Powell: Nie potrzeba podwyżki stóp procentowych, by zwalczyć szok naftowy. Oto dlaczego inwestorzy nie powinni jeszcze ogłaszać zwycięstwa nad inflacją

Kluczowe punkty

Gwałtownie rosnące ceny ropy naftowej wywierają znaczną presję na globalną gospodarkę.

Pomimo gwałtownego wzrostu inflacji, Rezerwa Federalna na razie wstrzymuje się z podnoszeniem stóp procentowych.

Jednak niekoniecznie oznacza to, że recesja została wykluczona.

• Te 10 akcji może stworzyć kolejną falę milionerów ›

Eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie nadal wpływa na rynki światowe, a rosnące ceny ropy naftowej sieją spustoszenie w łańcuchach dostaw.

Szybko rosnące ceny benzyny nie tylko zmuszają wielu konsumentów do ograniczenia wydatków dyskrecjonalnych, ale także powodują, że firmy płacą więcej za transport towarów i produkcję produktów z tworzyw sztucznych, nawozów i innych przedmiotów, które wykorzystują ropę naftową w procesie produkcji.

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, zwanej "niezbędnym monopolem", dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Historycznie rzecz biorąc, długotrwałe skoki cen ropy naftowej były powiązane z załamaniami gospodarczymi i recesjami. W rzeczywistości sama Rezerwa Federalna zauważyła, że "prawie wszystkie recesje po II wojnie światowej poprzedzały wyższe ceny ropy naftowej".

Gdy inflacja rośnie, Rezerwa Federalna często podnosi stopy procentowe w celu opanowania szalejących cen. Jednak podnoszenie stóp procentowych wiąże się z własnym zestawem ryzyka. Kiedy inflacja osiągnęła rekordowe poziomy w 2022 roku, na przykład, Fed musiał tak szybko podnieść stopy, że S&P 500 wszedł w rynek niedźwiedzia, który trwał przez większość roku. Na szczęście dla rynków, podwyżka stóp nie jest obecnie na horyzoncie.

Fed na razie nie podnosi stóp

Pod koniec ubiegłego miesiąca, podczas przemówienia na Uniwersytecie Harvarda, prezes Fed Jerome Powell przedstawił swoje spostrzeżenia na temat decyzji banku o niepodnoszeniu stóp procentowych w tym momencie.

Powell wyjaśnił, że decydenci przyjmują podejście "poczekaj i zobacz" w odniesieniu do wojny w Iranie. Fed dąży do utrzymania długoterminowej perspektywy przy podejmowaniu decyzji o zmianach stóp, ponieważ często potrzeba miesięcy po dostosowaniu, aby zobaczyć pożądany efekt. Ponieważ konflikt na Bliskim Wschodzie może zostać rozwiązany do tego czasu, Fed na razie decyduje się nie podnosić stóp.

Ta wiadomość uspokoiła wielu inwestorów, a S&P 500 wzrósł o ponad 3% w dniach po wypowiedziach Powella.

Jednak Powell zauważył również, że Fed znajduje się obecnie w trudnej sytuacji. Utrzymanie niskich stóp procentowych korzysta osłabionemu rynkowi pracy w USA, ale podniesienie stóp mogłoby pomóc w schłodzeniu inflacji. "Mamy napięcie między tymi dwoma celami" - powiedział Powell, podkreślając trudną pozycję Fed.

Może jeszcze nie czas na świętowanie

Głównym zmartwieniem wielu Amerykanów jest to, jak długo potrwa wojna na Bliskim Wschodzie. Jeśli zostanie szybko rozwiązana, ceny ropy naftowej mogą powrócić do normalnych poziomów, a inflacja może zwolnić sama. Ale im dłużej potrwa, tym większe ryzyko recesji.

Eksperci z Vanguard ostrzegli w raporcie opublikowanym w zeszłym miesiącu, że jeśli ceny ropy naftowej przekroczą 150 dolarów za baryłkę przez resztę 2026 roku, może to wywołać recesję w USA. Niezależnie od tego, czy będziemy mieli do czynienia z recesją, czy nie, rosnące ceny ropy naftowej nadal mogą wpływać na inflację.

W chwili pisania tego tekstu ropa naftowa kosztuje około 110 dolarów za baryłkę. Według analizy Vanguard opartej na danych historycznych, ceny ropy naftowej powyżej 100 dolarów za baryłkę przez co najmniej dwa kwartały mogłyby podnieść inflację o 80 punktów bazowych, czyli około 0,8%, jednocześnie zmniejszając PKB o 20 punktów bazowych.

Ponieważ USA posiadają własne rezerwy ropy naftowej, nie są tak zależne od międzynarodowej ropy, jak kilkadziesiąt lat temu. Jednak ceny ropy naftowej są ustalane globalnie, co będzie nadal wpływać na łańcuchy dostaw i stopy inflacji. Wydatki konsumentów stanowią znaczną część PKB, więc im dłużej ceny ropy naftowej pozostaną wysokie, tym większe ryzyko recesji.

Co to oznacza dla rynku akcji?

Główne indeksy giełdowe są obecnie w stanie fluktuacji. S&P 500 osiągnął nowy roczny dołek pod koniec marca, spadając o blisko 9% od swojego szczytu. Nasdaq, zdominowany przez technologię, ucierpiał jeszcze bardziej, spadając o ponad 12%.

Od tego czasu ceny jednak nieco się odbiły. Jednak przy dużej niepewności co do przyszłości USA w Iranie, nie wiadomo, dokąd zmierza rynek.

Teraz bardziej niż kiedykolwiek, mądre jest utrzymywanie długoterminowej perspektywy podczas inwestowania. Wycofanie się z rynku może być kuszące, jeśli grozi recesja, ale zmienność nie jest gwarantowana. Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie zostanie szybko rozwiązany, a inflacja osłabnie, szanse na recesję mogą znacznie spaść.

Zamiast próbować przewidzieć, dokąd zmierza rynek, zazwyczaj bezpieczniej jest po prostu trzymać swoje akcje przez wszystkie trudne momenty. Rynek akcji okazał się niezwykle odporny w czasie, a inwestując w silne akcje o zdrowych fundamentach, prawdopodobnie Twoje portfolio przetrwa potencjalną zmienność.

Gdzie zainwestować 1000 $ już teraz

Kiedy nasz zespół analityków ma wskazówkę dotyczącą akcji, warto posłuchać. W końcu całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 928%* — przewyższając rynek w porównaniu do 186% dla S&P 500.

Właśnie ujawnili, co uważają za 10 najlepszych akcji do kupienia przez inwestorów już teraz, dostępnych po dołączeniu do Stock Advisor.

Zwroty Stock Advisor na dzień 9 kwietnia 2026 r.*

The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.