Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Konsensus panelu jest niedźwiedzi co do prawdopodobieństwa, że Solana prześcignie Ethereum do 2030 roku, wskazując na powtarzające się awarie sieci, ryzyko centralizacji walidatorów oraz ugruntowany ekosystem deweloperski Ethereum i postępy w skalowaniu L2.
Ryzyko: Powtarzające się awarie sieci Solany oraz ryzyko centralizacji walidatorów
Szansa: Postęp skalowania L2 Ethereum i ekosystem deweloperski
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Od ponad dekady Ethereum (CRYPTO: ETH) niepodzielnie króluje jako najlepszy altcoin. Z solidną kapitalizacją rynkową na poziomie 200 miliardów dolarów jest drugą najcenniejszą kryptowalutą na świecie, ustępując jedynie Bitcoinowi (CRYPTO: BTC).
To może się jednak wkrótce zmienić. Ethereum ma wielu blockchainowych rywali, a tym, którego obecnie uważnie obserwuję, jest Solana (CRYPTO: SOL). Właściwie przewiduję, że Solana zastąpi Ethereum jako altcoin nr 1 do 2030 roku. Oto dlaczego.
Gdzie zainwestować 1 000 dolarów teraz? Nasz zespół analityków właśnie ujawnił, ich zdaniem, 10 najlepszych akcji do kupienia teraz, gdy dołączysz do Stock Advisor. Zobacz akcje »
Po pierwsze i najważniejsze, Solana rośnie obecnie szybciej niż Ethereum. Wynika to w dużej mierze z lepszych prędkości i niższych kosztów Solany. Użytkownicy i deweloperzy mają wybór, której sieci blockchain użyć, i obecnie migrują do Solany ze względu na jej lepszą wydajność.
W rzeczywistości Solana podważa historyczną dominację Ethereum w zdecentralizowanych finansach (DeFi) od prawie trzech lat. Pierwszym sygnałem tego było połowa 2024 roku, kiedy miesięczny wolumen obrotu na zdecentralizowanych giełdach Solany zaczął przyćmiewać ten na giełdach Ethereum.
Nie umknęło to uwadze prominentnych inwestorów. Cathie Wood z Ark Invest wskazała na przykład na potencjał disruptora Solany w listopadzie 2023 roku. Jak zauważyła, wyższe prędkości i niższe koszty mają znaczenie dla użytkowników i deweloperów i mogą być kluczem do zakłócenia pozycji Ethereum przez Solanę.
Obecnie Solana znajduje się w trakcie strategicznego zwrotu, odchodząc od memecoinów w kierunku stablecoinów i tokenizowanych aktywów. Nacisk przesuwa się z segmentów konsumenckich DeFi na te skoncentrowane na instytucjach finansowych i inwestorach instytucjonalnych.
I właśnie tutaj Solana może stanowić największe zagrożenie dla Ethereum. W końcu stablecoiny i tokenizacja aktywów to dwa najszybciej rozwijające się segmenty DeFi. Są one kluczem do odblokowania przyszłych możliwości wzrostu, pomagając zapewnić, że Solana może rosnąć szybciej niż Ethereum w dającej się przewidzieć przyszłości.
Co więc byłoby realnie potrzebne, aby Solana zdetronizowała Ethereum jako najlepszy altcoin? W końcu Ethereum ma obecnie kapitalizację rynkową na poziomie 200 miliardów dolarów, podczas gdy Solana ma kapitalizację rynkową na poziomie 40 miliardów dolarów. Zatem Ethereum jest mniej więcej 5 razy większe niż Solana. To duża luka do zamknięcia.
Ale oto jeden ze scenariuszy do rozważenia: Co jeśli Solana będzie podwajać wartość każdego roku, podczas gdy Ethereum będzie brnąć naprzód ze stałym tempem wzrostu 20%? Do połowy 2029 roku Solana byłaby warta 320 miliardów dolarów, podczas gdy Ethereum byłoby warte 346 miliardów dolarów. To przygotowuje grunt pod 2030 rok jako rok, w którym Solana może ostatecznie wyprzedzić Ethereum.
Być może prosimy o zbyt wiele, oczekując, że Solana będzie podwajać wartość każdego roku. Ale Solana miała już naprawdę spektakularne lata. Na przykład w 2023 roku wartość Solany wzrosła o 924%. W 2024 roku wartość Solany wzrosła o 86%.
Jeśli wszystko pójdzie dobrze, Solana może wyprzedzić Ethereum jako najlepszy altcoin gdzieś w 2030 roku. Jak ze wszystkim, co związane z kryptowalutami, nie ma gwarancji. Ale jeśli jest jedna kryptowaluta zdolna do zdetronizowania Ethereum, to jest nią Solana.
Zanim kupisz akcje Solany, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, ich zdaniem, 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia teraz… a Solany nie było wśród nich. 10 akcji, które się zakwalifikowały, może przynieść fenomenalne stopy zwrotu w nadchodzących latach.
Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku... gdybyś zainwestował 1 000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 417 305 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku... gdybyś zainwestował 1 000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 293 148 dolarów!
Teraz warto zauważyć, że Stock Advisor's całkowity średni zwrot wynosi 936% — przewyższając rynek w porównaniu do 209% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy Top 10, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
**Stopy zwrotu Stock Advisor na dzień 20 czerwca 2026. *
Dominic Basulto posiada pozycje w Bitcoin, Ethereum i Solana. The Motley Fool posiada pozycje w i rekomenduje Bitcoin, Ethereum i Solana. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione tutaj poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Wygonienie ETH do 2030 roku wymaga od SOL dostarczenia trwałego, skalowalnego i przyjaznego regulatorom ekosystemu, którego obecne warunki nie wykazały."
Artykuł sprowadza porównanie Solana do Ethereum do prostego zakładu: „Solana podwaja się co roku, a ETH rośnie o 20%”, aby osiągnąć punkt zwrotny w 2030 roku. To jednak ignoruje efekty sieciowe, poziom bezpieczeństwa oraz rzeczywistość konkurencji między łańcuchami. Ogromne ekosystemy deweloperskie Ethereum, kompatybilność z EVM oraz warstwy drugie (rollups) pozostają nadal skalowalne, nawet jeśli Solana wygrywa pod względem przepustowości i opłat. Solana doświadczyła przestojów oraz ryzyk związanych z zarządzaniem, a jej zastosowania instytucjonalne zależą od stabilnych monet cyfrowych i tokenizacji aktywów w warunkach jasnych regulacji. Kilka lat intensywnego wzrostu ceny SOL nie gwarantuje trwałego zastąpienia ETH, zwłaszcza w warunkach zmiennej makroekonomicznej kryptowalut i rosnącej konkurencji ze strony innych łańcuchów.
Mimo ryzyk, kontynuowany wzrost ceny SOL może wymusić realne zmiany w tempie skalowania Ethereum i alokacji kapitału; droga do obalenia pozycji Ethereum pozostaje niepewna, ale nie jest niemożliwa.
"Droga Solany do przegonienia Ethereum jest strukturalnie hamowana przez jej historyczną niestabilność sieci, która pozostaje czynnikiem dyskwalifikującym dla adopcji instytucjonalnej niezbędnej do podtrzymania takiej zmiany wyceny."
Artykuł bazuje na błędnej logice „ekstrapolacji liniowej”, zakładając 100% roczne zyski dla Solany, aby zrekompensować różnicę w wycenie rynkowej wynoszącą 160 mld USD. Mimo że przepustowość i architektura o niskim opóźnieniu Solany są lepsze w przypadku DeFi skierowanego do użytkowników indywidualnych, teza o „odwróceniu” (flippening) ignoruje ogromny atut Etheureum: jego ekosystem warstwy 2 (Arbitrum, Optimism, Base) oraz premię za bezpieczeństwo wynikającą z jego zdecentralizowanego zestawu walidatorów. Historia przestojów sieci Solana pozostaje istotnym ryzykiem technicznym, na które instytucjonalne środki finansowe – właśnie ta grupa, której artykuł przypisuje napędzenie kolejnej fazy – były historycznie wrażliwe. Zakładanie, że odwrócenie sytuacji dojdzie do 2030 roku, wymaga zignorowania trwającego „kompromisu bezpieczeństwa i szybkości”, który do tej pory kształtował rozwój blockchainów.
Jeśli Solana skutecznie przejmie główny udział w wolumenie rozliczeń instytucjonalnych transakcji stablecoin, efekt sieciowy może stworzyć dynamiczną sytuację typu „zwycięzca zabiera większość”, która uczyni przestarzałą obecną fragmentację drugiej warstwy Ethereum.
"Artykuł myli cykliczną migrację wolumenu z trwałym przesunięciem, ignorując fakt, że przewaga opłatowa Ethereum maleje, podczas gdy jego instytucjonalna fosa (custody, jasność regulacyjna, różnorodność walidatorów) się poszerza."
Matematyka w artykule jest wewnętrznie spójna, ale opiera się na bardzo optymistycznych założeniach. Podwajanie wartości Solany co roku przy wzroście Ethereum o 20% jest prawdopodobne w pięcioletnim horyzoncie – ale artykuł w ogóle nie wyjaśnia, *dlaczego* ta różnica miałaby się utrzymać. Uaktualnienia Ethereum Shanghai/Dencun obniżyły opłaty za gaz o ponad 80%, bezpośrednio atakując przewagę kosztową Solany. Co ważniejsze: artykuł myli wolumen obrotu z wartością sieci. Przewyższenie wolumenu DEX Ethereum w połowie 2024 roku nie mówi nic o ostateczności rozliczeń, decentralizacji walidatorów ani infrastrukturze instytucjonalnej do przechowywania – tam, gdzie przewaga Ethereum jest największa. Instytucjonalne przejście na stablecoiny/tokenizację jest realne, ale tam również dominuje Ethereum (USDC, USDT, Lido). Wzrost o 924% w 2023 roku był odbiciem od załamania z 2022 roku; ekstrapolowanie tego jako punktu wyjścia jest błędem przeżywalności.
Rzeczywista prędkość rozwoju Solany i realna aktywność gospodarcza (z wyłączeniem meme coinów) mogą przyspieszać szybciej niż Ethereum, a kapitał instytucjonalny *faktycznie* rotuje w kierunku tańszych warstw wykonawczych — jeśli ta tendencja się utrwali, ulepszenia techniczne Ethereum mogą nie nadążać za krzywymi adopcji.
"Problemy z niezawodnością Solany oraz siła ekosystemu Ethereum sprawiają, że wymagany trwały 100% roczny wzrost do 2030 roku jest mało prawdopodobny."
Artykuł prognozuje, że Solana wyprzedzi Ethereum do 2030 roku dzięki corocznemu podwajaniu, wskazując na przewagi prędkości i przesunięcia w DeFi w stronę stablecoinów. Niemniej jednak bagatelizuje on powtarzające się awarie sieci Solany, ryzyka centralizacji walidatorów oraz ugruntowany ekosystem deweloperski Ethereum wraz z postępem w skalowaniu L2. Instytucjonalne przepływy kapitału do tokenizowanych aktywów zazwyczaj przedkładają sprawdzone bezpieczeństwo nad surową przepustowość, a luki w kapitalizacji rynku kryptowalut historycznie odzwierciedlały efekty sieciowe bardziej niż metryki wydajności. Zyski Solany w latach 2023-2024 miały miejsce w środowisku niskiej bazy, co raczej nie powtórzy się liniowo wobec dojrzewającego Ethereum.
Solana może nadal zniwelować różnicę, jeśli fragmentacja rozwiązań warstwy 2 Ethereum będzie nadal osłabiać jego dominację na warstwie bazowej, a Solana przejmie większość nowej emisji stablecoinów.
"Solana nie pokona Ethereum w kwestii warstw L2 i bezpieczeństwa dzięki wygranej w sprawie stablecoin; bardziej prawdopodobna jest koegzystencja wielu łańcuchów."
Odpowiedź na Gemini: Nawet jeśli Solana przejmie wolumeny rozliczeń stablecoinów, argument dotyczący fosy jest niekompletny. L2 Ethereum plus bezpieczeństwo stakingu tworzą bardziej solidną, skalowalną warstwę rozliczeniową niż zwycięstwo jednego łańcucha wyłącznie dzięki przepustowości. Awarie Solany i ryzyko centralizacji walidatorów, a także potencjalne przeszkody regulacyjne dotyczące stablecoinów, ograniczają szanse na odwrócenie sytuacji do 2030 roku. Bardziej prawdopodobnym wynikiem jest kontynuacja współistnienia wielu łańcuchów, przy zachowaniu przez Ethereum skali dzięki L2.
"Fragmentacja L2 Ethereum tworzy podatek UX, który może ostatecznie przewyższyć jego premię za bezpieczeństwo, jeśli Solana się ustabilizuje."
Claude i Gemini są zafiksowane na 'bezpieczeństwie' jako statycznej fosie, ale ignorują podatek od 'doświadczenia użytkownika'. Fragmentacja L2 Ethereum to nie tylko przeszkoda techniczna; to katastrofa UX, która łamie kompozycyjność. Jeśli Solana rozwiąże swoje problemy ze stabilnością, 'premia za bezpieczeństwo', którą pobiera Ethereum, stanie się kosztem legacy, który detaliczni i instytucjonalni deweloperzy w końcu przestaną płacić. Flippening nie dotyczy matematyki; chodzi o to, czy Ethereum naprawi swoją rozproszoną płynność, zanim Solana osiągnie czas pracy na poziomie instytucjonalnym.
"Tarcie UX spowodowane L2s można naprawić za pomocą narzędzi; ryzyko centralizacji Solany jest strukturalne i utrzymuje się nawet jeśli poprawi się czas działania."
Argument Gemini dotyczący fragmentacji UX ma rację, ale myli dwa odrębne problemy. Fragmentacja L2 jest rzeczywista – ale da się ją *rozwiązać* poprzez agregatory płynności międzyłańcuchowej (już dostępne: 1inch, Uniswap v4). Problem nieprzerwalności działania Solany ma charakter architektoniczny i jest trudniejszy do naprawienia bez poświęcania decentralizacji. Prawdziwy test: czy Solana będzie utrzymywała czas działania <99,9% *i* współczynnik Nakamoto weryfikatorów powyżej 30? Do tego czasu „klasy instytucjonalnej” to tylko marketing.
"Claude stosuje nierówne standardy decentralizacji, które ignorują ryzyka związane z Lido i L2 na Ethereum."
Claude ustawia współczynnik Nakamoto dla Solany powyżej 30, nie stosując równoważnej wnikliwości do Ethereum, gdzie ponad 30% dominacja Lido w stakowaniu i centralizacja sekwenserów L2 tworzą równoległe pojedyncze punkty awarii. Jeśli kapitał instytucjonalny rzeczywiście wycenia decentralizację, to selektywne metryki osłabiają twierdzenie, że problemy Solany są wyjątkowo architektoniczne. Koncentracja zarządzania w obu łańcuchach może ograniczać potencjał wzrostu, niezależnie od poprawy czasu działania lub UX.
Konsensus panelu jest niedźwiedzi co do prawdopodobieństwa, że Solana prześcignie Ethereum do 2030 roku, wskazując na powtarzające się awarie sieci, ryzyko centralizacji walidatorów oraz ugruntowany ekosystem deweloperski Ethereum i postępy w skalowaniu L2.
Postęp skalowania L2 Ethereum i ekosystem deweloperski
Powtarzające się awarie sieci Solany oraz ryzyko centralizacji walidatorów