Wszyscy obwiniali Endless Shrimp za zatopienie Red Lobster — wniosek o upadłość sieci wskazuje na zupełnie innego winowajcę

Internet huczał od pomysłu, że nieograniczony krewetkowy bufet za 20 dolarów mógł doprowadzić do upadku prawie 60-letnią amerykańską instytucję restauracyjną, ale wniosek o upadłość Red Lobster mówi, że nie było to tylko z powodu krewetek.

Kiedy ówczesny dyrektor generalny Red Lobster, Jonathan Tibus, złożył wniosek o upadłość na podstawie rozdziału 11 w sądzie upadłościowym na Florydzie w 2024 roku (1), powiedział, że badają, czy Thai Union (gigant owoców morza, który był jednocześnie największym akcjonariuszem Red Lobster i jego głównym dostawcą krewetek) wywierał „nieuzasadniony wpływ” na decyzje, które pomogły pogrążyć firmę.

Koniecznie przeczytaj

Teraz to inna historia.

Okazuje się, że promocja krewetkowa za 20 dolarów miała być tymczasowa, a Red Lobster stosował ją w ten sposób przez 20 lat, zanim stała się stałym elementem menu pod wpływem Thai Union.

Jak Thai Union zaangażował się w Red Lobster

Problemy faktycznie zaczęły się ponad dekadę temu. W 2014 roku firma private equity Golden Gate Capital zgodziła się kupić Red Lobster od Darden Restaurants za ponad 2,1 miliarda dolarów (2). Aby sfinansować transakcję, Golden Gate z góry zapewniło gotówkę, sprzedając nieruchomości znajdujące się pod około 500 lokalizacjami Red Lobster w ramach transakcji sale-leaseback za 1,5 miliarda dolarów (3). Firma zgarnęła wpływy ze sprzedaży nieruchomości, jednocześnie zamykając Red Lobster w długoterminowych umowach najmu, które miały wzrastać o około 2% każdego roku.

W efekcie Golden Gate wykorzystało własne nieruchomości sieci jako źródło finansowania, aby pomóc w sfinansowaniu przejęcia firmy. Red Lobster przeszedł od posiadania swoich budynków do płacenia czynszu. Według dokumentów upadłościowych (4), czynsz kosztował sieć ponad 190 milionów dolarów w roku poprzedzającym złożenie wniosku.

Phil Kafarakis, prezes i dyrektor generalny International Foodservice Manufacturers Association, powiedział, że wszystko poszło źle po tym, jak „transakcja na nieruchomościach nabrała tempa” (2).

Następnie, w 2016 roku, Thai Union, która od ponad 20 lat była głównym dostawcą krewetek dla Red Lobster (5), zapłaciła 575 milionów dolarów za mniejszościowy pakiet akcji w sieci (6). Do 2020 roku Thai Union pogłębił swoje zainteresowanie finansowe, dołączając do konsorcjum, które przejęło Red Lobster w całości, co oznaczało, że miało kontrolujący mniejszościowy pakiet akcji i nadal kontrolowało dostawy krewetek (7).

Czytaj więcej: Ten fundusz nieruchomościowy o wartości 1 miliarda dolarów jest teraz dostępny dla osób niebędących milionerami. Zacznij inwestować już od 10 dolarów.

Co zarzucono we wniosku sądowym

Wniosek Tibus zarzucił Thai Union podejmowanie decyzji kosztem restauracji w celu sprzedaży ich krewetek.

Po pierwsze: kiedy dyrektor generalny Red Lobster Kelli Valade zrezygnowała w kwietniu 2022 roku, Thai Union mianował Paula Kenny'ego – dyrektora firmy będącej częścią konsorcjum właścicielskiego – na tymczasowego dyrektora generalnego. „Na polecenie Thai Union” – napisał Tibus we wniosku (4).

Po drugie: „W wyraźnej koordynacji z Thai Union i pod pozorem 'przeglądu jakości'” – stwierdza wniosek, że Kenny wyeliminował dwóch dostawców panierowanych krewetek Red Lobster, „pozostawiając Thai Union z ekskluzywną umową, która doprowadziła do wyższych kosztów dla Red Lobster”.

Po trzecie: w maju 2023 roku Kenny uczynił promocję Endless Shrimp – ofertę „wszystko, co możesz zjeść” za 20 dolarów, która z powodzeniem działała jako oferta limitowana przez 20 lat – stałym, codziennym elementem menu. Zrobił to „pomimo znaczącego sprzeciwu ze strony innych członków zespołu zarządzającego firmy” – stwierdził Tibus.

Red Lobster stracił 11 milionów dolarów w jednym kwartale z powodu promocji „wszystko, co możesz zjeść” z krewetkami (8). Niektóre restauracje całkowicie wyczerpały zapasy krewetek, pozostając „dni lub tygodnie bez pewnych rodzajów krewetek”, zgodnie z wnioskiem (4). Sprzedaż spadła o 76 milionów dolarów w roku finansowym 2023 (9), a nadzór Thai Union nad dostawami krewetek, przy wyższych kosztach, jeszcze bardziej utrudnił rentowne prowadzenie działalności (1).

Wersja wydarzeń Thai Union

Thai Union powiedział SeafoodSource, że zarzuty były „bezzasadne” i że z niecierpliwością oczekuje „pełnego przedstawienia faktów” (10).

Chociaż nie odniósł się do konkretnych zarzutów zawartych w dokumentach sądowych Tibus, złożył własne oświadczenie wzajemne (11), twierdząc, że Red Lobster nagle zmienił prognozę zapotrzebowania na krewetki pod koniec 2023 roku, co pozostawiło Thai Union z nadwyżką zapasów o wartości 22,9 miliona dolarów. Thai Union stwierdził, że Red Lobster jest winien mu z tego tytułu prawie 3,7 miliona dolarów.

Thai Union ogłosił w styczniu 2024 roku, że zbywa swój udział w Red Lobster i zapłaci 530 milionów dolarów w postaci odpisu niepieniężnego – prawie całą kwotę 575 milionów dolarów, którą zainwestował (12). Po odejściu Thai Union i zaprzestaniu wsparcia kapitałowego, Red Lobster stracił swoją linię ratunkową finansową. Pozycja gotówkowa sieci spadła z 100 milionów dolarów do mniej niż 30 milionów dolarów w ciągu sześciu miesięcy, a bez nowego właściciela, który by się zaangażował, upadłość stała się nieunikniona.

Więc co?

Oczywistym wnioskiem jest to, że upadek Red Lobster nie wynikał z tego, że głodni klienci wykorzystywali promocję krewetkową. Chodziło o firmę, która weszła w upadłość już osłabiona przez transakcję sale-leaseback nieruchomości przez firmę private equity, a następnie jej decyzje dotyczące łańcucha dostaw były kierowane przez dostawcę, który był jednocześnie jej właścicielem. Był to konflikt interesów, który doprowadził do problemu strukturalnego, który później wpłynął na Red Lobster i przyczynił się do jego ostatecznej upadłości.

Red Lobster jest teraz na nogach, pod nowym właścicielem, chociaż zamknął 100 lokali. Pozostałe lokale Red Lobster pozostały otwarte w trakcie restrukturyzacji, a sieć wyszła z upadłości we wrześniu 2024 roku.

Nieco zaskakującą, a jednocześnie dobrą wiadomością jest to, że nowy dyrektor generalny Red Lobster, Damola Adamolekun, przywrócił promocję „wszystko, co możesz zjeść” za 20 dolarów – ale jest to tylko promocja limitowana czasowo.

Dla każdego, kto obserwuje branżę restauracyjną, upadek Red Lobster jest studium przypadku tego, co się dzieje, gdy struktura własności firmy tworzy sprzeczne bodźce w jej łańcuchu dostaw. Oznaczało to, że dostawca miał bezpośredni wpływ na to, ile własnego produktu restauracja była zobowiązana kupić, po jakiej cenie i w ramach jakiej promocji.

Może Ci się spodobać

Dołącz do ponad 250 000 czytelników i jako pierwszy otrzymuj najlepsze historie i ekskluzywne wywiady Moneywise — jasne spostrzeżenia przygotowywane i dostarczane co tydzień. Zapisz się teraz.

ŹRÓDŁA ARTYKUŁU

Opieramy się wyłącznie na zweryfikowanych źródłach i wiarygodnych raportach stron trzecich. Szczegółowe informacje można znaleźć w naszych etyce i wytycznych*.

Seafood Source (1),(10),(11); Restaurant Dive (2),(8),(12); Restaurant Business Online (3); Epiq (4); Golden Gate Capital (5); CNN (6); PR Newswire (7); CBS News (9)

Ten artykuł pierwotnie ukazał się na Moneywise.com pod tytułem: Wszyscy obwiniali Endless Shrimp za zatopienie Red Lobster — wniosek o upadłość sieci wskazuje na zupełnie innego winowajcę

Niniejszy artykuł zawiera jedynie informacje i nie powinien być interpretowany jako porada. Jest on dostarczany bez żadnej gwarancji.