Czy SoFi to zwycięzca Fintech, czy historia „inżynierii finansowej”?

Kluczowe punkty
SoFi Technologies było ostatnio celem short-sellerów
Firma szybko zareagowała, odpierając zarzuty.
Pomimo silnych ostatnich wyników finansowych, utrzymują się obawy dotyczące ekspozycji SoFi na ryzykowne pożyczki i wyceny.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż SoFi Technologies ›
SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) od sześciu miesięcy jest w tyle za rynkiem. Biorąc pod uwagę ostatnie wydarzenia, sytuacja może się nie poprawić. 17 marca Muddy Waters Research, znana firma zajmująca się short sellingiem, opublikowała raport na temat giganta fintech, wysuwając poważne zarzuty, w tym nazywając go „bieżnią inżynierii finansowej”. Teraz, spadając o 43% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy (w momencie pisania), niektórzy mogą skorzystać z okazji, aby zainwestować w SoFi po obecnych poziomach, ale czy akcje są tego warte? Dowiedzmy się.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazywanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
(Krótkie) spojrzenie na zarzuty
Raport Muddy Waters jest długi, ale sprowadza się do tego: SoFi znacznie zawyża kilka kluczowych wskaźników poprzez oszukańcze sztuczki księgowe, wątpliwe założenia i różne inne sztuczki, które wzbogacają kierownictwo firmy kosztem akcjonariuszy. Jako przykład, SoFi zgłosiło stopę odpisów z tytułu pożyczek osobistych – procent pożyczek, które bank odpisuje jako straty – w wysokości 2,80% za czwarty kwartał 2025 r. i podobną liczbę za cały rok.
Według Muddy Waters, liczba ta powinna być bliższa 6,1%, co materialnie zmniejszyłoby wynik finansowy firmy. I to jest tylko jeden z zarzutów w raporcie Muddy Waters. Według obliczeń firmy, skorygowane EBITDA SoFi za 2025 r. (Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją) powinno wynosić 103 mln USD, czyli około 90% mniej niż faktycznie odnotował specjalista ds. fintech.
Teraz SoFi Technologies szybko zareagowało na te zarzuty za pośrednictwem komunikatu prasowego, mówiąc, że raport wykazuje „fundamentalny brak zrozumienia” działalności firmy. SoFi Technologies stwierdziło również, że rozważa podjęcie kroków prawnych przeciwko Muddy Waters Research. Może to być pierwszy odcinek sagi, która może potrwać.
Co powinni zrobić inwestorzy?
Short-sellerzy korzystają na spadku cen akcji. Więc to nie tak, że Muddy Waters nie ma nic do zyskania, co nie oznacza, że ​​jego zarzuty są fałszywe. Poza tym, pomimo niedawnego szumu, istnieją dobre powody, aby nadal być optymistycznym co do długoterminowych perspektyw SoFi Technologies. Firma ugruntowała swoją pozycję jako znaczący gracz na rozwijającym się rynku bankowości internetowej i jest szczególnie popularna wśród młodych ludzi. SoFi Technologies dąży do tego, aby stać się kompleksowym punktem obsługi wszystkich potrzeb bankowych, od inwestycji w kryptowaluty po pożyczki osobiste i planowanie spadkowe.
Sądząc po wynikach finansowych, firma odnosi ogromne sukcesy, z rosnącą liczbą członków i rozszerzającą się ofertą produktów, co może ostatecznie stworzyć wysokie koszty zmiany. Niemniej jednak istnieją ryzyka, które należy wziąć pod uwagę poza niedawnym raportem short-sellera. Jednym z nich jest wysokie uzależnienie SoFi od ryzykownych pożyczek osobistych. Byłoby to szczególnie poważne, gdybyśmy wkrótce weszli w recesję, jak niektórzy uważają. Innym problemem jest wycena: SoFi jest notowane po 31,9x przyszłych zysków, znacznie powyżej średniej 14,3x dla akcji finansowych.
SoFi może przezwyciężyć te problemy w dłuższej perspektywie, jeśli uda jej się ugruntować pozycję wiodącego banku internetowego, ale te problemy, w połączeniu z raportem short-sellera i jego wyceną, czynią akcje ryzykownymi. Zainteresowani inwestorzy powinni poczekać, aż akcje jeszcze bardziej spadną, ​​zanim kupią część akcji.
Czy powinieneś teraz kupić akcje SoFi Technologies?
Zanim kupisz akcje SoFi Technologies, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą teraz kupić… a SoFi Technologies nie było wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r. … jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 501 381 USD! * Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. … jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 012 581 USD! *
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 880% – przewyższający rynek w porównaniu do 178% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
* Zwroty Stock Advisor na dzień 31 marca 2026 r.
Prosper Junior Bakiny nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. Motley Fool nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.