Prognoza: Nvidia znacząco zwiększy dywidendę w 2026 roku. Czy warto kupić akcje?

Kluczowe punkty
Podczas GTC 2026 Nvidia ogłosiła plany zwrotu rekordowej ilości gotówki akcjonariuszom.
Nvidia generuje więcej przepływów pieniężnych, niż potrzebuje na reinwestycje w biznes.
Dywidendy mogą uzupełniać program skupu akcji własnych Nvidia i czynić akcje bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów długoterminowych.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Nvidia ›
Podczas sesji pytań i odpowiedzi z analitykami finansowymi Nvidia (NASDAQ: NVDA) na GTC 2026, CEO Jensen Huang i CFO Colette Kress odpowiedzieli na pytanie dotyczące planów Nvidia dotyczących wolnych przepływów pieniężnych (FCF).
Huang odpowiedział najpierw, mówiąc, że głównymi zastosowaniami przepływów pieniężnych są rozwój firmy i ekosystem Nvidia – od zintegrowanego stosu sprzętowego po wspierające oprogramowanie. Poza tym Nvidia nadal będzie generować znaczące FCF.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Kress dodała następnie, że firma spodziewa się przeznaczyć co najmniej 50% swojego FCF na zwrot kapitału akcjonariuszom Nvidia poprzez skup akcji własnych i dywidendy – szczególnie w drugiej połowie roku, gdy Nvidia będzie realizować niektóre ze swoich bardziej kapitałochłonnych inwestycji.
Nvidia nie powiedziała wprost, że podnosi dywidendę. Ale przy tak dużych oczekiwanych FCF, miałoby to dużo sensu. Oto dlaczego.
FCF Nvidia osiąga bezprecedensowe poziomy
W roku fiskalnym 2026 Nvidia zarobiła 215,9 mld USD przychodów i 96,6 mld USD FCF, co wsparło 41,1 mld USD w skupach akcji własnych i dywidendach – łącznie 42,6% FCF. Zatem Nvidia już angażuje większy procent FCF w skup akcji własnych i dywidendy, z celem 50%.
Konsensus analityków przewiduje 8,28 USD zysku na akcję w roku fiskalnym 2027, w porównaniu do 4,90 USD w roku fiskalnym 2026. Jako zgrubne oszacowanie, jeśli weźmiemy ten sam wskaźnik wzrostu 69% i zastosujemy go do FCF Nvidia, firma zarobiłaby 163,3 mld USD FCF w roku fiskalnym 2027. Przekłada się to na ponad 80 mld USD prognozowanych skupów akcji własnych i wypłat dywidend.
Nvidia płaci obecnie kwartalną dywidendę w wysokości zaledwie 0,01 USD na akcję, co kosztowało 974 mln USD w roku fiskalnym 2026. Zatem prawie cały program zwrotu kapitału idzie na skup akcji własnych. Inne duże firmy skoncentrowane na technologii, takie jak Apple i Microsoft, wykorzystują kombinację skupów akcji własnych i rosnących dywidend do nagradzania akcjonariuszy. Nawet Alphabet i Meta Platforms wprowadziły dywidendy w 2024 roku, chociaż nadal są one znacznie mniejsze niż ich budżety na skup akcji własnych.
Wielkość prognozowanego FCF Nvidia i precedens ustanowiony przez inne mega-kapitalowe akcje wzrostowe to wystarczający powód, aby Nvidia podniosła dywidendę. Ale jeszcze lepszy argument wynika ze zmiany modelu biznesowego.
Monetyzacja głównego nurtu AI
Supercykl inwestycji w infrastrukturę centrów danych w końcu przeminie, co byłoby katastrofalne, gdyby Nvidia była nadmiernie zależna od jednorazowej sprzedaży sprzętu. Ale tak nie jest.
Oprogramowanie Nvidia jest głęboko osadzone w jej sprzęcie „extreme codesign”, który jest rozwiązaniem w skali szafy dla centrów danych sztucznej inteligencji (AI), obejmującym jednostki przetwarzania grafiki, jednostki centralne i powiązany sprzęt sieciowy. Jej oprogramowanie CUDA istnieje od 20 lat, a systemy oparte na CUDA stały się powszechne w centrach danych AI.
Najnowszy raport z wyników Nvidia z 25 lutego i wydarzenie GTC skupiły się w dużej mierze na punkcie zwrotnym inferencji, czyli przejściu od trenowania AI do faktycznego wdrażania i wykorzystywania tej AI. Tokeny są walutą za wykorzystanie modeli AI do wykonywania zadań – takich jak osadzanie agentowej AI w przepływach pracy przedsiębiorstw. Jest to podobna struktura cenowa do usług chmurowych, gdzie moc obliczeniowa, pamięć masowa i sieć są mierzone i rozliczane w zależności od użycia.
Blackwell i najnowsza architektura Rubin firmy Nvidia są stworzone do inferencji o niskim opóźnieniu i wysokiej przepustowości, aby przetwarzać jak najwięcej tokenów. Tokeny pomagają Nvidia generować powtarzalne przychody ze swojego sprzętu w użyciu poprzez oprogramowanie korporacyjne, umowy wsparcia, usługi chmurowe i licencjonowanie usług inferencji. A jeśli przyszłe architektury Nvidia będą nadal poprawiać szybkość przetwarzania tokenów, hiperskalerzy będą zachęcani do zakupu lub wynajmu tego sprzętu.
Dywidenda to logiczny kolejny krok dla Nvidia
Boom inferencyjny powinien pomóc Nvidia stać się mniej zależną od cyklu wydatków i rozszerzyć bazę powtarzalnych przychodów. Ten model biznesowy dobrze nadaje się do finansowania znaczącego programu zwrotu kapitału, który pozostaje głównie skupem akcji własnych, ale coraz częściej obejmuje również dywidendy.
Jeśli Nvidia będzie płacić dywidendę, może to pomóc w poszerzeniu jej bazy inwestorów, przyciągając osoby, które cenią dochód pasywny jako zachętę do kupowania i trzymania akcji – zwłaszcza jeśli Nvidia zacznie regularnie podnosić dywidendę każdego roku, podobnie jak Microsoft i Apple.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Nvidia?
Zanim kupisz akcje Nvidia, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Nvidia nie była jedną z nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 495 179 USD!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 058 743 USD!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 898% – przewyższający rynek w porównaniu do 183% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej w ramach Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
*Zwroty Stock Advisor według stanu na 23 marca 2026 r.
Daniel Foelber posiada akcje Nvidia. The Motley Fool posiada akcje i poleca Alphabet, Apple, Meta Platforms, Microsoft i Nvidia, a także jest krótki w akcjach Apple. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.