HealthEquity (HQY) Wyniki finansowe za IV kwartał 2026 r. Transkrypcja

Źródło obrazu: The Motley Fool.
Data
Wtorek, 17 marca 2026, o 16:30 ET
Uczestnicy połączenia
-
Prezes i Dyrektor Generalny — Scott Cutler
-
Wiceprzewodniczący i Założyciel — Dr Steve Neeleman
-
Dyrektor Wykonawczy i Dyrektor Finansowy — James Lucania
-
Relacje Inwestorskie — Richard Putnam
Potrzebujesz cytatu od analityka Motley Fool? Wyślij e-mail na adres [email protected]
Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej
Operator: Dzień dobry. Witamy na rozmowie konferencyjnej dotyczącej wyników HealthEquity, Inc. za czwarty kwartał i cały rok 2026. Wszyscy uczestnicy będą w trybie tylko do słuchania. Jeśli potrzebujesz pomocy, pamiętaj, że to wydarzenie jest nagrywane. Chciałbym teraz przekazać głos Richardowi Putnamowi. Proszę.
Richard Putnam: Dziękuję, Gary. Witam wszystkich. Dziękuję za dołączenie do nas dziś po południu. Jest to rozmowa konferencyjna dotycząca wyników finansowych HealthEquity, Inc. za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026. Nazywam się Richard Putnam. Zajmuję się relacjami inwestorskimi w HealthEquity, Inc. Dołączyli do mnie dzisiaj Scott Cutler, Prezes i Dyrektor Generalny, Dr Steve Neeleman, Wiceprzewodniczący i Założyciel firmy, oraz James Lucania, Dyrektor Wykonawczy i Dyrektor Finansowy. Zanim przekażę głos Scottowi, aby przedstawił nasze przygotowane uwagi, zauważamy, że komunikat prasowy ogłaszający nasze wyniki finansowe za czwarty kwartał został wydany dziś po zamknięciu rynku, i zawiera pewne nie-GAAP-owe wskaźniki finansowe, do których będziemy się dzisiaj odnosić.
Kopię dzisiejszego komunikatu prasowego, w tym uzgodnienia tych nie-GAAP-owych wskaźników z porównywalnymi wskaźnikami GAAP, można znaleźć na naszej stronie internetowej Relacji Inwestorskich, która jest ir.healthequity.com. Nasze uwagi i odpowiedzi na Państwa pytania odzwierciedlają pogląd zarządu z dnia dzisiejszego, 17 marca 2026 r., i będą zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, zgodnie z definicją SEC, w tym przewidywania, oczekiwania, szacunki lub inne informacje, które mogą być uznane za stwierdzenia dotyczące przyszłości. Istnieje wiele ważnych czynników związanych z naszą działalnością, które mogą wpłynąć na nasze wyniki. Stwierdzenia dotyczące przyszłości podlegają ryzykom i niepewnościom, które mogą spowodować, że nasze rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić od wyników przedstawionych w dzisiejszych stwierdzeniach.
Ostrzegamy przed nadmiernym poleganiem na tych stwierdzeniach dotyczących przyszłości i zachęcamy do zapoznania się z omówieniem tych czynników i innych ryzyk, które mogą wpłynąć na nasze przyszłe wyniki lub cenę rynkową naszych akcji, szczegółowo opisanymi w naszym najnowszym rocznym raporcie na formularzu 10-K, który został złożony dzisiaj, oraz w kolejnych okresowych raportach złożonych w SEC. Nie zobowiązujemy się do rewizji ani aktualizacji tych stwierdzeń dotyczących przyszłości w świetle nowych informacji lub przyszłych wydarzeń. Mając to za sobą, przejdźmy do Scotta.
Scott Cutler: Dziękuję, Richard, i witamy wszystkich, którzy dołączyli do nas dzisiaj. Zacznę od wyników za rok fiskalny 2026 i postępów strategicznych, które pozycjonują nas na rok fiskalny 2027, Steve omówi środowisko regulacyjne, a Jim przedstawi nasze finanse i podniesiony cel na rok fiskalny 2027. Rok fiskalny 2026 był rokiem przyspieszonej zdolności zarobkowej dla HealthEquity, Inc., ponieważ osiągnęliśmy silną realizację, znaczną ekspansję marży i rekordową sprzedaż HSA. Jesteśmy dumni z realizacji zespołu i postępów, jakie czynimy w budowaniu tej platformy na dłuższą metę.
W czwartym kwartale osiągnęliśmy 23% wzrost skorygowanego EBITDA i ponad 500 punktów bazowych ekspansji marży skorygowanego EBITDA, dodając rekordowe 550 000 HSA, co przełożyło się na ponad 1 000 000 nowych HSA ze sprzedaży w ciągu roku, zwiększając łączną liczbę kont do 17 800 000 i aktywów HSA do ponad 36 000 000 000 dolarów. Przychody wzrosły o 7% rok do roku, a zysk netto wzrósł o 89% do 49 700 000 dolarów. Zysk netto nie-GAAP wzrósł o 33%, a zysk netto na akcję rozwodnioną nie-GAAP wzrósł o 38%, odzwierciedlając znaczącą ekspansję marży. To, co widzicie w tych wynikach, to dźwignia operacyjna nieodłączna dla platformy HealthEquity, Inc. w miarę skalowania aktywów, zaangażowania i automatyzacji.
Zwróciliśmy również ponad 300 000 000 dolarów naszym akcjonariuszom w ramach naszego programu odkupu akcji w roku fiskalnym 2026, zmniejszając liczbę akcji w obiegu o około 3%. W centrum naszej strategii znajduje się koło zamachowe pomagające członkom oszczędzać, wydawać i inwestować na cele związane z opieką zdrowotną. W miarę pogłębiania się zaangażowania w każdym z tych wymiarów, model staje się bardziej wartościowy i wydajny. Większe zaangażowanie napędza wydatki, salda i długoterminową zdolność zarobkową. W roku fiskalnym 2026 poczyniliśmy postępy w każdym z tych obszarów. W obszarze oszczędzania, całkowite aktywa HSA wzrosły o 14% do ponad 36 000 000 000 dolarów, wzmacniając długoterminową wartość wbudowaną w platformę. Co ważne, wzrost aktywów nadal przewyższa wzrost liczby kont, odzwierciedlając wyższe salda na członka i głębsze zaangażowanie.
W obszarze wydatków rozszerzyliśmy sposoby, w jakie członkowie mogą wykorzystywać swoje HSA, uruchamiając nasz marketplace. Poza HSA, nasza platforma obsługuje również elastyczne konta wydatkowe i świadczenia dla osób dojeżdżających do pracy, dając pracodawcom jedno miejsce do zarządzania pełnym zakresem świadczeń kierowanych do konsumentów. W obszarze inwestycji, inwestorzy HSA wzrosli o 10% rok do roku, a zainwestowane aktywa stanowią obecnie ponad 50% wszystkich aktywów HSA. Co ważne, około 95% członków HSA nadal nie osiąga limitów wpłat, a ponad 90% jeszcze nie zainwestowało, co stwarza znaczącą okazję do wzrostu napędzanego zaangażowaniem. Zaangażowanie członków coraz częściej odbywa się za pośrednictwem naszej platformy mobilnej. Mamy już ponad 3 600 000 pobrań naszej aplikacji, co odzwierciedla rosnącą adopcję cyfrowej opieki zdrowotnej.
Ta zmiana będzie tylko przyspieszać, gdy młodsi konsumenci wejdą do systemu, oczekując zarządzania opieką zdrowotną i finansami cyfrowo. Inną zaletą, która staje się jasna z czasem, jest narastająca wartość naszych kohort członków. Co roku dodajemy nowych członków HSA, którzy zwiększają salda, zwiększają zaangażowanie i stają się bardziej wartościowi w miarę dojrzewania ich kont. Niektóre z najcenniejszych kont na naszej platformie dzisiaj to te otwarte ponad dekadę temu. Skala naszej dystrybucji odzwierciedla się w jednym prostym fakcie. Dodaliśmy ponad 1 000 000 nowych HSA ze sprzedaży w ciągu roku, kiedy gospodarka USA stworzyła zaledwie 181 000 miejsc pracy.
Jest to potężne odzwierciedlenie popytu na 200 partnerów sieciowych i ponad 100 000 klientów wspieranych przez bezpieczne doświadczenie mobilne skoncentrowane na członku. Zbudowana przez lata, ta przewaga narasta wraz z dojrzewaniem kont i wzrostem aktywów HSA, co skutkuje zwiększonymi przychodami i przepływami pieniężnymi dla nas, co z kolei finansuje nasze ciągłe inwestycje w innowacje, bezpieczeństwo i AI. Rozszerzamy również dystrybucję HSA na duży nowy kanał detaliczny opieki zdrowotnej. Nasza platforma bezpośredniej rejestracji HSA rozszerza dostęp poza plany sponsorowane przez pracodawców, umożliwiając osobom otwieranie i finansowanie HSA za pośrednictwem naszych doświadczeń mobilnych i internetowych. Jest to szczególnie istotne dla konsumentów wybierających plany brązowe na giełdach ACA, gdzie widzimy znaczącą nową okazję dystrybucji detalicznej.
Gdy miliony gospodarstw domowych oceniają opcje ubezpieczenia, nasze możliwości detaliczne pozwalają nam na przechwycenie przyrostowej adopcji. Szerzej rzecz biorąc, presja na przystępność cenową opieki zdrowotnej nadal napędza adopcję opieki zdrowotnej kierowanej do konsumentów. Jak wcześniej informowaliśmy, badanie przeprowadzone przez stronę trzecią na prawie 1 000 000 pracowników od kilku naszych największych klientów pracodawców wykazało, że wyższa adopcja HSA koreluje ze znacznie niższymi kosztami opieki zdrowotnej na pracownika, podczas gdy pracownicy oszczędzają więcej na składkach i podatkach oraz zwiększają swoje salda HSA. HSA stają się podstawową infrastrukturą dla sposobu, w jaki Amerykanie planują i płacą za opiekę zdrowotną. Przy tym strukturalnym wietrze sprzyjającym, zaufanie pozostaje fundamentalne. W obszarze bezpieczeństwa nadal czynimy mierzalne postępy.
W czwartym kwartale zwroty z tytułu oszustw wyniosły około 300 000 dolarów, co daje nam stopę wyjściową na poziomie 0,1 punktu bazowego za kwartał, znacznie poniżej naszego celu jednego punktu bazowego rocznie od całkowitych aktywów HSA. Nasz zespół osiągnął najwyższy poziom wydajności, redukując koszty oszustw do około 1,1 punktu bazowego w roku fiskalnym, plasując HealthEquity, Inc. w czołówce wśród porównywalnych portfeli w sieci Visa. Poczyniliśmy również znaczące postępy w poprawie wydajności autoryzacji kart, bezpośrednio poprawiając doświadczenie członka przy kasie. Co ważne, wzmacniamy ochronę kont, jednocześnie upraszczając doświadczenie członka. Wykrywanie oszustw na wczesnym etapie uległo poprawie, liczba fałszywych pozytywów spadła, a wskaźniki autoryzacji nadal się wzmacniają.
Jednocześnie uwierzytelnianie za pomocą kluczy dostępu eliminuje tradycyjne hasła, zwiększając bezpieczeństwo i upraszczając dostęp do konta, chroniąc członków i zachowując ekonomię wymiany. W kategorii, w której zaufanie jest wszystkim, udowadniamy, że bezpieczeństwo i płynne doświadczenie mogą skalować się razem. Mając tę podstawę, rozpoczęliśmy budowanie systemu operacyjnego finansów opieki zdrowotnej nowej generacji, a AI jest kluczowa dla tej ewolucji. AI pozwoli nam przejść od doświadczenia usługowego opartego na telefonie i ręcznym do miejsca, w którym członkowie są kierowani do rozwiązywania problemów w czasie rzeczywistym za pośrednictwem wielu kanałów. Mając 17 800 000 kont i ponad 36 000 000 000 dolarów aktywów, posiadamy gęstość danych, szybkość transakcji i zasięg integracji, aby odpowiedzialnie wdrażać narzędzia AI dla naszych członków.
Z milionami członków i rosnącym przepływem wydatków na opiekę zdrowotną przez platformę, nasza skala danych umożliwia aplikacje AI, których mniejsze platformy nie mogą łatwo powielić. AI pozwoli nam skalować zaangażowanie członków, jednocześnie obniżając koszty obsługi na całej platformie. Wdrażamy AI na trzy sposoby. Po pierwsze, podnosząc jakość doświadczenia członka. Jak wspomniano wcześniej, nasze przyspieszone rozwiązanie w zakresie roszczeń zaczęło zapewniać członkom szybsze zwroty. HSA Answers i HealthEquity Assist ewoluują w inteligentne narzędzia kontekstowego wsparcia, które kierują członków od głosu do czatu agentowego i kanałów cyfrowych. Po drugie, napędzając wydajność operacyjną. Już widzimy wpływ, ponieważ automatyzacja napędzana przez AI zmniejsza koszty usług, jednocześnie poprawiając szybkość rozwiązywania problemów.
Z czasem spodziewamy się, że samoobsługa oparta na AI pomoże członkom rozwiązywać więcej potrzeb bezpośrednio w ramach zdefiniowanych przepływów pracy, zmniejszając zależność od interakcji z żywym serwisem. Po trzecie, odblokowując personalizację na dużą skalę. Z czasem spodziewamy się, że członkowie będą mogli korzystać z naszych aplikacji AI do optymalizacji wpłat, identyfikacji możliwości oszczędności podatkowych oraz podejmowania bardziej świadomych decyzji dotyczących wydatków i inwestycji. AI staje się silnikiem zarobkowym dla HealthEquity, Inc., poprawiając doświadczenie członka, jednocześnie pomagając obniżyć koszty obsługi i zwiększyć wartość życiową na konto w czasie. Ponadto, ta sama inteligencja będzie nadal wykraczać poza obsługę, wpływając na sposób, w jaki członkowie odkrywają i uzyskują dostęp do programów i produktów opieki zdrowotnej.
Ten rosnący przepływ wydatków na opiekę zdrowotną stwarza możliwość pomocy członkom w odkrywaniu i dostępie do usług bezpośrednio za pośrednictwem naszej platformy. W całej branży Amerykanie wydali ponad 40 000 000 000 dolarów z kont HSA w zeszłym roku na kwalifikowaną opiekę zdrowotną. Co ważniejsze, ponad uzupełnili te fundusze, wpłacając ponad 55 000 000 000 dolarów, zwiększając swoje salda HSA. W miarę jak coraz więcej wydatków na opiekę zdrowotną przechodzi przez platformę, widzimy dodatkowe możliwości dostarczania większej wartości naszym członkom w czasie. W czwartym kwartale uruchomiliśmy nasz marketplace z początkowymi ofertami skoncentrowanymi na programach odchudzania, terapii zastępczej hormonów i urządzeniach do noszenia związanych z opieką zdrowotną. Globalnie, te kategorie cieszą się szybką adopcją konsumencką, z szacowanymi całkowitymi wydatkami rynkowymi przekraczającymi 100 000 000 000 dolarów.
Z czasem spodziewamy się rozszerzyć nasz marketplace o dodatkowe produkty, programy, usługi i partnerów. Nasz marketplace zwiększa zaangażowanie w ramach HSA, jednocześnie wprowadzając nowe strumienie przychodów cyklicznych i zwiększając udział wydatków na opiekę zdrowotną przepływających przez naszą platformę. Wczesna adopcja była zachęcająca. Widzimy silne początkowe wskaźniki retencji wśród uczestniczących członków. Widzimy również rosnącą liczbę sprzedawców podkreślających kwalifikowalność HSA i FSA przy kasie jako sposób na zwiększenie konwersji i napędzanie sprzedaży, wzmacniając rosnącą rolę opodatkowanych wydatków na opiekę zdrowotną. Wszystko to wzmacnia dźwignię operacyjną widoczną w naszych wynikach. Wchodzimy w rok fiskalny 2027 jako trzyletni członek ekskluzywnego klubu Reguły 50.
Członkowie tego ekskluzywnego klubu osiągają sumę wzrostu przychodów i marży skorygowanego EBITDA przekraczającą 50. Jest to oznaczenie zazwyczaj kojarzone z wiodącymi w kategorii firmami, a jeszcze rzadziej można je utrzymać przez dłuższy czas. Opierając się na wskazówkach, które Jim przedstawi za chwilę szczegółowo, zamierzamy osiągnąć czwarty rok z rzędu. Taka jest siła tego modelu. W miarę skalowania zaangażowania, aktywów i automatyzacji, zyski skalują się wraz z nimi. W miarę jak coraz więcej Amerykanów oszczędza, wydaje i inwestuje za pośrednictwem HSA, nasze koło zamachowe się wzmacnia. Konta rosną, aktywa się pogłębiają, zaangażowanie się rozszerza, a dźwignia operacyjna podąża.
W miarę skalowania dystrybucji, wzrostu aktywów, rozszerzania zaangażowania i platformy opartej na AI, HealthEquity, Inc. buduje infrastrukturę finansową dla sposobu, w jaki Amerykanie będą płacić za opiekę zdrowotną. Z tym, przekażę głos Steve'owi, aby omówił krajobraz polityczny. Steve?
Steve Neeleman: Dziękuję, Scott. Środowisko polityczne dla HSA jest najbardziej konstruktywne od dwóch dekad. Wierzymy, że jesteśmy w prawdziwym punkcie zwrotnym, z przystępnością cenową opieki zdrowotnej w centrum rozmowy. Ubiegłoroczna ustawa Working Families Tax Cut Act, znana również jako "one big beautiful bill", rozszerzyła kwalifikowalność HSA na Amerykanów wybierających plany brązowe oferowane na giełdach ACA. To prawo jest największą zmianą strukturalną na rynku HSA od czasu utworzenia tych kont. Po raz pierwszy miliony gospodarstw domowych kupujących ubezpieczenie za pośrednictwem giełd porównują swoje plany z HSA i uzyskują dostęp do tych samych potrójnych korzyści podatkowych, z których od dawna korzystają osoby objęte ubezpieczeniem pracodawcy.
Jest to znacząca demokratyzacja narzędzia, które historycznie było skierowane do pracowników objętych ubezpieczeniem pracodawcy. Kontynuujemy ścisłą współpracę z naszymi partnerami ubezpieczeniowymi w celu uproszczenia procesu rejestracji członków planów brązowych w HSA. Poza rozszerzeniem giełd ACA, jesteśmy zachęceni szerszym impetem legislacyjnym. Obecna administracja przedstawiła propozycję dotyczącą opieki zdrowotnej, która obejmuje HSA jako kluczowy element, a kilku członków Kongresu wprowadziło ustawodawstwo mające na celu dalsze rozszerzenie kwalifikowalności HSA. Aktywnie współpracujemy z decydentami po obu stronach sceny politycznej, aby dzielić się tym, co widzimy w rzeczywistości, jak HSA obniżają koszty opieki zdrowotnej na pracownika, zwiększają oszczędności członków i dają rodzinom rzeczywistą kontrolę nad ich wydatkami na opiekę zdrowotną.
Dzięki HSA pracodawcy nie muszą wybierać między oszczędzaniem pieniędzy na świadczeniach a zapewnieniem bezpieczeństwa finansowego opieki zdrowotnej dla swoich pracowników, mogą mieć jedno i drugie. Skala HealthEquity, Inc. i bliskie partnerstwa dobrze nas pozycjonują do przekształcenia tego impetu politycznego w wzrost. Kiedy zmiany legislacyjne tworzą nowe populacje kwalifikujące się, nasi ponad 200 partnerów sieciowych i 100 000 klientów pozwalają nam szybko działać, edukując i rejestrując nowo