Spadek Micronu: Świetna okazja na zakup w boom pamięci AI?

Kluczowe punkty
Spadek Micronu po opublikowaniu wyników finansowych wydaje się być głównie przypadkiem inwestorów sprzedających na wiadomościach, aby zabezpieczyć zyski.
Jednak niektórzy mogą się martwić o potencjalne problemy, które mogłyby zaszkodzić Micronowi.
Jeśli CEO Micronu ma rację co do AI stającego się bardziej wymagającym pamięciowo, akcje powinny mieć więcej miejsca do wzrostu.
- 10 akcji, które podobały nam się bardziej niż Micron Technology ›
Możemy podsumować wyniki drugiego kwartału fiskalnego 2026 roku Micron Technology (NASDAQ: MU) jednym słowem. A to słowo składa się z trzech liter: "Wow".
Zazwyczaj, gdy firma dostarcza wybuchowe wyniki finansowe, publikuje bardzo optymistyczne prognozy i zwiększa dywidendę o 30% (tak, Micron to spółka płacąca dywidendę), jej akcje wzlatują. Jednak akcje Micronu spadły po aktualizacji Q2. Czy ten spadek stanowi świetną okazję na zakup w boom pamięci AI?
Czy AI stworzy pierwszego trylionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej mało znanej firmy, nazywanej "Niezbędnym monopolem", dostarczającej krytycznej technologii, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Sprzedaż na wiadomościach
Inwestorzy mają wiele przysłowiów. Myślę, że najbardziej odpowiednie dla reakcji rynku na aktualizację Q2 Micronu było: "Kup na plotkach, sprzedaj na wiadomościach". Nie pomyl się jednak: wiadomości od Micronu były spektakularnie dobre.
Przychód producenta układów pamięci niemal się potroił w porównaniu do roku temu i wzrosł o 75% w porównaniu do poprzedniego kwartału do 23,9 mld dolarów. Zyski przewyższyły 8,7-krotnie w porównaniu do roku temu i 2,6-krotnie sekwencyjnie. Micron wygenerował 6,9 mld dolarów w sprzyjającym przepływie gotówki, co stanowi wzrost z 857 mln dolarów w poprzednim okresie roku i 3,9 mld dolarów w poprzednim kwartale.
Najnowsze wyniki Micronu ustanowiły nowe rekordy na prawie każdym kluczowym froncie. CEO Sanjay Mehrotra powiedział, że spółka oczekuje "znaczących rekordów również w Q3 fiskalnym". Prognozy spółki poparte są jego oświadczeniem. Micron prognozuje przychód Q3 na poziomie około 33,5 mld dolarów, co oznacza wzrost o 41% w porównaniu do Q2. Przewiduje, że zysk na akcję po przeliczeniu wzrośnie o około 57% w porównaniu do poprzedniego kwartału.
Pomimo tego zadziwiającego wzrostu, Micron nie nadąża za zapotrzebowaniem. Mehrotra potwierdził podczas konferencji telefonicznej dotyczącej wyników, że spółka nadal jest w stanie zaspokoić nie więcej niż dwie trzecie średnioterminowego zapotrzebowania niektórych kluczowych klientów.
Zazwyczaj taka świetna aktualizacja stanowi ogromny katalizator dla akcji spółek growth (lub każdej innej rodzaju akcji, o którym mowa). Jednak akcje Micronu wzrosły już o ponad 60% w tym roku. Niektórzy inwestorzy wydają się skorzystać z okazji do zabezpieczenia zysków.
Obszary niektórych obaw
Jednak inni inwestorzy mogą mieć pewne obawy co do Micronu pomimo fantastycznych wyników Q2 i optymistycznego prognozowania. Największym strachem jest to, że obecne niezrównoważenie podaży i popytu, które napędza imponujący wzrost akcji, może nagle odwrócić się i zamienić w nadmiar podaży.
Micron prawdopodobnie dodał do tych obaw poprzez zmienioną prognozę fiskalnego 2026 roku. Spółka podwyższyła prognozę wydatków inwestycyjnych do ponad 25 mld dolarów z poprzedniej prognozy w wysokości 20 mld dolarów.
Co więcej, Micron prognozuje, że rok fiskalny 2027 "znacznie się podniesie" w celu rozszerzenia pojemności do produkcji pamięci o dużej przepustowości (HBM) i dynamicznej pamięci losowej dostępu (DRAM). Zarządzanie kieruje na inwestycje związane z budową na poziomie ponad 10 mld dolarów w porównaniu do roku temu, gdy buduje więcej miejsc produkcyjnych.
Podejrzewam, że rosnący niepokój związany ze szybko rosnącymi cenami energii i kryzysem w Cieśninie Hormuz także waży na umysłach wielu inwestorów. Micron nie wysyła układów pamięci przez wąskie przejście. Jednak Katar produkuje około jednej trzeciej światowej helu, który jest transportowany przez Cieśninę Hormuz. Hel jest kluczowy do chłodzenia w zakładach produkcyjnych Micronu.
Kup na spadku?
Czy inwestorzy powinni kupować na spadku po aktualizacji Q2 od Micronu? Myślę, że tak.
Na pewno Micron to cykliczna spółka. Ostatecznie podaż pamięci dogoni popyt. Jednak przewiduję, że prawa podaży i popytu negatywnie wpłyną na Microna później, a nie wcześniej. Uderza mnie to, że Micron niedawno podpisał swoją pierwszą umowę o dostawach na pięć lat. Oznacza to, że przynajmniej jeden klient postrzega niezrównoważenie podaży i popytu jako wyzwanie długoterminowe, a nie krótkoterminowe.
Mehrotra powiedział podczas konferencji telefonicznej Q2: "Gdy AI ewoluuje, oczekujemy, że architektury obliczeniowe staną się bardziej wymagające pamięci". Dodał: "AI nie tylko zwiększył zapotrzebowanie na pamięć; fundamentalnie odmienił pamięć jako definiujący strategiczny aktyw w erze AI". Jeśli ma rację (a myślę, że tak), Micron powinien mieć dużo miejsca do wzrostu.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Micron Technology?
Przed zakupem akcji Micron Technology rozważ to:
Zespół analityczów Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co według nich są 10 najlepszych akcji, w które warto teraz inwestować... a Micron Technology nie była jedną z nich. 10 akcji, które trafiły do listy, mogą przynieść potężne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 510 710 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazł się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 1 105 949 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 927% - wynik zdzierżający rynek w porównaniu do 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorskiej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwrócony zwrot Stock Advisor na dzień 20 marca 2026 roku.
Keith Speights nie posiada pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Motley Fool ma pozycje w Micron Technology i zaleca tę spółkę. Motley Fool ma politykę raportowania.
Poglądy i opinie wyrażone w tym artykule są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają te Nasdaq, Inc.