Health Catalyst (HCAT) Wyniki za IV kwartał 2025 r. Transkrypcja

Źródło obrazu: The Motley Fool.
DATA
Czwartek, 12 marca 2026, 17:00 ET
UCZESTNICY POŁĄCZENIA
-
Dyrektor Generalny — Ben Albert
-
Dyrektor Finansowy — Jason Alger
-
Starszy Wiceprezes ds. Finansów i Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich — Matt Hopper
Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej
Matt Hopper: Który zakończył się 31.12.2025. Nazywam się Matt Hopper, Starszy Wiceprezes ds. Finansów i Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich. Ze mną dzisiaj podczas rozmowy są Ben Albert, nasz Dyrektor Generalny, i Jason Alger, nasz Dyrektor Finansowy. Pełne ujawnienie naszych wyników można znaleźć w naszym komunikacie prasowym wydanym dzisiaj, a także w powiązanych formularzach 8-K złożonych do SEC, z których oba są dostępne w sekcji Relacje Inwestorskie na naszej stronie internetowej pod adresem ir.healthcatalyst.com. Przypominamy, że dzisiejsza rozmowa jest nagrywana, a jej powtórka będzie dostępna po jej zakończeniu.
Podczas dzisiejszej rozmowy będziemy składać oświadczenia dotyczące przyszłości zgodnie z przepisami dotyczącymi bezpiecznej przystani zawartymi w Private Securities Litigation Reform Act z 1995 roku, dotyczące naszego przyszłego wzrostu, perspektyw finansowych na pierwszy kwartał i cały rok 2026, naszej zdolności do pozyskiwania nowych klientów oraz utrzymywania i rozszerzania relacji z obecnymi klientami, warunków rynkowych, wyzwań makroekonomicznych, zamówień, retencji, priorytetów operacyjnych, inicjatyw strategicznych, strategii wzrostu, popytu na naszą platformę danych i analityki Ignite oraz nasze aplikacje, ich wdrażania i rozwoju, terminów i statusu migracji Ignite oraz powiązanego z nimi odpływu klientów i presji ze strony klientów, wpływu restrukturyzacji oraz ogólnych przewidywanych wyników naszej działalności.
Niniejsze oświadczenia dotyczące przyszłości opierają się na obecnych poglądach i oczekiwaniach kierownictwa na dzień dzisiejszy i nie należy na nich polegać jako na odzwierciedleniu naszych poglądów na jakąkolwiek późniejszą datę. Zrzekamy się jakichkolwiek zobowiązań do aktualizacji jakichkolwiek oświadczeń dotyczących przyszłości lub prognoz. Rzeczywiste wyniki mogą się istotnie różnić. Prosimy o zapoznanie się z czynnikami ryzyka w naszym najnowszym formularzu 10-Q za rok 2025 złożonym do SEC w dniu 10.11.2025 oraz w naszych formularzach 10-K za cały rok 2025, które zostaną złożone do SEC. Będziemy również odwoływać się do pewnych nie-GAAP-owych wskaźników finansowych w celu dostarczenia dodatkowych informacji inwestorom.
Informacje finansowe niebędące w standardzie GAAP są prezentowane wyłącznie w celach informacyjnych, mają ograniczenia jako narzędzie analityczne i nie powinny być rozpatrywane w oderwaniu ani jako substytut informacji finansowych prezentowanych zgodnie z GAAP. Zestawienie wskaźników niebędących w standardzie GAAP dla czwartego kwartału i całego roku 2025 i 2024 z ich najbardziej porównywalnymi wskaźnikami GAAP znajduje się w naszym komunikacie prasowym. Z tym, oddaję głos Benowi.
Ben Albert: Dziękuję, Matt. Dziękuję wszystkim za dołączenie do nas dzisiaj. Zanim przejdziemy do omówienia kwartału, chciałbym krótko odnieść się do niedawnej zmiany na stanowisku kierowniczym w Health Catalyst, Inc. Objąłem stanowisko CEO w zeszłym miesiącu po odejściu Dana Burtona ze stanowiska CEO i z Rady Dyrektorów. Chcę podziękować Danowi za jego wieloletnią służbę, za misję, którą pomógł zbudować, i za jego wsparcie podczas tej transformacji. Skupiamy się na przyszłości i na pozycjonowaniu Health Catalyst, Inc. do długoterminowego sukcesu. Przed nami stoją znaczące możliwości i jestem pewien mocnych stron, które nadal wyróżniają tę firmę.
Nasza misja, nasi ludzie i nasze kluczowe kompetencje stanowią solidną podstawę dostarczania znaczącej wartości naszym klientom i akcjonariuszom. Moim priorytetem jest budowanie na tych mocnych stronach, jasne i zdyscyplinowane rozwiązywanie naszych wyzwań oraz posuwanie firmy naprzód z odnowionym poczuciem skupienia i realizacji. W czasie mojej kadencji jako Prezes i COO przeprowadziłem kompleksowy przegląd działalności. Mam 25 lat doświadczenia w tej branży i wnoszę perspektywę zewnętrznego obserwatora połączoną z wewnętrznym zrozumieniem naszych operacji. Ten podwójny punkt widzenia daje mi jasność co do tego, gdzie jesteśmy silni i gdzie musimy się zmienić.
Nie tylko widzę jasne możliwości tworzenia wartości w przyszłości, ale także widzę obszary, w których możemy działać z większym skupieniem, rygorem i odpowiedzialnością. Już szybko podjęliśmy działania w celu wzmocnienia skupienia kierownictwa i dyscypliny wykonawczej, w tym powołaliśmy dyrektorów generalnych do kierowania naszymi biznesami w zakresie interoperacyjności i cyberbezpieczeństwa oraz przekształciliśmy stanowisko Dyrektora Handlowego w silnego wewnętrznego następcę, który już teraz napędza ostrzejsze dopasowanie komercyjne. Rozpoczęliśmy również poszukiwania zarówno Dyrektora Operacyjnego, jak i Dyrektora Marketingowego, aby wzmocnić rygor operacyjny oraz doprecyzować i podnieść naszą pozycję na rynku.
Jednocześnie analizujemy naszą strukturę kosztów, aby zapewnić strategiczne alokowanie kapitału z większą dyscypliną, i skupiamy się na zwiększaniu zamówień technologicznych i marż, jednocześnie generując przepływy pieniężne jako wyniki tej pracy. Przyjmujemy nowe podejście do sposobu realizacji naszych działań i jestem przekonany, że te działania umieszczą firmę na silniejszej, długoterminowej trajektorii. Po pierwsze, nasza podstawowa propozycja wartości jest silna. Nasi klienci nadal polegają na Health Catalyst, Inc. w zakresie zarządzania kosztami, poprawy jakości klinicznej i napędzania wzrostu konsumenckiego. Mamy udokumentowane wyniki w dostarczaniu mierzalnych rezultatów, a kiedy jesteśmy skupieni i zgrani, możemy tworzyć realną wartość dla naszych klientów.
Po drugie, przegląd jasno pokazał, że musimy być bardziej skoncentrowani i spójni w sposobie realizacji naszych działań. Wprowadziliśmy zbyt wiele złożoności do naszych działań rynkowych, naszego pakietowania oraz naszej pracy w zakresie wdrażania i migracji. To czasami powodowało tarcia u naszych klientów i spowolniło naszą zdolność do dostarczania wartości. Rozwiążemy ten problem, dopasowując organizację wokół mniejszego zestawu priorytetów, poprawiając jasność między zespołami i pociągając nas do odpowiedzialności za przewidywalne, mierzalne wyniki. Po trzecie, mamy jasną okazję do doprecyzowania i uproszczenia naszej narracji handlowej. Nasze rozwiązania najlepiej rezonują, gdy przedstawiamy je przez pryzmat problemów, które klienci próbują rozwiązać.
Nie byliśmy konsekwentni w opisywaniu pełnej wartości, którą możemy dostarczyć w zakresie efektywności kosztowej, jakości klinicznej i doświadczenia konsumenta. Doprecyzujemy nasze pozycjonowanie, uprościmy sposób pakietowania i prezentacji naszych ofert oraz wdrożymy bardziej przewidywalny i skoncentrowany ruch rynkowy, który podkreśla, co sprawia, że Health Catalyst, Inc. jest tak atrakcyjny. Ponownie skupiamy się na tym, co robimy najlepiej, stosując podejście "powrót do podstaw". U podstaw naszej działalności leży dostarczanie mierzalnych wyników w zakresie efektywności kosztowej, poprawy klinicznej i doświadczenia konsumenta. Chociaż rynek często postrzega nas głównie jako firmę zajmującą się platformami danych, nasza infrastruktura platformy danych zawsze była środkiem do celu.
Prawdziwa wartość Health Catalyst, Inc. tkwi w IP, głębokiej wiedzy eksperckiej w zakresie opieki zdrowotnej i wysokowartościowych aplikacjach, które zbudowaliśmy lub nabyliśmy przez 15 lat, opartych na tysiącach projektów usprawnień i miliardach dolarów w zweryfikowanym wpływie. To jesteśmy, to, czego według nas potrzebuje rynek, i na tym skupimy naszą energię. Dodatkowo, w miarę jak AI odgrywa coraz większą rolę, spodziewamy się, że nasze cenne zasoby danych i wiedza staną się coraz ważniejszym czynnikiem przewagi konkurencyjnej. Mając te wnioski jako naszą podstawę, nasze przyszłe priorytety są jasne. Wzmocnimy i uprościmy nasze silniki handlowe, aby napędzać zamówienia ARR na technologie.
Poprawimy retencję poprzez bardziej przewidywalne migracje i jasną realizację wartości dla klienta. Zwiększymy efektywność i skrócimy czas do uzyskania wartości, eliminując złożoność operacyjną i skalując pracę za pomocą automatyzacji i zasobów globalnych. Lepiej wykorzystamy nasze IP, łącząc naszą bazę danych z wiedzą ekspercką, treściami i rozwiązaniami opartymi na AI, które pozwalają nam rozwiązywać niektóre z najpilniejszych problemów opieki zdrowotnej. Te działania rozpoczynają się teraz i będą kierować naszym sposobem działania i realizacji przez cały rok. Usłyszeliśmy również spójny komunikat od naszych inwestorów. Chcą, aby nasza działalność była łatwiejsza do zrozumienia, z jaśniejszymi wskaźnikami wyników i bardziej usprawnioną narracją o tym, co robimy i jak tworzymy wartość.
Zgadzam się z tymi uwagami. W ramach naszego odnowionego skupienia i dyscypliny uprościmy sposób komunikowania naszego modelu biznesowego, naszych priorytetów i naszych postępów, tak aby nasz kierunek był łatwiejszy do śledzenia i oceny. W ramach tej pracy ewoluujemy również sposób, w jaki mierzymy i komunikujemy wyniki. Skupimy się na dostarczeniu nowego zestawu wskaźników zamówień i retencji, które są łatwiejsze do zrozumienia, bezpośrednio powiązane z naszą realizacją i jasno odzwierciedlają sposób, w jaki prowadzimy działalność. Zobaczycie, jak upraszczamy nasze raportowanie, poprawiamy przejrzystość i wzmacniamy odpowiedzialność poprzez jaśniejsze wskaźniki postępu.
Chociaż już przeprowadziłem wstępny kompleksowy przegląd jako Prezes i COO, jako CEO nasz przegląd przyszłych możliwości nie ustanie i będę nadal oceniał wszystkie aspekty działalności, aby zapewnić, że skupiamy się na maksymalizacji zwrotów dla naszych inwestorów. Obejmuje to szczegółowy przegląd naszego portfolio produktów, naszej mieszanki inwestycji i naszej struktury kosztów. Oceniamy, gdzie możemy uprościć i gdzie powinniśmy skoncentrować nasze zasoby. Jest to zmiana w sposobie, w jaki działaliśmy. Zmieniamy się i będziemy bardziej skoncentrowani i zdyscyplinowani w sposobie alokowania kapitału i budowania długoterminowej wartości.
Biorąc pod uwagę tę pracę i znaczący wpływ, jaki niektóre z niej mogą mieć na nasze wyniki finansowe w przyszłości, nie jesteśmy jeszcze w stanie podać prognoz rocznych. Dzisiaj udostępniamy jedynie prognozy przychodów i skorygowanego EBITDA za pierwszy kwartał. Wierzymy, że jest to rozsądne podejście, aby zapewnić początkową przejrzystość, a w miarę kontynuowania naszego strategicznego i operacyjnego przeglądu planujemy powrócić na rynek z naszymi prognozami przychodów i skorygowanego EBITDA za cały rok najpóźniej podczas naszej rozmowy o wynikach za pierwszy kwartał w maju. Z tym, oddaję głos naszemu Dyrektorowi Finansowemu, Jasonowi Algerowi, aby omówił wyniki finansowe.
Jason Alger: Dzięki, Ben. W całym roku 2025 wygenerowaliśmy 311 100 000 USD przychodów i 41 400 000 USD skorygowanego EBITDA. W czwartym kwartale nadal wykazywaliśmy silną kontrolę kosztów i dźwignię operacyjną, nawet gdy poruszaliśmy się w dynamicznym środowisku popytu. Pod względem wzrostu zakończyliśmy rok z 32 nowymi klientami (net new logos), co jest powyżej naszego celu 30 nowych klientów, ale poniżej naszej początkowej prognozy 40, którą mieliśmy na początku roku. Ci nowi klienci (net new logos) mieli średni ARR plus przychody jednorazowe blisko środka zakresu od 300 000 do 700 000 USD. Nasza retencja oparta na dolarach TAC plus TEMS zamknęła rok na poziomie 90%.
W czwartym kwartale 2025 roku całkowite przychody wyniosły 74 700 000 USD w porównaniu do 79 600 000 USD w analogicznym okresie ubiegłego roku. Przychody z technologii wyniosły 51 900 000 USD, a przychody z usług profesjonalnych 22 800 000 USD. Spadek rok do roku odzwierciedla głównie niższe przychody z usług profesjonalnych wynikające z redukcji naszych ofert usługowych FTE i wyjścia z nierentownych pilotażowych umów TEMS. W całym roku 2025, jak wspomniałem, całkowite przychody wyniosły 311 100 000 USD, co stanowiło wzrost o 1% rok do roku. Przychody z technologii wzrosły o 7% rok do roku do 208 300 000 USD, podczas gdy przychody z usług profesjonalnych spadły o 8%, ponieważ nadal priorytetowo traktujemy poprawę marży i efektywność zasobów. Skorygowana marża brutto za czwarty kwartał wyniosła 53,5% w porównaniu do 46,6% w analogicznym okresie ubiegłego roku.
W całym roku 2025 skorygowana marża brutto wyniosła 51,1%, napędzana przez marżę brutto z technologii w wysokości 67,4% i marżę brutto z usług profesjonalnych w wysokości 18,3%. Wyniki te odzwierciedlają korzyści z działań restrukturyzacyjnych wdrożonych w ciągu roku, częściowo zrównoważone przez presję kosztową związaną z migracją. W czwartym kwartale 2025 roku skorygowane wydatki operacyjne wyniosły 26 200 000 USD, co stanowi 35% przychodów, w porównaniu do 29 200 000 USD, czyli 37% przychodów, w 2024 roku. W całym roku 2025 skorygowane wydatki operacyjne wyniosły 117 700 000 USD, co stanowi 38% przychodów, w porównaniu do 123 400 000 USD, czyli 40% przychodów, w całym roku 2024. Zmiana rok do roku odzwierciedla ciągły wpływ naszych działań restrukturyzacyjnych, zdyscyplinowane zarządzanie personelem i ściślejszą kontrolę nad wydatkami dyskrecjonalnymi.
W ujęciu sekwencyjnym skorygowane wydatki operacyjne spadły o 2 000 000 USD w porównaniu do trzeciego kwartału 2025 roku, głównie dzięki pełnemu kwartalnemu efektowi działań podjętych wcześniej w roku, w tym optymalizacji siły roboczej, restrukturyzacji kontraktów na usługi profesjonalne i inicjatywom na rzecz efektywności operacyjnej w całej organizacji. Z perspektywy kosztów GAAP należy zauważyć, że w 2025 roku ponieśliśmy odpisy z tytułu utraty wartości aktywów z tytułu wartości firmy i wartości niematerialnych w wysokości 110 200 000 USD. Opłaty te wynikały głównie ze spadku naszej skonsolidowanej kapitalizacji rynkowej i rewizji naszych prognoz, a nie z odpisania żadnego konkretnego przejęcia. Opłaty te były również główną przyczyną zmiany straty netto według GAAP z 69 500 000 USD w 2024 roku do 178 000 000 USD w 2025 roku.
Skorygowany EBITDA za czwarty kwartał 2025 roku wyniósł 13 800 000 USD w porównaniu do 7 900 000 USD w roku poprzednim. W całym roku 2025 skorygowany EBITDA wyniósł 41 400 000 USD, co oznacza wzrost o 59% rok do roku. Patrząc w przyszłość, pozostajemy skoncentrowani na zwiększaniu dźwigni operacyjnej, dopasowywaniu naszej struktury kosztów do naszego profilu przychodów i priorytetyzacji inwestycji, które wspierają przyszłą ekspansję marży technologicznej i wzrost przychodów z technologii. Nasz skorygowany zysk netto na akcję w czwartym kwartale i całym roku 2025 wyniósł odpowiednio 0,08 USD i 0,19 USD. Średnia ważona liczba akcji użyta do obliczenia skorygowanego zysku netto na akcję zwykłą w czwartym kwartale i całym roku 2025 wyniosła odpowiednio około 71 000 000 i 69 900 000 akcji.
Przechodząc do bilansu, zakończyliśmy rok z około 96 000 000 USD środków pieniężnych, ekwiwalentów pieniężnych i inwestycji krótkoterminowych oraz 161 000 000 USD zadłużenia z tytułu pożyczek terminowych. Na pierwszy kwartał 2026 roku spodziewamy się całkowitych przychodów w wysokości od 68 000 000 do 70 000 000 USD i skorygowanego EBITDA w wysokości od 7 000 000 do 8 000 000 USD. Wchodząc w rok 2026, nadal zarządzamy firmą z naciskiem na efektywność operacyjną, jednocześnie równoważąc ukierunkowane inwestycje w celu wsparcia zdyscyplinowanego wzrostu i inicjatyw retencyjnych, które, jak oczekujemy, przyniosą korzyści wynikom w przyszłości. Zainwestowaliśmy w personel i wykonawców związanych z migracją oraz dodajemy inwestycje w badania i rozwój w obszarze AI i Indii.
Inwestycje te mogą spowodować krótkoterminową presję finansową; wierzymy, że pozycjonują one firmę do poprawy struktury kosztów w drugiej połowie roku i później. Oczekuje się, że nasze przychody w pierwszym kwartale 2026 roku spadną w porównaniu do czwartego kwartału 2025 roku z trzech głównych powodów. Po pierwsze, spodziewamy się zmniejszenia przychodów związanych z TEMS z powodu obniżenia sprzedaży i naszego dalszego wycofywania się z niektórych umów TEMS o niższej marży. Przyczyniło się to do spadku o około 2 000 000 USD. Po drugie, nadal obserwujemy presję związaną