Ostrzeżenie o akcjach Nvidii: Jak NVDA może spaść o 30% od tej pory

Gigant półprzewodnikowy NVIDIA Corporation (NVDA) obecnie porusza się po rynku, który jest pod wpływem zarówno innowacji, jak i geopolityki. Eskalacja wojny USA-Iran wprowadziła nową warstwę niepewności, a potencjalne zakłócenia w Cieśninie Hormuz leżą u źródła obaw. Wąski przejście obsługuje niemal 20% globalnych przepływów ropy i gazu, ale efekty domina rozciągają się daleko poza energię. Hel, kluczowe wejście w produkcji półprzewodników, przenosi się przez te same kanały, a każde przedłużające się zakłócenie grozi ściśnięciem podaży w całym ekosystemie układów scalonych. Ponadto brom i inne niezbędne chemikalia przemysłowe pochodzące ze Środkowego Wschodu odgrywają ciche, ale niezastąpione role w produkcji układów scalonych. Gdy te wejścia napotykają ograniczenia, koszty rosną, terminy produkcji wydłużają się, a marże stają się przedmiotem analizy. Dla Nvidii, której silnik wzrostu zależy od szybkiego wdrażania infrastruktury sztucznej inteligencji (AI), nawet małe zakłócenia mogą nieść nadmiernie poważne konsekwencje. Rynki już zaczęły wyceniać to ryzyko. Akcje związane z półprzewodnikami i AI zaczęły spadać, gdy ceny ropy rosną. Były główny strategista J.P. Morgana i współdyrektor Global Research, Marko Kolanović, ostrzega, że ETF półprzewodnikowe mogą napotkać ostry spadek o 30%. Na tym tle odporność Nvidii będzie zależeć od tego, jak dobrze zrównoważy ona strukturalne zapotrzebowanie z krótkookresowymi szokami podaży. O akcjach Nvidii Korporacja NVIDIA, mająca siedzibę w Santa Clara, Kalifornia, znajduje się w centrum globalnej transformacji AI. Firma projektuję zaawansowane procesory GPU i platformy obliczeniowe, które zasilają gry, centra danych i technologie autonomiczne. Jej ekosystem rozciąga się daleko poza sprzęt, z platformami oprogramowania, które zakotwiczały deweloperów i przedsiębiorstwa w jej architekturze. Z kapitalizacją rynkową około 4,4 bln USD, Nvidia zbudowała dominujący udział w wysokowydajnych obliczeniach i uczeniu maszynowym. Ostatni tor ruchu akcji odzwierciedla zarówno siłę, jak i ostrożność. Od początku roku (YTD) akcje spadły o 4,24%, sygnalizując pewne ochłodzenie w środowisku presji makroekonomicznej. Jednak szerszy trend pozostaje nietknięty, z wzrostem 1,09% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i wzrostem 51,97% w ciągu ostatnich 52 tygodni. Przyglądając się wycenie, akcje handlują się po 24,19 krotnie przewidywanych zysków kalkulowanych i 11,88 krotnie sprzedaży. Wielokrotności siedzą powyżej średnich dla branży, ale przychodzą poniżej własnych norm historycznych Nvidii z pięciu lat. Ponadto Nvidia płaci skromną dywidendę w wysokości 0,04 USD za akcję rocznie, co przekłada się na stopę dochodu 0,02%. Następna kwartalna płatność w wysokości 0,01 USD za akcję jest zaplanowana na 1 kwietnia dla akcjonariuszy zarejestrowanych do 11 marca. Nvidia przekracza oczekiwania z Q4 Dnia 25 lutego producent układów scalonych zgłosił wyniki czwartego kwartału fiskalnego 2026, które przekroczyły oczekiwania analityków zarówno ze względu na górę, jak i dół. Łączny przychód wzrosł o 73,2% w skali roku (YOY) do 68,13 mld USD, przekraczając prognozę ulicy w wysokości 65,42 mld USD. Znormalizowany ZYSK na akcję podążał tą samą ścieżką, wzrastając o 82% YOY do 1,62 USD i przekraczając szacunki w wysokości 1,52 USD. Segment centrum danych nadal dźwiga flagę. Jego przychód wzrosł do 62,3 mld USD, rosnąc niemal o 75% YOY, gdy dostawcy chmury hyperscale i przedsiębiorstwa przyspieszyły inwestycje w infrastrukturę AI. Inne segmenty dodały znaczącej głębokości. Przychód z gier wyniósł 3,7 mld USD, wzrosnął o około 47% w porównaniu z rokiem temu, popierany przez silne przyjęcie architektury Blackwell na wysokowydajnych systemach. Professional Visualization wyróżnił się przychodem w wysokości 1,3 mld USD, oznaczając uderzający wzrost o 159%, ponownie napędzany popytem na Blackwella. Przychód z sektora motoryzacyjnego osiągnął 604 mln USD, rosnąc o 6% YOY, gdy przyjęcie platform samodzielnego jazdy Nvidii kontynuowało rozwój. Ponadto niekalkulowana brutto marginesa utrzymała się na poziomie 75,2%, podkreślając siłę cenową i dźwignię operacyjną. Zarządzanie wskazało, że przyjęcie przez przedsiębiorstwa agentów AI przyspiesza gwałtownie, a klienci agresywnie inwestują w infrastrukturę obliczeniową AI, która stanowi podstawę przyszłego wzrostu. Przyglądając się przyszłości, Nvidia oczekuje przychodu w Q1 fiskalnym 2027 w wysokości 78 mld USD, plus lub minus 2%, z wzrostem napędzanym głównie przez dział centrum danych. Niekalkulowany brutto margines jest prognozowany na poziomie 75%, plus lub minus 50 punktów bazowych, podczas gdy marginesy za cały rok spodziewane są pozostania w połowie 70. Analitycy nadal śledzą impuls blisko. Prognozują, że ZYSK na akcję w Q1 fiskalnym 2027 wzrośnie o 116,9% YOY do 1,67 USD. W całym fiskalnym roku 2027 spodziewany jest wzrost zysku netto o 65% do 7,54 USD, po czym nastąpi dalszy wzrost o 26% do 9,50 USD w fiskalnym roku 2028. Czego oczekują analitycy od akcji Nvidii? Nastroje analityków wokół Nvidii pozostają mocno konstruktywne, mimo że ryzyka w krótkim okresie pozostają pod powierzchnią. Analityk Truist Securities William Stein powtórzył klasyfikację