Jak się wzbogacić w historii Ameryki

W tym odcinku Motley Fool Conversations współpracownik Motley Fool, Rich Lumelleau, rozmawia z historykiem, inwestorem i autorem, dr. Josephem S. Moore'em, o jego nowej książce „Jak się wzbogacić w historii Ameryki”.

Aby posłuchać pełnych odcinków wszystkich darmowych podcastów The Motley Fool, odwiedź nasze centrum podcastów. Kiedy będziesz gotowy do inwestowania, sprawdź tę listę 10 najlepszych akcji do kupienia.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazywanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Pełny transkrypt poniżej.

Gdzie zainwestować 1000 $ już teraz

Kiedy nasz zespół analityków ma wskazówkę dotyczącą akcji, warto posłuchać. W końcu całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 993%* — przewyższając rynek w porównaniu do 207% dla S&P 500.

Właśnie ujawnili, co uważają za 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia już teraz, dostępnych po dołączeniu do Stock Advisor.

**Zwroty z Stock Advisor na dzień 16 maja 2026 r. *

Ten podcast został nagrany 10 maja 2026 r.

Joseph Moore: Od administracji George'a Washingtona do albumu Michaela Jacksona „Thriller”, dywidendy stanowiły 90% zwrotów, a ruch cenowy był niewielką częścią gry. Od tego czasu, myślę, że ponad 70% naszych zwrotów z inwestycji pochodzi nie z dywidend, ale z wzrostu cen.

Mac Greer: To był historyk, inwestor i autor Joseph Moore omawiający swoją nową książkę „Jak się wzbogacić w historii Ameryki: 300 lat porad finansowych, które zadziałały i nie zadziałały”. Jestem producentem Motley Fool, Mac Greer. Mój kolega Rich Lumelleau niedawno rozmawiał z Moore'em o wszystkich tych poradach finansowych i o ponadczasowych lekcjach dla dzisiejszego inwestora. Miłego słuchania.

Rich Lumelleau: Witamy w Motley Fool Conversations. Jestem współpracownikiem Motley Fool, Rich Lumelleau. Naszym dzisiejszym gościem jest osoba, która wnosi rzadkie połączenie perspektyw do świata inwestowania. Dr Joseph Moore jest autorem, historykiem i inwestorem, który nie wierzył w amerykański sen, ale dzięki własnemu doświadczeniu na rynkach zobaczył go jako nie tylko realny, ale także osiągalny. W naszej dzisiejszej rozmowie zbadamy strategie, decyzje i lekcje stojące za jego sukcesem inwestycyjnym, w tym kilka zaskakujących podejść, które się opłaciły, i inne, które nie. Przyjrzymy się również temu, czego historia może nas nauczyć o dzisiejszych rynkach i jak zwykli inwestorzy mogą zastosować te spostrzeżenia w praktyczny sposób. Doktorze Moore, witamy w The Motley Fool. Jestem bardzo szczęśliwy, że tu jestem. Dziękuję, Rich. Świetnie. Właśnie opublikował pan książkę pod tytułem „Jak się wzbogacić w historii Ameryki: 300 lat porad, które zadziałały i nie zadziałały”, więc z niecierpliwością czekam na zagłębienie się w myśli wokół tego i wyciągnięcie kilku anegdot i mądrości inwestycyjnych dla naszych Fool inwestorów. Ale zanim to zrobimy, czy mógłby pan poświęcić nam kilka minut na przedstawienie swojego tła?

Joseph Moore: Dziękuję. Robiłem doktorat z historii Ameryki. Pochodzę z bardzo wiejskiej rodziny robotniczej na Południu. Moja matka została przywieziona do domu bez spłukiwanej toalety, a była szóstym dzieckiem. Po stronie mojego ojca byli aktywnymi przeciwnikami kapitalizmu, że tak powiem. Byli to strajkujący w fabrykach, którym Partia Komunistyczna wysłała aktywistów na Południe, aby nauczyli ludzi, „głupich rednecków” czytać Manifest Komunistyczny. Ci „redneckowie” to byli moi prapradziadkowie. Atakowali fabryki, a rzeczy takie jak mój ojciec dorastający głosował na Komunistę jako prezydenta. Nie wszedłem przez drzwi wiary w kapitalizm, więc robiłem doktorat z historii i robiłem wszystko to samo, co słyszycie, jak robią profesorowie. Przydzielałem Karola Marksa pierwszego dnia, ale nie Adama Smitha.

Ale z jakiegoś powodu, w tamtym czasie, w 2005 roku, ktoś powiedział: „lekcja historii jest jasna, musisz kupić dom”, i zamiast myśleć o tym przez chwilę, po prostu skinąłem głową. Kupiliśmy dom. Jesteśmy studentami studiów podyplomowych. Chodzi mi o to, że to świat pożyczek bez weryfikacji, że znajomy miał prowadzić zajęcia finansowe w lokalnym kościele. Powiedział: „Czy przyjdziesz?”. Powiedziałem: „Absolutnie nie. Jestem mądry, nie potrzebuję tego, poza tym to wszystko i tak oszustwo”. Powiedział: „Czy zrobisz mi przysługę, bo się boję, że będę zawstydzony, jeśli przyjdą tylko dwie osoby”. Poszliśmy pomóc przyjacielowi i kazali nam zrobić budżet. Poszliśmy do domu, wypełniliśmy go, a moja żona zasnęła, a ja zostałem dosłownie całą noc. Myślałem: „Kto nam dał kredyt hipoteczny? Nie mamy pieniędzy”. Wystawiliśmy nasz dom na sprzedaż, chyba w piątek lub sobotę. Sprzedałem go w następną sobotę w wojnie licytacyjnej. Nasza sąsiadka wystawiła swój dom na sprzedaż. W następną sobotę nie sprzedał się. Byliśmy ostatnimi ludźmi schodzącymi z Titanica z 2008 roku. Byłem zdruzgotany, upokorzony i zawstydzony, że myślałem, że tak dużo wiem o historii. Kurs przyjaciela w piwnicy kościoła nauczył mnie więcej niż jakakolwiek książka, którą czytałem, i pomyślałem, że musi być tu jakaś historia. Podjąłem się misji zrozumienia, co mówiono ludziom, co robić ze swoimi pieniędzmi?

Przez 300 lat Amerykanom mówiono: „Tak się dorabia”. Ale co im mówiono? Czy zawsze mówiono to samo? Czy to się zmieniało? Im dłużej to badałem, tym bardziej odkrywałem, że ludzie faktycznie się dorabiali, co aktywnie starałem się uczyć studentów, że nie można tego zrobić. To wydawało się problemem. Potem zacząłem eksperymentować z tymi różnymi rzeczami. Pomyślałem: „Ludzie robili to w przeszłości, spróbuję tego teraz”. Jedyną granicą, jaką postawiłem, była moja żona mówiąca: „Pod żadnym pozorem”. Jeśli przekroczymy tę linię, wtedy się wycofam. Pokoje w moim domu, ponieważ była to główna strategia spłaty kredytu hipotecznego w XIX wieku. Krótkoterminowo sprzedałem wszystkie typy akcji Jima Cramera, ponieważ istnieje artykuł ekonomiczny mówiący o tym, że istnieje coś takiego jak Cramer Bounce. Ale z czasem zacząłem zdawać sobie sprawę, że ludzie faktycznie mogą się dorobić. To było dość zawstydzające dla kogoś, kto argumentował odwrotnie. Teraz stworzyłem coś, co mam nadzieję, jest bardzo pomocną historią dla ludzi. Oto co mówiono ludziom w przeszłości, i oto rzeczy, które działają. Oto rzeczy, które nie działały, i mam nadzieję, że możemy je zastosować.

Rich Lumelleau: Kiedy zaczynałeś, nie miałeś historii inwestowania. Brzmi jak dalekie od tego. Jakie były niektóre z początkowych zasad, które zaczęły kierować twoimi inwestycjami? Ponieważ to fascynujące. Zaczynasz schodzić różnymi ścieżkami. Wspomniałeś o krótkiej sprzedaży i Cramerze. Chodzi mi o to, że inwestujesz na Księżycu, zaczynasz bawić się kryptowalutami. Zaczynasz bawić się wieloma różnymi rzeczami. Czy to jest akademickie w twoim myśleniu, i wiesz co? Rzucę rzeczy na ścianę, 30 różnych rzeczy, i zobaczę, co działa, a co nie.

Joseph Moore: Tak, chciałem przetestować wszystkie założenia, i właśnie tutaj przydaje się akademickość. Istnieje podstawowy system mówiący: „Oto propozycja. Czy możemy przetestować hipotezę?”. Chciałem ją przetestować na dwa sposoby. Po pierwsze, chciałem ją przetestować, mówiąc: „Czy to zadziałało dla ludzi w ich prawdziwym życiu?”. Następnie chciałem zobaczyć, czy mogę to zrobić teraz i zobaczyć, czy nadal działa. Jednym z wniosków, który naprawdę mnie uderzył, im więcej pracowałem, było to, jak wiele rzeczy, które uważamy za stare, jest w rzeczywistości bardzo nowych, i jak wiele rzeczy, które uważamy za bardzo nowe, jest w rzeczywistości bardzo starych.

Na przykład, myślimy, że wszyscy zawsze dorabiali się dzięki odsetkom składanym. To jest, jeśli po prostu wejdziesz do swojego typowego doradcy finansowego, komunikat będzie taki, że odsetki składane są magiczną supermocą, która doprowadzi cię tam, gdzie chcesz być. Twierdzę w książce, że to jest w rzeczywistości bardzo nowe zjawisko, ponieważ jeśli cofniesz się w większości historii Ameryki, odsetki składane nie są tym, dzięki czemu ludzie faktycznie się dorabiali. Odsetki składane zależą od dwóch rzeczy: czasu, 99% majątku Warrena Buffetta, myślę, że stos danych mówi, zostało zarobione po jego 65. urodzinach. To urodziny, których większość Amerykanów nigdy nie dożywa. Czas nie był po ich stronie, a po drugie, większość ich majątku była w ziemi, która się nie składa.

Wszyscy mamy doświadczenie wchodzenia do doradcy finansowego. Przesuwają po czymś, co nazywam wykresem. Nie ma znaczenia, kiedy idziesz. To zawsze ten sam wykres. Daty się zmieniły. Mój był z 1929 roku, 10 000 $ zainwestowane w 19. Facet powiedział, pamiętam, jak mówił: „Zaledwie 10 000 $ zainwestowane w 1929 roku byłoby dziś warte ponad 10 milionów dolarów”. Przesuwa to do mnie, oczekując, że będę zdumiony. Spojrzałem w dół i pomyślałem: „Dom nie kosztował 10 000 $ w 1929 roku. Mówisz mi, że ktoś zainwestował oszczędności swojego życia. Stracili 80% tego na giełdzie. Walczyli z nazistami, bali się holokaustu nuklearnego, widzieli dwucyfrową inflację, płakali, kiedy Ross i Rachel się zeszli, i ani razu nie dotknęli tych pieniędzy? To nie jest prawdziwy świat, w którym żyli ludzie. Odsetki składane działają. Nie mówię, że nie działają. Mówię, że ich moc jest w rzeczywistości dość nowa w naszym doświadczeniu. Rzeczy takie jak krypto, które nazywamy bardzo nowymi, są w rzeczywistości bardzo stare. Mieliśmy

prywatnie emitowaną walutę w Ameryce przez większość naszej historii. U zarania wojny secesyjnej w Ameryce istniało 10 000 oddzielnych walut emitowanych prywatnie. Moim ulubionym przykładem jest zbiegły niewolnik o imieniu William Wells Brown. Uciekł z Kentucky. Dotarł aż do Michigan i utknął. Lokalny właściciel kamienicy zlitował się nad nim i powiedział: „Hej, słuchaj, wynajmę ci to miejsce w moim sklepie, a ty możesz otworzyć salon fryzjerski, co jest fantastycznym pomysłem, tylko z trzema problemami. Nr 1, nigdy w życiu nie strzygł włosów. Nr 2, nie ma nożyczek. Nr 3, nikt w mieście nie ma wystarczająco dużo pieniędzy, żeby mu zapłacić”. Nr 1, nikomu nie mówi, że nigdy tego nie robił. Nr 2, pożycza nożyczki. Potem idzie do drukarni i mówi: „Will, wydrukujesz dla mnie pieniądze. To w zasadzie pieniądze ważne w moim salonie fryzjerskim”. Potem chodzi po mieście i używa tych pieniędzy. Mówi: „Dam ci tę monetę w moim salonie fryzjerskim, a ty dasz mi jedzenie i nocleg”.

W ciągu roku pieniądze tego zbiegłego niewolnika krążą po Monroe w stanie Michigan jako legalny lub ważny środek płatniczy dla wszystkich innych, ponieważ mówi: „zawsze możesz ich użyć na fryzurę”. Po około roku są tak zaufane, że jest w stanie zacząć wymieniać je na lepsze dolary zabezpieczone złotem, i tak w końcu dociera do Nowego Jorku i wolności. Ale tak przy okazji, wszystkie jego pieniądze idą do zera. To jedna z lekcji historii, że wszystkie emitowane samodzielnie waluty ostatecznie pójdą do zera. Niektóre rzeczy, które uważamy za nowe, są bardzo stare, a wiele rzeczy, które uważamy za stare, są w rzeczywistości dość nowe.

Rich Lumelleau: W którym momencie nastąpiło przełączenie i zdałeś sobie sprawę, albo A, jestem w tym całkiem dobry, albo B, człowieku, znalazłem strategię? Nie mogę się doczekać, żeby o tym opowiedzieć ludziom. Ale kiedy biegi zaczęły się trochę przesuwać w twojej głowie w tym kierunku?

Joseph Moore: Po pierwsze, prawie zbankrutowałem. Nie ma nic, myślę, że Samuel Johnson powiedział, że nic tak nie rozjaśnia umysłu, jak świadomość, że będziesz powieszony za dwa tygodnie. Dosłownie byłem na krawędzi bankructwa, ponieważ jedną ze strategii, która stała się bardzo popularna w latach 60. i 70., ponieważ inflacja rosła, było kupowanie nieruchomości bez wkładu własnego. Wiem, że twoja publiczność niekoniecznie są inwestorami w nieruchomości, ale próbowałem tego i prawie musiałem ogłosić upadłość, ponieważ, jak się okazuje, kupowanie nieruchomości bez wkładu własnego jest bardzo trudne do zrealizowania. Byłem na dość rollercoasterze. Ale w końcu, zarówno w nieruchomościach, jak i w inwestycjach papierowych, i w innych rzeczach, nastąpiło światło, które dla mnie się zapaliło. Trochę w stylu Buffetta: muszę myśleć o tym nie jako o inwestycjach, ale jako o biznesie. Prowadzę firmę „Ja” i muszę traktować firmę „Ja”, a właściwie nazywam ją „My” Inc., ponieważ moja żona, jedna z największych porad finansowych w historii to porada małżeńska, wierzcie lub nie, znaleźlibyście porady małżeńskie w podręcznikach biznesowych dla młodych mężczyzn, a potem następny rozdział dotyczyłby tego, jak uwzględnić tabele stóp procentowych. My, Inc., to było wtedy, kiedy pomyślałem: „Muszę tym zarządzać jak biznesem. Będę traktować moje zyski, moje straty, sposób, w jaki widzę horyzont czasowy, tak jak powinien być traktowany biznes”.

Kiedy zacząłem tym zarządzać jak biznesem, wtedy sprawy zaczęły się odwracać. To jedna rzecz, którą zachęcam większość ludzi do zrozumienia. Nie postrzegajcie siebie jako siedzących i inwestujących, ponieważ większość tego typu porad dotyczy rozwiązywania problemów waszych i waszych. Czy powinienem pić latte, czy powinienem zainwestować, czy powinienem kupić tę rzecz, czy tamtą? To są rozwiązania waszych problemów. Najwięcej pieniędzy zarabiasz, rozwiązując problemy innych ludzi, a tym właśnie zajmują się firmy. Zacząłem myśleć, jak mogę wykorzystać te pieniądze, aby robić to, co rynek nagradza, rozwiązując problemy, które trzeba rozwiązać?

Rich Lumelleau: Jestem ciekawy, szczególnie w odniesieniu do akcji. Chociaż moglibyśmy spojrzeć na inne inwestycje, też, ale szczególnie w odniesieniu do akcji, czy odkryłeś, że masz więcej sukcesów ze strategią kup i trzymaj, czy Tak. Tak.

Joseph Moore: Przeżyliśmy szczególnie wspaniały czas, aby być inwestorem typu kup i trzymaj. Nie jestem pewien, czy tak zawsze będzie, nawiasem mówiąc. Nie wiem, czy lekcją historii jest to, że ponieważ kup i trzymaj działało dobrze przez ostatnie kilka dekad, będzie działać dobrze nadal. Ponieważ oto jedna rzecz, którą naprawdę wyniosłem z eksperymentowania z inwestowaniem na giełdzie, to giełda, na której kupuję dzisiaj, jest inna niż giełda, na której mój dziadek kupował w innym pokoleniu. On kupował. Od administracji George'a Washingtona do albumu Michaela Jacksona „Thriller”, dywidendy stanowiły 90% zwrotów, a ruch cenowy był niewielką częścią zysku. Od tego czasu myślę, że ponad 70% naszych zwrotów z inwestycji pochodzi nie z dywidend, ale z wzrostu cen. Nasi dziadkowie kupowaliby akcję przyszłych zysków po dzisiejszych cenach. Ja kupuję akcję przyszłych kupujących po dzisiejszych cenach, ponieważ, w istocie, zakładam, że więcej ludzi będzie tego chciało w przyszłości, niż chce tego teraz. Kiedy to zrozumiesz i zaczniesz widzieć, jak rewolucja funduszy indeksowych zasila ten system bilionami dolarów, zaczniesz zdawać sobie sprawę, że to bardziej wolumen napływający, na który stawiam, i stawiam na to, że wolumen nie odwróci się i nie wyjdzie. To naprawdę podnosi moją łódź. Interesujące.

Rich Lumelleau: Czy były, kiedy przechodziłeś przez te niezliczone inwestycje, jakieś inwestycje, które albo pojedyncza inwestycja, albo wiele z nich, zaskoczyły cię ponadprzeciętnymi zwrotami?

Joseph Moore: Najlepszy zakład, jaki kiedykolwiek zrobiłem, i chcę się upewnić, że wszyscy rozumieją, że kiedy jest się profesorem historii, nie jest się przepełnionym gotówką. To