Lifeway Foods Konferencja Wyników IV Kwartału

Lifeway Foods odnotował rekordowe przychody ze sprzedaży netto w roku fiskalnym 2025 w wysokości 212,5 mln USD (wzrost o 13,7% r/r; ~19% wzrost porównywalny) oraz sprzedaż w IV kwartale w wysokości 55,4 mln USD (wzrost o 18%), co oznacza 25. kolejny kwartał wzrostu sprzedaży rok do roku.
Marża brutto wzrosła do 27,4% w ujęciu rocznym (+140 pb) i 27,8% w IV kwartale (+250 pb), przyczyniając się do wzrostu zysku netto o 54% do 13,9 mln USD (≈0,89 USD na akcję rozwodnioną).
Firma skaluje dystrybucję i innowacje – dodając Lifeway Farmer Cheese do 2000 sklepów Walmart, wprowadzając nowe produkty (np. Probiotyczne smoothie z kolagenem, Muscle Mates, Kefir Butter), podpisując umowę licencyjną z Open Farm na produkt dla zwierząt i inwestując 45 mln USD w rozbudowę zakładu w Waukesha, jednocześnie celując w 45–50 mln USD skorygowanego zysku EBITDA w roku fiskalnym 2027.
Kierownictwo Lifeway Foods (NASDAQ:LWAY) podkreśliło rekordową sprzedaż, wzrost marży i znacznie wyższe zyski w roku fiskalnym 2025, wskazując na stałe zapotrzebowanie konsumentów na produkty bogate w białko i probiotyki, sukcesy dystrybucyjne kluczowych produktów oraz bieżące inwestycje w moce produkcyjne.
Rekordowy wzrost sprzedaży w 2025 roku, zwieńczony silnym czwartym kwartałem
Prezes i dyrektor generalny Julie Smolyansky powiedziała, że rok fiskalny 2025 był „niezwykłym rokiem” dla firmy, charakteryzującym się „rekordowym wzrostem” i „doskonałością operacyjną w każdym wymiarze naszej działalności”. Lifeway odnotował całoroczne przychody ze sprzedaży netto w wysokości 212,5 mln USD, co oznacza wzrost o 13,7% rok do roku, napędzany wyższymi wolumenami pitnego kefiru marki Lifeway i wzrostem sprzedaży Lifeway Farmer Cheese.
Smolyansky dodała, że po uwzględnieniu „dwóch strategicznych modyfikacji relacji z klientami” wprowadzonych pod koniec 2024 roku w celu priorytetyzacji możliwości rozwoju marek o wyższej wartości, wzrost porównywalny wyniósł „około 19%”. Zauważyła również, że firma „nadganiała niezwykle silny” 2024 rok, kiedy Lifeway osiągnął dwucyfrowy wzrost w każdym kwartale i wzrósł o prawie 17% rok do roku.
W czwartym kwartale Lifeway odnotował przychody ze sprzedaży netto w wysokości 55,4 mln USD, co oznacza wzrost o 18% rok do roku, co kierownictwo przypisało silnemu wzrostowi wolumenu produktów marki Lifeway. Smolyansky powiedziała, że kwartał ten był 25. kolejnym kwartałem z rzędu wzrostu sprzedaży netto rok do roku, a rok 2026 „zaczął się świetnie”.
Lifeway odnotował marżę zysku brutto w wysokości 27,4% za cały rok, co stanowi wzrost o 140 punktów bazowych w porównaniu z rokiem poprzednim. Kierownictwo przypisało poprawę wzrostowi wolumenu podstawowych produktów marki Lifeway, efektywności produkcyjnej wspieranej inwestycjami w zakład w Waukesha oraz korzystnemu wpływowi cen konwencjonalnego mleka.
Marża zysku brutto w czwartym kwartale wyniosła 27,8%, co oznacza wzrost o 250 punktów bazowych rok do roku, co Smolyansky scharakteryzowała jako dowód zdyscyplinowanej realizacji i zdolności do rentownego skalowania.
Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne stanowiły 19,6% przychodów ze sprzedaży netto za cały rok, „nieznacznie wzrosły” w porównaniu z rokiem poprzednim z powodu ciągłych inwestycji w marketing, aktywacje sprzedaży i ekspansję detaliczną. W czwartym kwartale SG&A stanowiło 20,7% przychodów ze sprzedaży netto, a firma „wykorzystała ponad 200 punktów bazowych rok do roku”, według kierownictwa.
Zysk netto za cały rok wzrósł do 13,9 mln USD, czyli 0,91 USD na akcję podstawową i 0,89 USD na akcję rozwodnioną, w porównaniu z 9,0 mln USD, czyli 0,61 USD na akcję podstawową i 0,60 USD na akcję rozwodnioną, w roku poprzednim. Smolyansky powiedziała, że wynik ten oznaczał 54% wzrost zysku netto. Zysk netto w czwartym kwartale wyniósł 2,5 mln USD, czyli 0,17 USD na akcję podstawową i 0,16 USD na akcję rozwodnioną, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 0,2 mln USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.
Czynniki popytu: zdrowie i dobre samopoczucie, GLP-1 i wytyczne żywieniowe
Kierownictwo wskazało na to, co postrzega jako stałe zapotrzebowanie na „bogate w białko, probiotyczne, funkcjonalne produkty spożywcze”, przy czym konsumenci coraz bardziej koncentrują się na zdrowiu i dobrym samopoczuciu oraz roli zdrowia jelit w ogólnym samopoczuciu.
Smolyansky omówiła również „rosnącą” popularność stosowania GLP-1 przez Amerykanów i powiedziała, że aktywni użytkownicy „konsekwentnie poszukują gęstych odżywczo produktów, które wspierają zdrowie jelit”, co według niej pozycjonuje Lifeway na styku kluczowych trendów konsumenckich.
Ponadto Smolyansky podkreśliła to, co opisała jako walidację ze strony rządu USA, stwierdzając, że nowo opublikowane Wytyczne Żywieniowe dla Amerykanów „konkretnie wymieniają kefir” i podkreślają znaczenie fermentowanych produktów i zdrowia jelit. Powiedziała również, że pełnotłuste produkty mleczne zostały uwzględnione w nowej piramidzie żywności USDA, a kefir został wspomniany w materiałach uzupełniających, co nazwała „wiatrem w żagle dla naszej firmy”.
Wzrost dystrybucji, wprowadzenie innowacji i nowa umowa licencyjna
Smolyansky powiedziała, że wyniki Lifeway nadal były napędzane przez jego podstawowe produkty, Lifeway Drinkable Kefir i Lifeway Farmer Cheese. Opisała pitny kefir jako „barometr” działalności i powiedziała, że nadal napędza on próby i świadomość szerszej kategorii.
W przypadku Farmer Cheese Smolyansky powiedziała, że Lifeway rozszerzył dystrybucję do 2000 sklepów Walmart w całym kraju w czwartym kwartale, nazywając to „przełomowym kamieniem milowym” w celu zwiększenia zasięgu i prób. Powiedziała również, że firma przedłużyła rotację w Costco w regionie San Diego.
W zakresie innowacji kierownictwo wymieniło kilka wprowadzeń i inicjatyw w 2025 roku:
Probiotyczne smoothie z kolagenem, które według firmy nadal dobrze się sprzedają.
Muscle Mates, które według Smolyansky „wkrótce pojawią się” w sklepach spożywczych, centrach fitness i wybranych punktach sprzedaży detalicznej w całym kraju, odpowiadając na zapotrzebowanie na funkcjonalne napoje zorientowane na wydajność i rynek kreatyny w USA.
Lifeway Kefir Butter, opisany jako probiotyczne masło fermentowane, pozycjonowane tak, aby zaspokoić popyt na masło premium i odnowione zainteresowanie tłuszczem mlecznym.
Smolyansky powiedziała, że Lifeway zaprezentował Muscle Mates i Kefir Butter na Expo West i spotkał się z „niezwykle entuzjastycznymi” reakcjami konsumentów i sprzedawców detalicznych.
Firma ogłosiła również nową umowę o dostawy i swoją „pierwszą w historii umowę licencyjną i umowę o tantiemy” z Open Farm. W ramach partnerstwa Open Farm będzie pozyskiwać składniki od Lifeway do produkcji wysokiej jakości karmy dla zwierząt o nazwie GoodGut. Smolyansky powiedziała, że umowa wprowadza Lifeway do nowej kategorii i może zwiększyć świadomość i przychody „bez dodatkowych kosztów dla Lifeway”.
Ekspansja mocy produkcyjnych i cele prognozowane na lata 2026–2027
Lifeway poinformował, że rozbudowa zakładu w Waukesha przebiega zgodnie z planem, a firma niedawno przecięła wstęgę na II etapie swojej rozbudowy o wartości 45 mln USD. Smolyansky powiedziała, że Lifeway jest na dobrej drodze do podwojenia mocy produkcyjnych, zwiększenia efektywności operacyjnej, wydłużenia godzin produkcji i zatrudnienia oraz wzmocnienia regionu Midwest jako centrum produkcji kefiru.
Kierownictwo poinformowało, że „Faza III”, której zakończenie planowane jest na koniec 2026 roku, koncentruje się na instalacji najnowocześniejszego systemu chłodzenia wspierającego operacje fermentacji i rozlewu. Smolyansky dodała również, że firma wzmocniła zespoły operacyjne i łańcucha dostaw dzięki nowym talentom z branży mleczarskiej.
Patrząc w przyszłość, Lifeway powtórzył swój długoterminowy cel osiągnięcia 45–50 mln USD skorygowanego zysku EBITDA w roku fiskalnym 2027, a Smolyansky powiedziała, że firma „ponownie jest gotowa do osiągnięcia rekordowej sprzedaży” w roku fiskalnym 2026.
Smolyansky zauważyła również 40. rocznicę Lifeway, mówiąc, że firma pozostaje zaangażowana w swoją misję dostarczania klientom „najlepszych w swojej klasie” produktów probiotycznych i odżywczych, i że przedstawi aktualizację podczas raportowania wyników za pierwszy kwartał 2026 roku.
O Lifeway Foods (NASDAQ:LWAY)
Lifeway Foods, Inc (NASDAQ: LWAY) to firma spożywcza z siedzibą w Chicago, specjalizująca się w produktach mlecznych fermentowanych bogatych w probiotyki. Założona w 1986 roku przez Michaela Smolyansky'ego, firma była pionierem wprowadzenia kefiru na rynek amerykański. Pod kierownictwem dyrektor generalnej Julie Smolyansky, która objęła stanowisko po swoim ojcu w 2002 roku, Lifeway przekształcił się z firmy oferującej jeden produkt w zdywersyfikowane portfolio fermentowanych żywności i napojów, mających na celu promowanie zdrowia trawiennego i dobrego samopoczucia.
Sztandarowym produktem firmy jest kefir, napój mleczny fermentowany, naturalnie bogaty w probiotyki, witaminy i minerały.