Akcje Nike Zostały Zdecydowanie Zbijane, Wzmacniając Jego Dywidendę. Czy To Okazja Zakupowa?

Kluczowe punkty
Przychody hurtowe Nike wzrosły o 8% rok do roku w ostatnim kwartale.
Marża zysku brutto firmy skurczyła się o 300 punktów bazowych.
Akcje handlujące w pobliżu wieloletnich minimów oferują historycznie wysoką stopę dywidendową.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nike ›
Był to okrutny okres dla akcjonariuszy Nike (NYSE: NKE). Akcje gwałtownie spadły w tym roku, obniżając je do poziomów nie widzianych od lat.
Gigant odzieży i obuwia sportowego zmaga się z intensywną konkurencją ze strony nowszych, rozwijających się marek oraz trudnym środowiskiem makroekonomicznym, które wywierało presję na wydatki dyskrecjonalne. Ale pomimo pesymizmu rynku, niedawno opublikowane przez firmę wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego dostarczyły pewnych promy nadziei, że odbicie ma swoje korzenie.
Czy AI stworzy pierwszego na świecie bilionera? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, zwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej kluczową technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Zatem, z akcjami o 18% niższymi tylko w 2026 roku i o około 56% w ciągu ostatnich trzech lat, nawet jeśli biznes pokazuje pewne oznaki, że jego odbicie działa, czy to okazja zakupowa?
Przyjrzyjmy się bliżej biznesowi, aby sprawdzić, czy ta zdziesiątkowana akcja może być naprawdę dobrą okazją.
Powrót momentum hurtowego
Drugi kwartał roku fiskalnego Nike 2026 (zakończony 30 listopada 2025) pokazał firmę, która zaczyna stabilizować swój przychód podstawowy. Łączne przychody za ten okres wyniosły 12,4 mld USD – wzrosły o 1% rok do roku w ujęciu raportowanym. Ta wydajność przychodów stanowi znaczącą stabilizację w porównaniu z ostatnimi kwartałami, w których sprzedaż spadała.
Najbardziej zachęcającym szczegółem z kwartału była siła w kanale hurtowym Nike. Przez lata firma agresywnie stawiała na swój biznes bezpośrednio do konsumenta, czasami kosztem swoich partnerów handlowych. Ale niedawno zarząd zmienił kurs, aby naprawić te relacje. I strategia wydaje się działać. Przychody hurtowe w kwartale fiskalnym Q2 wzrosły o 8% rok do roku do 7,5 mld USD.
"Terytorium, które teraz prowadzi dla NIKE, jest Ameryka Północna" – wyjaśnił główny finansowy Nike, Matthew Friend, na konferencji telefonicznej w sprawie wyników za drugi kwartał roku fiskalnego. Zauważył, że wysiłki zespołu na rzecz odnowienia kontaktów z partnerami doprowadziły do "ponad 20% wzrostu sprzedaży hurtowej w Ameryce Północnej, przy znaczącym wzroście pochodzącym od istniejących partnerów".
Ale firma nadal ma trochę pracy z własnym biznesem bezpośrednio do konsumenta. Niestety, siła hurtowa została zniwelowana przez słabość we własnych kanałach. Przychody Nike Direct spadły o 8% rok do roku do 4,6 mld USD, obniżone przez 14% spadek sprzedaży cyfrowej marki.
Kolejnym pozytywnym sygnałem dla biznesu jest to, że Nike utrzymuje dyscyplinę w łańcuchu dostaw pomimo trudnego środowiska sprzedażowego. Zapasy na koniec drugiego kwartału wynosiły 7,7 mld USD, spadając o 3% rok do roku.
Utrzymując poziomy zapasów pod kontrolą, Nike jest lepiej pozycjonowane, aby wprowadzać świeże, innowacyjne produkty, nie polegając tak mocno na promocjach niszczących marże do wyprzedania nadmiaru zapasów.
Rentowność ponosi cios
Ale nadal jest dużo pracy, aby firma mogła zobaczyć korzyść na swoim wyniku netto.
Chociaż stabilizacja przychodów podstawowych i czysty stan zapasów są krokami w dobrym kierunku, rentowność firmy poszła w przeciwną stronę.
Marża brutto Nike spadła o 300 punktów bazowych rok do roku do 40,6%. Kierownictwo przypisało tę drastyczną kompresję głównie wyższym cłom w Ameryce Północnej.
Ta presja na marżę przetoczyła się przez sprawozdanie finansowe, powodując 32% spadek zysku netto rok do roku do 792 mln USD. W związku z tym zysk na akcję Nike również spadł o 32% do 0,53 USD.
"NIKE jest w środkowych inningach swojego powrotu" – powiedział dyrektor generalny Nike, Elliott Hill, w komunikacie o wynikach za drugi kwartał. "Robimy postępy w obszarach, które priorytetyzowaliśmy najpierw, i pozostajemy pewni działań, które podejmujemy, aby napędzać długoterminowy wzrost i rentowność naszych marek."
Hill dodał, że firma podejmuje działania poprzez "przeprowadzanie realignacji naszych zespołów, wzmacnianie relacji z partnerami, rebalansowanie naszego portfolio i wygrywanie w terenie."
Przekonująca okazja dla cierpliwych inwestorów
Zatem, z ledwo rosnącą sprzedażą i gwałtownie spadającymi zyskami, dlaczego rozważyć zakup akcji?
Na dzień dzisiejszy, Nike handluje z wskaźnikiem cena/zysk około 31. Chociaż na powierzchni może to nie wyglądać jak głęboka okazja wartościowa, odzwierciedla on przygnębione zyski, które mogłyby znacząco odbić się, jeśli odbicie firmy nabierze tempa.
Jeszcze bardziej kuszące jest to, za co inwestorzy są płaceni, podczas gdy czekają. Po gwałtownym spadku akcji, stopa dywidendy Nike wzrosła do ponad 3% na dzień dzisiejszy. Jest to niezwykle wysoka stopa dla firmy, która zwiększała wypłatę dywidendy przez 24 kolejne lata.
Odwrócenie masywnej, globalnej marki zajmuje czas. Presja na marże firmy jest realna, a słabość w jej kanale cyfrowym będzie wymagała celowych działań zarządu. Ale podstawowa marka pozostaje niezwykle potężna, a odrodzenie w jej biznesie hurtowym sugeruje, że partnerzy handlowi nadal chcą mieć produkty Nike na swoich półkach.
Zatem, czy to moment "kupowania spadków" dla akcji Nike? Myślę, że może to okazać się dobrą okazją – szczególnie dla inwestorów, którzy doceniają stały dochód z dywidendy. Chociaż odbicie może nie być linią prostą, wierzę, że zakup światowej klasy marki na wieloletnim minimalnym poziomie z solidną dywidendą ma duże szanse na pozytywne rozstrzygnięcie w długim okresie.
Czy powinieneś kupić akcje Nike teraz?
Zanim kupisz akcje Nike, rozważ to:
Zespół analityków Stock Advisor z Motley Fool właśnie zidentyfikował to, co uważają za 10 najlepszych akcji do kupienia teraz… a Nike nie było jedną z nich. Te 10 akcji mogłoby w nadchodzących latach wygenerować ogromne zwroty.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r.... jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 494 747 USD!* Albo kiedy Nvidia trafił na tę listę 15 kwietnia 2005 r.... jeśli zainwestowałeś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś teraz 1 094 668 USD!*
Warto zauważyć, że całkowita średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 911% – co bije rynek w porównaniu z 186% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor na dzień 20 marca 2026.
Daniel Sparks i jego klienci nie posiadają żadnej pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i rekomenduje Nike. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Poglądy i opinie wyrażone tutaj są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają one poglądy Nasdaq, Inc.