Nvidia notuje 21-krotność przyszłych zysków. Czy największa na świecie spółka z branży sztucznej inteligencji (AI) jest grą wartościową?

Kluczowe punkty
Akcje Nvidia wzrosły w ciągu ostatnich kilku lat dzięki swojej sile w dziedzinie AI.
Po niedawnych spadkach cen akcji, Nvidia jest znacznie tańsza niż jeszcze kilka miesięcy temu.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidia ›
Nvidia (NASDAQ: NVDA) udowodniła swoją zdolność do generowania spektakularnych zwrotów dla inwestorów, rosnąc o ponad 1200% w ciągu ostatnich pięciu lat. Powód tak dużych zysków jest prosty: w ciągu zaledwie kilku krótkich lat Nvidia zbudowała imperium AI, sprzedając szeroką gamę produktów AI, w tym klejnot korony, swoje procesory graficzne (GPU).
Firma, dzięki szybkości i ogólnej wydajności tych chipów, wcześnie stała się liderem w dziedzinie chipów AI, a tak pozostaje, ponieważ Nvidia wprowadza innowacje po innowacjach.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Wszystko to spowodowało wzrost zysków i ceny akcji do rekordowych poziomów, a także wyceny. Jednak w ostatnim czasie ogólna niepewność geopolityczna i gospodarcza, a także pewne obawy dotyczące rynku AI, wpłynęły na akcje Nvidia. A dziś notowane są na zaskakująco niskim poziomie, przy zaledwie 21-krotności prognozowanych zysków. Czy największa na świecie spółka AI jest faktycznie grą wartościową? Dowiedzmy się.
Koncentracja Nvidii na AI
Najpierw cofniemy się o krok i rozważymy pozycję Nvidii na rynku AI dzisiaj i co może być na horyzoncie. Jak wspomniano, Nvidia stała się gigantem rynkowym. Firma, pierwotnie skupiona na dostarczaniu chipów na rynek gier, około dekady temu zaczęła koncentrować się na AI. Dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang dostrzegł okazję i zobowiązał się do projektowania GPU specjalnie do zasilania AI.
Zakład Huang był z pewnością mądry, ponieważ pozwolił Nvidii wejść na ten rynek przed innymi i umocnić swoją pozycję lidera. Firma zobowiązała się również do corocznego aktualizowania swoich chipów, aby utrzymać tę cenną pozycję, i dotrzymała tego zobowiązania: w ciągu ostatniego półtora roku wprowadziła Blackwell i Blackwell Ultra, a w tym roku ma wprowadzić system Vera Rubin.
Klienci, na czele z gigantami technologicznymi, takimi jak Meta Platforms i Amazon, masowo kupują chipy i systemy Nvidia, co spowodowało gwałtowny wzrost zysków. W ostatnim pełnym roku przychody osiągnęły rekordowe 215 miliardów dolarów, a zysk netto 120 miliardów dolarów.
W poprzednich latach chipy Nvidia były znane ze swojej siły w trenowaniu dużych modeli językowych – i nadal wykonują to niezbędne zadanie – ale przyszłym motorem wzrostu będzie wykorzystanie AI do pracy. A to obejmuje zasilanie wnioskowania, czyli procesów modeli AI prowadzących do rozwiązywania problemów.
Zasilanie agentów AI
Agenci AI, którzy mogą być kolejną wielką rzeczą w AI, to systemy, które analizują dane, planują i podejmują działania – a do tego potrzebują wnioskowania. Najnowsze platformy Nvidia są zaprojektowane z myślą o tym, sugerując, że firma powinna odgrywać ważną rolę w tej kolejnej fazie wzrostu AI.
Teraz rozważmy ideę, że Nvidia – ewidentnie spółka wzrostowa – faktycznie wygląda również jak spółka wartościowa. Spółki wartościowe to te, które są notowane poniżej swojej rzeczywistej wartości, i tak może być w przypadku Nvidii obecnie.
Akcje notowane są po 21-krotności prognozowanych zysków, w porównaniu do ponad 40-krotności zaledwie kilka miesięcy temu.
To wygląda niezwykle tanio jak na firmę, która osiągnęła dwu- i trzycyfrowe wzrosty przychodów w ciągu ostatnich kilku lat – i która ma jasne perspektywy. Na przykład, podczas konferencji GTC firmy w zeszłym tygodniu, Huang powiedział, że dotychczasowe zamówienia wskazują na przychody w wysokości 1 biliona dolarów do 2027 roku. I ważne jest, aby zauważyć, że wzrost Nvidii towarzyszyła solidna rentowność sprzedaży, ze wskaźnikiem marży brutto przekraczającym 70%.
Co więcej, dane pokazują, że wycena Nvidii jest obecnie bliższa średniej wycenie spółek wartościowych niż średniej wycenie spółek wzrostowych. Na początku tego roku spółki wzrostowe były notowane po około 29-krotności prognozowanych zysków, podczas gdy spółki wartościowe były notowane po ponad 17-krotności tych prognoz, według Siblis Research. Opiera się to na indeksach Russell 1000 Growth i Russell 1000 Value.
Jednocześnie wzrost Nvidii pozostaje na poziomie spółek wzrostowych. Wszystko to oznacza, że dziś Nvidia może być fantastycznym zakupem zarówno dla inwestorów wzrostowych, jak i wartościowych.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Nvidia?
Zanim kupisz akcje Nvidia, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem są najlepsze do kupienia teraz… a Nvidia nie znalazła się wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zwroty w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% – przewyższając rynek o 183% w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej w Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 22 marca 2026 r.
Adria Cimino posiada akcje Amazon. Motley Fool posiada i poleca akcje Amazon, Meta Platforms i Nvidia. Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Wyrażone poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.