Przewidziałem 50% spadku akcji Robinhood. Oto co myślę, co się stanie dalej

Kluczowe punkty
Inwestorzy korzystający z platformy Robinhood mają historię angażowania się w spekulacyjne, wysoko ryzykowne handlowanie kryptowalutami i na rynku opcji.
To tworzy bardzo niestabilną podstawę przychodów dla firmy, co jest częściowo powodem, dla którego jej akcje spadły o 51% od zeszłego października.
Akcje Robinhood wciąż są handlowane na podwyższoną wartościę, co może otworzyć drzwi do dalszych spadków od tej pory.
- 10 akcji, które podobały nam się bardziej niż Robinhood Markets ›
W zeszłym roku i na początku tego roku pisałem artykuły przewidujące krach o 50% (lub więcej) w akcjach Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD). Po osiągnięciu szczytu w zeszłym październiku akcje spadły o około 51%.
Robinhood obsługuje popularną platformę inwestycyjną, na której jej klienci mogą kupować i sprzedawać akcje, opcje, kryptowaluty i nie tylko. Podstawa mojej prognozy była prosta: Robinhood doświadczył znacznego wzrostu wartości w 2025 roku głównie z powodu wzrostu swoich przychodów z kryptowalut, co oznaczało, że jego klienci angażowali się w spekulacyjne, wysoko ryzykowne handlowanie, co historia sugerowała, że po prostu nie jest zrównoważone.
Czy AI stworzy pierwszego w historii trylionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazywanej "Niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczowe technologie, których obaj potrzebują Nvidia i Intel. Czytaj dalej »
Teraz, gdy Robinhood stracił ponad połowę swojej wartości szczytowej, co stanie się dalej? Oto co myślę.
Handel kryptowalutami to niezawodne źródło wzrostu przychodów
Większość przychodów Robinhood pochodzi w postaci opłat transakcyjnych, które zarabia za każdym razem, gdy klient kupuje lub sprzedaje aktywa finansowe, czy to akcje, kontrakt opcji, czy kryptowaluty. Wygrana Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w listopadzie 2024 roku spowodowała tsunami inwestycji na rynkach krypto, ponieważ kampania na serii polityk, które mogłyby korzystać dla branży.
To przyczyniło się do wzrostu przychodów transakcyjnych Robinhood z kryptowalut, które w czwartym kwartale 2024 roku wzrosły o 732% (rocznie), osiągając rekordową wysokość 358 milionów dolarów. Reprezentowało to ponad połowę całkowitych przychodów transakcyjnych firmy w tym okresie. Coś podobnego miało miejsce podczas spekulacyjnego szaleństwa kryptowalutowych w 2021 roku, które spowodowało, że przychody transakcyjne Robinhood z kryptowalut wzrosły o 4 560% w drugim kwartale tego roku. Ale zaledwie rok później, gdy rynki krypto załamały się, spadły o 75%.
Historia wydaje się się powtarzać. W czwartym kwartale 2025 roku przychody transakcyjne Robinhood z kryptowalut spadły o 38% w porównaniu z szczytem w czwartym kwartale 2024 roku, wynosząc tylko 221 milionów dolarów. Ogólne przychody transakcyjne firmy wciąż wzrosły umiarkowanie dzięki ostrym wzrostom w innych obszarach jej działalności, takich jak handel opcjami i zakłady na rynku predykcyjnym, ale te działania również są wysoce spekulacyjne.
Łączna wartość wszystkich kryptowalut w obiegu wynosi 2,5 biliona dolarów, kiedy to piszę, co jest gwałtownie niższe od szczytu w 2025 roku wynoszącego 4,4 biliona dolarów. Polityka pro-krypto administracji Trumpa nie stworzyła wiele materialnej wartości dla branży, a ponieważ większość monet i tokenów wciąż nie ma prawdziwego zastosowania, zmagali się z utrzymaniem zysków po wyborach.
Nie uciekły żadne z głównych monet, nawet Bitcoin czy Ethereum, które obie spadły o ponad 40% od swoich rekordowych poziomów. Te ostre straty mogą utrzymać wielu inwestorów poza rynkiem, co może skutkować dalszym zmniejszeniem przychodów transakcyjnych Robinhood z kryptowalut.
Wycena Robinhood pozostawia miejsce na dalsze spadki
Akcje Robinhood osiągnęły szczyt na poziomie ponad 150 dolarów w zeszłym październiku. W tym czasie ich wskaźnik cena-do-przychodów (P/S) wzrosł do ponad 30, co było prawie trzykrotnie większe od ich średniej około 11,5 od czasu, gdy akcje trafiły na giełdę w 2021 roku. Dlatego ich wycena była całkowicie niewypałowa.
Mimo 51% spadku akcji w ciągu ostatnich kilku miesięcy ich wskaźnik P/S wciąż utrzymuje się na podwyższonym poziomie 15,3.
To oznacza, że Robinhood musiałby spaść o kolejne 25%, aby handlować w linii ze swoim średnią długoterminową wskaźnika P/S wynoszącą 11,5. Nie sugeruję, że się to z pewnością stanie, ale powiem, że wysoka wycena zmniejsza szanse na wzrost w najbliższym czasie, zwłaszcza gdy jeden z głównych napędów przychodów firmy - handel kryptowalutami - jest w spadku.
Od bardziej pozytywnej strony wejście Robinhood na sektor rynków predykcyjnych (we współpracy z Kalshi) rozszerzyło zasięg firmy, ponieważ pozwala klientom stawiać na wynik meczów sportowych, wyborów i nie tylko. Robinhood zakończył czwarte kwartał 2025 roku z 435 milionami dolarów rocznych przychodów ze swojej działalności predykcyjnej, co ponad potroiło się w porównaniu z trzecim kwartałem zaledwie trzy miesiące wcześniej.
Działalność predykcyjna może pomóc Robinhood przyciągnąć więcej klientów, co byłoby dobrą wiadomością, zwłaszcza że liczba jego aktywnych użytkowników miesięcznie spadła w zeszłym roku. Ale jest jeden zastrzyk: według badań The Motley Fool, zdecydowana większość osób grających na sport nie zarabia pieniędzy w dłuższej perspektywie czasowej, co nie jest idealne, jeśli Robinhood próbuje przyciągnąć klientów powracających.
W podsumowaniu myślę, że dalsze spadki to ścieżka najmniejszego oporu dla akcji Robinhood.
Czy warto teraz kupić akcje Robinhood Markets?
Przed zakupem akcji Robinhood Markets rozważ to:
Zespół analityczny Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co według nich są 10 najlepszych akcji, w które warto teraz inwestować... a Robinhood Markets nie była jedną z nich. 10 akcji, które trafiły do listy, mogą przynieść potworne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 510 710 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazł się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 1 105 949 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że średni zwrot Stock Advisor wynosi 927% - przegrywający rynek w porównaniu do 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorskiej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwrócony zwrot Stock Advisor na dzień 20 marca 2026 roku.
Anthony Di Pizio nie zajmuje żadnej z wymienionych akcji. Motley Fool ma pozycje i rekomenduje Bitcoin i Ethereum. Motley Fool ma politykę raportowania.
Poglądy i opinie wyrażone w tym artykule są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają te Nasdaq, Inc.