają:

Optymistyczne prognozy Delta.

Zmiany w branży lotniczej.

Zakład Mastercard, aby stać się firmą zajmującą się płatnościami kryptowalutowymi.

Kruszenie się muru między fintech a tradycyjną finansowością.

Projekcja Nvidia na 1 bilion dolarów.

Ubezpieczanie centrów danych. Aby posłuchać pełnych odcinków wszystkich bezpłatnych podcastów The Motley Fool, odwiedź nasze centrum podcastów. Kiedy będziesz gotowy do inwestowania, sprawdź tę listę 10 najlepszych akcji do kupienia. Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazwanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj » Pełny transkrypt poniżej. Nie przegap tej drugiej szansy na potencjalnie lukratywną okazję Czy kiedykolwiek czułeś, że przegapiłeś okazję na zakup najbardziej udanych akcji? W takim razie będziesz chciał to usłyszeć. W rzadkich przypadkach nasz zespół ekspertów analityków wydaje rekomendację akcji „Double Down” dla firm, które ich zdaniem mają się rozwinąć. Jeśli martwisz się, że już przegapiłeś okazję do inwestycji, teraz jest najlepszy czas na zakup, zanim będzie za późno. A liczby mówią same za siebie: - Nvidia: gdybyś zainwestował 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2009 roku, miałbyś 463 472 USD! - Apple: gdybyś zainwestował 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2008 roku, miałbyś 48 103 USD! - Netflix: gdybyś zainwestował 1000 USD, gdy podwoiliśmy stawkę w 2004 roku, miałbyś 497 659 USD! Obecnie wydajemy alerty „Double Down” dla trzech niesamowitych firm, dostępnych po dołączeniu do Stock Advisor, i może już nigdy nie będzie takiej szansy. Zwrócone przez Stock Advisor na dzień 23 marca 2026 r. Ten podcast został nagrany 17 marca 2026 r. Tyler Crowe: Podwyżka prognoz w najbardziej nieoczekiwanym miejscu. To jest Motley Fool Money. Witamy w Motley Fool Money. Jestem Tyler Crowe, a dzisiaj dołączają do mnie długoletni współpracownicy Fool Matt Frankel i Lou Whiteman. W dzisiejszym programie przyjrzymy się, jak granice między starą gwardią finansów a firmami fintech zacierają się z dnia na dzień. Następnie przejdziemy do kilku historii, które każdy z nas śledzi, kończąc. Ale najpierw, Matt, Lou, myślę, że można powiedzieć, że rynek zareagował dużą zmiennością. Ale myślę, że wyniki są dość przewidywalne w przypadku każdej historii o wiadomościach z Bliskiego Wschodu związanych z Iranem, statek przepływa, ceny spadają, port zostaje wysadzony, ceny rosną. Jestem całkiem na bieżąco. Lou? Lou Whiteman: Myślę, że jest tak, jak można się spodziewać, ale jestem zaskoczony mikroruchami, że nie widzimy szerszego obrazu. Po prostu huśtamy się w górę i w dół z każdym drobnym wydarzeniem. Matt Frankel: Zgadzam się. Było to przewidywalne. Myślałem, że ceny ropy naftowej wzrosną nieco szybciej, niż miało to miejsce na początku konfliktu. Pamiętaj, że trochę trwało, zanim naprawdę zaczęło iść w górę. Ale było to dość przewidywalne. Mając to na uwadze i tę przewidywalność, Delta Airlines wydała dziś rano prognozy. Miało to miejsce przed branżową konferencją i naprawdę się wyróżniało, ponieważ nie podążało za scenariuszem tego, co uważaliśmy za przewidywalne w obliczu rosnących cen paliw. Myślałem, że wszyscy powiemy: „Hej, ceny paliw będą wyższe, marże zostaną dotknięte. Prawdopodobnie zobaczymy jakieś konserwatywne prognozy lub nawet oczekiwania spadków, z powodu nastrojów i strachu, czy cokolwiek. Ale to był moment jak zgrzytu płyty. Firma prognozowała wyższe przychody w nadchodzącym kwartale. Matt, czy możesz przedstawić liczby i podzielić się swoimi przemyśleniami na temat tego, co zobaczyłeś? Delta ogłosiła znacznie lepsze prognozy na pierwszy kwartał niż oczekiwali inwestorzy. Kiedy mówię lepsze prognozy, może to brzmieć trochę dziwnie, gdy powiem, że zasadniczo powiedzieli, że zysk na akcję (EPS) znajdzie się w pierwotnym zakresie prognoz, który podali w swoim ostatnim raporcie o zyskach. Ale było to zaskakujące, ponieważ ten zakres, który podali, wynosił od 50 do 90 centów na akcję. Dość szeroki zakres. Było to przed gwałtownym wzrostem kosztów paliwa i przed tym strasznym sezonem zimowych burz, który mieliśmy w tym roku. Dyrektor generalny Delta Ed Bastian powiedział, że popyt był wysoki, a wzrost przychodów, który wcześniej prognozowano na 7% rok do roku, może być jeszcze wyższy. Warto również zauważyć, że wspomniałeś, że jest to konferencja branżowa. American Airlines osobno stwierdziło, że spodziewa się wzrostu przychodów w pierwszym kwartale na górnej granicy swojego zakresu prognoz. Wydaje się, że jest to branżowe. Lou Whiteman: Zabawne w tej branży, trochę wewnętrznej wiedzy, każdego kwartału, przez ostatnie dwa tygodnie kwartału, jeden z dużych banków organizuje konferencję inwestycyjną, dając wszystkim szansę na uporządkowanie spraw, powiedzenie, co się faktycznie wydarzyło. Dlatego linie lotnicze zawsze wydają się spełniać lub przekraczać szacunki, ale to już inna sprawa. Interesujące jest to, co powiedział Matt, że popyt utrzymuje się. Samoloty są pełne. Linie lotnicze mogą zatem przerzucić wyższe koszty paliwa, więc jak dotąd wszystko w porządku. Prawdziwie interesujące w Delta jest to, że jest to gospodarka „mających” i „nie mających”, a sposób, w jaki Delta naprawdę pozycjonuje się, aby wykorzystać ludzi, którzy mogą sobie pozwolić na latanie, 90% przychodów Delta jest teraz powiązane z ofertami premium lub ich programami lojalnościowymi. Najbogatsze 40% zarabiających napędza popyt. Istnieją również inne sposoby, w jakie Delta może skorzystać z popytu. To jest teraz prawdziwie zdywersyfikowana firma. Ich biznes konserwacji, MRO, jak to nazywają. Przychody wzrosną o 150% rok do roku. Dzieje się tak, ponieważ konkurenci również intensywnie wykorzystują swój sprzęt. Delta wykonuje wiele prac związanych z przeglądami i konserwacją dla innych linii lotniczych oprócz Delta, więc jest wiele sposobów na wygraną, dopóki popyt się utrzyma. Tyler Crowe: Jak miło brzmią te liczby i wskazując, że Delta jest zdecydowanie inną firmą, być może jestem cyniczny, ale czuję, że linie lotnicze są wiecznie w tej kategorii „tym razem jest inaczej”, zawsze wydają się napotykać jakieś katastrofalne wydarzenie, które powoduje spadek popytu z jednego lub innego powodu. Widzieliśmy 11 września jako świetny przykład tego. Potem mieliśmy Wielką Recesję w 2008 roku. Okres od 2010 do 2020 roku był prawdopodobnie najspokojniejszym rynkiem dla linii lotniczych, a potem nadszedł rok 2020, a potem COVID. Potem mamy Boeinga. Nie mogą dostarczać samolotów na czas, więc mają ograniczone moce produkcyjne. Teraz mówimy o niezwykle wysokich cenach gazu i wskazujemy na pewne aspekty gospodarki w kształcie litery K. Mając to na uwadze, czy jest jakiś powód, aby sądzić, że jako inwestycje, linie lotnicze, a możemy skupić się szczególnie na Delta i American, ich siła w obliczu rosnących cen paliw, czy to oznaka, że branża jest faktycznie w lepszej sytuacji? Lou Whiteman: Myślę, że wracając do przeszłości, Tylerze, kiedyś każde załamanie oznaczało bankructwa o wysokim profilu, Eastern Branoff, tak wiele z tych nazwisk, z którymi ludzie dorastali, po prostu zniknęło. To jest inne. Wiem, że niebezpiecznie jest mówić „tym razem jest inaczej”, ale branża po 2008 roku jest inna niż przed tym. Dlaczego 2008? 2008 to rok, w którym Delta kupiła Northwest i zapoczątkowało to falę konsolidacji, która pozostawiła nam ponad 80% krajowej przepustowości w rękach czterech przewoźników. Ci przewoźnicy są wystarczająco duzi i dobrze zarządzani, aby przetrwać cykle. To wciąż branża cykliczna. Nadal są „mający” i „nie mający”. Dla mnie Delta i United wyprzedzają American i Southwest, a mniejsze firmy nadal są niebezpieczne w cyklu. Ale różnica polega na tym, czy mogą prosperować w okresie spowolnienia, czy mogą przetrwać okres spowolnienia, co jest bardzo inną branżą niż wcześniej. Matt Frankel: Zgadzam się, że konsolidacja, którą widzieliśmy, sprawia, że linie lotnicze są bardziej zdolne do przetrwania cykli i pozostania rentownymi lub przynajmniej nie ponoszenia druzgocących strat, gdy cykle się odwracają. Lou wspomniał o tym wcześniej. Linie lotnicze generalnie znacznie lepiej radzą sobie z monetyzacją swojego produktu, w czterech głównych liniach lotniczych, o których właśnie wspomniał Lou. Przykładem są miejsca w pierwszej klasie. Kiedyś płaciłeś 2000 USD za miejsce w pierwszej klasie lub 400 USD za miejsce w klasie ekonomicznej, a niewykorzystane miejsca w pierwszej klasie oddawaliśmy członkom programów lojalnościowych. Teraz oferują oferty dodatkowej sprzedaży w całej branży i sprawiają, że ludzie płacą za to, co kiedyś dawali za darmo. Delta konkretnie wskazała na siłę swojej kabiny premium jako jeden z powodów swojej silnej prognozy. Nadal nigdy nie znajdziesz akcji linii lotniczych w moim portfelu. Nigdy nie mówię nigdy, ale przynajmniej w najbliższej przyszłości. Wiem, że twoje meksykańskie lotniska mogą się liczyć, Tylerze, ale to zdecydowanie solidniejsza branża jako całość niż kilkadziesiąt lat temu. Tyler Crowe: Powiem tylko tyle, że lotniska i linie lotnicze to dwie bardzo różne linie biznesowe. Możemy zagłębić się w ten temat, być może innym razem. Po przerwie porozmawiamy o zacierających się granicach fintech. REKLAMA: Kiedy Johan Raw otrzymał list w Boże Narodzenie 1776 roku, odłożył go, aby przeczytać później. Może myślał, że to życzenia świąteczne i chciał zachować je na czas przy kominku. Ale tak naprawdę był to ostrzeżenie dostarczone heskiemu pułkownikowi, informujące go, że generał George Washington przeprawia się przez Delaware i wkrótce zaatakuje jego siły. Następnego dnia, kiedy Raw przegrał bitwę pod Trenton i zginął od dwóch strzałów z muszkietów kolonialnych w drugi dzień świąt, list znaleziono nieotwarty w jego kieszeni kamizelki. Jako osoba z 15 000 nieprzeczytanych e-maili w swojej skrzynce odbiorczej, czuję, że jest tam lekcja. Cóż, to jest stała, historia popełniania błędów. Jestem Mark Chrysler. W każdym odcinku analizujemy złe pomysły, błędy i wypadki, które ukształtowały nasz świat. Znajdź nas na constant podcast.com lub gdziekolwiek pobierasz podcasty. Tyler Crowe: Mastercard ogłosił dzisiaj, że przejmuje brytyjską firmę zajmującą się stablecoinami, BVNK. Myślę, że to tylko akronim. Mam nadzieję, że to nie jest „bunk” czy coś w tym stylu. Transakcja opiewa na około 1,8 miliarda dolarów i jest to wysiłek Mastercard, aby wprowadzić płatności oparte na kryptowalutach i stablecoinach do infrastruktury płatniczej Mastercard. Teraz jest to drugie co do wielkości ogłoszenie, jakie Mastercard poczynił w ciągu ostatniego miesiąca w związku z firmami zajmującymi się kryptowalutami i stablecoinami, dając im dostęp do szyn płatniczych Mastercard i próbując, można by powiedzieć, wprowadzić Mastercard do obiegu z walutami cyfrowymi, tokenizacją i wszystkimi innymi rzeczami. Co przychodzi wam do głowy, gdy to zobaczyliście, jako wasze odruchy? Lou Whiteman: Nie byłem zaskoczony, że BVNK zostało przejęte. Coinbase zabiegało o przejęcie firmy w zeszłym roku za 2 miliardy dolarów, ale zostało ono odwołane pod koniec 2025 roku. Firma przetwarza już ponad 30 miliardów dolarów transakcji stablecoin rocznie. Mają imponującą bazę klientów. Na przykład, to oni obsługują płatności stablecoin dla Worldpay. Mają relacje z Visa za pośrednictwem Visa Direct. Interesujące jest to, co wspomniałeś o wprowadzeniu stablecoinów do szyn płatniczych Mastercard. BVNK jest w pewnym sensie szynami płatniczymi dla branży stablecoin. To daje Mastercard tę ugruntowaną infrastrukturę stablecoin, nie tylko same monety, ale jest to infrastruktura, której powielenie samodzielnie zajęłoby lata i miliardy dolarów. Jest pewien wyścig o kontrolę nad infrastrukturą stablecoin dla przedsiębiorstw na rynku. Stripe na przykład przejął dużą firmę zajmującą się infrastrukturą stablecoin za 1 miliard dolarów w zeszłym roku. Ten ruch pomaga zapewnić, że Mastercard nie zostanie w tyle. Tyler Crowe: Sama transakcja, być może znowu jestem najbardziej cyniczną osobą jako gospodarz podcastu mówiący o inwestowaniu lub sceptyczną, jakiekolwiek słowo chcesz użyć. Dla mnie nie było to najbardziej godne uwagi, 1,8 miliarda dolarów. Mastercard może to wyciągnąć z poduszek kanapy, aby dokonać takiej akwizycji. To nie jest coś przełomowego dla firmy tej wielkości. Chcę się jednak skupić na tym, ponieważ stanowi to tło dla historii, narracji, która toczy się na rynkach i którą chcę trochę bardziej zbadać. To jest ta konwergencja starej gwardii finansów i tych firm fintech i płatniczych, i wszystkie zaczynają się mieszać w szerszy ekosystem płatności, gdzie są znacznie bardziej bezpośrednimi konkurentami, zamiast mieć to bardzo oddzielne miejsce, gdzie fintech jest tutaj, a Visa i Mastercard są tam. W miarę dojrzewania firm fintech, coraz bardziej przypominają starą gwardię. Na przykład, Matt, myślę, że kilka tygodni temu podkreśliłeś, jak firmy „kup teraz, zapłać później” wchodzą w produkty, które wyglądają jak bardziej konwencjonalne pożyczki. Widzieliśmy również, jak platformy pożyczkowe, takie jak SoFi, stają się coraz bardziej podobne do banków, a większość firm zajmujących się stablecoinami wygląda teraz jak wąskie banki, w sposób, w jaki przyjmują depozyty, dają ci token, który nie ma żadnego oprocentowania od depozytów ani nic z tych rzeczy. Ale nagle, płacąc, uzyskują marżę odsetkową od zasadniczo kupowania obligacji skarbowych za to. Ta konkretna historia o Mastercard, moim zdaniem, odwraca ten pomysł, gdzie teraz bierzemy starą gwardię i idą oni w stronę fintech. To prowadzi mnie do interesującego pytania, którego nie wiem, jak odpowiedzieć, ale chętnie poznam wasze opinie. Jeśli wszystkie te firmy zbiegają się w bezpośrednią konkurencję, czy czyni je to mniej atrakcyjnymi, czy bardziej atrakcyjnymi? Na przykład, fintechy skłaniają się ku sprawdzonym modelom biznesowym, ale teraz muszą dzielić tort między większą liczbę konkurentów. Podobnie firmy takie jak Mastercard mogą znaleźć nowe nogi wzrostu. Ale prawdopodobnie będą musiały dużo wydać, aby uczynić je konkurencyjnymi w tych obszarach. Lou, zacznę od ciebie. Gdzie się w tym spektrum znajdujesz? Lou Whiteman: Cofnąłbym się i powiedział, że jeśli jesteśmy zaskoczeni, nie powinniśmy być. Jako inwestorzy powinniśmy wyciągnąć lekcję. Odwieczna historia innowacji w usługach finansowych polega na tym, że innowacje są po prostu wchłaniane przez dotychczasowych graczy. Przeszliśmy od Blockchainu niszczącego Mastercard do teraz Mastercard wykorzystującego Blockchain do zwiększenia wydajności. To zdarzało się wielokrotnie. Wystarczy spojrzeć na to, czym Discover próbował być, kiedy został uruchomiony, w porównaniu do tego, czym Discover był, gdy przeszedł od zakłócania kart kredytowych do bycia jedną z firm wydających karty kredytowe. Myślę, że inwestorzy powinni pamiętać o tym łuku, gdy podbijają ceny akcji fintechowych ulubieńców na podstawie nowych paradygmatów i innowacji. Charakter tej branży jest taki, że dom prawie zawsze wygrywa. Myślę, że tak, to przypływ podnoszący wszystkie łodzie, ale myślę, że ci, którzy są przewartościowani, myślę, że rynek może kłaść zbyt duży nacisk na ideę, że innowacje mogą naprawdę zmienić zasady gry. Nieuchronnie to właśnie Mastercard i podobne firmy czerpią korzyści z czasu