Czy masz 10 000 dolarów? Lockheed Martin może być potęgą obrony, która przetrwa kadencję Trumpa

Kluczowe punkty

Lockheed Martin zawiódł oczekiwania inwestorów płaską sprzedażą i spadającymi zyskami w swoim czwartkowym raporcie.

Jednak główny kontraktor obronny inwestuje w rozbudowę produkcji, która może zwiększyć sprzedaż rakiet trzykrotnie lub czterokrotnie.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Lockheed Martin ›

Lockheed Martin (NYSE: LMT) opublikował wyniki za pierwszy kwartał roku fiskalnego 2026 w czwartek przed otwarciem rynków, okres obejmujący pełny miesiąc amerykańskich operacji bojowych w Iranie i okolicach. Wyniki nie były takie, jakich można się było spodziewać.

Lockheed nie osiągnął prognoz analityków dotyczących przychodów za pierwszy kwartał w wysokości 18,3 miliarda dolarów, raportując jedynie 18 miliardów dolarów sprzedaży. Zyski były jeszcze większym rozczarowaniem dla giganta obronnego, z zyskiem na akcję wynoszącym zaledwie 6,44 dolara, w porównaniu z prognozą analityków na poziomie 6,74 dolara. W momencie zamknięcia handlu w czwartek inwestorzy sprzedali akcje Lockheed o prawie 5%, a spadek akcji kontynuował się w piątek.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o mało znanej firmie, nazywanej „Niezbędnym Monopolem”, która zapewnia krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Ale oto największa niespodzianka: Pomimo rozczarowania, akcje Lockheed mogą faktycznie być warte zakupu.

Prezydent Trump o obronności

Prezydent Donald Trump spędził znaczną część swojej pierwszej kadencji na narzekaniu na wysokie ceny Lockheed Martin i negatywnym mówieniu o swoim flagowym produkcie, niewidzialnym myśliwcu F-35 Lightning II, który nazwał „niezbyt dobrym”. W swojej drugiej kadencji prezydent wydawał się gotowy do powrotu do tego, co zostawił, obiecując w lutym 2025 roku „przecięcie naszego budżetu wojskowego o połowę” – ale to nie trwało długo.

Do początku 2026 roku Trump zmienił zdanie. Zamiast cięć wydatków, zażądał od Kongresu przyjęcia budżetu obronnego w wysokości 1,5 biliona dolarów. Jednocześnie prezydent narzekał na te same firmy, którym planuje przekazać bogactwa Pentagonu – firmy obronne takie jak Lockheed – żądając od nich zwiększenia produkcji, anulowania dywidend i wykupu akcji, obniżenia wynagrodzeń kadry kierowniczej oraz poświęcenia marż zysku w interesie narodu.

W tamtym czasie ostrzegłem, że może to wpłynąć na marże zysku Lockheed Martin, i właśnie to widzimy w tegorocznym raporcie.

Wyniki Lockheed Martin za pierwszy kwartał

Zwiększenie zdolności produkcyjnych firmy wymaga czasu. Czasu, a także inwestycji kapitałowych, które muszą zostać włożone w działalność gospodarczą, zanim sprzedaż może się zwiększyć, aby generować przychody i zyski. Ponieważ Lockheed dopiero rozpoczyna fazę zwiększania produkcji, jego sprzedaż była prawie płaska w pierwszym kwartale 2026 roku – 18 miliardów dolarów, tyle samo co w pierwszym kwartale zeszłego roku.

Nakłady inwestycyjne wzrosły tymczasem o ponad 12% do 511 milionów dolarów, co spowodowało, że Lockheed znalazł się w negatywnym przepływie pieniężnym z działalności operacyjnej w kwartale, a jego marża zysku operacyjnego spadła o 160 punktów bazowych do 11,7%. Marża zysku netto spadła o 110 punktów bazowych do 8,3%. Ze względu na płaską sprzedaż i obniżone marże zysku, zysk na akcję Lockheed spadł o 12,5% w ujęciu rocznym.

Co dalej z akcjami Lockheed Martin?

Zatem nie jest to świetny raport kwartalny; można zrozumieć, dlaczego inwestorzy mogli być rozczarowani Lockheed. A jednak rozważ, co może nadejść dla tego głównego kontraktora obronnego.

W ciągu pierwszego kwartału Lockheed „opracował szereg długoterminowych umów biznesowych inspirowanych komercyjnie z przywódcami rządu USA” – powiedział dyrektor generalny Jim Taiclet. Taiclet powiedział, że firma „podpisała kilka ramowych umów w celu przyspieszenia i rozszerzenia produkcji amunicji, w tym zaawansowanych rakiet Patriot, THAAD i PrSM [Precision Strike Missiles]”. Podoba mi się słowa „przyspieszyć” i „rozszerzyć” dla inwestorów, ponieważ wydają się obiecywać zarówno większe przychody ze sprzedaży rakiet, jak i poprawę marż zysku z tej sprzedaży. Roczne wskaźniki produkcji co najmniej niektórych rakiet Lockheed mają wzrosnąć trzykrotnie, a nawet czterokrotnie.

Co więcej, ponieważ umowy dostaw zawarte przez Lockheed z Pentagonem są wszystkie „wieloletnie”, te poprawy w sprzedaży i marżach zysku mogą zwiększyć zyski Lockheed przez lata, a nie kwartały, i daleko poza drugą kadencję Trumpa.

Poprawy mogą wydawać się niewielkie na początku; Lockheed przewiduje wzrost sprzedaży o zaledwie 3% do 6% w pierwszym roku zwiększania produkcji. Ale poprawy rentowności mogą szybko się kumulować. Lockheed prognozuje zysk na cały rok 2026 w przedziale od 29,35 do 30,25 dolara na akcję – w punkcie środkowym to aż 37% wzrost w porównaniu z zyskami z 2025 roku. Tymczasem, dzięki tegorocznej wyprzedaży, akcje Lockheed są notowane poniżej 26 razy zysku – a mniej niż 18 razy wolny przepływ pieniężny w momencie pisania tego tekstu.

Brzmi to jak okazja dla mnie. Jeśli masz 10 000 dolarów do zainwestowania, których nie potrzebujesz w najbliższej ani średniej perspektywie, Lockheed Martin jest wart rozważenia.

Czy teraz powinieneś kupić akcje Lockheed Martin?

Zanim kupisz akcje Lockheed Martin, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co uważają za 10 najlepszych akcji dla inwestorów do zakupu teraz… i Lockheed Martin nie znalazł się na tej liście. 10 akcji, które zakwalifikowały się, może przynieść ogromne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 498 522 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 276 807 dolarów!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 983% – co jest wynikiem przewyższającym rynek w porównaniu z 200% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

*Zwroty Stock Advisor na dzień 25 kwietnia 2026 roku.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie stanowią poglądy i opinie autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.