CEO Nvidii Jensen Huang Prognozuje Zamówienia na GPU o Wartości 1 Biliona Dolarów do 2027 Roku. Dlaczego Inwestorzy Nie Kupują Akcji?

Kluczowe punkty
Prognoza 1 biliona dolarów jest dwukrotnie wyższa od oczekiwanych przez Nvidię przychodów za lata 2025 i 2026.
Nvidia stwierdziła, że sprzedaż będzie napędzana przez jej platformy Grace Blackwell i Vera Rubin.
Pomimo prognoz przekraczających szacunki Wall Street, inwestorzy nadal wydają się niechętni do kupowania akcji w tej chwili.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidia ›
Na niedawnym flagowym GPU Technology Conference firmy Nvidia (NASDAQ: NVDA), CEO Jensen Huang rozpoczął z przytupem. Powiedział, że spodziewa się, iż zamówienia na platformy Blackwell i Vera Rubin oraz procesory graficzne (GPU) firmy osiągną 1 bilion dolarów do końca 2027 roku, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z oczekiwaniami sprzedażowymi firmy z ubiegłego roku i tego roku.
Jednak akcje ledwo drgnęły po tej wiadomości, a wokół akcji związanych ze sztuczną inteligencją nadal panuje znaczny sceptycyzm. Dlaczego inwestorzy nie chcą teraz kupować akcji?
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "Niezbędnym Monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Sygnał zaufania
Blackwell to obecna, najbardziej zaawansowana wersja GPU i systemów rack firmy Nvidia, które są instalowane w centrach danych pomagających firmom wdrażać rozwiązania AI. Vera Rubin to następna iteracja, której wdrożenie przewidziano na ten rok. Systemy są zaprojektowane z 1,3 miliona komponentów i mają zapewnić 10-krotnie większą wydajność niż Blackwell, który został wprowadzony na rynek w 2024 roku.
Kwota 1 biliona dolarów stanowi znaczący wzrost w porównaniu do 500 miliardów dolarów sprzedaży sprzętu AI, którą zarząd prognozował na lata 2025 i 2026. Kwota ta jest również wyższa od 950 miliardów dolarów, które średnio modelowali analitycy z Wall Street. Huang powiedział, że firma odnotowuje popyt od różnych klientów, od startupów po duże firmy.
Powinno to sygnalizować zaufanie inwestorom, ponieważ Nvidia historycznie realizowała swoje kwartalne liczby i spełniała lub przekraczała prognozy.
Dlaczego rynek nie chce kupować akcji?
Można by pomyśleć, że jasna, efektowna liczba 1 biliona dolarów mogłaby poruszyć akcje Nvidii. Jednak akcje Nvidii spadły o prawie 7% w tym roku (stan na 20 marca), chociaż część tego można prawdopodobnie przypisać obawom geopolitycznym i ekonomicznym niezwiązanym bezpośrednio z firmą. Akcje nie wyglądają na strasznie drogie, handlując po około 22-krotności przyszłych zysków.
Jednym z problemów jest to, że inwestorzy stają się sceptyczni co do tego, czy te same intensywne poziomy wydatków na infrastrukturę AI, potrzebne do zasilenia tego, co niektórzy nazwali czwartą rewolucją przemysłową, mogą być kontynuowane. Łącznie "Siedem Wspaniałych" zapowiedziało wydatki kapitałowe w wysokości od 650 do 700 miliardów dolarów w tym roku.
Jednak te firmy coraz częściej uciekają się do zadłużenia, aby sfinansować rozbudowę. Inni obawiają się, że zwroty, których inwestorzy oczekują od tych intensywnych wydatków, po prostu się nie zmaterializują.
Innym powodem, dla którego akcje mogą mieć trudności z ruszeniem, jest to, że są one już tak duże, z kapitalizacją rynkową wynoszącą 4,2 biliona dolarów. Inwestorzy znajdują się na nieznanych wodach, powiedział analityk TD Cowen Joshua Buchalter. Dodał, że prawo liczb sugeruje, że znaczący wzrost z tego poziomu może być trudny do osiągnięcia.
"Wielu inwestorów, przynajmniej tych, którzy rozmawiają z analitykami półprzewodników, chce wybierać akcje, dla których mogą przynajmniej stworzyć scenariusze podwojenia", napisał Buchalter w notatce badawczej, według Investor's Business Daily. "Wymagałoby to od Nvidii osiągnięcia kapitalizacji rynkowej około 9 bilionów dolarów, czyli PKB Niemiec... plus Indii."
Dodatkowo, pomimo tegorocznych zmagań, Nvidia nadal zyskała około 48% w ciągu ostatniego roku. Rynek nieco się zatrzymał z powodu konfliktu w Iranie, obaw gospodarczych i obaw związanych z akcjami AI.
Niemniej jednak, Nvidia wygląda tutaj atrakcyjnie. Nie ma powodu sądzić, że Huang tak publicznie podałby tę kwotę 1 biliona dolarów, gdyby firma nie miała dobrej widoczności. Nvidia planuje również wkrótce wznowić sprzedaż swoich chipów H200 firmom w Chinach. To kolejna znacząca okazja przychodowa, której analitycy ostatnio nie uwzględniali w swoich modelach finansowych, ze względu na wcześniejsze obawy geopolityczne między USA a Chinami.
Więc chociaż spodziewam się pewnego krótkoterminowego obciążenia sektora AI, trudno jest teraz argumentować przeciwko Nvidii.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Nvidii?
Zanim kupisz akcje Nvidii, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz... a Nvidia nie była jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% — przewyższając rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 22 marca 2026 r.
Bram Berkowitz nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca Nvidię. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.