Czy ten niedoceniany indeks sygnalizuje katastrofę dla akcji w tym tygodniu? Oto, co mówi historia.

Od lat byki dominują na Wall Street. W ciągu ostatnich pięciu miesięcy byliśmy świadkami, jak szeroko śledzony S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC), napędzany wzrostem Nasdaq Composite(NASDAQINDEX: ^IXIC) i historyczny Dow Jones Industrial Average(DJINDICES: ^DJI) na krótko osiągnęły psychologiczne poziomy 7000, 24000 i 50000.
Chociaż historia pokazała, że cierpliwość i perspektywa są zwycięską kombinacją dla długoterminowych inwestorów, najbliższa przyszłość dla akcji wygląda znacznie bardziej ryzykownie. Podczas gdy wszystkie oczy zdają się być zwrócone na ceny ropy naftowej, jeden niedoceniany indeks sygnalizuje potencjalną katastrofę dla akcji.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Przygotuj się na "RUCH"
Zanim przejdziemy dalej, krótka uwaga na temat wskaźników prognostycznych: nie mogą one zagwarantować przyszłości. Chociaż niektóre wskaźniki silnie korelowały z przyszłymi wydarzeniami, przewidywanie krótkoterminowych ruchów kierunkowych w Dow, S&P 500 i Nasdaq jest nadal bardziej kwestią szczęścia niż nauki.
Mając to na uwadze, jeden często pomijany wskaźnik oparty na zmienności sugeruje, że na Wall Street szykuje się ożywienie.
Większość inwestorów prawdopodobnie zna indeks zmienności CBOE (CBOE Volatility Index(VOLATILITYINDICES: ^VIX)), powszechnie znany jako "VIX", który mierzy oczekiwaną 30-dniową zmienność na podstawie opcji na akcje S&P 500. Wyższy odczyt VIX przekłada się na zwiększoną prognozowaną zmienność akcji.
Jednak większość inwestorów nie słyszała o Merrill Lynch Option Volatility Estimate (MOVE), czyli MOVE Index od Bank of America. Podczas gdy VIX mierzy oczekiwaną zmienność akcji, BofA MOVE Index mierzy oczekiwaną zmienność rentowności obligacji skarbowych (od dwuletnich do 30-letnich).
W piątek, 20 marca, BofA MOVE Index wzrósł o 28% do poziomu 108,84, co jest najwyższym zamknięciem od końca kwietnia 2025 roku. Efektywnie podwoił się od końca stycznia.
Implikacja jest prosta: zmienność rentowności obligacji rośnie z powodu wojny w Iranie, a rynek obligacji uwzględnia perspektywę wyższej stopy inflacji. Historyczne zakłócenie dostaw energii spowodowane wirtualnym zamknięciem przez Iran Cieśniny Ormuz spowodowało gwałtowny wzrost cen ropy i może zmusić Rezerwę Federalną do działania.
Bank centralny znajduje się w cyklu obniżania stóp od września 2024 roku, ale przyszłe dane gospodarcze mogą go zmusić do zatrzymania lub nawet odwrócenia swojej gołębiej polityki pieniężnej. Byłaby to fatalna wiadomość dla rynku akcji, który wszedł w 2026 rok przy drugiej najdroższej wycenie w historii, sięgającej 1871 roku.
Historia jest wahadłem, które kołysze się w obie strony
Chociaż BofA MOVE Index sygnalizuje zwiększone prawdopodobieństwo krótkoterminowej zmienności i osłabienia akcji, ważne jest, aby pamiętać, że historyczne precedensy działają w obie strony.
Chociaż niektóre wcześniejsze przypadki podwojenia się MOVE Index w bardzo krótkim czasie były poprzedzone spadkami o kilkanaście procent w Dow, S&P 500 i Nasdaq Composite, znacząca korekta lub krach na rynku akcji jest daleka od pewności. Na przykład, główne indeksy giełdowe Wall Street ledwo drgnęły w marcu 2023 roku, podczas gdy MOVE Index wzrósł podczas krótkotrwałego kryzysu bankowego.
Dodatkowo, historia pokazuje, że zdarzenia związane ze zmiennością rentowności obligacji zazwyczaj szybko mijają. Nie oznacza to, że nadzwyczajne wahania rentowności nie mogą zakłócić rynku akcji lub poruszyć sercami inwestorów. Raczej chodzi o obiektywne spojrzenie na rynek akcji i uznanie, że rynki byka trwają znacznie dłużej niż rynki niedźwiedzia lub wydarzenia związane z krachem.
Jeśli BofA MOVE Index ma rację, zmienność na rynku akcji wzrośnie w nadchodzących dniach – ale nie oczekuj, że potrwa to zbyt długo.
Czy powinieneś teraz kupić akcje S&P 500 Index?
Zanim kupisz akcje S&P 500 Index, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem inwestorzy powinni kupić teraz… a S&P 500 Index nie był jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 USD!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 USD!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% — przewyższając rynek o 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej w ramach Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
Bank of America jest partnerem reklamowym Motley Fool Money. Sean Williams posiada akcje Bank of America. Motley Fool nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.