Kopin (KOPN) Transkrypcja wyników za I kwartał 2026

Źródło obrazu: The Motley Fool.

Data

Wtorek, 12 maja 2026, 8:30 czasu wschodniego

Uczestnicy rozmowy

- Dyrektor Generalny — Michael Murray

- Dyrektor Finansowy — Erich Manz

Potrzebujesz cytatu od analityka Motley Fool? Napisz na adres [email protected]

Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej

Michael Murray: Dziękuję bardzo, operatorze, i dzień dobry wszystkim, witam na naszej telekonferencji dotyczącej wyników za pierwszy kwartał 2026 roku. Pierwszy kwartał i kolejne tygodnie to jeden z najbardziej ekscytujących okresów w historii Kopin. Kontynuujemy rozwój naszego portfela zamówień obronnych w Stanach Zjednoczonych i Europie. Rozwinęliśmy również nasze platformy technologii MicroLED i ogłosiliśmy strategiczną współpracę z Fabric.AI, która, jak wierzymy, znacząco rozszerza długoterminowy potencjał możliwości i zrównoważone przyspieszenie wzrostu przychodów dla Kopin. Dziś przedstawię Państwu 3 obszary: po pierwsze, współpracę z Fabric.AI i wprowadzenie naszej wspólnie opracowanej technologii optycznych połączeń Neural I/o dla infrastruktury AI.

Po drugie, nasz ciągły impet na wszystkich globalnych rynkach obronnych, w tym nowe zamówienia, wejście na rynek technologii dronów pierwszoosobowych oraz duży kontrakt na obrazowanie termowizyjne przyznany po zakończeniu kwartału; i po trzecie, nasze strategiczne inwestycje, w tym przeniesienie produkcji mikro Wyświetlaczy OLED do własnych zakładów w naszej siedzibie w Westborough w Stanach Zjednoczonych i sposób, w jaki pozycjonujemy nasz biznes obronny dla długoterminowego, wykładniczego i zrównoważonego wzrostu przychodów przy wyższych marżach zysku. Po pierwsze, pozwólcie, że zacznę od najważniejszego ogłoszenia, jakie poczyniliśmy w tym roku. Niedawno ogłosiliśmy strategiczną współpracę z Fabric.AI, firmą zajmującą się rozwojem infrastruktury AI, budującą zaawansowane podstawowe możliwości dla fabryk AI, które obsługują wielkoskalowe obciążenia sztucznej inteligencji.

Wspólnie Kopin i Fabric.AI rozwijamy nową rodzinę produktów, którą nazywamy Neural I/o, zaprojektowaną w celu dramatycznego zwiększenia prędkości przepustowości, zmniejszenia zużycia energii i, co ważne, obniżenia ogólnych kosztów operacyjnych obecnych i nowych centrów danych. Neural I/o opiera się na zastrzeżonej technologii MicroLED firmy Kopin i naszej opatentowanej architekturze dwukierunkowych wyświetlaczy neuronowych. Zrobiliśmy to, że przeprogramowaliśmy piksele MicroLED jako ultraszybkie transceivery optyczne, urządzenia, które przesyłają dane z niezwykle wysoką przepustowością, wykorzystując fotony światła zamiast elektronów przepływających przez miedziane przewody. Ma to znaczenie z jednego prostego powodu. Obecnie sprzęt centrum danych i procesory graficzne opierają się na gęstych połączeniach miedzianych, aby komunikować się ze sobą.

A te miedziane połączenia są obecnie wąskim gardłem dla wydajności i zużycia energii w centrach danych AI. Fabryki AI napotykają ograniczenia tego, co może zrobić miedź, zarówno pod względem przepustowości, jak i energii potrzebnej do przesyłania danych i chłodzenia systemów. Neural I/o ma na celu przełamanie tych ograniczeń. Wykorzystując każdy piksel MicroLED jako szybki nadajnik optyczny, projektujemy komunikację chip-to-chip, board-to-board i rack-to-rack, które mają ten sam cel funkcjonalny co miedź, zużywając jednocześnie ułamek energii.

Używając słów Matta Kimballa, głównego analityka w Moor Insights and Strategy, możliwość zapewnienia łączności, która zapewnia pełną przepustowość akceleratora bez obciążania budżetu energetycznego, była stałym wyzwaniem w branży. A Neural I/o firmy Kopin i Fabric.AI, oparte na technologii MicroLED, stanowi unikalną i przekonującą propozycję wartości. Ponadto, oznacza to zupełnie nową erę w transmisji danych, przepustowości i projektowaniu systemów elektronicznych oraz [nieczytelne]. Kilka niedawnych artykułów szacuje, że rynek optycznych transceiverów dla infrastruktury AI ma osiągnąć od 69 do 90 miliardów dolarów do 2030 roku.

Z tego całkowitego wydatku, Departament Obrony Stanów Zjednoczonych i Systemy Rządowe są drugim co do wielkości konsumentem tej technologii, za tradycyjnymi rynkami hiperskalowalnymi. Dlatego Kopin i Fabric.AI zdecydowały się skupić oddzielnie na każdym z tych rynków. Ta relacja została nawiązana z jasnym zamiarem nieustannego skupienia się na adresowaniu tego ogromnego rynku we właściwy sposób, z właściwymi ludźmi, w celu promowania wykładniczego i zyskownego wzrostu z odpowiednimi wymaganymi zasobami. Kopin będzie wspierać absolutne i jasne wymagania Rządu Stanów Zjednoczonych i Departamentu Wojny dotyczące produkcji chipów i chipsetów AI w USA.

Dzięki naszej linii produkcyjnej MicroLED zlokalizowanej w USA, którą instalujemy w ramach naszej nagrody Industrial Base Analysis and Sustainment Act Award, czyli nagrody IBAS, ta niestandardowa linia produkcyjna będzie wspierać rodzinę chipsetów Neural I/o dla Departamentu Wojny Stanów Zjednoczonych i klientów rządowych. Chipsety Fabric.AI i nasze nowe kolorowe produkty MicroLED dla programów takich jak dowodzenie misją przenoszone przez żołnierzy i wiele innych, będą również produkowane na tej linii produkcyjnej, a ja rozwinę to później.

Na mocy naszej umowy z Fabric.AI i oprócz początkowego zamówienia zakupu o wartości 15 milionów dolarów na finansowanie demonstracyjnego chipsetu, którego ukończenie przewidujemy do końca 2026 roku, Kopin posiada 19,9% udziałów w Fabric.AI, a Kopin jest ich wyłącznym producentem chipsetów Neural I/o. Współpraca łączy naszą głęboką wiedzę w zakresie materiałów MicroLED, rozwoju procesów, optymalizacji wydajności i produkcji z projektowaniem systemowym Fabric.AI i skupieniem na rynku hiperskalowalnej infrastruktury AI. Wierzymy, że jest to prawdziwe partnerstwo technologiczne. Kopin dostarcza sprzęt umożliwiający. A razem budujemy warstwę infrastruktury, której centra danych AI będą potrzebować do skalowania przez lata.

Oprócz naszego 19,9% udziału kapitałowego w Fabric.AI, akcjonariusze Kopin mają bezpośredni dostęp do potencjalnego wzrostu tej możliwości, wykraczającego poza ekonomię produkcji. Fabric.AI zebrało wymagany kapitał na sfinansowanie tego rozwoju i odpowiednie zatrudnienie personelu, podczas gdy Kopin kończy prace nad prototypami Neural I/o. Podzielimy się więcej na temat mapy drogowej rozwoju i zaangażowania klientów w miarę postępów w kolejnych rozmowach. Infrastruktura jest wdrażana w bezprecedensowym tempie, a wąskie gardła stworzone przez tradycyjne połączenia miedziane są dokładnie tym rodzajem problemu, który nasza technologia jest dobrze przystosowana do rozwiązywania.

Wierzymy, że ta współpraca znacząco rozszerza możliwości rynkowe Kopin i pozycjonuje nas jako strategicznego umożliwiciela w następnej fali przyspieszenia AI, i bardzo dobrze wpisuje się w nasze kluczowe umiejętności i kompetencje w zakresie rozwoju i produkcji MicroLED w Stanach Zjednoczonych. Chociaż istnieją konkurenci próbujący opracować własne rozwiązania, takie jak Kopin, większość z nich to startupy, które nigdy wcześniej nie produkowały tej technologii. Inni to ugruntowane firmy na rynkach transceiverów miedzianych lub światłowodowych, które również nie produkowały tej technologii wcześniej, co daje Kopin znaczącą przewagę rynkową pod względem czasu, wydajności i jakości, ponieważ obecnie aktywnie produkujemy tę technologię. Przechodząc teraz do obronności.

Nasz pierwszy kwartał i okres od tego czasu odzwierciedlają ciągły silny impet zamówień w naszych kluczowych programach i znaczące rozszerzenie na nowe. Pozwólcie, że przedstawię najważniejsze punkty chronologicznie. W styczniu nasze strategiczne partnerstwo z Theon International zaowocowało pierwszym zamówieniem na platformę DarkWAVE, zamówienie rozwojowe o wartości 1 miliona dolarów na przygotowanie modułu DarkWAVE 960p OLED do produkcji. Jest to znacząca możliwość i kamień milowy, ponieważ DarkWAVE umożliwia użytkownikom tradycyjnych monochromatycznych gogli noktowizyjnych ich modernizację jako retrofit z pełnym kolorem, rozszerzoną rzeczywistością, włączonymi symbolami i pełnoekranowym cyfrowym interfejsem oraz zasilaniem przeplatanym, w tym obrazami z dronów. Nasz moduł DarkWAVE stanowi podstawę nadchodzącego produktu Theon DARK-I eye.

Przy szacowanej liczbie ponad 2 milionów NVG w użyciu na całym świecie i globalnym rynku NVG, który ma wzrosnąć z 8,6 miliarda dolarów w 2025 roku do 12,9 miliarda dolarów w 2030 roku, DarkWAVE celuje w bardzo dużą okazję na rynku wtórnym. A ponieważ system jest wolny od ITAR, otwiera nowy globalny rynek dla obu firm. W lutym ogłosiliśmy 2 nowe europejskie zamówienia na wyświetlacze nahełmowe. Po pierwsze, zamówienie produkcyjne mikro Wyświetlaczy o wartości 2 milionów dolarów od europejskiego wykonawcy obronnego Tier 1 dla systemu wyświetlacza nahełmowego dla statków powietrznych z wirnikiem; i po drugie, zamówienie zakupu o wartości 3,6 miliona dolarów od zaawansowanego systemu wyświetlacza nahełmowego awioniki, który ma zostać zintegrowany z wojskowym statkiem powietrznym z wirnikiem od kolejnego europejskiego klienta obronnego.

Łącznie te zamówienia podnoszą nasz portfel zamówień na wyświetlacze nahełmowe dla pilotów powyżej 10 milionów dolarów i podkreślają siłę naszych rozwiązań wyświetlaczy w lotnictwie obronnym USA i Europy. Rzeczywiście, nasz europejski plan biznesowy i skupienie zaczynają przynosić nowych klientów i zastosowania, co tylko zwiększy nasz portfel zamówień, zapewni większą globalną niezależność i stabilność biznesową, jednocześnie zwiększając nasze wskaźniki absorpcji w europejskich zakładach. W marcu otrzymaliśmy kontrakt SBIR Fazy 1 od rządu Stanów Zjednoczonych na rozwój nowej, pełnokolorowej, ale mniejszej technologii wyświetlaczy MicroLED, zaprojektowanej specjalnie do zastosowań przenoszonych przez żołnierzy i celowników broni. Jest to drugie zamówienie armii USA skoncentrowane na MicroLED, które otrzymaliśmy w ciągu ostatnich 6 miesięcy, i stanowi bezpośrednie rozwinięcie istniejącego kontraktu IBAS o wartości 15,4 miliona dolarów, przyznanego we wrześniu 2025 roku, który koncentruje się na rozwoju krajowych zdolności produkcyjnych naszych mikro Wyświetlaczy LED. Architektura MicroLED w fazie rozwoju jest zaprojektowana tak, aby zapewnić jasność, wytrzymałość i efektywność energetyczną wymaganą dla celowników broni nowej generacji, systemów informacji wizualnej nahełmowej i innych precyzyjnych urządzeń celowniczych, czyli zdolności, które skalują się w wielu programach obronnych. W kwietniu ogłosiliśmy wejście na rynek dronów pierwszoosobowych (FPV) wraz z wprowadzeniem naszego produktu Sentinel FPV.

Piloci dronów potrzebują zestawów słuchawkowych o wysokiej rozdzielczości podłączonych do kamer w dronach, aby sterować nimi, tak jakby siedzieli "na miejscu pilota" drona. Otrzymaliśmy początkowe zamówienie o wartości 3,2 miliona dolarów z potencjalną dostawą do 40 000 gogli do końca 2028 roku. To, co czyni Sentinel wyjątkowym, to coś, co nazywamy Dual Situational Awareness lub Dual SA. Podobnie jak tradycyjne gogle FPV, które całkowicie blokują widzenie peryferyjne operatora, Sentinel jest zaprojektowany tak, aby dostarczać obraz z drona w wysokiej rozdzielczości, jednocześnie zachowując świadomość otoczenia użytkownika. Żadne inne gogle FPV na rynku nie zapewniają takiego poziomu świadomości przestrzennej zintegrowanej bez użycia rąk.

W próbach terenowych piloci dronów doceniają znaczące ulepszenia w zakresie przeżywalności, skuteczności misji, zręczności pilota i bezpieczeństwa, które zapewnia Sentinel. Wierzymy, że ta technologia ma potencjał do zdefiniowania na nowo tego, czym jest taktyczny system FPV. i aktywnie współpracujemy z dodatkowymi firmami produkującymi drony i FPV, aby zintegrować Sentinel z ich platformami. Ponadto, technologia ta jest produkowana w Stanach Zjednoczonych, co jest wymagane przez FTC i Departament Wojny. Również po zakończeniu kwartału ogłosiliśmy kontrakt produkcyjny o wartości 21,5 miliona dolarów od głównego amerykańskiego wykonawcy na produkcję niestandardowych okularów i zespołów do obrazowania termowizyjnego dla przenośnego systemu broni termowizyjnej.

To zamówienie powiększa nasz rosnący portfel zamówień i wzmacnia rolę Kopin jako zaufanego amerykańskiego dostawcy krytycznych systemów wizyjnych dla żołnierzy. Z ponad 400 000 dostarczonych rozwiązań krytycznych dla misji w ramach wielu generacji programów obronnych, ten kontrakt jest silnym dowodem zaufania do naszych zdolności produkcyjnych i naszej zdolności do dostarczania amerykańskiej technologii, która działa w najtrudniejszych warunkach.

Łącznie, zamówienia, które ogłosiliśmy w ciągu ostatnich kilku miesięcy, DarkWAVE z Theon, europejskie zamówienia na HMD, SBIR dla Soldier-Borne MicroLED, Sentinel FPV i zamówienie na obrazowanie termowizyjne o wartości 21 milionów dolarów, odzwierciedlają zarówno trwałość powtarzalnych wskaźników zamówień naszego obecnego biznesu obronnego, jak i zaufanie naszych klientów rządowych, północnoamerykańskich i nowych europejskich wykonawców do nowych linii produktów, które wprowadzamy na rynek. Przypominam, że wiele naszych programów obronnych ma zapotrzebowanie budżetowe Kongresu do 2030 roku, a kilka naszych kontraktów to wyłączni dostawcy o nieokreślonym popycie i nieokreślonym terminie dostawy lub IDIQ, co zapewnia dodatkową elastyczność wzrostu powyżej tego, co jest obecnie zamówione, powtarzalne przychody oraz przewidywalność i stabilność na kilka lat.

Teraz chcę poświęcić kilka minut na trzeci obszar, jak wspomniałem na początku rozmowy, na nasze strategiczne inwestycje i co one mówią o tym, jak dysponujemy naszymi środkami pieniężnymi. Po zakończeniu kwartału ogłosiliśmy zakup najnowocześniejszego systemu osadzania OLED i powiązanego sprzętu w celu ustanowienia pełnoskalowej produkcji mikro Wyświetlaczy OLED w naszym zakładzie w Westborough. Przez ostatnie kilka lat Kopin działał w modelu produkcji OLED fabless, wykorzystując zewnętrznych partnerów. Powodem, dla którego teraz przenosimy te możliwości do własnych zakładów, jest prosta.

Doświadczamy znaczącego, mierzalnego i kwalifikowanego wzrostu popytu klientów na w pełni produkowane w USA mikro Wyświetlacze OLED, szczególnie dla systemów FPV, takich jak Sentinel, celowniki termowizyjne i inne krytyczne dla misji zastosowania wojskowe przenoszone przez żołnierzy. Przeniesienie możliwości produkcji OLED do własnych zakładów zapewnia nam większą szybkość, elastyczność i efektywność kosztową w odpowiedzi na ten popyt. Nadal będziemy wykorzystywać naszych sprawdzonych azjatyckich partnerów produkcyjnych do zastosowań konsumenckich i medycznych, które nie wymagają produkcji krajowej, a także będziemy nadal korzystać z naszego europejskiego partnera ds. osadzania OLED dla programów obronnych zgodnych z NATO. Możliwości OLED w USA są dodatkowe, szczególnie w celu wsparcia amerykańskiego rynku obronnego.

Chcę bardzo jasno przekazać przesłanie, które ma wysłać ta inwestycja, a mianowicie, że jesteśmy pewni naszej pozycji gotówkowej i naszego zaplecza zakładów, aby sprostać temu zwiększonemu popytowi. Kapitał, który pozyskaliśmy w 2025 roku, został pozyskany z myślą o takim poziomie wzrostu i inwestycji. Decyzja o osadzaniu OLED jest dokładnie takim rodzajem inwestycji, która wzmacnia nasz biznes obronny w przyszłości. Rozszerza ona opcje suwerennego łańcucha dostaw dla naszych klientów obronnych. Poprawia naszą kontrolę nad jakością, czasami realizacji i cenami, a także uzupełnia nasze istniejące amerykańskie możliwości produkcyjne dla AMLCD, FLCoS, MicroLED i teraz OLED.

Kopin pozostaje jedyną firmą w Stanach Zjednoczonych produkującą 4 rodzaje mikro Wyświetlaczy, optykę i wkrótce fotonikę dla klientów obronnych z USA, którzy coraz częściej wymagają, a w niektórych przypadkach muszą, zgodnie z prawem, kupować od zaufanych krajowych producentów krytyczne komponenty. Wyraźnie Kopin odpowiada na to wezwanie. Przechodząc do strony operacyjnej. Nasze inwestycje w automatyzację nadal przynoszą znaczące usprawnienia w zakresie przepustowości, jakości, spójności i efektywności kosztowej. Bo