Dycom (DY) Wyniki Telefonicznej Konferencji Dotyczącej Wyników Finansowych za I Kwartał 2027 roku

Obraz źródła: The Motley Fool.

Data

27 maja 2026, godzina 9:00 czasu wschodniego

Uczestnicy rozmowy

- Prezes i Dyrektor Generalny — Daniel Peyovich

- Dyrektor Finansowy — H. Drew DeFerrari

- Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich i Komunikacji Korporacyjnych — Callie Tomasso

Potrzebujesz cytatu od analityka Motley Fool? Wyślij e-mail na [email protected]

Pełny Transkrypt Rozmowy

Operator: Dzień dobry i dziękujemy za dołączenie. Witamy na konferencji poświęconej wynikom Dycom Industries, Inc. za pierwszy kwartał 2027 roku. [Instrukcje operatora] Prosimy o uwzględnienie faktu, że dzisiejsza konferencja jest nagrywana. Teraz chciałbym przekazać słowo pannie Callie Tomasso, wiceprezes Dycom ds. Relacji Inwestorskich i Komunikacji Korporacyjnych. Proszę bardzo.

Callie Tomasso: Dziękuję, operatorze, i dzień dobry wszystkim. Witamy na konferencji poświęconej wynikom finansowym Dycom za pierwszy kwartał 2027 roku. Towarzyszą mi Dan Peyovich, nasz Prezes i Dyrektor Generalny; oraz Drew DeFerrari, nasz Dyrektor Finansowy. Rano tego samego dnia opublikowaliśmy wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2027 roku oraz pewne informacje dotyczące prognoz. Ogłosiliśmy również definitywną umowę o przejęcie National Technology Integrators, firmy inżynieryjnej i budowlanej specjalizującej się w instalacjach niskonapięciowych z siedzibą w Maryland. Komunikat prasowy i towarzyszące mu materiały są dostępne w sekcji Relacji Inwestorskich naszej strony internetowej, w tym dokument podsumowujący prognozy, który zawiera dodatkowe wskaźniki prognoz wykraczające poza to, o czym będzie mowa na dzisiejszej konferencji.

Te materiały, które omówimy podczas dzisiejszej konferencji, zawierają prognozy, które zostały sporządzone zgodnie z przepisami Ustawy o Reformie Pozwu Cywilnego dotyczącego Papierów Wartościowych z 1995 roku. Nasza dyskusja i te oświadczenia odzwierciedlają nasze oczekiwania, założenia i przekonania dotyczące przyszłych zdarzeń i podlegają ryzyku oraz niepewności, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się zasadniczo różnić. Szczegółowe omówienie tych ryzyk i niepewności znajduje się w naszych dokumentach składanych do SEC. Prognozy są aktualne na dzień dzisiejszy i nie ponosimy obowiązku ich aktualizacji. Ponadto będziemy odwoływać się do pewnych miar finansowych niefinansowych podczas dzisiejszej konferencji.

Wyjaśnienia tych miar i zestawienia z najbardziej bezpośrednio porównywalnymi miarami GAAP można znaleźć w naszym komunikacie prasowym i towarzyszących mu materiałach. W tym momencie przekażę słowo Danowi Peyovichowi.

Daniel Peyovich: Dziękuję, Callie, i dzień dobry wszystkim. Dziękuję za dołączenie do nas. Przedstawiliśmy znakomity początek roku, kontynuując realizację naszej strategii i wykorzystując generacyjną serię możliwości w naszej działalności. Całkowite przychody w wysokości 1,965 miliarda dolarów przekroczyły górną granicę naszych oczekiwań, zwiększając się o 56% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2026 roku, w tym wzrost organiczny o 25%. Dzięki solidnym i nasilającym się czynnikom napędzającym popyt, pozostajemy zdyscyplinowani w naszych zamówieniach, wybierając najlepsze oferty z puli i intensywnie koncentrując się na realizacji. Wyniki tego dyscypliny odzwierciedlają nasze wyniki za kwartał, które również przekroczyły górną granicę naszych oczekiwań.

Skorygowany zysk EBITDA w wysokości 262,5 miliona dolarów i skorygowana marża zysku EBITDA w wysokości 13,4% wzrosły odpowiednio o 75% i 141 punktów bazowych. A skorygowany zysk na akcję (EPS) niefinansowy wyniósł 4,42 dolara, co stanowi wzrost o 85% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2026 roku. Na koniec kwartału mieliśmy rekordowy całkowity backlog w wysokości 11,9 miliarda dolarów, który wzrósł o 25% w porównaniu z poprzednim kwartałem i stanowił wskaźnik zamówień do przychodów na poziomie 2,2x w danym kwartale. Co istotne, zamówienia w tym kwartale nadal zróżnicowały nasz backlog pod względem klientów, czynników napędzających popyt i geografii. W niektórych przypadkach obserwujemy również, że klienci przedłużają okresy trwania, aby zapewnić im wykwalifikowaną siłę roboczą do realizacji swoich celów. Te zamówienia zapewniają pewność i widoczność, która pozwala Dycom planować i inwestować w pracę na przyszłość i pozycjonuje nas na wzrost wieloletni.

Wraz z mocnymi wynikami w pierwszym kwartale i nasilającym się popytem w naszej działalności, podnosimy nasze prognozy na cały rok 2027 do przedziału od 7,38 miliarda do 7,65 miliarda dolarów. Przy założeniu środkowej wartości i z wyłączeniem dodatkowego tygodnia z zeszłego roku, nasza nowa prognoza reprezentuje wzrost całkowitych przychodów o 38%, w tym 14% organicznie w porównaniu z rokiem ubiegłym. Przejdę teraz do omówienia naszych segmentów, które osiągnęły doskonałe wyniki na początku roku. Nasz segment Komunikacyjny wygenerował znaczny wzrost przychodów o 25% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2026 roku, a marże skorygowanego zysku EBITDA wzrosły o 31 punktów bazowych rok do roku. Wzrost w okresie był wynikiem ekspansji na dodatkowe obszary geograficzne i budowy światłowodów typu fiber-to-the-home, które przyspieszyły powyżej oczekiwań, co wszystko to wspierał korzystny sezon. Popyt na infrastrukturę światłowodową pozostaje tak silny, jak kiedykolwiek, co widać po komentarzach naszych klientów na temat ich wieloletnich programów światłowodów typu fiber-to-the-home i long-haul, a także po niedawnych ogłoszeniach firmy Corning o zwiększeniu możliwości produkcyjnych w odpowiedzi na popyt na światłowody w nadchodzących latach. Nasz segment Building Systems rozpoczął się fantastycznie, osiągając wyjątkowe wyniki w tym kwartale. Silnik integracji Dycom działa na najwyższych obrotach, a ja jestem niezmiernie dumny z zespołu za wyprzedzanie naszych wewnętrznych prognoz w bardzo krótkim czasie. Power Solutions przekroczyło oczekiwania od samego początku, generując przychody w wysokości 395,4 miliona dolarów i marżę skorygowanego zysku EBITDA na poziomie 17,7%.

Co istotne, patrząc w przyszłość, spodziewamy się, że marża Power Solutions w całym roku fiskalnym 2027 będzie zbliżona do wyników z pierwszego kwartału. Dzięki Power Solutions dodaliśmy niesamowity zespół, który zyskał ogromny szacunek wśród wszystkich interesariuszy od prawie 3 dekad. W rezultacie jesteśmy przygotowani na znaczny długoterminowy wzrost, ponieważ kontynuujemy skalowanie naszej platformy cyfrowej infrastruktury. Przechodząc do omówienia naszych inicjatyw. W zeszłym kwartale mówiłem o 4 podstawowych priorytetach strategicznych na ten rok i zrealizowaliśmy je wszystkie w naszym pierwszym kwartale. Po pierwsze, rozwój talentów i siły roboczej. Nasze inwestycje w nasze szkolenia i naszych ludzi przynoszą świetne rezultaty. Dodaliśmy 730 pracowników w tym kwartale, ponieważ kontynuujemy inwestycje, aby wesprzeć nasz znaczny wzrost. Po drugie, realizujemy ekspansję naszego segmentu Building Systems, zarówno organicznie, jak Power Solutions skaluje swoje operacje, jak i poprzez strategiczne przejęcia. Dziś ogłosiliśmy definitywną umowę o przejęcie National Technology Integrators, renomowanej i szybko rozwijającej się firmy inżynieryjnej i budowlanej specjalizującej się w instalacjach niskonapięciowych z siedzibą w Maryland, wzmacniając naszą pozycję i dodatkowo poszerzając nasze możliwości w dynamicznie rozwijającej się branży centrów danych. National Technology Integrators specjalizuje się w wewnętrznych instalacjach kablowych, w tym w centrach danych, a także w systemach audio-wideo i zabezpieczeń. Jest to krytyczny krok, który łączy pracę naszych dwóch segmentów.

Będziemy mogli zaoferować naszym klientom kompletną infrastrukturę światłowodową, zaczynając od regałów i łącząc centra danych w całej Ameryce, ostatecznie wprowadzając łączność światłowodową do firm, społeczności i domów. Ich praca doskonale łączy się z naszą wewnętrzną elektryczną pracą, ponieważ te zawody są ściśle skoordynowane i są bardzo poszukiwane. Mówiąc krótko, synergie są niezwykle silne, a to idealnie pasuje, aby dodatkowo zwiększyć nasze możliwości. Są to kolejna wspaniała kulturowo dopasowana firma prowadzona przez założyciela, z zespołem, który cieszy się ogromnym szacunkiem i jest podekscytowany kontynuacją historii wzrostu. Będąca z siedzibą w Maryland i z większością swoich przychodów w DMV, mają również operacje obejmujące Teksas i Środkowy Zachód, które zostały przeniesione tam przez ich generalnych wykonawców i klientów hyperscaler ze względu na ich udokumentowane wyniki.

Tworzy to ogromną możliwość dla Dycom, aby kontynuować wzrost naszego segmentu Building Systems i sprzedaż krzyżową naszych usług. Ta sprzedaż krzyżowa już się dzieje. Power Solutions i National Technology Integrators są strategicznymi partnerami od lat i obecnie pracują razem nad projektami. Ponadto współpracujemy już razem nad pracami wewnętrznymi z wykorzystaniem światłowodów w naszym segmencie Komunikacyjnym. Krótko mówiąc, synergie są niezwykle silne, a to idealnie pasuje, aby dodatkowo zwiększyć nasze możliwości. Konsekwentnie dostarczają one doskonałe wyniki, a transakcja ma się spodziewać natychmiastowego wzrostu kluczowych wskaźników finansowych przedsiębiorstwa. Jesteśmy podekscytowani powitaniem National Technology Integrators w rodzinie Dycom, gdy transakcja zostanie sfinalizowana w drugim kwartale.

Patrząc w przyszłość, będziemy nadal dążyć do dodatkowych wysokiej jakości przejęć, jednocześnie zachowując nasze zaangażowanie w dyscyplinę netto w zakresie dźwigni finansowej i inwestowanie w możliwości wzrostu organicznego. Przechodząc do naszego trzeciego priorytetu strategicznego, ekspansji marży. W tym kwartale osiągnęliśmy rok do roku poprawę o 141 punktów bazowych w skorygowanej marży zysku EBITDA. Patrząc w przyszłość, spodziewamy się, że segment Komunikacyjny będzie wykazywał umiarkowany wzrost skorygowanej marży zysku EBITDA w porównaniu z rokiem ubiegłym, a teraz spodziewamy się, że segment Building Systems utrzyma skorygowaną marżę zysku EBITDA na wysokim poziomie. Czwarty priorytet, wzmocnienie przepływu pieniężnego, pozostaje priorytetem, a nasze połączone DSI wynosiły 96 dni w danym kwartale, co stanowi znaczną poprawę o 15 dni w porównaniu z czwartym kwartałem 2026 roku i 15 dni rok do roku.

Przez ostatnie 5 kwartałów przedstawiliśmy jasny obraz nasilającego się popytu w naszej branży i udowodniliśmy zdolność Dycom do podjęcia tego wyzwania i wykorzystania go. Robimy to dzięki jasnej strategii, stałej realizacji, inwestycjom organicznym i zdyscyplinowanym przejęciom. Patrząc w przyszłość, momentum za wdrożeniami światłowodów i budową centrów danych jest silniejsze niż kiedykolwiek. Szybko działamy, aby wykorzystać tę okazję, poszerzając naszą obecność i zasięg w naszej działalności, jednocześnie zachowując nasze zaangażowanie w stałą obsługę i pracę konserwacyjną. Ponadto BEAD postępuje przez stanowe i podgrantowe potoki, co wskazuje na potencjalny wzrost zarówno naszego backlogu, jak i naszych przyszłych prognoz.

Podsumowując, skala i pozycja Dycom, połączone z naszą lokalną wiedzą, są niezrównane w cyfrowej infrastrukturze. Skupiamy się na dostarczaniu wartości naszym pracownikom linii frontu i naszym klientom i wierzymy, że idzie to w parze z dostarczaniem wartości naszym akcjonariuszom. Chciałbym podziękować moim 20 000 współpracownikom za podnoszenie poprzeczki każdego dnia dla naszych klientów i w naszych społecznościach. Jestem niezmiernie dumny z tego, co osiągnęliśmy razem, i jestem przekonany, że będziemy nadal dostarczać wartość naszym akcjonariuszom i długoterminowe możliwości dla naszych zespołów, realizując naszą wizję bycia firmą łączącą Amerykę.

Teraz przekażę słowo Drewowi, aby pogłębił wiedzę na temat naszych wyników w pierwszym kwartale i przedstawił dalsze szczegóły dotyczące naszego przejęcia.

H. DeFerrari: Dziękuję, Danie, i dzień dobry wszystkim. W pierwszym kwartale osiągnęliśmy wyniki lepsze niż górna granica naszych oczekiwań, osiągając silny wzrost przychodów i skorygowanego zysku EBITDA oraz ekspansję marży, jednocześnie inwestując w nasz przyszły wzrost i zwracając kapitał naszym akcjonariuszom poprzez wykup akcji. Przychody całkowite w pierwszym kwartale wyniosły 1,965 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 56,1% w porównaniu z pierwszym kwartałem ubiegłego roku. Odzwierciedla to siłę relacji i ciągłą dywersyfikację wśród naszej bazy klientów. Wzrost organiczny w segmencie Komunikacyjnym wyniósł 24,7%, a Building Systems odnotował znaczny wzrost w porównaniu z kwartałem poprzedniego roku. Segment Building Systems stanowił w pierwszym kwartale około 20% całkowitych przychodów. Skorygowany zysk EBITDA konsolidacyjny wyniósł 262,5 miliona dolarów, co stanowi wzrost o 75% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2026 roku, odzwierciedlając silne wyniki w obu naszych segmentach biznesowych.

Skorygowany zysk netto konsolidacyjny wyniósł 134,3 miliona dolarów, a skorygowany zysk na akcję (EPS) wyniósł 4,42 dolara, co stanowi wzrost o 85% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2026 roku. Wyniki te są skorygowane o wyłączenie amortyzacji aktywów niematerialnych. Wyniki za kwartał obejmowały korzyści podatkowe wynikające z wygaśnięcia i realizacji nagród na podstawie akcji o wartości 12,5 miliona dolarów lub 0,41 dolara na akcję w porównaniu z 2,2 milionem dolarów lub 0,08 dolara na akcję w pierwszym kwartale ubiegłego roku. Przechodząc do wyników naszych segmentów biznesowych, każdy z nich osiągnął dobre wyniki w kwartale i przekroczył nasze oczekiwania. Przychody segmentu Komunikacyjnego wyniosły 1,57 miliarda dolarów i wzrosły o 24,7% organicznie, co było wynikiem rozwijających się programów światłowodów typu fiber-to-the-home, zwiększonego budowy infrastruktury światłowodowej long-haul i middle-mile oraz rosnących usług konserwacji i operacji. Skorygowany zysk EBITDA segmentu Komunikacyjnego wzrósł o 28% do 192,4 miliona dolarów lub 12,3% przychodów segmentu, odzwierciedlając efektywność operacyjną i ciągłe inwestycje w skalowanie naszej stopy i zwiększanie zatrudnienia, dodatkowo wzmacniając naszą pozycję, aby realizować wieloletnie programy budowy. Przychody segmentu Building Systems wyniosły 395,4 miliona dolarów, a skorygowany zysk EBITDA wyniósł 70 milionów dolarów lub 17,7% przychodów segmentu, ponieważ Power Solutions przyspieszyły wzrost powyżej naszych początkowych oczekiwań, a my zintegrowaliśmy operacje. Na koniec pierwszego kwartału backlog wyniósł 11,9 miliarda dolarów, w tym 10,8 miliarda dolarów backlogu segmentu Komunikacji i 1,1 miliarda dolarów backlogu segmentu Building Systems. Oczekiwano, że backlog oczekiwany do zakończenia w ciągu najbliższych 12 miesięcy wyniesie 6,4 miliarda dolarów, w tym 5,4 miliarda dolarów segmentu Komunikacji i 1 miliarda dolarów segmentu Building Systems.

Silny przepływ pieniężny pozostaje głównym priorytetem. Dostarczyliśmy solidne wyniki wspierające wzrost przychodów i normalne sezonowe wykorzystanie środków pieniężnych w kwartale. Połączone DSI należności z tytułu faktur i aktywów kontraktowych wynosiły 96 dni, co stanowi poprawę o 5 dni w porównaniu z czwartym kwartałem 2026 roku i o 15 dni rok do roku. W pierwszym kwartale odkupiliśmy 100 000 akcji zwykłych po około 36 milionów dolarów lub 360 dolarów za akcję. Na koniec kwartału mieliśmy gotówkę i ekwiwalenty gotówki w wysokości 538,8 miliona dolarów i ponad 1,28 miliarda dolarów całkowitej płynności. Pro forma netto dźwigni finansowej na koniec kwartału wyniosła około 2,3x skorygowanego zysku EBITDA, zapewniając nam elastyczność finansową dla dalszego strategicznego wzrostu i inwestycji.

Bazując na naszych mocnych wynikach w pierwszym kwartale i korzystnych prognozach popytu, podnosimy nasze prognozowane na cały rok fiskalny 2027 zakres oczekiwanych przychodów kontraktowych. Teraz spodziewamy się, że całkowite przychody kontraktowe wyniosą od 7,38 miliarda do 7,65 miliarda dolarów. Dla segmentu Komunikacji spodziewamy się przychodów kontraktowych w przedziale od 6,03 miliarda do 6,2 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o około 12,6% do 15,8% organicznie w porównaniu z rokiem ubiegłym. Dla segmentu Building Systems spodziewamy się przychodów kontraktowych w przedziale od 1,35 miliarda do 1,45 miliarda dolarów. Oczekujemy również ekspansji marży skorygowanego zysku EBITDA. Dla segmentu Komunikacji nadal spodziewamy się umiarkowanego wzrostu skorygowanej marży zysku EBITDA w porównaniu z rokiem ubiegłym.

Dla segmentu Building Systems spodziewamy się teraz skorygowanej marży zysku EBITDA na wysokim poziomie, podobnej do naszych wyników z pierwszego kwartału, ponieważ wykorzystamy silną sytuację i udokumentowane wyniki. W skali konsolidacyjnej na cały rok fiskalny oczekujemy całkowitych przychodów kontraktowych w drugim kwartale w przedziale od 1,94 miliarda do 2,01 miliarda dolarów, skorygowanego zysku EBITDA w przedziale od 284 milionów do 303 milionów dolarów i skorygowanego zysku na akcję w przedziale od 4,40 do 4,82 dolarów na akcję, z wyłączeniem wpływu amortyzacji kosztów niematerialnych. Ta prognoza na rok fiskalny 2027 i drugi kwartał roku fiskalnego 2027 nie obejmuje żadnych wyników z planowanego przejęcia National Technology Integrators. Oczekujemy jednak, że przejęcie zostanie sfinalizowane w naszym drugim kwartale, a wpływ zależy od