W dół o 68%, ta akcja wzrostowa wygląda na wyprzedaną. Czy to dobry moment na zakup?

Kluczowe punkty
Lululemon pokonał szacunki za czwarty kwartał, ale zawiódł swoimi prognozami.
Akcje teraz notują się z forward P/E na poziomie 14.
Spółka odświeża swój zarząd, dodając byłego dyrektora generalnego Levi's Chipa Bergha.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Lululemon Athletica Inc. ›
W ciągu dwóch lat Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) przeszedł od bycia czołowym graczem w sektorze odzieży do jednej z najgorszych.
Akcje są teraz niższe o 68% w stosunku do szczytu z końca 2023 roku, ponieważ jego wzrost gwałtownie spowolnił. Nie ma jednego czynnika odpowiedzialnego za ten spadek, ale istnieje szereg przyczyn. Spółka stoi w obliczu rosnącej konkurencji, ponieważ rynek odzieży sportowej wydaje się być komodyfikowany. Sam przyznaje, że nie zrobił wystarczająco dużo, aby jego style były świeże. Wydatki dyskrecjonalne były słabe w USA ze względu na słaby rynek pracy i uporczywą inflację, a Lululemon został uderzony przez cła, zwłaszcza likwidację zwolnienia z minimalnego progu, co zmusiło go do reorganizacji swojej sieci dystrybucji w celu realizacji zamówień e-commerce w USA. Te problemy doprowadziły do odejścia byłego dyrektora generalnego Calvina McDonalda, a firma nadal poszukuje stałego dyrektora generalnego. Założyciel Chip Wilson również prowadzi bitwę o pełnomocnictwa, sygnalizując swoje niezadowolenie z kierownictwa i, ku jego radości, wczoraj powołał również byłego dyrektora generalnego Levi's Chipa Bergha do swojego zarządu.
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego tryllionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, określanej jako "Niezbędny Monopol", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Pomimo tych wyzwań, akcje wydają się właśnie dotknąć dna.
We wtorkowy wieczór Lululemon opublikował wyniki za czwarty kwartał, które nieznacznie przekroczyły oczekiwania analityków, ale jego prognozy na rok 2026 były rozczarowujące. Akcje spadły po godzinach handlu po publikacji raportu, ale następnie wzrosły podczas regularnej sesji handlowej, zamykając się na wzroście o 3,8% w środę, co jest oznaką, że inwestorzy mogą uważać, że akcje są zbyt tanie, aby je ignorować.
Co raport za czwarty kwartał Lululemon nam powiedział
Raport za czwarty kwartał pokazał, że problemy Lululemon pozostają. Przychody wzrosły tylko o 1%, czyli o 6% wyłączając dodatkowy tydzień w 2024 roku, do 3,64 miliarda dolarów, przekraczając szacunki na poziomie 3,58 miliarda dolarów.
Sprzedaż porównywalna wzrosła o 3%, ale ponownie spadła w kluczowym segmencie Ameryk, spadając o 3%. Sprzedaż międzynarodowa pozostała silna, z wzrostem sprzedaży porównywalnej o 20%, napędzaną silnymi wynikami w Chinach.
Marże zysku zmalały przede wszystkim z powodu ceł, które miały wpływ na marżę brutto o 520 punktów bazowych. Ogólna marża brutto spadła z 60,4% do 54,9%, a w rezultacie zysk operacyjny spadł o 22% do 812,3 miliona dolarów. Zysk na akcję spadł z 6,14 do 5,01, co przekroczyło konsensus na poziomie 4,77.
Prognozy na rok 2026 pokazują, że detalista spodziewa się, że jego wyzwania potrwają, prognozując przychody w wysokości od 11,35 do 11,5 miliarda dolarów, co jest wyższe niż 11,1 miliarda dolarów w 2025 roku, ale poniżej szacunków na poziomie 11,52 miliarda dolarów.
Jego prognoza dotycząca zysku netto również nie była zbyt zachęcająca, ponieważ firma przewiduje zysk na akcję w wysokości od 12,10 do 12,30, co jest niższe niż 13,26 w 2025 roku i gorsze niż konsensus na poziomie 12,56. Jego prognoza na pierwszy kwartał również była poniżej oczekiwań.
Prognozy wskazują, że prognozy Luluemon będą nadal się kurczyć w 2026 roku, a firma prognozuje spadek marży brutto o 120 punktów bazowych z powodu efektu dźwigni na koszty stałe i inwestycji w nowe sklepy i centrum dystrybucyjne. Zarządstwo poinformowało również, że cła będą miały wpływ o 90 punktów bazowych, ale spodziewa się zrekompensować prawie wszystkie.
Czy Lululemon to zakup?
Pomimo rozczarowujących prognoz, istnieje potencjał na odwrócenie sytuacji. Zarządstwo poinformowało, że w Ameryce Północnej odnotowało dobre przyjęcie nowych produktów i wyższy procent sprzedaży po pełnej cenie, co jest kluczowe dla przywrócenia silnych marż przez firmę.
Ponadto wzrost międzynarodowy pozostaje silny i pokazuje, że marka nadal ma prestiż. Firma spodziewa się, że przychody w Chinach wzrosną o 25-30%, a przychody z reszty świata wzrosną o średnio 15%. Istnieją również inne potencjalne czynniki sprzyjające firmie, takie jak powołanie nowego dyrektora generalnego i złagodzenie ceł lub przywrócenie zwolnienia z minimalnego progu, choć może się to nie zdarzyć, dopóki Donald Trump nie odejdzie z urzędu.
W oparciu o jego prognozy dotyczące przyszłych zysków, Lululemon notuje wskaźnik cena/zysk poniżej 14. Chociaż firma stoi przed wyzwaniami, jest wystarczająco dużo pozytywnych aspektów, aby mogła przeprowadzić odwrócenie, w tym jej siłę poza Ameryką Północną i lepsze wyniki nowych stylów, co sprawia, że ryzyko/nagroda jest korzystna. Wydaje się rozsądne teraz otwarcie małej pozycji w akcjach.
Czy powinieneś kupić akcje Lululemon Athletica Inc. teraz?
Zanim kupisz akcje Lululemon Athletica Inc., weź to pod uwagę:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co ich zdaniem są to 10 najlepszych akcji dla inwestorów do zakupu teraz... a Lululemon Athletica Inc. nie była jedną z nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.
Weź pod uwagę, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w tym czasie, miałbyś 510 710 USD!* Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w tym czasie, miałbyś 1 105 949 USD!*
Należy jednak zauważyć, że średni całkowity zwrot Stock Advisor wynosi 929% - przewyższając rynek o 186% w porównaniu z 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor stanowią stan na 19 marca 2026 roku.
Jeremy Bowman posiada udziały w Lululemon Athletica Inc. Motley Fool posiada udziały w i poleca Lululemon Athletica Inc. Motley Fool ma politykę ujawniania.
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.