IRIDEX (IRIX) Transkrypcja konferencji wyników kwartalnych Q4 2025

Źródło obrazu: The Motley Fool.
DATA
Czwartek, 26 marca 2026 r. o 17:00 czasu wschodniego (ET)
UCZESTNICY KONFERENCJI
-
Chief Executive Officer — Patrick Mercer
-
Chief Financial Officer — Romeo Dizon
Pełna transkrypcja konferencji telekonferencyjnej
Patrick Mercer, Chief Executive Officer IRIDEX Corporation, i Romeo Dizon, Chief Financial Officer spółki. Wcześniej dzisiaj IRIDEX Corporation opublikowała wyniki finansowe za kwartał zakończony 03/01/2026. Kopia komunikatu prasowego jest dostępna na stronie internetowej spółki. Zanim zaczniemy, chciałbym przypomnieć, że zarząd będzie wypowiadać się podczas tej konferencji oświadczenia zawierające oświadczenia przyszłościowe w rozumieniu federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych, które są dokonywane na mocy postanowień o bezpiecznej przystani ustawy Private Securities Litigation Reform Act z 1995 r.
Wszelkie oświadczenia dokonywane podczas tej konferencji, które nie są oświadczeniami o faktach historycznych, w tym, ale nie wyłącznie, oświadczenia dotyczące naszych strategicznych celów i priorytetów, spraw związanych z rozwojem produktów, trendów sprzedaży oraz rynków, na których działamy. Wszystkie oświadczenia przyszłościowe są oparte na naszych bieżących szacunkach i różnych założeniach. Oświadczenia te wiążą się z istotnymi ryzykami i niepewnościami, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki lub zdarzenia będą istotnie różnić się od tych przewidywanych lub sugerowanych przez te oświadczenia przyszłościowe. W związku z tym nie powinniście polegać na tych oświadczeniach. Aby zapoznać się z omówieniem ryzyk i niepewności związanych z naszą działalnością, prosimy zapoznać się z naszymi najnowszymi formularzami 10-K i 10-Q złożonymi w Komisji Papierów Wartościowych (SEC).
IRIDEX Corporation zrzeka się jakiejkolwiek intencji lub zobowiązania, z wyjątkiem przypadków wymaganych prawem, do aktualizacji lub rewizji jakichkolwiek prognoz finansowych lub oświadczeń przyszłościowych, czy to z powodu nowych informacji, przyszłych zdarzeń, czy z innego powodu. Ta konferencja telekonferencyjna zawiera informacje wrażliwe na czas i jest dokładna tylko w dniu transmisji na żywo, 26 marca 2026 r. Przekazuję teraz prowadzenie konferencji Patrykowi.
Patrick Mercer: Dziękuję, Trip. Dziękuję wszystkim za obecność. Dziś z dumą przedstawiam nasze wyniki za czwarty kwartał i cały rok, które reprezentują udany rok i pozytywną transformację dla IRIDEX Corporation. W 2025 roku osiągnęliśmy nasze cele, aby usprawnić operacje, obniżyć koszty i postawić IRIDEX Corporation na ścieżce zrównoważonej rentowności. Za cały rok 2025 zwiększyliśmy przychody o 8% i zmniejszyśmy koszty operacyjne o 22% w porównaniu z rokiem poprzednim, a ta dźwignia pomogła dostarczyć pozytywny skorygowany EBITDA po raz pierwszy w niedawnej historii spółki. Ponadto zakończyliśmy rok generując pozytywny przepływ pieniężny z działalności operacyjnej w czwartym kwartale.
Uważam, że jasno wykazano, że wykonaliśmy pracę, aby stworzyć nowy profil finansowy zdolny do generowania pozytywnego przepływu pieniężnego z działalności operacyjnej w 2026 roku i później. Za cały rok przychody wyniosły 52 700 000 USD, co stanowi 8% wzrost rok do roku w porównaniu z 2024 rokiem. Warto zauważyć, że widzieliśmy wzrost we wszystkich głównych kategoriach produktów — Cyclo G6, medyczna siatkówka, chirurgiczna siatkówka — oraz w obu naszych biznesach w USA i międzynarodowych. Wzrost w czwartym kwartale był jeszcze silniejszy. 16% wzrost oznaczał najsilniejszy kwartalny wskaźnik wzrostu w roku. Chciałbym na chwilę zwrócić uwagę na niektórych ważnych współtwórców naszej silnej wydajności w Q4.
Po stronie kosztów kontynuujemy dostosowywanie skali biznesu do poziomu przychodów. Kontynuujemy znaczące postępy w przenoszeniu niektórych funkcji ogólnych i administracyjnych poza Kalifornię. Oczekujemy, że sama ta inicjatywa wygeneruje około 165 000 USD oszczędności kwartalnych rozpoczynając od Q1 2026. Planujemy również przenieść naszą siedzibę główną później w 2026 roku, co dodatkowo zmniejszy naszą bazę kosztów stałych o około 600 000 USD w ujęciu rocznym. Ponadto, w ramach naszych ciągłych starań o zmniejszenie struktury kosztów, prowadzimy aktywne rozmowy z producentami kontraktowymi w ramach wieloletniej inicjatywy zmiany produkcji z naszych zakładów w Mountain View na produkcję przez tańszych zewnętrznych producentów.
Oczekujemy, że znaczące transfery rozpoczniemy w 2026 roku, co stopniowo obniży nasz koszt wytworzenia w miarę upływu roku. Pełna implementacja powinna zostać zakończona w 2027 roku i przyniesie dalsze znaczące obniżenie naszego kosztu wytworzenia. Oczekuje się, że ta inicjatywa będzie znaczącym motorem poprawy marży brutto w nadchodzących latach. Przechodząc teraz do bliższego przyjrzenia się naszym wynikom handlowym za czwarty kwartał, zaczynając od naszego biznesu jaskrowego. W Stanach Zjednoczonych nasza strategia pozostaje skupiona na wykorzystaniu naszej znacznej bazy zainstalowanych systemów Cyclo G6 i zwiększeniu wykorzystania procedur.
Medicare LCDs wprowadzone w zeszłym roku nadal tworzą czynniki napędowe dla adopcji G6 wcześniej w kontinuum opieki dla pacjentów w łagodnym i umiarkowanym stadium. Nasz zespół skupia się na edukowaniu naszych użytkowników-lekarzy na tą okazję, w tym podkreślając nasze solidne dane kliniczne potwierdzające skuteczność obniżania IOP procedury i zaktualizowaną technikę procedury z szybkością sweep. Korzystając z MedScout, naszej stosunkowo nowej platformy oprogramowania umożliwiającej sprzedaż, identyfikujemy konta w średnim zakresie wykorzystania, aby nawiązać kontakt z klinicystami i przypomnieć korzyści naszej powtarzalnej, bez nacięcia procedury. W rozszerzeniu tych starań, targetujemy również wysokoprzepływowych chirurgów MIGS, którzy, biorąc pod uwagę ich wolumen przypadków, mają potencjał do przyjęcia procedury na znaczącym poziomie wykorzystania.
Pozytywne trendy cenowe oparte na zwiększonej wartości naszej procedury również pozytywnie wpłynęły na przychody z jaskrowca w Q4. Przeniesienia lekarzy spowodowały liczne sprzedaże systemów w kwartale, ponieważ nowe lokalizacje praktyk nabywały swoje własne dedykowane systemy G6. Z rosnącą bazą zainstalowaną, wyższymi ASP i coraz skuteczniejszym targetowaniem handlowym przez MedScout, jesteśmy dobrze pozycjonowani, aby napędzać znaczący wzrost G6 przez cały 2026 rok. Łącznie w czwartym kwartale sprzedaliśmy 15 900 sond w porównaniu z 13 300 w okresie roku poprzedniego oraz 44 systemy G6 w porównaniu z 47 w Q4 2024. Za cały rok 2025 sprzedaliśmy 57 800 sond Cyclo G6 w porównaniu z 55 400 w okresie roku poprzedniego oraz 133 systemy G6 w porównaniu z 125 w 2024 roku.
Międzynarodowy biznes jaskrowy był również silny w wielu regionach. W Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce sprzedaż sond jaskrowych rosła po raz trzeci z rzędu, wspierana realizacją kilku zamówień GPI, znaczącym kamieniem milowym dla regionu. Ważne jest, aby zauważyć, że konflikt w Iranie obecnie znacząco wpływa na sprzedaż na Bliskim Wschodzie. W GmbH sprzedaż sond G6 pozostaje stabilna wśród istniejących klientów i uważamy, że nasze wykorzystanie GmbH jest dobrze pozycjonowane, aby wchłonąć przyrostową objętość, gdy przechodzimy przez zmiany dystrybutorów w regionie. W Azji region nadal doświadcza zmiennych i operacyjnych wyzwań. Pomimo ciągłego popytu, zmieniające się warunki makroekonomiczne nadal wpływają na naszą aktywność handlową.
Ewoluująca niepewność co do ceł z Chin nadal utrudnia sprzedaż i prognozowanie. W Japonii obecne przeszkody nadal obciążają krótkoterminowe wyniki. Nasze partnerstwo z Topcon trwa, monitorujemy blisko środowisko makro i oczekujemy, że warunki poprawią się z czasem. W Ameryce Łacińskiej i Kanadzie region wykazywał stabilne wykorzystanie sond G6, odzwierciedlając solidną adopcję naszej technologii w Kanadzie i na kluczowych rynkach. Przechodząc teraz do naszego portfela siatkówki, nasze najwyższe priorytety to nadal wykorzystanie trwającego cyklu modernizacji, napędzanie adopcji PASCAL zarówno w kraju, jak i za granicą oraz zabezpieczenie dodatkowych zatwierdzeń regulacyjnych dla naszych następnej generacji platform siatkówkowych, aby wykorzystać naszą globalną sieć dystrybucji.
W Stanach Zjednoczonych PASCAL jest ugruntowany jako nasz flagowy system i obserwujemy spójne trendy istniejących klientów PASCAL modernizujących się do naszych nowszych platform. Ponadto, świeżo uprawnieni okuliści wybierają systemy PASCAL IRIDEX Corporation częściowo ze względu na nasze działania, aby zapewnić, że PASCAL jest preferowanym systemem używanym w programach uniwersyteckich i szkoleniowych. Przychody z medycznej i chirurgicznej siatkówki wypadły dobrze. Chirurgiczna siatkówka była szczególnie wyróżniająca się, przekraczając plan na kwartał. Sprzedaż EndoProbe utrzymała się stabilnie przez cały Q4, demonstrując spójną wydajność. Przechodząc do międzynarodowej siatkówki. W Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce region nadal działał zgodnie z oczekiwaniami.
Wydajność PASCAL na Bliskim Wschodzie i w Afryce była nieco słabsza w Q4 po realizacji kilku dużych zamówień w Q3. Robimy również postępy w rozszerzaniu naszego biznesu E&C w Wielkiej Brytanii z zauważalnymi wzrostami w sondach ENT i systemach IQ 532 XP. Włochy pozostają stabilne i nadal zarządzamy jakością dystrybutorów i obsługą na tym rynku. Sprzedaż produktów siatkówkowych na Bliskim Wschodzie jest również znacząco wpływana przez konflikt w Iranie. W GmbH sprzedaż sprzętu kapitałowego napotkała spowolnienie, częściowo z powodu opóźnień w zamówieniach zakupowych. Jednak ukończyliśmy nasze pierwsze sprzedaże IQ 532 XP w Niemczech. Uważamy, że to reprezentuje obiecujący nowy model rozwijania naszego biznesu.
Nasz zespół w GmbH zabezpieczył zamówienia na PASCAL Synthesis i nadal buduje pipeline na umieszczenia z nowszymi modelami w oczekiwaniu na certyfikację MDR. W Azji nasz biznes siatkówkowy został dotknięty tymi samymi dynamikami makro wpływającymi na jaskrowiec w regionie, w tym sytuacją ceł z Chin i presją walutową w Japonii. Pomimo tych przeszkód, podstawowy popyt na nasze produkty siatkówkowe w Azji pozostaje solidny i uważamy, że region reprezentuje znaczący potencjał wzrostu, gdy niepewność operacyjna zostanie wyjaśniona. W Ameryce Łacińskiej i Kanadzie region nadal się stabilizuje, wspierany przez spójną sprzedaż PASCAL napędzaną odnowionym zaangażowaniem dystrybutorów w Chile i Kolumbii.
Reprezentatywne dla naszych kompleksowych starań handlowych, ważne jest, aby wskazać, że zainteresowanie klinicystów naszymi platformami laserowymi do jaskrowca i siatkówki było bardzo widoczne na corocznym spotkaniu American Academy of Ophthalmology. Nasza lokalizacja stoiska widziała znaczący ruch. Cieszymy się, że obserwujemy rosnącą uwagę na naszą technologię wiodącą w branży i wyszliśmy ze spotkania z dużą liczbą wysokiej jakości leadów. Co ważniejsze, po stronie wykonania, nasz zespół sprzedażowy wykonał wyjątkową pracę, przekształcając te leady w zamówienia, z prawie 1 000 000 USD biznesu wynikającego bezpośrednio z tego spotkania.
Oczekujemy, że będziemy kontynuować wykonywanie naszych inicjatyw strategicznych i rozszerzać naszą dynamikę handlową z naszymi platformami do jaskrowca i siatkówki, aby napędzać wzrost przychodów w 2026 roku. Na cały rok oczekuje się, że przychody będą w zakresie od 51 000 000 USD do 53 000 000 USD. Ta prognoza nie uwzględnia sprzedaży na Bliskim Wschodzie. Po dostosowaniu do wykluczenia przychodów z Bliskiego Wschodu w 2025 roku, nasza prognoza reprezentuje wzrost w 2026 roku w wysokości 1% do 5%. Teraz przekazuję prowadzenie konferencji Romeo, aby omówił nasze wyniki finansowe.
Romeo Dizon: Dziękuję, Patrick. Dziękuję wszystkim za obecność. Zanim przeanalizuję wyniki finansowe za kwartał, proszę pamiętać, że rok budżetowy 2025 to rok 53-tygodniowy, z czwartym kwartałem obejmującym 14 tygodni w porównaniu z 13 tygodniami w okresie roku poprzedniego. Jak zaznaczyliśmy w naszym komunikacie prasowym i w komentarzach Patricka, nasze całkowite przychody za 2025 rok wyniosły 14 700 000 USD, co stanowi 16% wzrost rok do roku w porównaniu z 12 700 000 USD w 2024 roku. Wzrost był napędzany głównie wyższymi przychodami z siatkówki, w tym sprzedaży PASCAL i sprzedaży sond jaskrowych.
Przychody z produktów siatkówkowych wzrosły o 22% w 2025 roku do 8 900 000 USD w porównaniu z 2024 rokiem, napędzane głównie wyższą sprzedażą systemów PASCAL, sprzedażą systemów medycznej i chirurgicznej siatkówki. Przychody z produktów z rodziny produktów do jaskrowca Cyclo G6 wyniosły 3 800 000 USD, co stanowi wzrost o 15% rok do roku, napędzany głównie wyższą sprzedażą sond. Inne przychody zmniejszyły się o 100 000 USD do 2 000 000 USD w 2025 roku w porównaniu z 2 100 000 USD w 2024 roku. Zysk brutto w 2025 roku wyniósł 5 500 000 USD, lub marżę brutto 37%, spadek o 100 000 USD w porównaniu z 5 600 000 USD, lub marżą brutto 44%, w 2024 roku.
Spadek był spowodowany głównie wzrostem ogólnych kosztów produkcji, w tym wzrostem kosztów produktów związanym z rozwojem ceł w ciągu roku oraz niższym kapitalizacją kosztów ogólnych produkcji, ponieważ nasze poziomy zapasów spadły. Koszty operacyjne wyniosły 5 500 000 USD w 2025 roku, spadek o 600 000 USD, lub 10%, w porównaniu z 6 100 000 USD w 2024 roku z powodu działań redukcji kosztów podjętych pod koniec 2024 roku. Strata netto za 2025 rok wyniosła 200 000 USD, lub 0,01 USD na akcję, w porównaniu z stratą netto 800 000 USD, lub 0,05 USD na akcję, w tym samym okresie roku poprzedniego. Strata netto za 2025 rok obejmowała rezerwę na podatek dochodowy w wysokości 100 000 USD i koszty odsetek w wysokości 100 000 USD.
Niezgodne z GAAP skorygowany EBITDA za 2025 rok wyniósł 817 000 USD, poprawa o 200 000 USD w porównaniu z niezgodnym z GAAP skorygowanym EBITDA 611 000 USD za 2024 rok. Poprawa była napędzana głównie działaniami redukcji kosztów wdrożonymi pod koniec 2024 roku. Gotówka i środki pieniężne równoważne gotówce wyniosły łącznie 6 000 000 000 USD na koniec czwartego kwartału 2025 roku, wzrost o 400 000 USD w porównaniu z 5 600 000 USD na koniec 2025 roku. W 2025 roku użycie gotówki wyniosło 2 100 000 USD, poprawa o 71% w porównaniu z 2024 rokiem. Jesteśmy bardzo zadowoleni z naszego zmniejszenia użycia gotówki i oczekujemy, że użycie gotówki będzie kontynuowane lub poprawione z tych poziomów.
Chociaż marże brutto są kluczowym napędem poprawy naszego profilu finansowego, doświadczyliśmy spadku w 2025 roku głównie z powodu wzrostu ogólnych kosztów produkcji, w tym wzrostu kosztów produktów związanego z rozwojem ceł w ciągu roku oraz niższego kapitalizowania kosztów ogólnych produkcji, ponieważ nasze poziomy zapasów spadły. Za cały rok 2025 nasze marże brutto również spadły z powodu odpisu zapasów, w połączeniu z powodami spadku w czwartym kwartale. Oczekujemy, że marże brutto poprawią się, gdy będziemy postępować z przejściem produkcyjnym do zewnętrznych producentów kontraktowych w 2026 i 2027 roku. Koszty operacyjne kontynuowały swoją korzystną tendencję w czwartym kwartale, odzwierciedlając utrzymujący się wpływ inicjatyw redukcji kosztów wdrożonych rozpoczynając od Q4 2024.
Za cały rok 2025 koszty operacyjne zostały zmniejszone o 22% rok do roku. Przeniesienie niektórych funkcji G&A poza Kalifornię rozpoczynające się w 2026 roku powinno wygenerować około 165 000 USD oszczędności kwartalnych rozpoczynając od Q1 2026. Jesteśmy bardzo zadowoleni, że osiągnęliśmy pozytywny skorygowany EBITDA za cały rok 2025, zgodnie z zobowiązaniem, które podjęliśmy na początku roku. W 2025 roku osiągnęliśmy pozytywny przepływ pieniężny, kolejny kamień milowy. Gotówka i środki pieniężne równoważne gotówce na koniec czwartego kwartału odzwierciedlają nasze znacząco zmniejszone spalanie gotówki i oczekujemy utrzymania tej trajektorii w 2026 roku.
Jako przypomnienie, ogólnie nasze użycie gotówki jest najwyższe w pierwszym kwartale roku budżetowego, wynikające z płatności naliczonych wynagrodzeń i innych naliczonych wydatków i zobowiązań. Dla pozostałych kwartałów roku oczekujemy generowania gotówki i dla qua