Banki w Zatoce Perskiej przechodzą test zysków w obliczu spadku stóp procentowych

W lutym 2026 roku Moody's podniosło prognozę dla sektora bankowego ZEA ze stabilnej na pozytywną, powołując się na odporny impet gospodarki poza ropą, postęp w reformach strukturalnych i poprawę warunków kredytowych.
GlobalData Retail Banking Regional Report
Był to wyraz zaufania do systemu, który według raportu GlobalData’s Retail Banking Regional Report, zakończył 2024 rok jako jeden z najbardziej dochodowych na świecie. Podniesienie ratingu i wyzwanie związane z zyskami mogą współistnieć, i obecnie tak jest.
Banki GCC zbudowały tę rentowność na podwyższonych stopach procentowych i znaczących depozytach nieoprocentowanych. W Arabii Saudyjskiej, działania na rzecz efektywności przyniosły średnio ośmioprocentową poprawę efektywności od 2022 roku, według GlobalData. Środowisko stóp procentowych, które to umożliwiło, działa teraz odwrotnie.
Problem opóźnienia
Ekspozycja ZEA ma charakter strukturalny. Ponieważ dirham jest powiązany z dolarem amerykańskim, krajowa polityka monetarna bezpośrednio podąża za Rezerwą Federalną, co oznacza, że obniżki stóp procentowych niemal natychmiast przekładają się na rentowność aktywów, podczas gdy koszty depozytów dostosowują się wolniej.
„Największym punktem nacisku jest szybkość normalizacji marży w stosunku do zdolności banków do ponownego ustalania cen zobowiązań” – mówi Joanne Kumire, analityk w GlobalData. „Szczególnie w ZEA obniżki stóp procentowych bezpośrednio przekładają się na rentowność aktywów, podczas gdy koszty depozytów nie zawsze dostosowują się tak szybko. Tworzy to efekt opóźnienia, w którym dochód odsetkowy netto kurczy się szybciej, niż można obniżyć koszty operacyjne.”
Arabia Saudyjska nie jest odporna, ale wchodzi w cykl łagodzenia polityki pieniężnej z większą liczbą narzędzi. Marże w królestwie nieznacznie wzrosły w okresie wysokich stóp procentowych w latach 2023–24, ale pozostają znacznie poniżej poziomów sprzed pandemii, co przypomina, że wolumen i efektywność mogą chronić zyski bez eliminowania presji stóp procentowych. Saudyjskie banki mają więcej miejsca, aby to zaabsorbować.
Moody's utrzymuje stabilną prognozę, oczekując, że banki częściowo zrekompensują niższe rentowności poprzez poszerzenie spreadów kredytowych w miarę wzrostu popytu na kredyt, przy prognozowanym wzroście PKB poza ropą na poziomie 4,2% w 2026 roku i wzroście kredytów na poziomie około 8%.
Podstawą tego jest rynek kredytów hipotecznych, który według GlobalData rósł w tempie 21% rocznie od 2020 roku, najszybciej na świecie, napędzany programem Sakani i Saudyjskim Funduszem Rozwoju Nieruchomości. Saudyjskie banki mogą w znacznym stopniu zastąpić dochody z odsetek wolumenem. Pozycja ZEA jest mniej jednoznaczna.
Paradoks Zatoki Perskiej
Emirates NBD zbliża się do 30% udziału w rynku wszystkich detalicznych depozytów w ZEA, więcej niż dwaj kolejni konkurenci razem wzięci, według analizy GlobalData. Taka koncentracja sugeruje dominujące relacje z klientami. Dane dotyczące tego, co ci klienci faktycznie robią ze swoimi pieniędzmi, opowiadają inną historię.
Według GlobalData’s 2025 Financial Services Consumer Survey, klienci z ZEA mają najwyższe w regionie netto prawdopodobieństwo (78%) zwrócenia się do swojego głównego banku o pomoc w osiągnięciu celów finansowych. Jednak 25% oszczędzających i 42% inwestorów nie posiada tych produktów w swoim głównym banku, a jeden na pięciu klientów posiada tylko jeden lub dwa produkty u swojego głównego dostawcy.
Banki posiadają relacje, ale nie przychody.
Kumire określa tę lukę jako strukturalną, a nie reputacyjną. „Luka zaufania w ZEA nie dotyczy pewności marki. Chodzi o ofertę i czas. Klienci ufają swojemu głównemu bankowi, ale często szukają gdzie indziej inwestycji i oszczędności, ponieważ specjalistyczne platformy wydają się bardziej konkurencyjne, przejrzyste lub bardziej intuicyjne cyfrowo.” Rozwiązaniem, jak argumentuje, nie jest agresywna sprzedaż, ale „natywne osadzanie ścieżek oszczędnościowych i inwestycyjnych w podstawowej aplikacji bankowej, z spersonalizowanymi podpowiedziami i prostszym cennikiem, które sprawiają, że utrzymywanie pieniędzy w ramach głównej relacji jest najłatwiejszą drogą.”
Arabia Saudyjska ma ten sam problem w innej formie. Penetracja kont oszczędnościowych wynosi 57%, a tylko 61% klientów ma swoje główne konto oszczędnościowe u swojego głównego dostawcy usług bankowych, co wskazuje, że kredytodawcy, pomimo silniejszego wzrostu wolumenu, jeszcze nie przekształcili relacji w głębsze posiadanie produktów, według GlobalData.
Dokąd idą wydatki na technologię
Tylko 49% klientów z ZEA korzysta z aplikacji bankowej co najmniej raz w tygodniu w pierwszym roku, według GlobalData, w porównaniu do średniej regionalnej wynoszącej 69%. W Arabii Saudyjskiej wskaźnik ten wynosi odpowiednio 54%. Oba rynki znajdują się znacznie poniżej Nigerii i Turcji, gdzie zaangażowanie nowych klientów w aplikację w pierwszym roku przekracza 80%. Dane Celent’s Bank ICT Budget 2025 Dimensions pokazują również, że banki z ZEA przeznaczają tylko 2% przychodów na technologię, poniżej 3% w Arabii Saudyjskiej i znacznie poniżej prawie 4% w RPA.
Instynkt podpowiada, aby traktować to jako problem dystrybucji wymagający większej liczby funkcji i większych wydatków. Kumire argumentuje, że większym problemem jest coś innego. „Kluczową luką jest zaangażowanie oparte na danych, a nie czysta dystrybucja. Banki z Zatoki Perskiej mają już skalę i siłę kapitałową. Brakuje im spójnej, spersonalizowanej aktywacji ich istniejącej bazy klientów.” Metryki, które według niej powinni śledzić menedżerowie: wskaźniki produktu na klienta i konwersja cyfrowa od zamiaru do finansowanego produktu. „Jeśli te wskaźniki nie rosną w miarę spadku marż, wydatki na technologię nie przekładają się na odporność zysków.”
Struktura kosztów nadaje temu ostrzeżeniu pilności. GlobalData szacuje, że personel stanowi 55% regionalnych kosztów operacyjnych, co jest najwyższym wskaźnikiem kosztów personelu na rynkach wschodzących. Odzwierciedla to rzeczywiste i trwałe preferencje klientów dotyczące kanałów ludzkich, których nie można po prostu przekierować do aplikacji. Klienci z ZEA i Arabii Saudyjskiej konsekwentnie preferują kontakt telefoniczny, wiadomości i osobisty, nawet w przypadku rutynowych zadań, a bliskość oddziału jest jednym z głównych powodów zmiany dostawcy na obu rynkach. Szansą nie jest wyeliminowanie tej preferencji, ale wykorzystanie danych i AI, aby zapewnić, że decyzje finansowe dotyczące oszczędności, inwestycji, pożyczek coraz częściej zapadają w ramach głównej relacji bankowej, a nie poza nią.
Wsparcie rządowe jest podłogą, a nie strategią
Moody's zakłada bardzo wysokie prawdopodobieństwo wsparcia rządowego dla banków z Zatoki Perskiej, co stanowi strukturalne zabezpieczenie odzwierciedlone w podniesieniu ratingów obu systemów. Jest to prawdziwa siła kredytowa. Jest to również jeden z powodów, dla których banki z Zatoki Perskiej czasami wolniej konfrontują się z pytaniami dotyczącymi modelu operacyjnego, z którymi systemy mniej chronione mierzą się pilniej.
Obniżki stóp procentowych nie zagrażają wypłacalności banków z Zatoki Perskiej. Pozbawiają one jednak warunków, które pozwoliły silnym zyskom współistnieć z nierozwiązaną luką w sprzedaży krzyżowej, niedociągnięciem w zaangażowaniu cyfrowym i bazą kosztów zorientowaną na obsługę przez ludzi. Odzwierciedla to odporność, a nie odporność.
Banki, które zniwelują dystans między zaufaniem klientów a posiadaniem produktów i zbudują infrastrukturę danych, aby to zrobić na dużą skalę, będą najlepiej przygotowane do obrony rentowności. Wsparcie rządowe może zapewnić stabilność, ale nie ochroni zwrotów.
„Banki z Zatoki Perskiej przechodzą test zysków w obliczu spadku stóp procentowych” zostało pierwotnie stworzone i opublikowane przez Retail Banker International, markę należącą do GlobalData.
Informacje zawarte na tej stronie zostały zamieszczone w dobrej wierze wyłącznie w celach informacyjnych. Nie mają one na celu stanowić porady, na której należy polegać, i nie udzielamy żadnych oświadczeń, gwarancji ani zapewnień, wyraźnych ani dorozumianych, co do ich dokładności lub kompletności. Musisz uzyskać profesjonalną lub specjalistyczną poradę przed podjęciem lub zaniechaniem jakichkolwiek działań na podstawie treści zawartych na naszej stronie.