Akcja Micron: Czy lider pamięci AI właśnie osiągnął szczyt?

Kluczowe punkty
Micron spadł o ponad 20% od momentu zgłoszenia silnego raportu zyskowego z drugiego kwartału w zeszłym tygodniu.
Google stwierdziło, że nowy algorytm może znacznie zmniejszyć potrzebę magazynu AI.
W poprzednich cyklach pamięci akcja Micron osiągała szczyt tuż przed osiągnięciem maksimum zysków.
- 10 akcji, które podobały nam się bardziej niż Micron Technology ›
Inwestorzy Micron (NASDAQ: MU) zostali w zeszłym tygodniu złapani przez chłodną realistyczną prawdę. Po tym, jak producent układów pamięci dostarczył potężny raport z zyskiem, akcja spadła i od tamtego czasu nieustanne się ślizga.
Kombinacja wątpliwości co do zrównoważonego rozwoju boomu pamięci, apatia wokół wojny w Iranie i nowe zagrożenie dla układów pamięci od Alphabet doprowadziła do 23% sprzedaży, a akcja spada co dzień od momentu raportu z zyskiem.
Czy AI stworzy pierwszego w historii trylionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat mało znanej firmy, nazywanej "Niezbędną monopolią", dostarczającej kluczowej technologii, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
W czwartek Micron i jego partnerzy z sektora pamięci spadli w odpowiedzi na nowe badania Google nad algorytmem, który mógłby uczynić magazynowanie AI bardziej wydajnym, co wymagałoby mniej pamięci. TurboQuant, jak nazywa tę technologię firma, mógłby umożliwić "masywne kompresowanie dla dużych modeli językowych i silników wyszukiwania wektorowego".
Mimo że implikacje TurboQuant nie są w pełni jasne, podkreśla ono kolejne ryzyko dla Micron i sektora pamięci, ponieważ nowa technologia może złagodzić wąskie gardło pamięci.
Jednak większość spadku Micron wydaje się wynikać z nagłego wzrostu w ostatnim roku, a także z tego, że sektor pamięci słynie z cykliczności, podatności na duże wzrosty i spadki.
Zwykle firma, która właśnie potrójniła przychód i zwiększyła zysk netto prawie 10-krotnie, wzrosłaby, ale akcja Micron już dziś wzrosła do jednej z najbardziej wartościowych firm na świecie z kapitalizacją rynkową przekraczającą $500 miliardów przed poślizgiem po zysku, więc inwestorzy mogą sądzić, że już wystarczająco wysoko wzrosła.
Czy więc Micron już osiągnął szczyt? Spójrzmy, co mówią o tym poprzednie cykle pamięci.
Czego historia Micron mówi nam
Akcja Micron historycznie poruszała się w cyklach, ponieważ sektor pamięci doświadcza wahania cen z powodu zmian zapasów między niedoborem a przeciążeniem. Jeszcze w 2022 roku firma traciła ponad $1 miliard rocznie, a właśnie zarobiła prawie $14 miliardów zysku w jednym kwartale.
Akcje są patrzące w przyszłość, więc ma sens, że akcja Micron spadłaby zanim cykl zysków osiągnie szczyt. Oczywiście nie wiadomo, kiedy to nastąpi, a zarząd sugerował, że podaż będzie wąska do 2028 roku. Prognoza trzeciego kwartału Micron również wskazywała na jeszcze silniejsze wyniki niż w drugim kwartale, z przychodem osiągającym $33,5 miliarda, wzrost z $23,9 miliarda we wtórnym kwartale, oraz zyskiem na akcję kalkulowanym na około $19,15, co porównuje się z $12,20 we wtórnym kwartale. To oznacza, że jeszcze dużo czasu zostało na wzrost.
Przed boomiem AI Micron miał w zasadzie trzy szczyty akcji od 2014 roku. Jak widać na wykresie poniżej, za każdym razem, gdy akcja osiągała szczyt, za nimi niedługo następował szczyt zysku netto.
W przeszłości akcja osiągała szczyt, ponieważ inwestorzy widzieli, że zyski zaraz się wyciszają. Tak było w 2014-15, 2018 i 2022 roku, gdy akcja osiągnęła podwójny szczyt.
Czy tym razem jest inaczej?
Supercykl AI jest na tyle duży, że ma pewne ważne różnice w porównaniu z poprzednimi cyklami. Inwestorzy wciąż nie wiedzą, kiedy popyt na półprzewodniki AI osiągnie szczyt, a może to być jeszcze lata od teraz. Nvidia właśnie powiedziała, że wygeneruje $1 bilion całkowitego przychodu w ciągu następnych dwóch lat, a lider układów AI ostatnio widział przyspieszenie wzrostu przychodu.
Co jest jasne, to to, że zyski Micron wyglądają na wzrost w ciągu kolejnych kilku kwartałów, na podstawie własnej prognozy firmy, komentarzy zarządu o ograniczeniach podaży i oczekiwań z Wall Street, ponieważ analitycy widzą wzrost zysków do roku fiskalnego 2027. W rzeczywistości, na podstawie konsensusu analityków w wysokości $58 zysku na akcję w tym roku, Micron obecnie handluje z wyprzedzanym stosunkiem cen do zysku wynoszącym tylko 6.
Używając powyższego wykresu jako przewodnika, wygląda na to, że szczyt Micron wciąż przed nami. Firma prawdopodobnie ma jeszcze kilka kwartałów wzrostu zysków przed sobą, zanim cykl osiągnie szczyt.
Mimo że spadek o prawie 25% od raportu z zyskiem może być straszliwy, zmienność jest częścią sektora pamięci. Jeśli zyski będą nadal rosnąć, akcja Micron powinna odzyskać siły.
Czy warto teraz kupić akcje Micron Technology?
Przed zakupem akcji Micron Technology rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co wg nich są 10 najlepszych akcji do kupienia teraz... a Micron Technology nie była wśród nich. 10 akcji, które weszły w skład wyboru, mogą przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował $1000 w momencie naszej rekomendacji, miałbyś dzisiaj $497,659!* Albo kiedy Nvidia znalazł się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował $1000 w momencie naszej rekomendacji, miałbyś dzisiaj $1,095,404!*
Teraz warto zauważyć, że średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 912% - wynik pobił rynek w porównaniu do 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwrócony zysk Stock Advisor na dzień 27 marca 2026.
Jeremy Bowman posiada pozycje w Micron Technology i Nvidia. Motley Fool ma pozycje w i rekomenduje Alphabet, Micron Technology i Nvidia. Motley Fool ma politykę raportowania.
Poglądy i opinie wyrażone w tym tekście są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają te Nasdaq, Inc.