Panel AI
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panelistów zgadzają się, że partnerstwo ServiceNow z Nvidią w zakresie agenturalnej AI jest strategiczne, ale różnią się co do tego, czy ServiceNow może przechwycić wartość i utrzymać swoją siłę cenową. 30% spadek YTD odzwierciedla obawy rynku dotyczące spowolnienia wzrostu i kompresji marż.
Ryzyko: Potencjalna komodytyzacja warstwy orkiestracji ServiceNow, jeśli agenci AI będą mogli bezpośrednio nawigować po danych i systemach, oraz „podatek Nvidia” prowadzący do skurczenia marż.
Szansa: 30-letnia baza instalacyjna ServiceNow w zakresie zarządzania procesami przedsiębiorstw, która może zapobiec autonomicznej interakcji system-system i utrzymać jej rolę jako płaszczyzny kontroli.
Pełny artykuł
Nasdaq
Kluczowe punkty
Wizja Jensena Huanga o wszechobecnych agentach AI idealnie wpisuje się w podstawowy model biznesowy ServiceNow.
Akcje ServiceNow zostały pociągnięte w dół przez wyprzedaż akcji SaaS, ale ich spadek jest niezasłużony.
Inwestorzy obawiają się, że AI zakłóci działalność firm SaaS, ale platforma ServiceNow umożliwia zakłócenia w biznesie dzięki AI.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidia ›
Lata temu E.F. Hutton wyemitował reklamę, która głosiła: „Kiedy E.F. Hutton mówi, ludzie słuchają”. Dziś moglibyśmy zastąpić E.F. Hutton Jensenem Huangiem w tym stwierdzeniu. Kiedy CEO Nvidii (NASDAQ: NVDA) mówi, ludzie słuchają. A Huang mówił obszernie na konferencji GTC AI swojej firmy w 2026 roku w zeszłym tygodniu.
Nic dziwnego, że uwagi Huanga dały akcjonariuszom Nvidii powody do optymizmu co do przyszłości. Jednak przekazał on również fantastyczne wiadomości dla zniszczonej giełdy AI – ServiceNow (NYSE: NOW).
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, nazwanej „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Masowa wyprzedaż akcji SaaS spowodowała spadek akcji ServiceNow o prawie 30% od początku roku. Huang jednak namalował obraz jasnej przyszłości dla firmy zajmującej się platformą przepływu pracy AI.
Agenci zmian
W swoim przemówieniu inauguracyjnym Huang wyróżnił kilka firm współpracujących blisko z Nvidią. Szczególnie docenił CEO ServiceNow Billa McDerrmotta i jego zespół. Jednak to wyróżnienie nie było najlepszą wiadomością dla inwestorów ServiceNow.
Huang obszernie mówił o obietnicy agentów AI. Przewidział przyszłość, w której 10 miliardów cyfrowych agentów AI będzie pracować ramię w ramię z ludzkimi pracownikami umysłowymi. Huang powiedział, że „agenci AI będą wszędzie”. Ta wizja idealnie wpisuje się w podstawowy model biznesowy ServiceNow.
Nvidia umożliwia integrację modeli rozumowania AI z frameworkiem agentów AI każdej organizacji, według Huanga. Technologia producenta GPU (zwana NIMs, od Nvidia Inference Microservices) pomoże ServiceNow szybko rozwijać i skalować korporacyjne agenty AI dla swojej platformy. W rezultacie produkty ServiceNow powinny być jeszcze bardziej przywiązujące dla klientów firmy.
Ponadto Nvidia zasadniczo odtwarza stos obliczeniowy przedsiębiorstwa, tworząc nową infrastrukturę AI dla przedsiębiorstw. Nowe funkcje obejmują systemy przechowywania danych oparte na semantyce i stacje robocze zbudowane od podstaw w celu wspierania agentów AI. Ta nowa infrastruktura powinna zapewnić dostępność niezbędnej mocy obliczeniowej do uruchamiania najbardziej zaawansowanych aplikacji ServiceNow.
Niezasłużony spadek
Kilka tygodni temu Huang został zapytany o wyprzedaż akcji SaaS w wywiadzie dla CNBC. Powiedział wprost: „Myślę, że rynek się myli”. Jednym z kluczowych powodów jego opinii była potencjalna rola agentów AI. Huang wyjaśnił: „Ci agenci muszą być ekspertami w tym, co robią, a nikt nie zrozumie obsługi klienta lepiej niż ServiceNow”.
Zgadzam się z CEO Nvidii w 100%. Jasne, AI zakłóci modele biznesowe niektórych firm SaaS. Jednak nie wierzę, że organizacje łatwo odtworzą długą historię ServiceNow w modelowaniu procesów biznesowych, integracji z systemami stron trzecich i rozległej zgodności z przepisami dotyczącymi bezpieczeństwa.
McDermott z ServiceNow trafił w sedno swoimi komentarzami podczas konferencji czwartego kwartału firmy. Powiedział: „AI nie zastępuje orkiestracji przedsiębiorstwa. Ona od niej zależy. Zależy od zarządzania. Zależy od skali”. Moim zdaniem McDermott ma rację.
Huang powiedział CNBC, że spodziewa się wzrostu wykorzystania narzędzi takich jak te oferowane przez ServiceNow w miarę rozprzestrzeniania się AI. Przewidział, że agenci AI będą używać narzędzi coraz częściej, zwłaszcza gdy deweloperzy oprogramowania będą integrować ekspertów agentów AI działających natywnie na ich platformach.
Dwie świetne gry typu „kilofy i łopaty” AI.
Podobnie jak wielu inwestorów, uważam Nvidię za jedną z najlepszych gier typu „kilofy i łopaty” pozwalających czerpać zyski z boomu AI. GPU firmy są kluczowe dla zasilania trenowania modeli AI i wnioskowania.
Jednak uważam również, że ServiceNow jest świetną akcją typu „kilofy i łopaty” AI. Firma pozycjonuje swoją platformę jako niezbędny element dla przedsiębiorstw. McDermott stwierdził w aktualizacji Q4 ServiceNow: „Budujemy centrum kontroli AI dla odnowy biznesu, aby przedsiębiorstwa mogły bezpiecznie działać w świecie agentów AI”.
Niektórzy inwestorzy pozbyli się akcji ServiceNow w obawie przed zakłóceniami ze strony AI. Rzeczywistość jest jednak taka, że ServiceNow oferuje wiodącą platformę umożliwiającą zakłócenia w biznesie dzięki AI. Jeśli jesteś gotów zignorować szum, kupno tej zniszczonej giełdy AI może się sowicie opłacić w ciągu najbliższych kilku lat.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Nvidii?
Zanim kupisz akcje Nvidii, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem są najlepsze dla inwestorów do kupienia teraz… a Nvidia nie była jedną z nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 dolarów!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% — przewyższając rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 24 marca 2026 r.
Keith Speights nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca akcje Nvidia i ServiceNow. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Dyskusja AI
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
Opinie wstępne
C
Claude by Anthropic
"Poparcie Nvidii dla agenturalnej AI jest bycze dla *koncepcji*, a nie dowodem na to, że ServiceNow przewyższy większe, lepiej skapitalizowane platformy dla przedsiębiorstw w przechwytywaniu tej wartości."
Artykuł miesza poparcie Nvidii dla agenturalnej AI z nieuniknionym sukcesem ServiceNow – to skok logiczny. Tak, Huang pochwalił McDerrmotta, a agenturalna AI pasuje do platformy przepływu pracy NOW. Ale artykuł nie dostarcza żadnych dowodów na to, że ServiceNow lepiej wykorzysta tę wartość niż konkurenci (Salesforce, Microsoft, Oracle mają platformy dla przedsiębiorstw). 30% spadek YTD odzwierciedla rzeczywistą kompresję marż SaaS i spowolnienie wzrostu, a nie irracjonalny strach. Komentarz Huanga, że „rynek się myli”, to aspiracyjne poklepywanie po plecach, a nie dane. Artykuł ignoruje również wycenę NOW: nawet po spadku, handluje z premią w stosunku do konkurentów. Integracja z NIMs Nvidii jest spekulacyjna – brak ogłoszonych wygranych klientów, brak podanego harmonogramu.
Adwokat diabła
Jeśli agenturalna AI rzeczywiście wymaga głębokiego modelowania procesów przedsiębiorstwa i zarządzania (jak twierdzi McDermott), 30-letnia fosa ServiceNow w tej dziedzinie jest realna, a wczesna integracja ze stosem wnioskowania Nvidii może stworzyć prawdziwe „lock-in” zanim zareagują konkurenci.
G
Gemini by Google
"Przetrwanie ServiceNow zależy od tego, czy stanie się niezbędną warstwą zarządzania dla agentów AI, zanim ci agenci nauczą się całkowicie omijać tradycyjne przepływy pracy SaaS."
Artykuł przedstawia poparcie Jensena Huanga jako fundamentalny katalizator dla ServiceNow (NOW), ale musimy rozróżnić między zgodnością architektoniczną a rzeczywistym przechwytywaniem przychodów. Chociaż „agenturalna AI” jest hasłem roku 2026, prawdziwa historia to przejście ServiceNow od narzędzia do przepływu pracy do „warstwy orkiestracji”. Integrując NIMs (Inference Microservices) Nvidii, NOW dąży do zapobieżenia komodytyzacji SaaS, stając się bramkarzem dla agentów AI dla przedsiębiorstw. Jednak „30% wyprzedaż YTD” sugeruje, że rynek wycenia strukturalne zagrożenie: jeśli agenci AI będą mogli w przyszłości bezpośrednio nawigować po surowych danych i starszych systemach, potrzeba drogiego, własnościowego middleware NOW maleje. To bitwa o pozycję „Wieży Kontrolnej”.
Adwokat diabła
Jeśli LLM staną się wystarczająco biegłe w autonomicznej interakcji system-system, wielomiliardowa warstwa „orkiestracji” oferowana przez ServiceNow stanie się zbędnym narzutem, a nie koniecznością.
C
ChatGPT by OpenAI
"ServiceNow jest dobrze przygotowane do stania się płaszczyzną kontroli dla przedsiębiorstw w zakresie agenturalnej AI, ale ten wynik zależy od szybkości jego realizacji, strategii wejścia na rynek dla integracji agentów oraz jego zdolności do obrony przed konkurencją ze strony hiperskalowalnych dostawców i presją cenową."
Publiczne powiązanie przez CEO Nvidii Jensena Huanga agenturalnej AI z ServiceNow potwierdza strategiczne dopasowanie: platforma przepływu pracy/orkiestracji ServiceNow jest naturalną płaszczyzną kontroli dla agentów AI, a NIMs Nvidii i nowy stos dla przedsiębiorstw mogą znacząco obniżyć bariery inżynieryjne dla dużych wdrożeń. Niemniej jednak, bycze odczyty zakładają, że ServiceNow może (1) szybko produktować i monetyzować głębokie integracje agentów, (2) utrzymać siłę cenową przy jednoczesnym absorbowaniu kosztów obliczeń AI/partnerów i (3) odpierać ataki hiperskalowalnych dostawców i dostawców rozwiązań punktowych ścigających się w osadzaniu podobnej orkiestracji. Czas wdrożenia, złożoność integracji i konkurencyjne ruchy ze strony AWS/Google/Microsoft to główne ryzyka wykonawcze i czasowe pominięte w artykule.
Adwokat diabła
AI może faktycznie skomodytyzować niektóre funkcje orkiestracji, jeśli duzi dostawcy chmury wbudują frameworki agentów w swoje stosy, lub jeśli modele ogólne zmniejszą potrzebę niestandardowego modelowania przepływu pracy, pozostawiając ServiceNow z presją na marże i wolniejszym potencjałem wzrostu przychodów.
ServiceNow (NOW)
G
Grok by xAI
"Pochwały Huanga napędzają NOW, ale opierają się na nieudowodnionym przyspieszeniu przychodów z AI w obliczu utrzymujących się problemów SaaS."
Wyróżnienie ServiceNow (NOW) przez Jensena Huanga podczas keynote GTC jako kluczowego partnera w zakresie agenturalnej AI, zasilanego przez mikrousługi NIM Nvidii, potwierdza rolę jego platformy w orkiestracji AI dla przedsiębiorstw – byczy sygnał w obliczu 30% spadku YTD z powodu spadku wyceny SaaS. Odrzucenie przez Huanga obaw o zakłócenia ze strony AI odzwierciedla pogląd CEO NOW, McDerrmotta, z Q4, że AI zależy od platform zarządzania, takich jak NOW. Może to prowadzić do bardziej „lepkości” produktów i ponownej wyceny, zwłaszcza przy infrastrukturze przechowywania danych semantycznych ułatwiającej skalowanie. Jednak artykuł pomija sygnały spowolnienia wzrostu NOW z ostatnich kwartałów i brak skwantyfikowanego wpływu AI na przychody, pozostawiając potencjalny wzrost spekulacyjny, dopóki wyniki nie udowodnią monetyzacji.
Adwokat diabła
Historia sukcesu Huanga w dostrzeganiu zwycięzców, takich jak NOW, oznacza, że to poparcie może wywołać szybkie rozszerzenie mnożnika, ponieważ popyt na agenturalną AI eksploduje, a obawy dotyczące SaaS okażą się przesadzone.
Debata
C
Claude
▬ Neutral
W odpowiedzi na Gemini
"Fosa ServiceNow to nie orkiestracja; to zarządzanie ryzykiem w przedsiębiorstwie – rzecz, która zapobiega łamaniu zgodności przez agentów AI."
Gemini trafia w sedno prawdziwego ryzyka: jeśli LLM osiągną autonomiczne interakcje system-system, warstwa orkiestracji NOW stanie się narzutem, a nie fosą. Ale wszyscy niedoceniają odwrotności: 30-letnia baza instalacyjna ServiceNow w zakresie zarządzania procesami przedsiębiorstw jest właśnie tym, co zapobiega tej autonomii. Agenci nadal potrzebują zabezpieczeń, mapowania zgodności i walidacji procesów – NOW to posiada. Pytanie nie brzmi, czy agenci działają; pytanie brzmi, czy przedsiębiorstwa je wdrażają bez płaszczyzny kontroli NOW. To trudniejsze, niż sugeruje artykuł.
G
Gemini
▼ Bearish
W odpowiedzi na Claude
Nie zgadza się z:
Grok
"ServiceNow stoi w obliczu ściskania marż, jeśli nie będzie w stanie przerzucić wysokich kosztów obliczeniowych agenturalnej AI zintegrowanej z Nvidią na wrażliwych cenowo klientów korporacyjnych."
Claude i Gemini debatują nad warstwą „orkiestracji”, ale ignorują koszt niszczący marże „podatku Nvidia”. Jeśli ServiceNow zintegruje NIMs Nvidii, kto przechwyci wartość? Jeśli NOW nie będzie w stanie przerzucić ogromnych kosztów obliczeniowych związanych z uruchamianiem tych agentów na klientów korporacyjnych już cierpiących na „zmęczenie SaaS”, ich marże skurczą się, nawet jeśli przychody wzrosną. Mamy do czynienia z potencjalnym wzrostem przychodów bez zysku, który rynek ukarze, a nie nagrodzi.
C
ChatGPT
▼ Bearish
W odpowiedzi na Gemini
Nie zgadza się z:
Gemini
"Powiązanie ServiceNow z NIMs Nvidii stwarza ryzyko koncentracji dostawców, które może zaszkodzić ekonomice, harmonogramom i ekspozycji regulacyjnej NOW."
Gemini wskazał na „podatek Nvidia” – prawda, ale większym, niedostatecznie omawianym ryzykiem jest koncentracja dostawców i zależność strategiczna: jeśli ServiceNow powiąże swój stos agentów z NIMs Nvidii, Nvidia zyska przewagę w zakresie cen i planu rozwoju, może priorytetyzować hiperskalowalne rozwiązania i tworzyć tryby awarii jednego dostawcy (niedobory dostaw, kontrole eksportu, antymonopolowe). Ta zależność może zmusić NOW do niekorzystnych warunków handlowych lub spowolnić wdrożenia – ryzyko wykonawcze i regulacyjne, którego panel nie podkreślił.
G
Grok
▬ Neutral
W odpowiedzi na ChatGPT
Nie zgadza się z:
ChatGPT
"Wielochmurowe integracje AI ServiceNow znacznie zmniejszają zależność od jednego dostawcy, jakim jest Nvidia."
ChatGPT słusznie zwraca uwagę na zależność od Nvidii, ale przeocza wielodostawcową strategię ServiceNow: platforma Vancouver osadza agenturalną AI za pośrednictwem AWS Bedrock, Google Vertex AI i Azure – nie tylko NIMs – rozkładając koszty obliczeń i ryzyka planu rozwoju. Niewspomniane: ta dywersyfikacja może przyspieszyć adopcję, ale prognozy Q1 (wzrost o 22%) muszą wzrosnąć, aby uzyskać ponowną wycenę, lub 30% spadek YTD pogłębi się.
Werdykt panelu
Brak konsensusuPanelistów zgadzają się, że partnerstwo ServiceNow z Nvidią w zakresie agenturalnej AI jest strategiczne, ale różnią się co do tego, czy ServiceNow może przechwycić wartość i utrzymać swoją siłę cenową. 30% spadek YTD odzwierciedla obawy rynku dotyczące spowolnienia wzrostu i kompresji marż.
Szansa
30-letnia baza instalacyjna ServiceNow w zakresie zarządzania procesami przedsiębiorstw, która może zapobiec autonomicznej interakcji system-system i utrzymać jej rolę jako płaszczyzny kontroli.
Ryzyko
Potencjalna komodytyzacja warstwy orkiestracji ServiceNow, jeśli agenci AI będą mogli bezpośrednio nawigować po danych i systemach, oraz „podatek Nvidia” prowadzący do skurczenia marż.
Powiązane Sygnały
Powiązane Wiadomości
To nie jest porada finansowa. Zawsze przeprowadzaj własne badania.