Jim Cramer mówi, że Warren Buffett się myli, twierdząc, że inwestorzy są uzależnieni od „hazardu” — są uzależnieni od S&P 500

Moneywise i Yahoo Finance LLC mogą zarabiać prowizje lub przychody z linków w treści poniżej.

Warren Buffett siedział w widowni na corocznym spotkaniu Berkshire Hathaway w Omaha we wczesnym maju — po raz pierwszy od sześciu dekad — i nadal zdołał przeformułować trwającą debatę rynkową.

Buffett, który ogłosił swoją rezygnację z funkcji dyrektora generalnego Berkshire Hathaway w zeszłym roku, powiedział Becky Quick z CNBC podczas lunchu na spotkaniu, że rynki nigdy nie wydawały się tak spekulacyjne. „Nigdy nie mieliśmy ludzi w bardziej hazardowym nastroju niż teraz” — powiedział (1).

Najlepsze wybory

Ale nie wszyscy w CNBC się zgadzają — jak Jim Cramer, gospodarz Mad Money.

Cramer sprzeciwił się temu na X i argumentował, że Buffett wskazuje na niewłaściwe zachowanie.

„Jesteśmy uzależnieni od kupowania S&P 500 bez względu na co” — napisał Cramer. „Zostaliśmy nauczani, że kochamy ETF-y bez względu na wszystko. Gdyby inwestowanie w pojedyncze akcje nie zostało tak zdyskredytowane, byłoby mniej kasynowe (2).”

Jaki jest punkt Cramera? Spekulacje nie ograniczają się tylko do hazardu z pojedynczymi akcjami — to rosnący problem we wszystkich poziomach rynku, w tym zakłady tradycyjnie uważane za bezpieczne.

Buffett przedstawia swój argument

Buffett porównał dzisiejsze rynki do „kościoła z kasynem dołączonym” i powiedział, że strona kasyna stała się bardzo zatłoczona. Według Buffetta, choć więcej ludzi pozostaje w kościele niż w kasynie, automaty do gier stały się stopniowo bardziej atrakcyjne.

Wymienił opcje jednodniowe (znane również jako zero dni do wygaśnięcia lub 0DTE) jako przykład problemu. 0DTE to krótkoterminowe kontrakty kupowane i rozliczane w ciągu jednej sesji handlowej, co oznacza, że ktoś może złożyć zakład na kierunek akcji rano i odebrać lub stracić do zamknięcia rynku.

Buffett wyjaśnił, że nie chodzi tu naprawdę o posiadanie firmy ani nawet o dokonywanie przemyślanych, długoterminowych zakładów. To bardziej jak stawianie szybkich zakładów na niewielkie ruchy cen w ciągu zaledwie kilku godzin. „To nie jest inwestowanie; to nie jest spekulacja. To jest hazard, po prostu całkowity” — powiedział Quick.

Podniósł również przykład sierżanta US Army Gannon Ken Van Dyke, który został oskarżony o zarobienie 400 000 dolarów na rynku prognozując sukces rajdu na schwytanie prezydenta Wenezueli Nicolása Maduro, w którym również uczestniczył. Van Dyke został oskarżony przez Departament Sprawiedliwości w kwietniu (3) i nie przyznał się do winy.

Punkt Buffetta polega na tym, że pokazuje, co jest nie tak z kierunkiem, w którym podążyło zachowanie rynkowe. „I ilość tych rzeczy jest po prostu niesamowita” — powiedział. „Więc nigdy nie mieliśmy ludzi w bardziej hazardowym nastroju niż teraz.”

Berkshire odpowiedziało na obecne warunki gromadząc gotówkę, zamiast wdrażać ją w akcje, które uważa za przewartościowane. Firma zakończyła I kwartał 2026 roku z 397,4 miliarda dolarów w gotówce i papierach skarbowych (4).

Buffett wierzy, że czas na działanie to, gdy rynki są w panice, a nie, gdy są podwyższone i spekulacyjne. „Najbardziej prawdopodobny czas na kupowanie rzeczy to, gdy nikt nie odbiera telefonu” — powiedział.

Powiedział również, że z 60 lat, które spędził w biznesie, tylko około pięciu było „naprawdę soczystych” pod względem możliwości kupowania, a ten nie jest jednym z nich.

Przeczytaj więcej: Oto przeciętny dochód Amerykanów w podziale na grupy wiekowe w 2026 roku. Czy się opóźniasz?

Dlaczego kontrargument Cramera brzmi inaczej

Odpowiedź Cramera na X niekoniecznie oznacza, że rynki są w porządku. Oznacza to, że prawdziwy hazard dzieje się w funduszach indeksowych (produktach, które większość Amerykanów uważa za bezpieczny i odpowiedzialny wybór).

Argumentuje, że inwestowanie pasywne stało się automatyczne. Ludzie wkładają pieniądze w ETF-y S&P 500 miesiąc po miesiącu, niezależnie od tego, czy ceny bazowych mają sens, i niezależnie od tego, ile warte są poszczególne spółki. Argumentuje, że jest to nawyk, który może mieć konsekwencje.

Na przykład, według Morningstar, sam Vanguard S&P 500 ETF (VOO) przyciągnął 143 miliardy dolarów w 2025 roku, co stanowiło około 10% każdego nowego dolara, który trafił do amerykańskich ETF-ów w zeszłym roku (5). Zamiast wybierać pojedyncze akcje, inwestorzy po prostu wrzucają pieniądze do tych ETF-ów, nie wiedząc, w co inwestują.

Cała branża ETF-ów zebrała 1,46 biliona dolarów, najwyższy roczny łączny wynik, o którym poinformowało Morningstar. Dane Investment Company Institute wykazały również, że fundusze indeksowe długoterminowe zebrały ponad 109 miliardów dolarów w lutym 2026 roku, co jest trzykrotnie więcej niż 34,68 miliarda dolarów w funduszach aktywnie zarządzanych w tym samym miesiącu (6). A duża część tych środków goni te same kilka dużych funduszy indeksowych, co oznacza, że po prostu kupują te same duże akcje raz po raz.

10 największych udziałowców w S&P 500 stanowią teraz prawie 41% całego indeksu (7). Tak więc, gdy ktoś kupuje standardowy fundusz S&P 500, myśląc, że uzyskuje szeroką dywersyfikację, w rzeczywistości dokonuje silnie obciążonego zakładu na garstkę dużych firm technologicznych — niezależnie od tego, czy zdają sobie z tego sprawę, czy nie.

Punkt Cramera jest taki, że zdyskredytowanie indywidualnego wyboru akcji doprowadziło inwestorów do indeksów, które skoncentrowały pieniądze w garstce megakapitałów, więc indeks zaczął działać bardziej jak zakład na te kilka gigantów niż na cały rynek.

Co to oznacza dla twoich pieniędzy

Buffett i Cramer diagnozują różnych pacjentów. Obawy Buffetta dotyczące opcji jednodniowych, rynków prognozowania i wycisków akcji memowych są realne, ale dotyczą głównie określonego rodzaju inwestorów, którzy aktywnie poszukują krótkoterminowych transakcji i wygranych. Średnia osoba wpłacająca pieniądze do 401(k) nie handluje kontraktami 0DTE.

Obawy Cramera dotyczą natomiast tego, że jeśli posiadasz standardowy fundusz indeksu S&P 500, masz już portfel, w którym akcje technologiczne stanowią w przybliżeniu 30% twojej ekspozycji kapitałowej — koncentrację, którą badanie Artisan Partners porównało do warunków panujących podczas bańki dot-com (8). Kupowanie tego samego ETF-u co miesiąc bez nigdy nie sprawdzania, co posiadasz lub ile płacisz za każdy dolar zysku, nie jest dokładnie ruchem o niskim ryzyku, jaki sugeruje etykieta.

Nie oznacza to, że powinieneś porzucić fundusze indeksowe. Buffett spędził lata mówiąc, że S&P 500 to właściwy pojazd dla większości indywidualnych inwestorów, a ta rada się nie zmieniła.

Pytanie, które stawia Cramer, to czy lata spędzone na słuchaniu „po prostu kup indeks” stworzyły inny rodzaj nieprzebadanego ryzyka, ukrytego wewnątrz najkonwencjonalniejszej porady w finansach osobistych.

Jak wyjść poza duże technologie

Jeśli wolisz nie obstawiać głównej części swoich aktywów na duże technologie, możesz chcieć zdywersyfikować swój portfel o namacalne, alternatywne aktywa, które mają niską korelację z tradycyjnymi rynkami i mogą zapewnić zabezpieczenie przed inflacją. W końcu, jeśli zarówno Buffett, jak i Cramer mają rację, cały rynek akcji może mieć problemy.

Uspokojony spadek mógłby zatopić portfele polegające wyłącznie na tradycyjnym podziale 60% akcji i 40% obligacji.

Oto trzy aktywa, które warto rozważyć.

Idź po złoto

Wielu uważa złoto za bezpieczniejsze miejsce do inwestowania i ochrony swojego majątku niż tradycyjne aktywa, ponieważ surowiec ten udowodnił swoją odporność w czasach niestabilności finansowej i geopolitycznej.

Rozważ wyniki złota podczas Wielkiej Recesji. Według Biura Statystyki Pracy, indeks cen producentów dla złota wzrósł o 2,6% w 2008 roku i 12,8% w 2009 roku (9). W przeciwieństwie do tego indeks S&P 500 spadł o 57% od szczytu w październiku 2007 roku do dna w marcu 2009 roku (10). Złoto miało również znakomity rok w 2025 roku i nadal rośnie o 40% rok do roku w 2026 roku (11).

Jeśli jesteś zainteresowany dodaniem metali szlachetnych do swojej szerszej strategii zabezpieczania przed inflacją, IRA na złoto z Goldco pozwala ci przechowywać fizyczne złoto i inne metale, nadal korzystając z zalet podatkowych IRA.

Goldco jest powszechnie uważany za jedną z wiodących firm w tej dziedzinie, z oceną 4,8/5 na Trustpilot i oceną A+ od Better Business Bureau. Oferują również gwarantowany program odkupu, co oznacza, że potencjalnie mogą odzyskać twoje metale po najwyższej cenie według wartości rynkowej, jeśli kiedykolwiek zdecydujesz się je sprzedać.

Jeśli chcesz sprawdzić, czy metale szlachetne mogą być pomocnym zabezpieczeniem dla twojego portfela, pobierz bezpłatny przewodnik Goldco dotyczący złota i srebra, aby sprawdzić, czy jest to dla ciebie odpowiednie. Pamiętaj jednak, że złoto jest często najlepszym narzędziem w twoim zestawie do budowania zdywersyfikowanego, odpornego na wstrząsy portfela.

Dywersyfikuj się jak ultrabogaci

Podczas gdy przewartościowane tradycyjne aktywa wzbudzają zainteresowanie nietradycyjnymi aktywami, takimi jak metale szlachetne, istnieją inne klasy aktywów, które warto rozważyć.

Jedna z takich aktywów generowała pozytywne zwroty przez dwie dekady, co świadczy o silnym potencjale długoterminowych inwestycji. Ponadto, ze względu na umiarkowany związek z tradycyjnymi rynkami finansowymi, ten alternatywny środek inwestycyjny może pomóc w ochronie przed inflacją, zwłaszcza w czasach niepewności rynkowej. Jest to również powszechnie uznane na całym świecie, co oznacza, że ma pewną izolację od gwałtownych zmian w zaufaniu do rynku amerykańskiego.

Od dawna jest to preferowane przez ultrabogaczy jako odporny i lukratywny dodatek do ich portfeli. Szacuje się, że wartość tej klasy aktywów przekracza 2,5 biliona dolarów — prognozowanej do osiągnięcia prawie 3,5 biliona dolarów do 2030 roku — według Deloitte (12).

O co chodzi? Sztuka.

Do niedawna ten świat był niedostępny. Teraz, dzięki Masterworks, możesz kupować frakcyjne udziały w wielomilionowe dzieła ikon takich jak Banksy, Picasso i Basquiat. Chociaż sztuka może być mało płynna i zazwyczaj wymaga długoterminowego trzymania, oferuje unikalną dywersyfikację portfela.

Masterworks sprzedało już 27 dzieł sztuki, generując roczne zwroty netto na poziomie 14,6%, 17,6% i 17,8%.

Ostatnio pozyskali dzieło Barbary Peyton i zaoferowali inwestycję po cenie 1,16 mln USD. Po zaledwie 17 dniach Masterworks przyjęło ofertę kupującego w wysokości 1,5 mln USD — co dało inwestorom zwrot na poziomie 22,9%.

Czytelnicy Moneywise mogą uzyskać priorytetowy dostęp do dywersyfikacji za pomocą sztuki: Pomiń listę oczekujących tutaj.

Należy pamiętać, że wyniki historyczne nie są gwarancją przyszłych zwrotów. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem. Zobacz ważne informacje regulacyjne A na Masterworks.com/cd.

Wykorzystaj nieruchomości

Nieruchomości to kolejna namacalna aktywa o długiej historii dodawania stabilności portfelom inwestorów. Według National Council of Real Estate Investment Fiduciaries zarówno nieruchomości mieszkalne, jak i komercyjne przewyższyły S&P 500 w ciągu 25-letniego okresu od 1996 do 2021 roku (13).

Dziś możesz wejść na ten rynek za pośrednictwem platform nieruchomościowych, takich jak Arrived.

Poparta przez światowej klasy inwestorów, w tym Jeffa Bezosa, Arrived umożliwia inwestowanie w udziały w wakacyjne i wynajmowane nieruchomości, generując pasywny strumień dochodów bez dodatkowej pracy, która wiąże się z byciem wynajmującym własnej nieruchomości.

Aby zacząć, wystarczy przejrzeć ich ofertę zweryfikowanych nieruchomości, z których każda została wybrana ze względu na potencjał wzrostu i generowania dochodu. Po wybraniu nieruchomości możesz zacząć inwestować już od 100 dolarów, potencjalnie generując miesięczne dywidendy.

Oprócz aktywów jednorodzinnych, nieruchomości wielorodzinne i przemysłowe stanowią kolejną doskonałą okazję inwestycyjną, ponieważ obie mają silną prognozę na 2026 rok (14).

Akredytowani inwestorzy mogą teraz wejść na ten rynek za pośrednictwem platform takich jak Lightstone DIRECT, która daje akredytowanym inwestorom dostęp do jednosektorowych nieruchomości wielorodzinnych i przemysłowych.

Model bezpośredniego inwestora Lightstone DIRECT zapewnia wysoki stopień zgodności między indywidualnymi inwestorami a zintegrowanym pionowo, instytucjonalnym właścicielem-operatorami — wyrafinowaną i usprawnioną opcją dla indywidualnych inwestorów, którzy chcą zdywersyfikować swoje inwestycje w prywatne rynki nieruchomości.

Dzięki Lightstone DIRECT akredytowani poszczególni inwestorzy mogą uzyskać dostęp do tych samych nieruchomości wielorodzinnych i przemysłowych, które Lightstone realizuje przy użyciu własnego kapitału, z minimalnymi inwestycjami rozpoczynającymi się od 100 000 dolarów.

Możesz również polubić

Dołącz do 250 000+ czytelników i otrzymuj tygodniowo najlepsze historie i ekskluzywne wywiady Moneywise — jasne spostrzeżenia wyselekcjonowane i dostarczane tygodniowo. Subskrybuj teraz.

Źródła artykułów

Polegamy tylko na zweryfikowanych źródłach i wiarygodnych raportach osób trzecich. Szczegóły znajdują się w naszych zasadach etyki redakcyjnej i wytycznych.

CNBC(1), (4); @jimcramer/ X (2); U.S. Department of Justice (3); Morningstar (5); Investment Company Institute (6); Business Insider (7); Artisan Partners (8);Bureau of Labor Statistics (9); Federal Reserve History (10); APMEX (11); Deloitte (12); Investopedia (13); J.P. Morgan (14)

Ten artykuł zawiera tylko informacje i nie powinien być traktowany jako porada. Jest dostarczany bez żadnej gwarancji.