Jeśli OpenAI ma wejść na giełdę w tym roku, musi zacząć generować zyski

Jeśli OpenAI ma wejść na giełdę w tym roku, musi poważnie potraktować swój model biznesowy. Czynnik „wow” związany z amerykańską firmą – posterunką boomu branży AI, który wzbudził obawy o bańkę spekulacyjną na rynku akcji – został dawno ustalony, ale kiedy nadejdą zyski? Impreza nie może trwać wiecznie.
Deweloper ChatGPT jest jednym z największych startupów na świecie i obecnie wyceniany jest na 850 miliardów dolarów (645 miliardów funtów). Jednocześnie, jak podaje się, wydaje 600 miliardów dolarów na infrastrukturę (kwota, jaką inwestuje w centra danych i chipy do zasilania swoich modeli AI) do 2030 roku. Przynajmniej jest to redukcja w stosunku do pierwotnego szacunku 1,4 biliona dolarów.
Pomimo zmniejszonych planów wydatków, startup jest daleko od bycia rentownym. W rzeczywistości, jeśli sytuacja się nie zmieni, do końca dekady spali pół biliona dolarów. Zwolennicy mogą wskazać, że Uber, na przykład, wydał miliardy dolarów przed osiągnięciem zysku – ale było to 30 miliardów dolarów, a nie 600 miliardów dolarów.
OpenAI, kierowane przez Sama Altmana, jego dyrektora generalnego, wydaje się podejmować decyzje szybko, w miarę zbliżania się pewnego rodzaju rozliczenia rynkowego wraz z planowaną flotacją pod koniec tego roku. W ciągu ostatniego miesiąca porzucono trzy obszary jego działalności; jeden kolejny okazał się oferować co najwyżej mierne obietnice.
Początkowo w marcu OpenAI wycofało się z Instant Checkout, planu, w którym konsumenci mieliby możliwość dokonywania zakupów bezpośrednio w ChatGPT. Stało się to po pięciomiesięcznym okresie prób, w którym firma najwyraźniej stwierdziła, że budowa udanej platformy handlowej jest trudniejsza, niż się wydaje. „Podobnie jak wiele początkowych uruchomień OpenAI, bardziej przypominało to publiczny pokaz tego, co technologia potrafi zrobić, niż bardzo zrównoważone wysiłki w celu założenia działalności handlowej” – powiedziała Niamh Burns, analityk w Enders.
Potem, w zeszłym tygodniu, porzuciło Sora, swoją platformę do generowania wideo, a wraz z nią umowę wartą 1 miliard dolarów, w ramach której Disney miał licencjonować treści generowane przez OpenAI w celu „odblokowania nowych możliwości w twórczej narracji”. Było to strategiczne dla OpenAI, ponieważ Sora było ryną pieniędzy. Było to niewygodne dla Disneya, który jak podają się, dowiedział się, że platforma zostanie zamknięta godzinę przed publicznym ogłoszeniem.
Wreszcie, w zeszłym tygodniu, również wyłączyło chatboty erotyczne, plan opóźniony wielokrotnie, ogłoszony w zeszłym roku, aby „traktować dorosłych użytkowników jak dorosłych” i pozwolić im na prowadzenie seksownych rozmów z ChatGPT. „To byłoby absurdalnie ryzykowne uruchomienie” – powiedziała Burns, zwłaszcza w obliczu narastającego nadzoru nad bezpieczeństwem online. „Byłby to kompletny koszmar zarówno z punktu widzenia bezpieczeństwa produktu, jak i PR”.
Optymistycznie, wszystko to reprezentuje firmę, która pozbywa się zbędnych kosztów przed ofertą publiczną (IPO) na konkurencyjnym rynku, gdzie Anthropic, twórca chatbota Claude, wydaje się zdobywać coraz więcej lojalnych klientów biznesowych. „OpenAI jest pod poważną presją, aby wykazać strategiczną dyscyplinę” – powiedziała Burns. „Rozproszyła swoją sieć zbyt szeroko”.
Adrian Cox, dyrektor zarządzający w Deutsche Bank Research Institute, powiedział, że OpenAI podejmuje właściwe kroki, jeśli, jak podają się, przygotowuje się do flotacji wyceniającej firmę na 1 bilion dolarów. Porównuje to z jego rocznym przychodem – obliczeniem projekcyjnym opartym na jego krótkoterminowej wydajności – w wysokości 25 miliardów dolarów, które firma jak podają się osiągnęła we wczesnym marcu.
„Jeśli OpenAI przechodzi do IPO i poszukuje szerszego grona inwestorów, ci inwestorzy będą chcieli zobaczyć realne dowody na silny, zrównoważony wzrost przychodów w nadchodzących latach” – powiedział Cox. „Koncentrując swój model biznesowy w ten sposób, OpenAI prawdopodobnie dąży do tego wzrostu w najlepszy możliwy sposób”.
Dodał, że OpenAI najwyraźniej zaprzestało walki z konkurentami za pomocą modelu biznesowego „wszystko”. Teraz zawęża swoje skupienie.
„Istniały obawy dotyczące braku oczywistych sposobów monetyzacji tego, co jest zdecydowanie wiodącą marką AI dla konsumentów” – powiedział Cox. „Teraz wydaje się, że podejmuje trudne decyzje, które pozwalają mu lepiej monetyzować swój biznes w przyszłości. Wielu inwestorów może powiedzieć, że to najlepsze wiadomości, jakie usłyszeli od OpenAI od miesięcy”.
A sygnaturowy produkt OpenAI, a także całej boomu AI, pozostaje popularny. ChatGPT ma teraz ponad 900 milionów tygodniowych aktywnych użytkowników i ponad 50 milionów subskrybentów płacących. OpenAI generuje swoje przychody z tych subskrypcji – które stanowią 75% jego dochodów – oraz oferując firmom swoje korporacyjne wersje ChatGPT, jednocześnie umożliwiając firmom i startupom budowanie własnych produktów z wykorzystaniem jego modeli AI.
Ale wśród analityków panuje przekonanie, że mogło to znaleźć rygor wcześniej, zwłaszcza że co miesiąc wydaje miliardy dolarów na eksperymenty, które kończą się niczym więcej niż tym. Kolumnista Forbes nazwał OpenAI „najbardziej rozproszoną firmą w technologii” po upadku Instant Checkout.
Burns powiedziała: „Widzieliśmy tak wiele uruchomień produktów konsumenckich, obiecujących zakłócenie przeglądarki, handlu online, tworzenia treści, wyszukiwania... Rzeczywiste skupienie strategii i realizacja produktu, którego ludzie będą chcieli używać i, co najważniejsze, będą skłonni za nim zapłacić w jakiejś formie, jest trudniejszym wyzwaniem”.
W zeszłym tygodniu OpenAI ogłosiło, co wydawało się być zwycięstwem w chaosie: test reklamy w ChatGPT wygenerował 100 milionów dolarów rocznego przychodu, co oznacza, że wygenerował około 12 milionów dolarów w ciągu sześciu tygodni. Być może jest to droga do rentowności; w końcu ChatGPT wie wiele o swoich użytkownikach i prawdopodobnie może unikalnie targetować reklamy.
Nawet to, jak wszystko inne, czego próbowała firma, prawdopodobnie wymagałoby więcej wysiłku, aby to naprawić – powiedziała Burns. „Może to bardzo szybko zacząć wydawać się niepokojące i ryzykuje reakcję użytkowników i obawy dotyczące prywatności”.
Z drugiej strony, reklamy w ChatGPT nie przyniosą zbyt wielu korzyści, jeśli pozostaną „glorifikowaną reklamą banerową pod odpowiedziami” bez targetowania – powiedziała.
Nikhil Lai, analityk w Forrester, powiedział, że test reklamy przebiegł „lepiej niż oczekiwano”, ale nie oznacza to, że OpenAI jest gdziekolwiek blisko możliwości monetyzacji reklamy.
Lai powiedział, że prawdopodobnie „zajmie to kilka lat, zanim OpenAI tam dotrze, jeśli w ogóle tam dotrze”, dodając: „Musieliby zrobić wiele i musieliby wiele zmienić”.
Twórca najbardziej nagłośnionej technologii na świecie musi znaleźć sposób na wygenerowanie zysku z niej i ograniczenie nieudzielania gotówki. Inwestorzy czekają na odpowiedź.
Rzecznik OpenAI powiedział, że infrastruktura do uruchamiania AI, czyli „moc obliczeniowa”, jest w niedoborze, więc priorytetowo traktuje inwestycje.
„Wraz z popytem użytkowników przewyższającym podaż, moc obliczeniowa jest krytycznym zasobem, jeśli chodzi o AI” – powiedział rzecznik. „Oprócz zabezpieczania naszych długoterminowych potrzeb w zakresie mocy obliczeniowej dzięki naszej strategii infrastrukturalnej, priorytetowo traktujemy również alokację tej mocy obliczeniowej tam, gdzie generuje ona największą długoterminową wartość ekonomiczną: postęp badań na granicy, rozwój naszej globalnej bazy użytkowników liczącej ponad 900 milionów i zasilanie przypadków użycia dla przedsiębiorstw.
„W miarę jak będziemy zabezpieczać coraz więcej dużej skali mocy obliczeniowej, to zdyscyplinowane skupienie się na tym, jak wykorzystujemy tę moc obliczeniową, pozwala nam rosnąć, innowować szybciej i dostarczać wydajniej przedsiębiorstwom i programistom”.