Dimensional Uruchamia Pierwszą Klasę Akcji ETF Aktywnych Funduszy

Obawiasz się bańki AI? Zapisz się do The Daily Upside, aby otrzymywać inteligentne i praktyczne wiadomości rynkowe, stworzone dla inwestorów.
To wiosna na półkuli północnej, co oznacza, że ptaki śpiewają, pszczoły brzęczą, a pierwsza klasa akcji ETF aktywnego funduszu wzajemnego wyłoniła się ze swojej kokonu.
Dimensional Fund Advisors jako pierwsza firma wprowadziła na rynek klasę akcji ETF w ramach nowych zwolnień przyznanych przez Securities and Exchange Commission, stosując je do swojego pierwszego funduszu wzajemnego, US Micro Cap Portfolio, który został uruchomiony w 1981 roku. Ale wybór pierwotnego funduszu firmy dla pierwszej w historii klasy akcji ETF nie jest jedynie symboliczny, powiedział Joel Schneider, zastępca dyrektora ds. zarządzania portfelem Dimensional w Ameryce Północnej.
„Jest to niezwykle istotne w tej chwili. Ten fundusz został faktycznie zaprojektowany dla inwestorów instytucjonalnych, którzy obawiali się nadmiernej koncentracji w amerykańskich dużych spółkach” – powiedział. „To było 45 lat temu, a historia się powtarza”.
Zapisz się do The Daily Upside bezpłatnie, aby uzyskać analizę premium wszystkich swoich ulubionych akcji.
CZYTAJ TAKŻE: Vanguard w końcu składa wniosek o ETF na obligacje śmieciowe prawie dwie dekady później, a QQQ otrzymuje partnera o równej wadze
Jeszcze raz
Dimensional ma szerokie plany dodawania klas akcji ETF do swoich funduszy wzajemnych, a także akcji funduszy wzajemnych do ETF-ów. Podobnie jak inni zarządzający aktywami, Dimensional od lat stosuje podobne strategie w każdej kategorii. Czy firma doda klasy akcji do takich funduszy i zrezygnuje z oddzielnego ETF-u lub funduszu wzajemnego, jest jednym z pytań, z którymi się zmaga, powiedział Schneider. „Jest za wcześnie, aby powiedzieć, co zrobimy” – powiedział. „Ale podejdziemy do tego z szerszej perspektywy, aby uzyskać jak najwięcej korzyści z tych struktur dla końcowego klienta”. Korzyści są obustronne, ponieważ akcjonariusze funduszy wzajemnych mogą uzyskać lepsze koszty transakcyjne i efektywność podatkową dzięki dodanej klasie akcji ETF, a akcjonariusze ETF mogą mieć bardziej efektywne rebalansowanie dzięki przepływom pieniężnym funduszy wzajemnych, podała firma w komunikacie.
W międzyczasie jest prawdopodobne, że Dimensional będzie priorytetowo traktował podwójne klasy akcji dla funduszy wzajemnych, które jeszcze nie mają odpowiadającego im ETF-u, i odwrotnie, powiedział Schneider. Niedawno złożył wniosek o 13 klas akcji ETF funduszy akcyjnych w USA do SEC i przygotowuje również niektóre klasy akcji funduszy wzajemnych dla swoich ETF-ów. Chociaż jest pierwszym, który oferuje klasę akcji ETF aktywnie zarządzanego funduszu wzajemnego, nie jest pierwszym, który bawi się podwójnymi klasami akcji:
-
Vanguard przez lata posiadał patent na podwójne klasy akcji i do niedawna był jedyną firmą oferującą je, chociaż było to ograniczone do strategii pasywnie zarządzanych.
-
F/m Investments w zeszłym miesiącu jako pierwszy dodał klasę akcji funduszu wzajemnego do istniejącego ETF-u, swojego US Treasury 3 Month Bill ETF (TBIL).
-
Wielu innych zarządzających aktywami uzyskało zielone światło od regulatorów do dodania podwójnych klas akcji, chociaż wdrożenia oczekuje się stopniowo, ponieważ nie wszystkie firmy posiadają możliwości obejmujące fundusze wzajemne i ETF-y.