Peloton zmierza we właściwym kierunku, ale wciąż musi rozwiązać ten 1 problem.

Kluczowe punkty
Peloton produkuje połączony sprzęt do ćwiczeń, a subskrypcje stanowią kluczową część jego modelu biznesowego.
Peloton próbuje zresetować swój biznes, ponieważ minęła moda na jego rowery stacjonarne.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Peloton Interactive ›
Na pewnym poziomie rok fiskalny 2025 był dobrym rokiem dla Peloton Interactive (NASDAQ: PTON). Poprawił marże, wzmocnił bilans i zmniejszył stratę na akcję. Pozytywne trendy w dużej mierze utrzymały się w pierwszej połowie roku fiskalnego 2026. A jednak istnieje jeden utrzymujący się negatywny czynnik, który powinien martwić długoterminowych inwestorów.
15 minut sławy Pelotonu minęło
Peloton stał się powszechnie znaną marką podczas pandemii koronawirusa. Jego połączone rowery stacjonarne pozwalały klientom czuć się, jakby ćwiczyli w grupie. W czasie, gdy firmy takie jak siłownie były zamknięte, Peloton oferował mile widzianą namiastkę normalnego życia. Popyt na jego sprzęt był tak wysoki, że nie mógł nadążyć.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Niemniej jednak, kluczową częścią modelu biznesowego Pelotonu zawsze była subskrypcja cyfrowa. To jest element układanki, który pozwala jego klientom ćwiczyć "razem". Subskrypcje są bardzo potężne, ponieważ tworzą strumień dochodów przypominający rentę. Dlatego właśnie stale malejąca baza subskrybentów Pelotonu jest tak dużym problemem.
Peloton ciężko pracuje, ale wciąż ma duży problem
Problem z subskrypcjami wyszedł na jaw, gdy okazało się, że ludzie wolą ćwiczyć razem osobiście, a nie tylko w sferze cyfrowej. Rzeczywiście, ekscytacja wokół Pelotonu zasadniczo zakończyła się wraz z zakończeniem lockdownów związanych z pandemią koronawirusa. W tym momencie firma od lat próbuje odwrócić swój biznes.
Jak zauważono, na pewnym poziomie udaje jej się to osiągnąć. Wysiłki na rzecz cięcia kosztów były trudne, w tym znaczące redukcje personelu, ale skuteczne we wspieraniu marż. Firma zrewidowała również swoją ofertę produktową, w tym dodanie możliwości sztucznej inteligencji (AI) do swoich produktów i wprowadzenie linii sprzętu komercyjnego. Wielkim celem jest dostosowanie wielkości biznesu do obecnych realiów, przy jednoczesnym dotrzymywaniu kroku trendom branżowym.
Jednak nawet gdy firma zbliża się do rentowności, liczba subskrypcji nadal spada. Jej płatna baza subskrybentów spadła o ogromne 11% w roku fiskalnym 2025, a straty utrzymywały się w pierwszej połowie roku fiskalnego 2026. Ciągłe straty subskrybentów nie są dobrym znakiem na przyszłość, ponieważ sugerują, że produkty z kategorii dóbr luksusowych Pelotonu mogą okazać się jednorazowymi zakupami dla wielu klientów. Nie jest to zaskakujące, biorąc pod uwagę, że jest pewna prawda w żarcie, że sprzęt do ćwiczeń często kończy jako nic więcej niż drogi wieszak na ręczniki.
Biorąc pod uwagę, że przychody z subskrypcji stanowią prawie 63% przychodów Pelotonu, znaczenie modelu subskrypcyjnego dla biznesu firmy jest istotne. Ostatecznie, jeśli Peloton nie zdoła naprawić trendów subskrypcyjnych, cięcie kosztów i dostosowanie wielkości biznesu nie rozwiążą długoterminowych problemów, z którymi się boryka.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Peloton Interactive?
Zanim kupisz akcje Peloton Interactive, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 akcji, które ich zdaniem są najlepsze dla inwestorów do kupienia teraz... a Peloton Interactive nie był wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 532 066 dolarów!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku... jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 087 496 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z inwestycji Stock Advisor wynosi 926% — przewyższając rynek w porównaniu do 185% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty z Stock Advisor według stanu na 5 kwietnia 2026 r.
Reuben Gregg Brewer nie posiada akcji żadnych z wymienionych spółek. The Motley Fool posiada i poleca akcje Peloton Interactive. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.