Akcje Meta spadają poniżej $600. Czy warto kupić?

Spadek o około 25% od rekordowego maksimum blisko $800, spowodował, że akcje Meta Platforms (NASDAQ: META) zostały zbombardowane. W momencie pisania tego tekstu, akcja spadła poniżej $600.

Jednak podstawowa działalność firmy osiąga fenomenalne wyniki. Firma nie tylko opublikowała silny wzrost przychodów w czwartym kwartale, ale także przewiduje imponujące wyniki w pierwszym kwartale.
Czy AI stworzy pierwszego trylionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwaną "Niezbędnym monopolem", dostarczającej kluczowej technologii, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Czy to okazja do kupna? Możliwe, że w bardzo małej dawce, ale nie zalecam dużego zakupu.
Silny wzrost i wzrost kosztów
Najnowsze wyniki finansowe Meta z Q4 były imponujące, pokazując działalność, która nadal dominuje na rynku reklamy cyfrowej.
Przychód z reklam firmy wyniósł 58,1 miliarda dolarów w kwartale - wzrost o 24% w porównaniu z kwartałem zeszłorocznym. Ta siła reklamy na głównych platformach mediów społecznościowych pomogła zwiększyć silny marżę operacyjną do 41%, co dało prawie 25 miliardów dolarów zysku operacyjnego w tym okresie.
Mimo że ta marża operacyjna jest imponująca w próżni, to zauważalnie spadła z 48% w kwartale zeszłorocznie, gdyż koszty i wydatki firmy wzrosły w wyniku dużego cyklu inwestycyjnego.
Podkreślając ostatnie delewarowanie Meta, zysk na akcję firmy wzrosł o znacznie wolniejszy tempie niż przychody, wzrosnął tylko o 11% w skali roku do roku.
A wolny przepływ gotówkowy również wzrosł - ale również wolniej niż przychody. Kluczowa kwota przepływu gotówkowego wyniosła około 14,1 miliarda dolarów, wzrost z około 13,2 miliarda dolarów w kwartale zeszłorocznie.

Mimo że koszty obciążają zyski Meta i wolny przepływ gotówkowy, profil wzrostu firmy w rzeczywistości się wzmacnia.
Środkowa wartość zakresu prognozy Meta na pierwszy kwartał wskazuje na wzrost przychodów o około 30%.
"Widzimy teraz znaczną przyspieszenie AI", wyjaśnił CEO Mark Zuckerberg w rozmowie Meta z wynikami z Q4. "Oczekuję, że 2026 będzie rokiem, w którym ta fala przyspieszy się nawet bardziej z kilku stron."
"Faktycznie wykorzystujemy obecną siłę biznesową, aby inwestować dużą część przychodów w to, co postrzegamy jako bardzo atrakcyjne możliwości inwestycyjne w infrastrukturę AI i talent", wyjaśnił główny finansowy Meta Susan Li podczas rozmowy Meta z wynikami z Q4.
W Q4 koszty i wydatki Meta wzrosły o 40% w skali roku do roku, znacznie szybciej niż tempo wzrostu 24% w skali roku do roku.
A zarządzanie oczekuje, że wzrost wydatków znów wzrośnie w 2026 roku. Z tego powodu firma oczekuje, że zysk operacyjny będzie "powyżej" poziomów 2025 roku.
To oznacza, że wzrost zysku operacyjnego w 2026 roku może być znacznie niższy niż wzrost przychodów, gdyż marże zysku giganta technologicznego się kompresują.
Większość tych nadchodzących wydatków pójdzie na koszty infrastruktury, w tym wydatki na chmurę zewnętrzną i wyższy amortyz, a także zatrudnienie talentów technicznych, wyjaśniło zarządzanie w aktualizacji Meta z Q4.
Podkreślając przejście na bardziej kapitałochłonny model, dług długoterminowy Meta na koniec roku wyniósł około 58,8 miliarda dolarów, gdy firma skorzystała z rynków dłużnych, aby pomóc sfinansować skalowanie swojej infrastruktury. Choć Meta może łatwo poradzić sobie ze wzrostem kapitałochłonności. Jej całkowity przepływ gotówkowy operacyjny w 2025 roku wynosi 115,8 miliarda dolarów, a na koniec roku miała 81,59 miliarda dolarów w gotówce, ekwiwalentach gotówki i papierach wartościowych.
Akcje mogą stać się jeszcze tańsze
Czy więc niedawne obcinanie ceny akcji czyni ją atrakcyjną?

Mimo że te inwestycje mogą być konieczne do zabezpieczenia konkurencyjnej pozycji firmy przez następne 10 lat, to reprezentują zadziwiające wydatki kapitałowe, które bez wątpienia obciążą dochodowość w krótkim okresie.
Ale inwestorzy wydają się wyceniać część tej zmiany w strukturze kosztów.
W momencie pisania tego tekstu Meta handluje z wielokrotnością ceny do zysku około 25.
Takie wycenianie dla firmy przewidującej wzrost przychodów w pierwszym kwartale około 30% świadczy o tym, że wchodzi w bardzo kapitałochłonny cykl, w którym wydatki będą szybciej wzrastać niż wzrost sprzedaży.
Dlatego inwestorzy zainteresowani akcją mogą rozważyć małą pozycję; wycena wygląda rozsądnie, nawet przy uwzględnieniu zmiennego profilu wzrostu Meta.
Ale akcja nadal jest ryzykowna, zwłaszcza gdy AI wprowadza nowe ryzyka i ostatecznie więcej niepewności. Akcje mogą spaść nawet niżej, jeśli środowisko makroekonomiczne osłabnie lub jeśli zwrot z tych dużych inwestycji w infrastrukturę zajął dłużej niż przewidywano.
Ogólnie rzecz biorąc, pomimo ostatniego sprzedaży Meta, myślę, że utrzymanie jakiejkolwiek pozycji w akcji w małych rozmiarach jest prawdopodobnie rozsądnym podejściem.
Czy warto kupić akcje Meta Platforms teraz?

Zanim kupisz akcje Meta Platforms, rozważ to:
Zespół analityczny Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co uważają za 10 najlepszych akcji, w które warto teraz inwestować... a Meta Platforms nie była jedną z nich. 10 akcji, które weszły w skład wyboru, mogą przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazł się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 1 058 743 dolarów!*

Teraz warto zauważyć, że średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 898% - z przewagą na rynku w porównaniu z 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
Daniel Sparks i jego klienci nie mają pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Motley Fool ma pozycje w Meta Platforms i zaleca tę spółkę. Motley Fool ma politykę raportowania konfliktów interesów.