Czy dolar się załamuje? 8 kluczowych wskaźników, których nie możesz zignorować

Czy dolar się załamuje? 8 kluczowych wskaźników, których nie możesz zignorować

Autorstwa Nicka Giambruno za pośrednictwem InternationalMan.com,

Istnieje osiem kluczowych wskaźników, na które należy zwrócić uwagę, gdy rząd USA pogrąża się w samozachowawczej spirali zadłużenia.

Wskaźnik nr 1: Deficyt budżetowy federalnego

Poniższy wykres pokazuje rzeczywiste i prognozowane deficyty budżetowe federalne.

Ważne jest, aby zauważyć, że te projekcje opierają się na absurdalnym założeniu, że nie będzie wojen, recesji ani innych wydarzeń, które spowodują dodatkowe wydatki federalne. To założenie jest już nieważne w przypadku wojny z Iranem: Pentagon zażądał dodatkowych 200 miliardów dolarów, na początek.

Nawet przy tej różowej i nierealistycznej prognozie, rząd USA ma osiągnąć skumulowany deficyt ponad 22 bilionów dolarów w ciągu najbliższych dziesięciu lat – deficyty, które będą musiały zostać sfinansowane poprzez emisję większego długu, znaczna część którego prawdopodobnie zostanie zakupiona przez Rezerwę Federalną za „pieniądze”, które tworzy z powietrza.

Wskaźnik nr 2: Dług federalny

Dług federalny przekroczył 39 bilionów dolarów, co stanowi ponad 124% PKB.

Ważne jest, aby pamiętać, że PKB jest wadliwą statystyką. Na przykład liczy wydatki rządowe jako pozytywne. Bardziej uczciwy pomiar uznałby wydatki rządowe za duży negatyw, ponieważ pogłębiają spiralę zadłużenia. W USA wydatki rządowe stanowią co najmniej 37% PKB.

Innymi słowy, kwota długu w stosunku do produktywnej gospodarki jest znacznie wyższa niż sugerują oficjalne dane.

Wskaźnik nr 3: Federalne koszty odsetek

Zannualizowane odsetki od długu federalnego przekraczają 1,2 biliona dolarów i gwałtownie rosną. Oznacza to, że ponad 23% dochodów federalnych z podatków przeznaczane jest wyłącznie na obsługę długu.

Koszt odsetek od długu federalnego jest już drugim co do wielkości wydatkiem rządu USA. W ciągu kilku miesięcy ma przekroczyć zabezpieczenie społeczne i stać się największym wydatkiem federalnym.

Wskaźnik nr 4: Stopa funduszy federalnych i 10-letnia rentowność skarbowych

Kiedy omawiamy Fed lub banki centralne, konieczne jest pamiętanie o podstawach.

Należy zacząć od najbardziej fundamentalnej koncepcji: centralne planowanie nie działa. To jest pierwsza zasada.

Centralne planowanie butów nie działa. Centralne planowanie pszenicy nie działa. I centralne planowanie (fałszywych) pieniędzy nie działa.

Banki centralne w ogóle – a w szczególności Fed – realizują misję niemożliwą. Nie wiedzą, jaka powinna być stopa procentowa. Nikt nie wie. To coś, co może ustalić tylko dobrowolny rynek oszczędzających i pożyczkobiorców, operujących uczciwymi pieniędzmi.

Biuro polityczne nie może centralnie planować stóp procentowych bardziej niż może planować ziemniaków. Nieuchronnie zawiodą – i spowodują znaczne szkody w procesie.

Kluczowe jest również pamiętanie, że banki centralne nie mają nic wspólnego z wolnym rynkiem. Są, w rzeczywistości, ich antytezą.

W Manifeście Komunistycznym Karola Marksa bankowość centralna jest piątym punktem.

Mając to ważne tło, rozważ następujące.

Po kryzysie finansowym z 2008 roku Fed obniżył stopy procentowe do około 0% i utrzymywał je na tym poziomie przez lata.

Następnie, pod koniec 2015 roku, rozpoczęli cykl podwyżek stóp procentowych, który trwał do turbulencji na rynku repo pod koniec 2019 roku.

Po wybuchu histerii Covid na początku 2020 roku Fed obniżył stopy procentowe z powrotem do około 0%.

Inflacja osiągnęła następnie 40-letnie maksima w 2022 roku, zmuszając Fed do kolejnego cyklu podwyżek stóp procentowych, jednego z najbardziej stromych w historii.

W ciągu zaledwie 18 miesięcy Fed podniósł stopy z około 0% do ponad 5%.

Fed dokonał teraz zwrotu w kierunku poluzowania monetarnego i obniżek stóp procentowych, nie pokonując inflacji.

Rezerwa Federalna zasadniczo kontroluje krótkoterminowe stopy procentowe, takie jak stopa funduszy federalnych, która jest stopą procentową, po której banki pożyczają sobie nawzajem pieniądze z dnia na dzień.

Długoterminowe stopy procentowe, takie jak 10-letnia rentowność skarbowych, działają inaczej. Stopy te kształtuje znacznie większy rynek, na który wpływają różne czynniki, które są poza kontrolą Fed.

Chociaż Fed ma znaczący wpływ i może wpływać na długoterminowe stopy poprzez zakup obligacji, takich jak 10-letnie obligacje skarbowe, inną dynamikę rynkową również odgrywa rolę. Krótko mówiąc, Fed może wywierać pewien wpływ na długoterminowe stopy, ale nie ma nad nimi pełnej kontroli.

10-letnia rentowność skarbowych odzwierciedla roczną stopę zwrotu, jakiej może się spodziewać inwestor, jeśli kupi 10-letnią obligację skarbową USA dzisiaj i będzie ją trzymał do terminu wykupu.

10-letnia rentowność skarbowych jest być może najważniejszym wskaźnikiem finansowym w globalnym systemie fiducjarnym, ponieważ napędza wyceny i trendy rynkowe na całym świecie. Jest powszechnie (i błędnie) uważana za stopę zwrotu wolną od ryzyka.

10-letnią rentowność skarbowych można postrzegać jako kluczowy barometr systemu fiducjarnego opartego na dolarze amerykańskim – krytyczny pomiar podobny do jego „bijącego serca”.

Renty obligacji poruszają się odwrotnie do cen obligacji. Kiedy ceny obligacji spadają, rentowność obligacji rośnie.

Rosnąca 10-letnia rentowność skarbowych sygnalizuje problemy dla dolara amerykańskiego, ponieważ wskazuje, że inwestorzy sprzedają obligacje, co zwiększa koszty pożyczkowe rządu USA.

Wskaźnik nr 5: Bilans Fed

Fed ogłosił niedawno, że zakończył zmniejszanie swojego bilansu i rozpocznie jego ponowne powiększanie.

Fed twierdzi, że to nie jest luzowanie ilościowe, nazywając to „zarządzaniem rezerwami” i wskazując, że nie celuje wyraźnie w długoterminowe obligacje skarbowe. To tylko gra słów. Kupowanie obligacji skarbowych za nowo utworzone pieniądze to drukowanie pieniędzy, niezależnie od etykiety, którą do nich przypisują. Bilans Fed ponownie się powiększa. Rozpoczął się nowy cykl drukowania.

Widzieliśmy ten wzorzec wielokrotnie. Fed powiększa swój bilans, a następnie próbuje go zmniejszyć. W systemie finansowym coś w końcu pęka, a Fed wraca do poluzowania i tworzenia pieniędzy. Za każdym razem, gdy to się dzieje, bilans nigdy nie wraca do poprzedniego poziomu. Z każdym cyklem dewaluacji trwale rośnie.

Co sprawia, że obecna sytuacja jest szczególnie wymowna, to fakt, że Fed wchodzi w kolejną fazę rozszerzania bilansu, mimo że bilans jest nadal o ponad 50% większy niż przed masową psychozą Covid.

Przed 2020 rokiem bilans Fed wynosił około 4 bilionów dolarów. Wybuchł do prawie 9 bilionów dolarów podczas reakcji na Covid. Nawet po tak zwanym „zaostrzaniu ilościowym” nie jest on bliski poziomowi sprzed Covid.

To całkowicie przeczy długotrwałemu twierdzeniu Fed, że programy takie jak QE są tymczasowe.

Pamiętasz, kiedy ówczesny przewodniczący Fed Ben Bernanke obiecał, że bilans w końcu się znormalizuje po kryzysie finansowym z 2008 roku? Obietnica ta została złożona prawie 15 lat temu, kiedy bilans Fed wynosił około 2,5 biliona dolarów i miał wrócić do poziomów sprzed kryzysu poniżej 1 biliona dolarów. Zamiast tego dzisiaj bilans jest ponad dwukrotnie większy niż ten, gdy Bernanke złożył tę obietnicę – a teraz Fed wchodzi w kolejny cykl ekspansji, który grozi dalszym jego zwiększeniem.

Długoterminowy trend jest oczywisty. Bilans idzie tylko w jednym kierunku: w górę. A implikacja jest nieunikniona. Za każdym razem, gdy Fed powiększa swój bilans, dewaluuje walutę. To nie jest wypadek ani tymczasowy błąd polityczny – to podstawowa cecha systemu.

Jeśli zastanawiasz się, co będzie dalej, spójrz na poniższy wykres – i zwróć uwagę, co nastąpiło po ostatnim razie, gdy Fed przeszedł od zmniejszania bilansu do jego powiększania.

Jesteśmy teraz w górze pierwszej inningu tego, co może stać się najbardziej agresywnym cyklem ekspansji bilansu w historii Fed.

Wskaźnik nr 6: Podaż pieniądza

Wyobraź sobie, że pracujesz od 9 do 17 przez 50 lat, tylko po to, aby Rezerwa Federalna wydrukowała 40% podaży pieniądza i zdewaluowała 20 lat twojej ciężkiej pracy.

Nie musisz sobie tego wyobrażać – to się faktycznie stało podczas masowej psychozy Covid, gdy rządy na całym świecie oddały się szaleństwu dewaluacji waluty.

Nie mam wątpliwości, że coś takiego lub coś gorszego wydarzy się wkrótce.

Pamiętaj, że Fed ma tylko dwa narzędzia w swoim arsenale: dewaluacja waluty i gaslighting.

Rosnące koszty odsetek zmuszają Fed do wdrażania polityki kontroli kosztów odsetek, które zwiększają podaż pieniądza. Obejmują one kupowanie obligacji skarbowych za pieniądze, które Fed tworzy z powietrza i podobne środki.

Niezależnie od tego, jak to nazywa Fed, jedynym sposobem, w jaki może próbować kontrolować koszty odsetek, jest inflacja podaży pieniądza.

Jednak jest to ostatecznie samozagłada, ponieważ powoduje inflację, która zmusza inwestorów obligacyjnych do żądania wysokich stóp procentowych w celu kompensacji.

Niezależnie od tego, Fed i tak zwiększa podaż pieniądza w błędnej próbie kontrolowania kosztów odsetek, ponieważ to jedyne, co może zrobić.

Średnia roczna zmiana YoY w podaży pieniądza wynosi 6,8% rocznie.

Wskaźnik nr 7: Indeks Cen Konsumpcyjnych

Indeks Cen Konsumpcyjnych (CPI) jest najbardziej politycznie manipulowaną statystyką w całym rządzie. To coś mówi, ponieważ wiele statystyk rządowych jest całkowicie manipulowanych, ale inflacja, mierzona przez CPI, jest prawdopodobnie najbardziej manipulowana.

CPI to koszyk cen próbujący mierzyć średnie zmiany cen dla 340 milionów Amerykanów.

To niemożliwe zadanie, ponieważ każdy człowiek ma inny koszyk cen. Rozważ kogoś, kto mieszka w Nowym Jorku, w porównaniu z kimś, kto mieszka na wsi w Montanie. Mają zupełnie różne koszyki cen.

Używanie CPI jako miary wzrostu cen dla 340 milionów ludzi jest jeszcze bardziej absurdalne niż branie średniej temperatury w 50 stanach w USA jako znaczącej statystyki, aby określić, w co powinieneś się ubrać dzisiaj.

Ponadto rząd może wybierać, które pozycje trafią do koszyka CPI i ich wagi. To tak, jakby pozwolić uczniowi oceniać własną pracę.

Krótko mówiąc, CPI jest wprowadzającymi w błąd propagandą rządu, mającą na celu ukrycie strasznej dewaluacji waluty przez rząd.

Biorąc to pod uwagę, warto monitorować CPI, nie jako znaczącą miarę inflacji, ale jako miarę analizy działań i gaslightingu Fed.

Wskaźnik nr 8: Cena złota

Złoto jest najbardziej trwałym formą pieniądza ludzkości – od ponad 5000 lat – ze względu na swoje unikalne cechy, które sprawiają, że najlepiej nadaje się do przechowywania i wymiany wartości.

Złoto jest trwałe, podzielne, spójne, wygodne, rzadkie i co najważniejsze „najtwardsze” ze wszystkich fizycznych towarów.

Innymi słowy, złoto jest jedynym fizycznym towarem, który jest „najtrudniejszy do wyprodukowania” (w stosunku do istniejących zapasów) i dlatego najbardziej odporny na dewaluację.

Złoto jest niezniszczalne, a jego zapasy gromadziły się przez tysiące lat. To duży powód, dla którego wzrost podaży nowego złota – zwykle 1-2% rocznie – jest nieistotny.

Innymi słowy, nikt nie może arbitralnie zwiększać podaży.

To sprawia, że złoto jest doskonałym zasobem wartości i nadaje żółtemu metalowi jego doskonałe właściwości monetarne.

Ludzie w każdym kraju świata cenią złoto. Jego wartość nie zależy od żadnego rządu ani żadnej strony trzeciej. Złoto zawsze było z natury międzynarodowym i politycznie neutralnym aktywem. Dlatego różne cywilizacje na całym świecie używały złota jako pieniądza od tysięcy lat.

Z punktu widzenia historycznego, używanie waluty fiducjarnej jako pieniądza jest stosunkowo nową koncepcją. W miarę jak zanika, spodziewam się, że ludzie ponownie odkryją światowej klasy pieniądz: złoto.

Ten trend jest już w toku.

Spodziewam się, że cena złota, która już osiąga rekordowe poziomy, poszybować w górę, gdy to wszystko się rozwinie.

Te osiem wskaźników wskazują w tym samym kierunku: więcej długu, więcej drukowania pieniędzy i więcej szkód dla siły nabywczej dolara.

Aby zobaczyć, co to może oznaczać dla twojej przyszłości finansowej – i trzy praktyczne kroki, które możesz podjąć już teraz – polecam przeczytać bezpłatny raport specjalny, który właśnie opublikowałem, zanim rozwinie się kolejny etap kryzysu. Kliknij tutaj, aby pobrać bezpłatny raport już teraz.

Tyler Durden
Thu, 04/09/2026 - 06:30