Złoto przedłuża straty w obliczu „brutalnego spłukiwania”

Kontrakty terminowe na złoto (GC=F) zmniejszyły straty, spadając w poniedziałek rano o 3%, ponieważ metal szlachetny przeszedł od silnego trendu wzrostowego na początku roku do tracącej inwestycji w obliczu konfliktu na Bliskim Wschodzie.
Złoto spot spadło do około 4288 USD za uncję, po spadku o ponad 10% w zeszłym tygodniu, co było najgorszym tygodniowym wynikiem od 1983 roku.
„To niezwykle brutalne spłukiwanie” – powiedział w piątek Greg Shearer, szef strategii metali nieszlachetnych i szlachetnych w JPMorgan.
„Ale z naszej perspektywy mówi nam to więcej o tym, że złoto zostało wciągnięte w ryzyko zakażenia w postaci handlu typu „sprzedaj wszystko”” – dodał.
Czytaj więcej: Myślisz o zakupie złota? Oto, na co powinni zwrócić uwagę inwestorzy.
Złoto i inne metale szlachetne znajdują się w fazie wyprzedaży, ponieważ gwałtownie rosnące ceny ropy naftowej wynikające z konfliktu na Bliskim Wschodzie zwiększyły oczekiwania inflacyjne i podsyciły obawy, że Rezerwa Federalna i inne banki centralne mogą nie obniżyć stóp procentowych w tym roku. W Europie, która jest silnie uzależniona od importu ropy naftowej, urzędnicy rozważali możliwość podwyżki stóp procentowych.
Silny dolar amerykański (DX-Y.NYB) i rosnące rentowności obligacji spowodowały spadek cen złota o ponad 14% od początku wojny, ponieważ nieprzynoszący dochodu aktyw stał się mniej atrakcyjny.
„W krótkim terminie silniejszy dolar amerykański i wysoka płynność złota mogą uczynić je źródłem funduszy w okresach stresu” – napisał w ubiegły piątek Ewa Manthey, strateg ds. surowców w ING.
Czytaj więcej: Jak inwestować w złoto w 4 krokach
Chociaż rok rozpoczął się od impetu po historycznym wzroście o 65% w 2025 roku, inwestorzy stają się coraz bardziej zaniepokojeni, że strukturalne wsparcie ze strony banków centralnych, które podtrzymywało rynek, może się zmieniać w obliczu ograniczeń płynności.
„Myślę, że na rynku istnieje obawa, że połączenie presji ekonomicznych, energetycznych i walutowych może wywołać radykalną zmianę w przepływach złota banków centralnych i ich zachowaniach zakupowych” – powiedział Shearer z JPMorgan.
Jednak w dłuższej perspektywie analitycy JPMorgan nadal są optymistyczni.
„Im dłużej potrwają zakłócenia energetyczne i im większe będą skutki inflacyjne, a co ważniejsze, skutki dla wzrostu, nadal uważamy, że tło dla złota prawdopodobnie szybko i znacząco się odwróci na korzyść byków” – napisali analitycy w zeszłym tygodniu.
Pogorszenie koniunktury gospodarczej wzmocniłoby „gwałtowną zmianę w kierunku łagodzenia polityki przez Fed, gdy strona zatrudnienia z podwójnego mandatu Fed nabierze priorytetu” – dodali.
Szerszy kompleks metali również ucierpiał, a srebro (SI=F) i miedź (HG=F) odnotowały gwałtowne spadki w obliczu obaw o zniszczenie popytu.
Ines Ferre jest starszą reporterką biznesową Yahoo Finance. Śledź ją na X pod adresem @ines_ferre.