Oto 4 ważne rzeczy, na które zwracamy uwagę na rynku akcji w nadchodzącym tygodniu

<p>Inwestorzy będą mieli sporo na głowie w nadchodzącym tygodniu. Sezon wyników zbliża się ku końcowi, a kilka kluczowych danych gospodarczych jest na horyzoncie — wszystko to na tle trwającej wojny w Iranie. Możliwy jest kolejny zmienny tydzień. 1. Wojna USA-Iran jest najważniejszą rzeczą do monitorowania. Niezależnie od tego, czy jesteś na Wall Street, czy na Main Street, już odczuwasz jej skutki w postaci rosnących cen energii. Jak wyjaśniliśmy w zeszłotygodniowym artykule, gwałtowny wzrost cen ropy nie tylko uciska konsumentów przy dystrybutorach, pozostawiając im mniej dolarów na wydatki na produkty sprzedawane przez nasze firmy, ale także oznacza, że firmy te muszą stawić czoła rosnącym kosztom produkcji i podejmować trudne decyzje dotyczące tego, jak sobie z tym poradzić. Pogarszająca się sytuacja w Cieśninie Ormuz wywiera presję na wzrost cen ropy, prawdopodobnie większą niż kilka udokumentowanych ataków na infrastrukturę naftową. Traderzy obawiają się zakłóceń w dostawach, i właśnie tego jesteśmy świadkami w Cieśninie. Ten kluczowy szlak wodny — przez który w typowy dzień przepływa około 20 milionów baryłek ropy naftowej, czyli około jednej piątej światowego zużycia ropy — został faktycznie zamknięty z obawy, że Iran lub jego pełnomocnicy mogą zaatakować wszystko, co przez niego przepływa. To oczywiście problematyczne. Ma to wpływ na produkcję, ponieważ kraje mają ograniczoną pojemność magazynową na ropę, którą inaczej eksportują przez Cieśninę Ormuz. Kuwejt ograniczył produkcję ropy, ponieważ jego przestrzeń magazynowa się kurczy, jak poinformował w piątek The Wall Street Journal, a nawet większe cięcia mogą nastąpić. W piątek administracja Trumpa ogłosiła program reasekuracji dla tankowców o wartości 20 miliardów dolarów, mający na celu wznowienie ruchu morskiego w Cieśninie. Czas pokaże, czy to zadziała. Inwestorzy muszą również wziąć pod uwagę, dokąd trafia większość tej ropy z Zatoki Perskiej. Główny cel? Chiny. Chiny są największym importerem ropy naftowej na świecie. Niektóre szacunki wskazują, że ponad 80% irańskiej ropy trafia do Chin. Innym sposobem myślenia jest to, że około 50% chińskiego importu ropy przechodzi przez Cieśninę Ormuz. Chociaż Chiny mają rezerwy — i szybko zwiększały swoje zapasy — zwracamy na to uwagę, aby podkreślić poważne skutki dla wszystkich. I mogą one być bardzo negatywne dla Chin, które podobno prowadziły rozmowy z Iranem na temat bezpiecznego przepływu statków z ropą przez Cieśninę. Oprócz tego, że są drugą co do wielkości gospodarką świata, USA i Chiny mają już napięte relacje "przyjaciół-wrogów", których nie chcemy widzieć dalej nadszarpniętych. Cokolwiek zdenerwowałoby Pekin do tego stopnia, że zwiększyłby presję na Tajwan, przyniosłoby cały inny zestaw potencjalnie większych problemów. Zdecydowana większość najbardziej zaawansowanych chipów na świecie jest produkowana na Tajwanie, więc cokolwiek zakłóciłoby ten łańcuch dostaw, byłoby negatywne dla rynku akcji i globalnej gospodarki. Kontynuując monitorowanie sytuacji na Bliskim Wschodzie, nie chcemy umniejszać ludzkich kosztów tego konfliktu. Ale w kontekście świata inwestycji i tego, co oznacza to dla zysków korporacji, rynek skupia się na tym, jak szybko Cieśnina Ormuz może zostać otwarta, aby globalne dostawy ropy znów popłynęły. 2. Najważniejszy raport gospodarczy tygodnia nadejdzie w środę rano, kiedy poznamy lutowy wskaźnik cen konsumpcyjnych, który ma implikacje dla polityki Rezerwy Federalnej. Według FactSet, ekonomiści spodziewają się wzrostu o 2,4% rok do roku na poziomie ogólnego CPI. Zazwyczaj zwracalibyśmy uwagę na piątkowy wskaźnik cen PCE jako raport do obejrzenia, ponieważ jest to preferowana przez Fed miara inflacji. Jednak ze względu na opóźnienia związane z zamknięciem rządu, dane PCE opublikowane w piątek dotyczą stycznia. Oznacza to, że musimy pamiętać, że są one jeszcze bardziej wsteczne niż zwykle. W rzeczywistości powinniśmy zaznaczyć, że chociaż te dwa raporty inflacyjne są jednymi z najważniejszych miesięcznych publikacji gospodarczych, jakie otrzymujemy w danym miesiącu, oba należy potraktować z przymrużeniem oka tym razem, ponieważ żaden z nich nie odzwierciedli faktu, że Ameryka jest teraz w stanie wojny z Iranem. Innymi słowy, te raporty nie odzwierciedlą wzrostu cen ropy ani żadnych zmian w zachowaniu konsumentów w wyniku tego rozwoju. Możemy ich jednak użyć do oceny, czy inne ważne czynniki inflacyjne, takie jak koszty mieszkaniowe, faktycznie spadały przed wojną. Stamtąd możemy dostosować naszą prognozę inflacji w zależności od tego, jak długo potrwa wzrost cen ropy. Pamiętaj: Rynki patrzą w przyszłość. Chociaż zawsze zwracamy szczególną uwagę na dane gospodarcze, aby wyostrzyć nasze zrozumienie teraźniejszości i przyszłości, ważne jest, aby pamiętać, że reakcja rynku na dane jest funkcją przyszłych oczekiwań. Zatem wszelkie wnioski, jakie wyciągniemy z tych raportów, będą musiały uwzględniać niedawne wydarzenia geopolityczne. Poza tymi aktualizacjami inflacyjnymi, koniecznie zwracaj uwagę na publikację badania JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) w piątek rano. Inwestorzy wykorzystują ten raport do pomiaru napięć na rynku pracy, które wpływają na oczekiwania dotyczące inflacji płac; na gorącym rynku pracy firmy muszą płacić więcej, aby przyciągnąć talenty, ale gdy jest znacznie więcej poszukujących pracy niż ofert, potrzeba mniej zachęt finansowych. Raport JOLTS mierzy również popyt na pracę. Mówiąc prościej, czy firmy próbują zatrudniać ludzi? Zawiera również "wskaźnik rezygnacji", sposób na zrozumienie, czy pracownicy czują się wystarczająco komfortowo, aby dobrowolnie odejść z pracy. Im słabszy rynek pracy, tym niższy powinien być wskaźnik rezygnacji. W następstwie piątkowego fatalnego raportu o zatrudnieniu, inwestorzy próbują zrozumieć, czy utrata 92 000 miejsc pracy w lutym była chwilowym spadkiem, czy zapowiedzią dalszych cięć etatów w miarę wzrostu adopcji AI przez korporacje. Oczywiście, ta adopcja sprawia, że pracownicy są bardziej wydajni, ale obawa polega na tym, że większa wydajność na pracownika ostatecznie oznacza mniej pracowników. Niektórzy twierdzą, że AI doprowadzi do powstania nowych miejsc pracy, a nawet będzie wymagać więcej talentów, ponieważ produktywność wzrośnie i potencjalnie wywoła większy popyt. Inni słusznie obawiają się, że może być odwrotnie, ponieważ korporacje będą szukać cięć etatów w celu zrekompensowania rosnących kosztów w innych miejscach. Istnieje również pogląd środka, że AI doprowadzi do większej liczby miejsc pracy w dłuższej perspektywie, ale dopiero po bardzo burzliwym okresie przejściowym. To nie jest rodzaj debaty, która rozstrzygnie się z dnia na dzień. Ale na razie każde pogorszenie na rynku pracy będzie postrzegane negatywnie. Dodatkowo, w piątek otrzymamy drugie spojrzenie na wzrost PKB USA w czwartym kwartale, a także kilka ważnych aktualizacji dotyczących rynku mieszkaniowego. We wtorek otrzymamy dane dotyczące sprzedaży istniejących domów w lutym, a w czwartek dane dotyczące rozpoczęcia budowy domów w styczniu. W naszym portfelu Home Depot to akcja, która najbardziej korzysta na wzroście aktywności na rynku mieszkaniowym. 3. Będziemy również obserwować, jak rynek radzi sobie z nowym problemem Fed: obawami o stagflację. Jest to termin, który powinniśmy usłyszeć częściej po wzroście cen ropy i słabym raporcie o zatrudnieniu w lutym. Rzeczywiście, prezes Fed z Chicago, Austan Goolsbee, ostrzegał o jego ryzyku w piątkowe popołudnie w wywiadzie dla The Wall Street Journal. Połączenie słów "stagnacja" i "inflacja", stagflacja to koszmar gospodarczy, który występuje, gdy bezrobocie rośnie wraz ze wzrostem inflacji. Wojenne wzrosty cen ropy podsycają obawy inflacyjne, tak jak dowiedzieliśmy się, że gospodarka USA straciła miejsca pracy w lutym, kiedy ekonomiści spodziewali się wzrostu. Ta dynamika stawia Fed w prawdziwym kłopocie: słabszy rynek pracy oznacza, że powinni obniżać stopy procentowe, ale utrzymujący się wzrost inflacji dyktuje, że powinni je podnosić. Oczywiście, jeden miesiąc nie stanowi trendu — coś, co Goolsbee przyznał w tym wywiadzie — i możemy się dowiedzieć, że była to anomalia. Ale dynamika jest zbyt ważna, aby ją zignorować. Zarówno Wall Street, jak i Main Street są zaniepokojone wpływem AI na rynek pracy i wpływem wojny w Iranie na rynek energii. Jest to zatem ryzyko, które monitorujemy. Podejrzewamy, że usłyszymy o tym więcej w nadchodzących tygodniach. Jak głośna stanie się ta rozmowa, prawdopodobnie zależy od tego, dokąd od tego momentu pójdą ceny ropy. 4. Wreszcie, wciąż mamy na radarze kilka raportów o wynikach, pomimo braku nazw Klubów w kalendarzu. W poniedziałek wieczorem otrzymamy kolejny przegląd stanu popytu na centra danych od Hewlett Packard Enterprise, a we wtorek wieczorem od Oracle. Producent dronów AeroVironment, również we wtorek wieczorem, dostarczy dodatkowych informacji na temat globalnych zamiarów wydatków na obronność na tle wojny na Bliskim Wschodzie. Tymczasem koszyk detalistów rzuci światło na zdrowie konsumenta: Kohl's we wtorek rano, Dick's Sporting Goods i Dollar General przed otwarciem w czwartek, a Ulta Beauty w czwartek wieczorem. Między tymi czterema uzyskamy bardziej doprecyzowane pojęcie o tym, jak konsumenci wydają swoje pieniądze. Będziemy uważnie obserwować wszelkie komentarze na temat tego, czy zachowania konsumentów zmieniły się od czasu, gdy ceny przy dystrybutorach zaczęły rosnąć w zeszłym tygodniu. Analityk detaliczny JPMorgan, Matt Boss, jeden z naszych ulubionych głosów po stronie sprzedaży, podał pewne liczby dotyczące tej dynamiki w piątek po południu w CNBC: "Metryka to 30% wzrost cen benzyny [cen], co zasadniczo odpowiada temu, co widzieliśmy dotychczas w ropie, to około 9 miliardów dolarów negatywnego wpływu na wydatki konsumentów. Niemniej jednak... zwroty podatkowe w lutym wzrosły o 10%. To faktycznie około 9 do 10 miliardów dolarów pozytywnego wpływu. Więc w marcu i kwietniu, jeśli to się utrzyma, te dwa czynniki zasadniczo się znoszą." Wreszcie, w czwartek wieczorem Adobe, spadająca gwiazda rynku, jedna z najbardziej znanych firm w przestrzeni oprogramowania jako usługi (SaaS), będzie miała szansę przedstawić argumenty, dlaczego obawy o zakłócenia spowodowane przez AI są przesadzone. Sentyment wokół grupy SaaS cicho się poprawił po brutalnej wyprzedaży na początku 2026 roku, a akcje Adobe zakończyły piątek wzrostem o około 15% od najniższego zamknięcia roku 23 lutego. To dodaje kolejną warstwę intrygi do raportu. Nadchodzący tydzień Poniedziałek, 9 marca Przed otwarciem: ZIM Integrated Shipping (ZIM) Po zamknięciu: Hewlett Packard Enterprise (HPE), Voyager Technologies (VOYG), Zevra Therapeutics (ZVRA), Casey's General Stores (CASY), LifeMD (LFMD), Vail Resorts (MTN) Wtorek, 10 marca 10:00 ET: Sprzedaż istniejących domów Przed otwarciem: NIO (NIO), Kohl's (KSS), ABM Industries (ABM), Priority Technology Holdings (PRTH), Uranium Energy (UEC), BioNTech (BNTX), United Natural Foods (UNFI) Po zamknięciu: Oracle (ORCL), AeroVironment (AVAV), Auna (AUNA), Avino Silver &amp; Gold Mines (ASM), Evolv Technology (EVLV), Franco-Nevada (FNV), Kodiak AI (KDK), Concrete Pumping Holdings (BBCP), Beachbody Company (BODI), Cadre Holdings (CDRE) Środa, 11 marca 8:30 ET: Wskaźnik cen konsumpcyjnych Przed otwarciem: Campbell Soup (CPB) Po zamknięciu: UiPath (PATH), Netskope (NTSK), Stitch Fix (SFIX), Algoma Steel Group (ASTL), Bumble (BMBL), Descartes Systems Group (DSGX), Viant Technology (DSP), Petco Health and Wellness Company (WOOF) Czwartek, 12 marca 8:30 ET: Początkowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych 8:30 ET: Rozpoczęcie budowy domów Przed otwarciem: DICK'S Sporting Goods (DKS), Dollar General (DG), Li Auto (LI) Po zamknięciu: Adobe (ADBE), Rubrik (RBRK), SentinelOne (S), Nektar Therapeutics (NKTR), Ulta Beauty (ULTA), ServiceTitan (TTAN), Green Dot (GDOT) Piątek, 13 marca 8:30 ET: Produkt Krajowy Brutto 8:30 ET: Wydatki i dochody osobiste 10:00 ET: JOLTs Job Openings (Zobacz tutaj pełną listę akcji w Jim Cramer's Charitable Trust.) Jako subskrybent CNBC Investing Club z Jimem Cramerem, otrzymasz alert handlowy przed tym, jak Jim dokona transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu alertu handlowego przed kupnem lub sprzedażą akcji w portfelu swojego funduszu powierniczego. Jeśli Jim omawiał akcje w telewizji CNBC, czeka 72 godziny po wydaniu alertu handlowego przed wykonaniem transakcji. POWYŻSZE INFORMACJE O KLUBU INWESTYCYJNYM PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM KORZYSTANIA Z SERWISU I POLITYCE PRYWATNOŚCI, WRAZ Z NASZYM ZASTRZEŻENIEM. BRAK OBOWIĄZKU POWIERNICZEGO LUB OBOWIĄZKU ISTNIEJE LUB POWSTAJE W ZWIĄZKU Z OTRZYMANIEM JAKICHKOLWIEK INFORMACJI PODANYCH W ZWIĄZKU Z KLUBEM INWESTYCYJNYM. ŻADEN KONKRETNY WYNIK ANI ZYSK NIE SĄ GWARANTOWANE.</p>