Ceny ropy utrzymują się powyżej 100 USD, gdy konflikt na Bliskim Wschodzie trwa: "Gra o wysoką stawkę w patowej sytuacji"

<p>Ceny ropy utrzymywały się powyżej 100 USD za baryłkę do poniedziałkowego rana, gdy kluczowe ataki z obu stron wojny irańskiej wymierzone były w kluczową infrastrukturę i nie wykazywały oznak wyjścia z kryzysu energetycznego, który jest największy od co najmniej lat 70. XX wieku.</p>
<p>Kontrakty terminowe na ropę Brent (BZ=F), międzynarodowy punkt odniesienia cenowy, utrzymywały się powyżej 100 USD/baryłkę, podczas gdy kontrakty terminowe na amerykański punkt odniesienia West Texas Intermediate (CL=F) handlowały powyżej 96,50 USD po przekroczeniu kluczowego poziomu 100 USD/baryłkę późno w niedzielę wieczorem.</p>
<p>Przez weekend kluczowe działania z obu stron wojny wskazywały na dalszą eskalację.</p>
<p>W późną noc w piątek Stany Zjednoczone przeprowadziły serię uderzeń w aktywa wojskowe na Wyspie Kharg, głównego terminalu eksportowego ropy irańskiego reżimu, z zagrożeniem uderzenia w infrastrukturę ropy na wyspie, jeśli konflikt się przedłuży. Jednocześnie ataki dronów z Iranu w sobotę i poniedziałek wstrzymały załadunki ropy w kluczowym porcie Fujairah w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, ponieważ konflikt nadal zagraża branży energetycznej szerszego regionu Zatoki.</p>
<p>Cieśnina Ormuz, najważniejsza na świecie droga żeglugowa dla ropy, pozostaje zasadniczo zamknięta dla wszystkich z wyjątkiem garstki indyjskich tankowców LPG, które przepłynęły przez nią w weekend. Prezydent Trump przez cały weekend wezwał innych światowych liderów do podjęcia własnych wysiłków w celu ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, ale ci międzynarodowi partnerzy do tej pory wstrzymują się od jakichkolwiek konkretnych obietnic lub działań.</p>
<p>Nastroje na rynku kształtowały się również pod wpływem wydarzeń dyplomatycznych, w tym doniesień, że prezydent Donald Trump pracuje nad zebraniem odpowiedzi koalicji na kryzys – nawet jeśli wczesne oznaki wskazują na to, że te wysiłki nie odniosły sukcesu.</p>
<p>Suma tych czynników pomogła wypchnąć kontrakty terminowe na bliższą przyszłość w kierunku głębszego backwardation (kontrakty terminowe na przyszłość są tańsze niż obecne) i podniosła stopy frachtowe oraz koszty ubezpieczenia dla statków operujących w regionie, wzmacniając presję wzrostową na ceny referencyjne.</p>
<p>W notatce dla klientów w poniedziałek Martijn Rats, dyrektor ds. badań akcji Morgan Stanley, ogłosił, że podniósł swoją prognozę cen ropy na drugi kwartał do średnio 110 USD/baryłkę w poniedziałek, w górę z 80 USD/baryłkę wcześniej. W trzecim kwartale przewiduje teraz średnio 90 USD/baryłkę, w górę z 70 USD/baryłkę.</p>
<p>"W rezultacie mamy do czynienia z grą o wysoką stawkę w patowej sytuacji, z którą rynki z trudem próbują się oszacować" – napisała w poniedziałek rano Daniela Hathorn, analityk Capital. "Przepływy energii pozostają znacznie ograniczone i dopóki tak się nie zmieni, ryzyko przedłużonego globalnego szoku energetycznego pozostaje wysokie."</p>
<p>Poza geopolityką, wzrost ten coraz bardziej wpływa na szersze oczekiwania makroekonomiczne, ponieważ banki centralne przygotowują się do podjęcia kluczowych decyzji politycznych w tym tygodniu.</p>
<p>Ekonomiści przewidują szeroko, że Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny i Bank Anglii pozostawią stopy procentowe bez zmian, ponieważ urzędnicy oceniają, jak szok energetyczny z wojny irańskiej może zmienić perspektywy inflacji i wzrostu.</p>
<p>W Rezerwie Federalnej decydenci prawdopodobnie zasygnalizują, że wyższe ceny ropy zwiększyły niepewność co do trajektorii gospodarczej USA, a zaktualizowane prognozy powinny pokazać nieco silniejszą inflację przy słabszym wzroście i umiarkowanym wzroście bezrobocia. Chociaż obniżki stóp są nadal przewidywane pod koniec tego roku, ekonomiści twierdzą, że najnowszy wzrost kosztów energii może opóźnić termin łagodzenia.</p>
<p>W Europie oczekuje się, że urzędnicy przyjmą podobny ostrożny ton. EBC prawdopodobnie podkreśli czujność w odniesieniu do ryzyka inflacji związanego ze wzrostem cen energii, jednocześnie utrzymując podejście zależne od danych w polityce. Jednocześnie oczekuje się, że Bank Anglii również utrzyma stopy procentowe bez zmian, a analitycy obecnie przewidują, że obniżki stóp zostaną przesunięte w dalszą część drugiego kwartału roku ze względu na niejasny w krótkim okresie horyzoncie obraz inflacji związany z wyższymi cenami ropy i gazu.</p>
<p>Rozwijająca się reakcja banków centralnych podkreśla, jak wzrost cen ropy rezonuje teraz w globalnych warunkach finansowych, a inwestorzy obserwują rentowność obligacji i ruchy walutowe w poszukiwaniu wskazówek, jak długo mogą pozostać podwyższone koszty pożyczania na długoterminowe obligacje.</p>
<p>Rentowność obligacji skarbowych USA wzrosła w ostatnich sesjach, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają prawdopodobieństwo krótkoterminowego łagodzenia monetarnego, odzwierciedlając obawy, że utrzymująca się siła cen energii może wpłynąć na oczekiwania inflacyjne, nawet gdy ryzyko spowolnienia wzrostu się nasila.</p>
<p>Nawet tak, inwestorzy mogą niedoszacowywać ryzyka potencjalnych spowolnień wzrostu wywołanych skutkami gospodarczymi wojny irańskiej, napisał w poniedziałek rano Antonio Gabriel, globalny ekonomista Bank of America w notatce dla klientów. Nawet gdy obawy o inflację wzrosły wraz z cenami energii, które prawdopodobnie wpłyną na inflację w nadchodzących miesiącach, dolar amerykański umocnił się, a akcje amerykańskie są niewiele ponad 5% powyżej swoich szczytów – zakłady, które mogą zostać zagrożone przez przedłużający się konflikt.</p>
<p>"Chociaż szybkie zakończenie konfliktu jest z pewnością [możliwe], uważamy, że konflikt przedłuży się do 2 kwartału jako równie prawdopodobny wynik, a bardziej przedłużona wojna nie może zostać wykluczona" – napisał Gabriel.</p>
<p>"Rynki wydają się wyceniać w dużej mierze przejściowy szok ... Naszym zdaniem niedoszacowane są bardziej zakłócające scenariusze dla globalnego wzrostu" – napisał.</p>
<p>Jake Conley to dziennikarz zajmujący się wiadomościami z pierwszej ręki, który relacjonuje amerykańskie akcje dla Yahoo Finance. Obserwuj go na X pod adresem @byjakeconley lub napisz do niego na adres [email protected].</p>