Ford podnosi prognozę na 2026 r., gdy 1,3-miliardowy zwrot cła pomaga zrównoważyć wyższe koszty

DETROIT – Ford Motor podniósł swoją prognozę na 2026 r. w środę po pokonaniu oczekiwań Wall Street na pierwszy kwartał i zgłoszeniu 1,3-miliardowego beneficjum z tytułu zwrotu cła po tym, jak Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych orzekł, że niektóre cła prezydenta Donalda Trumpa były niezgodne z prawem.

Akcje Forda wzrosły o ponad 6% w transakjach po zamknięciu sesji.

Oto jak spółka wypadła w pierwszym kwartale w porównaniu ze średnimi szacunkami zebranymi przez LSEG:

Zysk na akcję: 66 centów skorygowanych. To może nie wypaść korzystnie w zestawieniu z 19-centową estymacją LSEG.Przychody z motoryzacji: 39,82 mld USD vs 38,82 mld USD oczekiwanych

Wyniki za I kw. znacząco wyprzedziły wyniki Forda z roku poprzedniego, pomimo 4-procentowego spadku hurtowych jednostek w danym okresie. Jego ogólne przychody wzrosły o 6% do 43,3 mld USD, a jego skorygowany zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) potrójony w stosunku do 1 mld USD do 3,5 mld USD. Zysk netto skoczył do 2,5 mld USD, czyli 63 centy na akcję, w porównaniu z 500 mln USD, czyli 12 centami na akcję, rok wcześniej.

Producenci aut powszechnie wyłączają „specyficzne pozycje” lub jednorazowe opłaty ze swoich skorygowanych wyników finansowych, aby dostarczyć inwestorom jaśniejszy obraz ich rdzeniowych, bieżących operacji biznesowych. Wykluczając pozycje specjalne, ale uwzględniając zwrot cła, Ford zarobił 66 centów na akcję.

Zaktualizowana pełnometrażowa prognoza na 2026 r. obejmuje skorygowany EBIT w wysokości 8,5–10,5 mld USD, w porównaniu z 8–10 mld USD. Spółka utrzymała skorygowaną wolną gotówkę operacyjną na poziomie 5–6 mld USD oraz wydatki na capex na poziomie 9,5–10,5 mld USD.

Ford zaznaczył, że prognoza nie uwzględnia potencjalnych skutków trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie lub znacznego załamania gospodarki USA.

CFO Forda Sherry House powiedziała, że wzrost zysku nie wynikał wyłącznie ze zwrotu cła. Spółka nie otrzymała jeszcze tego zwrotu, ale stwierdziła, że pomaga on zrównoważyć oczekiwany 1-miliardowy przyrost kosztów surowców, w szczególności aluminium, na ten rok.

„Pozostała część przewyższenia wynikła z mocnego mixu produktowego w cenie netto oraz wzrostu oprogramowania i usług fizycznych” – powiedziała House podczas rozmowy z mediami w środę. „Nawet przy jednorazowej warstwie beneficjum podstawowy biznes zamknął się ok. 2,2 mld USD powyżej oczekiwań.”

Ford już spodziewał się dodatkowego 1-miliardowego wzrostu kosztów surowców w związku z wyższymi cenami i tym, że pozyskuje aluminium od innych dostawców po pożarach, które wpłynęły na produkcję w kluczowej fabryce aluminium Novelis w zeszłym roku w Nowym Jorku. Producenci aut powiedzieli, że dostawca nie będzie prawdopodobnie operacyjny ponownie pomiędzy majem a wrześniem.

House powiedziała, że spółka zdecydowała się zaksięgować zwrot cła w I kw. dlatego, że wtedy podjęta została decyzja Sądu Najwyższego. Trump w zeszłym tygodniu powiedział CNBC, że będzie wdzięcznie „pamiętał” firmy amerykańskie, które nie będą wnioskować o zwroty za cła.

House powiedziała, że spółka nie podniosła prognozy wolnej gotówki operacyjnej z motoryzacji wraz z perspektywą zysku ze względu na niepewność dotyczącą procesu i terminów zwrotu cła.

Beneficjum z tytułu ceł na mocy Międzynarodowego Prawa o Nadzwyczajnych Uprawnieniach Gospodarczych (IEEPA) było w dużej mierze oczekiwane przez analityków Wall Street, ale dokładna kwota, jaką otrzyma Ford, była nieznana. Jest to część 160 mld USD potencjalnych zwrotów, które mają zostać zwrócone firmom po tym, jak cła zostały uznane za niezgodne z prawem w lutym przez Sąd Najwyższy w decyzji 6-3.

Z perspektywy jednostki biznesowej tradycyjne operacje „Blue” Forda wyprzedziły inne jednostki spółki, generując 1,9 mld USD zysku w trakcie kwartału, a po nich nastąpiły zyski z działu komercyjnego „Pro” na poziomie ok. 1,7 mld USD.

Dział pojazdów elektrycznych „Model e” Forda zmniejszył straty z 849 mln USD rok temu do 777 mln USD w pierwszym kwartale tego roku. Ten mniejszy spadek odpowiadał 70-procentowemu rocznemu spadkowi sprzedaży EV w I kw.

Wyniki Forda pojawiły się dzień po tym, jak z sąsiedztwa rywal General Motors podniósł swoją prognozę na 2026 r. i znacząco pokonał oczekiwania Wall Street na zysk za I kw. GM zgłosił ok. 500-milionowy beneficjum z tytułu decyzji IEEPA Sądu Najwyższego USA.