Oto wszystkie 48 akcji, którymi Warren Buffett's Successor, Greg Abel, zarządza w portfelu Berkshire Hathaway o wartości 320 miliardów dolarów

Kluczowe Punkty

To całkowicie nowa era dla Berkshire Hathaway, z długoletnim dyrektorem generalnym Warrenem Buffettem przechodzącym na emeryturę 31 grudnia, a jego podopiecznym, Gregiem Abelem, przejmującym obowiązki.

Oracle z Omaha i Abel podzielają podobne filozofie inwestycyjne, aż po poświęcanie dużej części kapitału na ich najlepsze pomysły.

Wiele z miliardowych inwestycji w portfelu Berkshire jest napędzanych przez zrównoważone przewagi konkurencyjne.

• 10 akcji, które nam się podobają bardziej niż Berkshire Hathaway ›

Ten rok oznacza nową erę w historii Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB). Po kierowaniu Berkshire przez ponad pół wieku i doprowadzeniu do osiągnięcia przez firmę, którą zbudował, wartości rynkowej 1 biliona dolarów, miliarder Warren Buffett przeszedł na emeryturę jako dyrektor generalny 31 grudnia.

Osoba odpowiedzialna za wypełnienie tak dużych butów to długoletni podopieczny Oracle z Omaha, Greg Abel. Abel jest z Berkshire od ponad ćwierć wieku i ma nosa do wartości, podobnie jak jego poprzednik.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, nazywanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Chociaż Buffett pozostaje przewodniczącym zarządu, codzienne operacje Berkshire Hathaway, w tym zarządzanie i nadzór nad jego portfelem inwestycyjnym o wartości 320 miliardów dolarów, należą do Abela. Od zamknięcia giełdy 16 kwietnia nowy szef Berkshire ma ostatnie słowo w 48 pozycjach.

Portfel Grega Abela jest wysoce skoncentrowany w 10 głównych aktywach

Filozofie inwestycyjne Warrena Buffetta i Grega Abela są bardzo podobne. Oprócz tego, że wartość jest najważniejsza, obaj preferują solidne programy zwrotu kapitału, silne zespoły zarządzające i firmy o zrównoważonych przewagach konkurencyjnych.

Być może najważniejsze jest to, że byli i obecni szefowie Berkshire wierzą w przeznaczanie dużej części kapitału firmy na ich najlepsze pomysły. Zaledwie 10 pozycji odpowiada za prawie 79% aktywów zainwestowanych przez Berkshire Hathaway:

Apple(NASDAQ: AAPL): 60 033 550 627 dolarów wartości rynkowej (stan na 16 kwietnia)American Express(NYSE: AXP): 49 388 701 632 dolaryCoca-Cola(NYSE: KO): 30 072 000 000 dolarówBank of America: 27 680 505 428 dolarówChevron: 24 488 919 510 dolarówOccidental Petroleum: 15 067 219 181 dolarówMitsubishi(OTC: MSBHF): 12 426 926 313 dolarówChubb: 11 248 116 681 dolarówMoody's(NYSE: MCO): 11 062 421 851 dolarówMitsui(OTC: MITSF): 10 944 462 095 dolarów

Kilka z tych akcji "najlepszych pomysłów" ma ze sobą wspólne cechy. Na przykład, wszystkie 10 wypłacają dywidendy swoim akcjonariuszom, a niektóre również aktywnie skupują swoje akcje. Apple ma największy program odkupu akcji na Wall Street, a producent iPhone'ów wydał około 841 miliardów dolarów od 2013 roku, aby spłacić ponad 44% swoich outstandingowych akcji.

Buffett i Abel również uważają siedem z tych 10 głównych pozycji za inwestycje na czas nieokreślony. Z wyjątkiem Bank of America, Chevron i Chubb, pozostałe siedem firm oczekiwane jest w portfelu Berkshire przez dziesięciolecia. Należą do nich Coca-Cola, American Express i Moody's, trzy najdłużej utrzymywane aktywa, które obecnie generują roczne stopy zwrotu z kosztów na poziomie 63%, 45% i 41% odpowiednio.

Inwestorzy mogą również zauważyć wpływ Abela wśród tych 10 głównych aktywów. Abel jest wielkim fanem japońskich pięciu domów handlowych, powszechnie znanych jako "sogo shosha", i odegrał kluczową rolę w budowaniu znaczących udziałów w Mitsubishi i Mitsui.

Berkshire Hathaway posiada 20 dodatkowych miliardowych inwestycji

Oprócz nadzoru nad 10 pozycjami, które wahają się od prawie 11 miliardów do 60 miliardów dolarów, Abel jest odpowiedzialny za 20 dodatkowych miliardowych inwestycji w portfelu inwestycyjnym Berkshire Hathaway o wartości 320 miliardów dolarów:

Itochu: 8 542 909 322 dolaryKraft Heinz: 7 356 090 539 dolarówAlphabet: 5 996 660 635 dolary (akcje klasy A, GOOGL)Marubeni: 5 859 803 545 dolarówDaVita: 4 458 799 656 dolarówSumitomo: 4 304 149 575 dolarówKroger: 3 388 500 000 dolarówSirius XM Holdings(NASDAQ: SIRI): 3 086 480 003 dolaryVisa(NYSE: V): 2 614 529 646 dolarówVeriSign(NASDAQ: VRSN): 2 461 878 638 dolarówConstellation Brands: 2 135 250 000 dolarówTokio Marine Holdings: 2 110 853 256 dolarówMastercard(NYSE: MA): 2 067 236 454 dolaryUnitedHealth Group: 1 594 518 050 dolarówCapital One Financial: 1 435 076 500 dolarówDomino’s Pizza(NASDAQ: DPZ): 1 236 150 000 dolarówNucor: 1 229 326 646 dolarówAlly Financial: 1 216 840 000 dolarówAon: 1 208 228 343 dolaryLiberty Live Series C: 1 060 323 236 dolarów

Zauważysz, że pozostałe trzy członki sogo shosha znajdują się w tej grupie (Itochu, Marubeni i Sumitomo) i łącznie stanowią pięć z 16 największych udziałów Berkshire pod względem wartości rynkowej.

Ale to, co naprawdę wyróżnia te miliardowe inwestycje, to nacisk na zrównoważone przewagi konkurencyjne. Na przykład Sirius XM i VeriSign działają jako legalne monopole. Sirius XM jest jedynym licencjonowanym operatorem satelitarnego radia, a VeriSign jest rejestratorem domen ".com" i ".net". Wzrost dla żadnej z tych firm może nie być spektakularny, ale posiadają niezrównane przewagi konkurencyjne.

Abel nadzoruje również blisko 4,7 miliarda dolarów połączonych inwestycji w pośredników płatniczych Visa i Mastercard. Podczas gdy wielu ich konkurentów podwaja i działa jako pożyczkodawcy, Visa i Mastercard koncentrują się wyłącznie na pobieraniu opłat od sprzedawców za przetwarzanie płatności. Oznacza to, że ani Visa, ani Mastercard nie muszą martwić się o rezerwowanie kapitału na spłaty kredytów lub straty z tytułu pożyczek w okresach turbulencji gospodarczych.

I nie zapominajmy o Domino’s Pizza, akcji, którą Oracle z Omaha dodał przez sześć kolejnych kwartałów przed przejściem na emeryturę. Zdolność Domino’s do budowania zaufania konsumentów i jego historia spełniania lub przekraczania pięcioletnich celów wzrostu sprawiły, że stała się to inwestycją dla niedawno przeszłego na emeryturę miliardera Berkshire.

Mniejsze udziały Abela

Uzupełniają to 18 stosunkowo mniejszych udziałów, którymi zarządza Greg Abel, w zakresie od 5 milionów do około 692 milionów dolarów:

Pool Corp.: 692 463 211 dolarówLennar: 626 124 360 dolarówAmazon(NASDAQ: AMZN): 568 317 200 dolarówLiberty Live Series A: 471 581 627 dolarówLouisiana-Pacific: 410 754 140 dolarówThe New York Times Co.: 394 621 458 dolarówHeico Class A: 279 726 815 dolarówLiberty Formula One Series C: 271 488 837 dolarówCharter Communications: 250 336 326 dolarówLamar Advertising: 162 505 712 dolarówAllegion: 110 404 422 dolaryNVR: 74 490 292 dolaryLiberty Latin America Series A: 20 227 853 dolaryJefferies Financial Group: 20 186 460 dolarówDiageo: 18 229 110 dolarówLennar Class B: 15 685 537 dolarówLiberty Latin America Series C: 11 055 412 dolarówAtlanta Braves Holdings Series C: 5 230 043 dolary

Wiele z tych "mniejszych" pozycji mieści się w dwóch kategoriach: firmy, których udział został zmniejszony lub z których się usuwano z portfela inwestycyjnego Berkshire, lub inwestycje dokonane przez Teda Weschlera lub Todda Combsa, ten ostatni opuścił Berkshire, aby dołączyć do JPMorgan Chase w grudniu 2025 roku.

Na przykład udział Berkshire w tytanie usług e-commerce i infrastruktury chmurowej Amazon został zmniejszony o 77% w kwartale zakończonym w grudniu. Historycznie, 77% redukcja pozycji średniej wielkości w portfelu Berkshire Hathaway jest silnym sygnałem, że firma wkrótce zostanie wycofana. Chociaż Amazon jest historycznie niedrogi w stosunku do jego przyszłego przepływu pieniężnego, nie jest to akcja wartości w tradycyjnym sensie – i może to być problem dla Grega Abela.

Chociaż niektóre z tych mniejszych pozycji mogą ostatecznie stać się miliardowymi inwestycjami, te inwestycje najlepiej traktować jako okazje handlowe dla Weschlera i jego zespołu.

Czy powinieneś kupić akcje Berkshire Hathaway teraz?

Zanim kupisz akcje Berkshire Hathaway, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co ich zdaniem są 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz... a Berkshire Hathaway nie było wśród nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym czasie naszej rekomendacji, posiadałbyś 524 786 dolarów! Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. ... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w tym czasie naszej rekomendacji, posiadałbyś 1 236 406 dolarów!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 994% - przewyższa to rynek w porównaniu z 199% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor od 21 kwietnia 2026 r. *

Bank of America jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. JPMorgan Chase jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. American Express jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. Ally jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. Sean Williams posiada udziały w Alphabet, Amazon, Bank of America, Mastercard, Sirius XM i Visa. The Motley Fool posiada udziały w i poleca Alphabet, Amazon, Apple, Atlanta Braves Holdings, Berkshire Hathaway, Chevron, Domino’s Pizza, Heico, JPMorgan Chase, Jefferies Financial Group, Lennar, Mastercard, Moody’s, NVR, The New York Times Co., VeriSign i jest short shares of Apple. The Motley Fool recommends Capital One Financial, Constellation Brands, Diageo Plc, Kraft Heinz, Kroger, Occidental Petroleum, Pool, and UnitedHealth Group. The Motley Fool ma politykę ujawniania.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.