Przychody IonQ Potroiły Się do 130 Milionów Dolarów. Czy Ten Kwantowy Stock Jest Wreszcie Warty Kupienia?

Kluczowe punkty
IonQ odnotował w zeszłym roku gwałtowny wzrost sprzedaży, ekscytując inwestorów swoim potencjałem.
Chociaż przychody rosną w szybkim tempie, rosną również straty firmy.
IonQ stanowi interesującą okazję, ale jego obecna wycena może nie być zrównoważona.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż IonQ ›
Jeśli chodzi o inwestowanie w sztuczną inteligencję (AI), inwestorzy wzrostowi zaczynają patrzeć poza zwykłych podejrzanych w centrach danych, półprzewodnikach, oprogramowaniu dla przedsiębiorstw i chmurze obliczeniowej. Najnowszym filarem wspierającym narrację o hossie AI jest obliczenia kwantowe.
IonQ (NYSE: IONQ) stał się jednym z najbardziej wpływowych graczy napędzających narrację o kwantowej AI. Zagłębmy się w wyniki firmy w zeszłym roku i oceńmy, czy teraz jest dobry czas na masowe kupowanie tych gorących akcji.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
IonQ miał imponujący rok w 2025 roku
Według McKinsey & Company, zastosowania obliczeń kwantowych mogą przynieść do 2 bilionów dolarów wartości ekonomicznej do 2035 roku. Przy takim potencjale wzrostu, naturalne jest, że inwestorzy identyfikują firmy napędzające tę nową granicę technologiczną. Na pierwszy rzut oka IonQ wydaje się pasować do definicji lidera kategorii nad konkurencją.
W 2025 roku IonQ wygenerował 130 milionów dolarów przychodów – znacznie więcej niż inne firmy zajmujące się wyłącznie obliczeniami kwantowymi, takie jak Rigetti Computing i D-Wave Quantum. Biorąc pod uwagę, że tempo wzrostu przychodów IonQ przyspiesza, firma musi być przygotowana na jeszcze bardziej wybuchowy rok w 2026 roku, prawda? Cóż, nie tak szybko.
Jest więcej niż widać w IonQ
W ciągu ostatnich kilku lat IonQ wydał ponad 4 miliardy dolarów na przejęcia. Kierownictwo poinformowało inwestorów, że różne aktywa, które IonQ nabywa, są ukierunkowane na budowanie pełnego spektrum, zintegrowanej pionowo platformy kwantowej AI. Trzeba przyznać, że takie podejście może zadziałać w dłuższej perspekciewie. Jeśli IonQ zrealizuje swoją wizję, firma może skorzystać na wiele sposobów.
Po pierwsze, przeniesienie różnych elementów łańcucha wartości do własnego zakresu powinno pomóc w obniżeniu kosztów operacyjnych w czasie. Ponadto, w miarę jak IonQ wzmacnia swój ekosystem, firma może stać się bardziej niezbędna dla swoich partnerów strategicznych – w tym dla hiperskalowalnych chmur Microsoft Azure, Amazon Web Services i Google Cloud Platform firmy Alphabet, a także dla króla AI, Nvidii.
Ale pomimo meteorycznego wzrostu przychodów firmy, marże operacyjne IonQ są na minusie. W zeszłym roku IonQ spalił 2,4 miliarda dolarów między przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej i finansowej. A firma nadal miała nadwyżkę gotówki w wysokości ponad 1 miliarda dolarów na koniec roku. Jak to możliwe?
Odpowiedź jest prosta: IonQ wyemitował ponad 3 miliardy dolarów akcji. Subtelnym motywem jest to, że firma wykorzystała swój rosnący, napędzany hype cenę akcji, emitując dodatkowe akcje po premii. Z kolei kierownictwo wykorzystuje ten kapitał do finansowania potoku przejęć firmy i maskowania tego, co robią, pompując wzrost przychodów.
Czy akcje IonQ są teraz mądrym zakupem?
Biorąc to pod uwagę, nie zachęcałbym inwestorów do kupowania akcji, które są stale rozwodnione. Ale idąc o krok dalej, profil wyceny IonQ nawet nie ma fundamentalnego sensu.
Wskaźnik ceny do sprzedaży (P/S) IonQ wynoszący 73 jest znacznie wyższy niż w przypadku Nvidii i Alphabet – dwóch najbardziej rentownych firm na świecie. IonQ handluje bardziej w linii z firmą generującą powtarzalne przychody, wysoce rentowną firmą, taką jak Palantir Technologies.
W moich oczach wycena IonQ jest nie do utrzymania. Mądrzy inwestorzy rozumieją sztuczki kierownictwa dotyczące wzrostu firmy, a także ryzyko związane z integracjami związanymi z przejęciami. Z tych powodów na razie unikałbym akcji.
Czy powinieneś teraz kupić akcje IonQ?
Zanim kupisz akcje IonQ, rozważ to:
Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą teraz kupić… a IonQ nie znalazł się wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% – przewyższając rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 22 marca 2026 r.
Adam Spatacco posiada udziały w Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia i Palantir Technologies. The Motley Fool posiada udziały i poleca Alphabet, Amazon, IonQ, Microsoft, Nvidia i Palantir Technologies. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.