Transkrypcja rozmowy o wynikach finansowych Kura Sushi (KRUS) za II kwartał 2026 r.

Źródło obrazu: The Motley Fool.

Data

Wtorek, 7 kwietnia 2026, 17:00 ET

Uczestnicy rozmowy

- Prezes i Dyrektor Generalny — Hajime Jimmy Uba

- Dyrektor Finansowy — Jeff Uttz

- Starszy Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich i Rozwoju Systemów — Benjamin Porten

Pełny transkrypt rozmowy konferencyjnej

Operator: Dobry wieczór Państwu, drodzy Państwo, i dziękuję za cierpliwość. Witamy na rozmowie konferencyjnej Kura Sushi USA, Inc. dotyczącej wyników finansowych za drugi kwartał roku fiskalnego 2026. [Instrukcje operatora]. Proszę pamiętać, że ta rozmowa jest nagrywana. Na rozmowie dzisiaj obecni są Hajime Jimmy Uba, Prezes i Dyrektor Generalny; Jeff Uttz, Dyrektor Finansowy; oraz Benjamin Porten, Starszy Wiceprezes ds. Relacji Inwestorskich i Rozwoju Systemów. A teraz chciałbym oddać głos Panu Portenowi. Proszę kontynuować.

Benjamin Porten: Dziękuję, operatorze. Dzień dobry Państwu i dziękuję wszystkim za udział. Do tej pory wszyscy powinni mieć dostęp do naszego komunikatu o wynikach finansowych za drugi kwartał roku fiskalnego 2026. Można go znaleźć na stronie www.kurasushi.com w sekcji Relacje Inwestorskie. Kopia komunikatu o wynikach została również dołączona do formularza 8-K złożonego do SEC. Zanim przejdziemy do naszych formalnych uwag, muszę przypomnieć wszystkim, że część naszej dzisiejszej dyskusji będzie zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, zgodnie z definicją zawartą w Private Securities Litigation Reform Act z 1995 roku. Stwierdzenia te nie stanowią gwarancji przyszłych wyników, dlatego nie należy pokładać w nich nadmiernego zaufania.

Stwierdzenia te podlegają również licznym ryzykom i niepewnościom, które mogą spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić od naszych oczekiwań. Odwołujemy Państwa do naszych dokumentów składanych do SEC w celu bardziej szczegółowej dyskusji na temat ryzyk, które mogą wpłynąć na nasze przyszłe wyniki operacyjne i kondycję finansową. Ponadto, podczas dzisiejszej rozmowy omówimy pewne nie-GAAP-owe wskaźniki finansowe, które naszym zdaniem mogą być użyteczne w ocenie naszej działalności. Prezentacja tych dodatkowych informacji nie powinna być rozpatrywana w izolacji ani jako substytut wyników przygotowanych zgodnie z GAAP, a uzgodnienia z porównywalnymi wskaźnikami GAAP są dostępne w naszym komunikacie o wynikach.

Mając to za sobą, chciałbym przekazać głos Jimmymu.

Hajime Uba: Dziękuję, Ben, i dziękuję wszystkim za udział w naszej dzisiejszej rozmowie. Wchodząc w ten rok fiskalny, wiedzieliśmy, że drugi kwartał fiskalny będzie kluczowy pod względem naszej zdolności do osiągnięcia naszych wyznaczonych celów, oczekiwań i prognoz na cały rok. Jak niektórzy z Państwa mogli zauważyć w dzisiejszym komunikacie, nasz drugi kwartał fiskalny był bardzo mocny. Mamy dziś wiele dobrych wiadomości do przekazania, w tym lepsze od oczekiwanych porównywalne sprzedaże i rekordową dźwignię pracowniczą. Zacznijmy więc od razu. Całkowita sprzedaż w drugim kwartale fiskalnym wyniosła 80 milionów dolarów, co oznacza wzrost porównywalnej sprzedaży o 8,6%, z 4,3% pozytywnego ruchu klientów i 4,3% ceny w miksie.

Aby zaktualizować nasz cel dotyczący porównywalnej sprzedaży na cały rok na poziomie od płaskiego do lekko pozytywnego. Nasz wzrost porównywalnej sprzedaży od początku roku, na koniec pierwszej połowy roku fiskalnego 2026, wynosi obecnie 3%. Chociaż Q2 jest najbardziej korzystnym kwartałem w roku fiskalnym z perspektywy porównawczej, biorąc pod uwagę nasze dotychczasowe wyniki, spodziewamy się teraz umiarkowanie pozytywnych porównywalnych wyników za cały rok. Koszt towarów jako procent sprzedaży wyniósł 30,4% w porównaniu do 28,7% w poprzednim kwartale. Sytuacja taryfowa pozostaje w dużej mierze niezmieniona dla nas i [mniejszości] ze względu na zmiany w rodzajach taryf, które zostały zrównoważone przez inflację surowców.

Nadal spodziewamy się, że koszty towarów na cały rok wyniosą około 30%, chociaż jako procent sprzedaży poprawiły się o imponujące 410 punktów bazowych z ubiegłorocznych 34,8% do 30,7%, napędzane inicjatywami operacyjnymi i lepszą dźwignią sprzedaży. Możliwość wynikająca z inicjatyw pracowniczych skaluje się wraz z dźwignią sezonową i jest nietypowe, aby zobaczyć taki poziom wpływu w pierwszej połowie roku fiskalnego. Biorąc pod uwagę nasze dotychczasowe postępy, nasz początkowy cel poprawy kosztów pracy jako procentu sprzedaży o 100 punktów bazowych okazał się konserwatywny. Przechodząc do rozwoju jednostek. W drugim kwartale otworzyliśmy jedną nową restaurację w [nieczytelne].

Po zakończeniu kwartału otworzyliśmy cztery kolejne restauracje: w Orange i Union City w Kalifornii, Goodyear w Arizonie i Wellington na Florydzie. Otwarcie w roku fiskalnym '26 zapowiada się równie mocno jak w roku fiskalnym 2025, który był najsilniejszym rokiem w ostatniej pamięci. Obecnie mamy 8 jednostek w budowie. Ponieważ niektóre z nich niedawno rozpoczęły budowę, nasze oczekiwania dotyczące nowych otwarć w roku fiskalnym '26 pozostają na poziomie 16 jednostek. W kwestii marketingu jasne jest, że nasza strategia ponownego podkreślania naszych współprac IP działa. Nasza współpraca z [Kirbi] była tak udana, jak mieliśmy nadzieję, a Nintendo jest doskonałym partnerem. [Nieczytelne] wieczna popularność była jednym z powodów naszej silnej sprzedaży w lutym.

Nasza obecna współpraca [IV] [nieczytelne] zbiega się z premierą trzeciego sezonu. Nasza kolejna współpraca to Tamagotchi w ramach obchodów 30. rocznicy, a następnie [nieczytelne]. Wprowadzają znaczące innowacje w naszym programie nagród. Jest to najbardziej znacząca ewolucja programu nagród od czasu jego wprowadzenia i musimy pracować nad stworzeniem czegoś, co zachwyci zarówno nowych, jak i wieloletnich [nieczytelne]. Przechodząc do systemu rezerwacji. Z przyjemnością informuję, że — członkowie korzystający z systemu rezerwacji, znacznie wyższy wskaźnik wizyt niż [nieczytelne]. Nasze dwa bieżące [nieczytelne] pod kątem dokładności naszych szacunków czasu oczekiwania.

I uważamy, że system rezerwacji odniósł sukces w rozwiązaniu największego problemu naszych klientów. Wierzymy, że istnieje dalsza możliwość poprzez zwiększenie świadomości możliwości dokonywania rezerwacji i [nieczytelne] całkowicie. W tym celu, po otwarciu rezerwacji dla członków spoza programu nagród, udało nam się zwiększyć liczbę dokonywanych rezerwacji o ponad 30%. W kwestii robotów, nadal spodziewamy się, że do końca roku fiskalnego przeprowadzimy modernizację większości z 50 restauracji, które mają przestrzeń do ich pomieszczenia. Jeśli wspomniano, że nasze oczekiwanie na poprawę kosztów pracy o 100 punktów bazowych w roku fiskalnym '26 nie uwzględnia wpływu robotów [nieczytelne].

Spodziewamy się, że roboty przyniosą dodatkowe 50 punktów bazowych korzyści w roku fiskalnym '27 ponad poziom, który osiągniemy na koniec tego roku fiskalnego. Z przyjemnością mogę raportować tak mocny kwartał i chciałbym podziękować naszym zespołom w restauracjach i centrum wsparcia za umożliwienie tego. Zanim przekażę głos Jeffowi, chciałbym poświęcić chwilę na odniesienie się do naszego dzisiejszego ogłoszenia oraz osobiście go docenić i podziękować. Był nieocenionym partnerem dla mnie i dla Kura Sushi przez ostatnie 4 lata. Jego strategiczne spostrzeżenia i przywództwo finansowe były kluczowe w naszej podróży rozwojowej jako spółki publicznej.

Chociaż będziemy tęsknić za jego wiedzą i partnerstwem, jesteśmy wdzięczni za wszystko, co przyczynił się do naszego sukcesu. W imieniu wszystkich w Kura, życzymy mu wszystkiego najlepszego i sukcesów w jego przyszłych przedsięwzięciach.

Jeff Uttz: Dziękuję, Jimmy, za te miłe słowa. Był to zaszczyt i przywilej pełnić funkcję CFO Kura Sushi przez ostatnie 4 lata. Jestem niezwykle dumny z tego, co osiągnęliśmy razem jako zespół i chciałbym podziękować Jimmymu, Radzie Nadzorczej i każdemu członkowi rodziny Kura za ich partnerstwo i zaufanie. Teraz pozwólcie, że przedstawię Wam nasze wyniki finansowe za drugi kwartał roku fiskalnego. W drugim kwartale całkowita sprzedaż wyniosła 80 milionów dolarów w porównaniu do 64,9 miliona dolarów w poprzednim okresie. Wzrost porównywalnej sprzedaży restauracji w porównaniu do poprzedniego okresu wyniósł 8,6%, z czego 4,3% pochodziło z ruchu klientów, a 4,3% z ceny i miksu.

Porównywalny wzrost sprzedaży na naszym rynku Zachodniego Wybrzeża wyniósł 7,2%, a na naszym rynku Południowo-Zachodnim 9,7%. Efektywna cena za kwartał wyniosła 4,5%. Przypominam, że począwszy od pierwszego kwartału roku fiskalnego 2027, nie będziemy już podawać regionalnych podziałów porównywalnej sprzedaży, ponieważ regionalne porównania są w dużej mierze determinowane przez czas otwarć, a my nie wierzymy, że są one wskaźnikiem ogólnych trendów firmy. Przechodząc teraz do kosztów. Koszty żywności i napojów jako procent sprzedaży wyniosły 30,4% w porównaniu do 28,7% w poprzednim kwartale z powodu taryf na importowane składniki.

Koszty pracy i powiązane jako procent sprzedaży wyniosły 30,7% w porównaniu do 34,8% w poprzednim kwartale z powodu efektywności operacyjnej, cen i lepszej dźwigni sprzedaży, częściowo zrównoważone przez niską, jednocyfrową inflację płac. Koszty najmu i powiązane jako procent sprzedaży wyniosły 8,1% w porównaniu do 7,9% w poprzednim kwartale. Amortyzacja jako procent sprzedaży wyniosła 5,2% w porównaniu do 5,1% w poprzednim kwartale. Inne koszty jako procent sprzedaży wyniosły 14,5% w porównaniu do 13,5% w poprzednim kwartale z powodu wyższych kosztów promocji i mediów. Koszty ogólne i administracyjne jako procent sprzedaży wyniosły 13,7% w porównaniu do 16,9% w poprzednim kwartale.

Drugi kwartał roku fiskalnego 2026 obejmuje 1,2 miliona dolarów kosztów sporów sądowych w porównaniu do 2,1 miliona dolarów kosztów sporów sądowych w poprzednim roku. Strata operacyjna wyniosła 2,2 miliona dolarów w porównaniu do straty operacyjnej w wysokości 4,6 miliona dolarów w poprzednim kwartale. Podatek dochodowy wyniósł 51 000 dolarów w porównaniu do 38 000 dolarów w poprzednim roku, a strata netto wyniosła 1,7 miliona dolarów, czyli -0,14 dolara na akcję, w porównaniu do straty netto w wysokości 3,8 miliona dolarów, czyli -0,31 dolara na akcję w poprzednim roku. Skorygowana strata netto, która wyklucza koszty sporów sądowych, wyniosła 502 000 dolarów, czyli -0,04 dolara na akcję, w porównaniu do skorygowanej straty netto w wysokości 1,7 miliona dolarów, czyli -0,14 dolara na akcję w poprzednim roku.

Zysk operacyjny na poziomie restauracji jako procent sprzedaży wyniósł 18,2% w porównaniu do 17,3% w poprzednim kwartale. Skorygowana EBITDA wyniosła 5,5 miliona dolarów w porównaniu do 2,7 miliona dolarów w poprzednim roku. Na koniec drugiego kwartału fiskalnego posiadaliśmy 69,7 miliona dolarów w gotówce, ekwiwalentach gotówki i inwestycjach oraz brak zadłużenia. I na koniec, chciałbym zaktualizować i powtórzyć następujące prognozy na rok fiskalny 2026. Spodziewamy się teraz całkowitej sprzedaży w przedziale od 333 do 335 milionów dolarów. Spodziewamy się otwarcia 16 nowych jednostek, utrzymując roczne tempo wzrostu jednostek powyżej 20%, przy średnich nakładach kapitałowych na jednostkę nadal wynoszących około 2,5 miliona dolarów.

I spodziewamy się teraz, że koszty G&A jako procent sprzedaży wyniosą około 12%, z wyłączeniem kosztów sporów sądowych. I spodziewamy się teraz, że marże zysku operacyjnego na poziomie restauracji za cały rok wyniosą od 18% do 18,5%. I z tym chciałbym oddać głos Jimowi.

Hajime Uba: Dziękuję, Jeff. To kończy nasze przygotowane uwagi. Jesteśmy teraz gotowi odpowiedzieć na wszelkie Państwa pytania. Operatorze, proszę otworzyć linię dla pytań. Przypominam, że podczas sesji pytań i odpowiedzi mogę odpowiadać po japońsku, zanim moja odpowiedź zostanie przetłumaczona na angielski.

Operator: [Instrukcje operatora]. I pierwsze pytanie pochodzi z linii Andrew Charlesa z TD Cowen.

Andrew Charles: Byłem nieco zaskoczony po dużym przebiciu w sprzedaży porównywalnej w Q2, że prognoza przychodów została nieznacznie podniesiona. Patrząc na prognozy konsensusu, wygląda na to, że błogosławicie drugą połowę roku w punkcie środkowym. Czy to odzwierciedla konserwatyzm w drugiej połowie roku? A może mógłby Pan skomentować, co Pan widzi w produktywności nowych sklepów?

Hajime Uba: Dziękuję, Andy, za Twoje pierwsze pytanie. Ale proszę pozwolić mi mówić po japońsku. [Język obcy].

Benjamin Porten: [Zinterpretowane] Charles, czyli Andrew Charles, mój dziadek miał na imię Charles. Andrew, to Ben. Jeśli chodzi o podane przez nas prognozy, naprawdę — uwzględniają one lepsze od oczekiwań wyniki Q2. Ale po prostu biorąc pod uwagę, że toczy się wojna i nie wiemy, jak się ona potoczy. Uznaliśmy, że rozsądne jest włączyć nadwyżkę z Q2 do naszych prognoz, ale nie ekstrapolować dalej. Nie odzwierciedla to konserwatyzmu ani pesymizmu. To po prostu rozsądek.

Andrew Charles: Rozumiem. W porządku. A potem jestem ciekaw, co spowodowało poprawę miksu do mniej więcej poziomu płaskiego? Co tam widzicie pod względem dodatkowych zakupów lub napojów itp., co pomogło poprawić te wyniki?

Hajime Uba: [Język obcy].

Benjamin Porten: [Zinterpretowane]. Największym czynnikiem jest to, że nasi klienci jedzą więcej talerzy na osobę. Nasza interpretacja jest taka, że jest to odzwierciedlenie sukcesu IP. Kiedy mamy atrakcyjne IP, ludzie są tym bardziej zmotywowani, aby sięgnąć po ten 15. talerz lub osiągnąć próg wydatków na nasze upominki.

Andrew Charles: A Jeff, wszystkiego najlepszego w Twojej nowej roli.

Operator: Następne pytanie pochodzi z linii Todda Brooksa z Benchmark StoneX.

Todd Brooks: Gratulacje z okazji naprawdę świetnego kwartału. I Jeff, powodzenia w Twoim kolejnym kroku. Mam dwa pytania, jeśli mogę. Po pierwsze, mówiliście o dźwigni marżowej w tym biznesie i pewnej zdolności do powrotu w kierunku 20% marży operacyjnej na poziomie restauracji bez żadnej ulgi taryfowej. Myślę, że na niedawnym spotkaniu Jimmy, mówiłeś o udanych negocjacjach z niektórymi dostawcami. Widzieliśmy nadzwyczajną dźwignię pracowniczą. Zastanawiam się, na jakim etapie tej podróży jesteśmy? I kiedy Pana zdaniem Kura będzie miała możliwość powrotu do tego 20% poziomu?

Hajime Uba: [Język obcy].

Benjamin Porten: [Zinterpretowane]. Todd, to Ben. Jesteśmy bardzo zadowoleni z przebiegu negocjacji między [Jinny] a naszymi dostawcami. Niestety, odnotowaliśmy wyższą niż oczekiwano inflację w niektórych naszych produktach z owoców morza, niezależnie od taryf. W związku z tym nadwyżka z negocjacji Jimmy'ego została w dużej mierze zrównoważona. Myślimy o tym w kategoriach tego, że dzięki negocjacjom jesteśmy w stanie utrzymać nasze oczekiwania dotyczące kosztów towarów na poziomie około 30% za cały rok. W związku z tym nie spodziewamy się, że będzie to miało pozytywny wpływ na możliwości marżowe.

Największą korzyścią będzie, jak spojrzymy na przyszły rok, jak Jimmy wspomniał w swoich przygotowanych uwagach, roboty [DISH], spodziewamy się dodatkowych 50 punktów bazowych w zakresie dźwigni — lub przepraszam, w zakresie poprawy kosztów pracy. A w przyszłym roku mamy — wcześniej mówiliśmy o podziale 50-50 między nowymi i istniejącymi rynkami, co faktycznie przesunęło się jeszcze bardziej na naszą korzyść do 55-45. Te — nowe rynki nie mają wpływu na kanibalizację. A zatem będzie to czynnik sprzyjający w roku fiskalnym '27. I przy wszystkich innych równych, nowe rynki osiągają lepsze wyniki. A zatem między tymi czynnikami jesteśmy bardzo pewni naszej zdolności do powrotu do tego 20% poziomu bez ulgi taryfowej.

Todd Brooks: W najbliższej przyszłości.

Benjamin Porten: W najbliższej przyszłości, zgadza się.

Todd Brooks: Doskonale. A potem moje pytanie uzupełniające, wrócę do kolejki. Jeśli — i myślę, że Jimmy, kiedy Pan to omawiał, mówił Pan o przyszłych partnerstwach IP.