Spadek o 35% w tym roku, czy akcje Reddita są warte zakupu?

<p>Specjalista od forów dyskusyjnych i społecznościowych wiadomości Reddit (<a href="/quote/nyse/rddt/">RDDT</a> 4,68%) niedawno zamknął rok 2025 z nadzwyczajnymi wynikami finansowymi za czwarty kwartał, charakteryzującymi się 70% wzrostem przychodów rok do roku – przyspieszeniem w stosunku do III kwartału. To postawiło roczne tempo wzrostu przychodów firmy na poziomie 69%. Co więcej, firma odnotowała ostatnio gwałtowny wzrost liczby aktywnych użytkowników.</p>
<p>Pomimo tego wyraźnego impetu biznesowego, akcje ucierpiały w 2026 roku. Akcje straciły ponad jedną trzecią swojej wartości w 2026 roku.</p>
<p>Czy akcje <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/">technologiczne</a>, które gwałtownie spadły, mimo że biznes radzi sobie wyjątkowo dobrze, stanowią okazję do zakupu dla inwestorów?</p>
<h2>Zrozumienie dynamiki biznesowej Reddita</h2>
<p>70% roczny wzrost przychodów Reddita w czwartym kwartale wyniósł 726 milionów dolarów. Przychody z reklam nadal napędzają jego biznes. Przychody z reklam w tym okresie wzrosły o 75% rok do roku do 690 milionów dolarów.</p>
<p>Wykorzystując dynamikę Reddita, tempo wzrostu przychodów w kwartale przyspieszyło z 68% w III kwartale.</p>
<p>Ta dynamika przychodów, w połączeniu z dźwignią operacyjną, ładnie odbija się na wyniku netto Reddita. Zysk netto w czwartym kwartale wyniósł 252 miliony dolarów – w porównaniu z zaledwie 71 milionami dolarów w analogicznym kwartale poprzedniego roku. A w całym roku Reddit przeszedł od straty 484 milionów dolarów w 2024 roku do zysku 530 milionów dolarów w 2025 roku.</p>
<p>„Dynamika, którą obserwujemy w całym biznesie, zwłaszcza we wszystkich trzech segmentach naszego lejka reklamowego, jest wynikiem lat pracy u podstaw, która teraz przynosi efekty” – powiedział dyrektor generalny Reddita Steve Huffman podczas konferencji wynikowej firmy za czwarty kwartał.</p>
<p>Co ważne, dynamika firmy nie jest napędzana wyłącznie skuteczną monetyzacją platformy Reddit. Jest ona również napędzana szybkim wzrostem zaangażowania na Reddicie. Kierownictwo podało, że liczba unikalnych użytkowników dziennie wzrosła o 19% rok do roku do 121,4 miliona w ciągu kwartału. Co więcej, liczba unikalnych użytkowników tygodniowo wzrosła o 24% rok do roku, napędzana przez 34% wzrost międzynarodowy i 12% wzrost w USA.</p>
<p>Chociaż część tego wzrostu zaangażowania jest prawdopodobnie spowodowana optymalizacją doświadczeń, może istnieć coś większego – coś, co Huffman nazwał „zmianą raz na pokolenie” podczas konferencji wynikowej firmy.</p>
<p>Kontynuował:</p>
<blockquote>
<p>Działamy teraz w fundamentalnie innym Internecie. Internet kształtowany przez nieprzejrzyste algorytmy, generatywne treści i rosnącą nieufność. Jednak w obliczu tej zmiany coraz więcej ludzi zwraca się do Reddita. Nie po to, by bezmyślnie przewijać, ale po to, by nawiązywać kontakty, uczyć się i badać. Dzieje się tak dlatego, że Reddit jest najbardziej ludzkim miejscem w Internecie.</p>
</blockquote>
<p>Krótko mówiąc, Reddit wydaje się być gotowy, aby stać się źródłem autentyczności w erze coraz większej ilości generowanych przez sztuczną inteligencję treści.</p>
<h2>Kluczowe ryzyka</h2>
<p>Istnieją jednak dwa duże ryzyka, które inwestorzy Reddita powinni wziąć pod uwagę – i mogą one być wśród czynników obciążających ostatnio akcje.</p>
<p>Pierwszym jest zagrożenie, jakie sztuczna inteligencja stanowi dla reputacji Reddita jako platformy ludzkiej autentyczności. Nawet Huffman przyznał to wyzwanie podczas konferencji wynikowej firmy za czwarty kwartał. Wyjaśnił, że trudno jest odróżnić myśli prawdziwej osoby od sztucznej inteligencji. „Dlatego aktywnie pracujemy nad sposobami zachowania naszej autentyczności i jakości rozmów” – dodał.</p>
<p>Niektóre z rozwiązań, nad którymi pracuje firma, obejmują weryfikację i etykietowanie botów, a także rozszerzenie inicjatywy zweryfikowanych profili.</p>
<h2>
<a href="/quote/nyse/rddt/">NYSE: RDDT</a>
</h2>
<h3>Kluczowe dane</h3>
<p>Innym kluczowym ryzykiem jest po prostu wycena. W momencie pisania tego tekstu akcje notowane są po <a href="https://www.fool.com/terms/p/pe-ratio/">wskaźniku ceny do zysku</a> wynoszącym około 57. Chociaż biznes Reddita szybko rośnie i zasługuje na premię w wycenie, ta <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">wycena</a> może nie pozostawiać wystarczająco dużo miejsca na niepewność, jaką wprowadza era AI.</p>
<p>Rozważyłbym zakup akcji Reddita przy tej wycenie, gdyby tempo wzrostu przychodów było jeszcze bardziej wyraźne, ale przyspieszenie w IV kwartale było tylko umiarkowane. Ponadto prognozy zarządu dotyczące przychodów w pierwszym kwartale w wysokości od 595 do 605 milionów dolarów faktycznie przewidują znaczące spowolnienie. Konkretnie, prognoza przychodów zakłada wzrost o 52% do 54% rok do roku w I kwartale.</p>
<p>Ogólnie rzecz biorąc, Reddit to wyjątkowy biznes z imponującymi perspektywami wzrostu, ale uważam, że akcje pozostają przewartościowane – nawet po niedawnym spadku.</p>