Przewidywanie: Koniec „Bursy Trumpa” Rok Ten, z Federalnym Rezerwem Dostarczającym Decydujący Cios

Kluczowe Punkty

Chociaż średnia przemysłowa Dow Jones, S&P 500 i Nasdaq Composite wzrosły za kadencji większości prezydentów, ich roczne stopy zwrotu za Donalda Trumpa należą do najlepszych.

Polityka podatkowa prezydenta Trumpa była fundamentem dla rajdu na rynku akcji.

Jednak ataki prezydenta na Iran uruchomiły efekt domina, który wydaje się być skazany na to, że doprowadzi do podniesienia stóp procentowych przez Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) jeszcze przed końcem roku.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż indeks S&P 500 ›

Wyłącznie na podstawie wyników Wall Street była zachwycona obecnością prezydenta Donalda Trumpa w Białym Domu. Podczas pierwszej, niekonsekwatywnej kadencji prezydenta Trumpa, akcje oparte na spółkach dojrzałych – średnia przemysłowa Dow Jones (DJINDICES: ^DJI), wskaźnik odniesienia S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) i Nasdaq Composite inspirowany akcjami technologicznymi (NASDAQINDEX: ^IXIC) wzrosły odpowiednio o 57%, 70% i 142%.

Chociaż te główne indeksy wzrosły za kadencji większości prezydentów od późnych lat 1890., roczne stopy zwrotu za kadencji Trumpa należą do najlepszych.

Czy AI stworzy pierwszego tryllionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, nazywanej „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której zarówno Nvidia, jak i Intel potrzebują. Kontynuuj »

Ale to nie oznacza, że rynek akcji przeszedł od punktu A do punktu B po prostej linii, ani że ten „Rajd na rynku akcji Trumpa” może trwać w nieskończoność. Na Wall Street narastają przeciwności, a jedna z nich wydaje się szczególnie problematyczna dla historycznie drogiego rynku akcji.

Dzięki własnym działaniom prezydenta „Rajd na rynku akcji Trumpa” wydaje się być skazany na to, że zakończy się w tym roku działaniem Rezerwy Federalnej.

Fala katalizatorów uruchomiła „Rajd na rynku akcji Trumpa”

Zanim zagłębimy się w szczegóły tego, jak ten „Rajd na rynku akcji” się kończy, musimy najpierw zrozumieć, co sprawiło, że akcje wzrosły w pierwszej kolejności.

Po pierwsze, inwestorzy nie mogą się nasycić rewolucją sztucznej inteligencji (AI). Pojawienie się AI jest na równi z powstaniem i proliferacją internetu trzy dekady temu, pod względem tego, co może on zrobić dla amerykańskiego biznesu. Wyposażanie oprogramowania i systemów w narzędzia do podejmowania decyzji w ułamku sekundy bez nadzoru człowieka to rynek o potencjale przekraczającym 15 bilionów dolarów do 2030 roku, według analityków PwC.

Ale AI to nie jedyny trend, który przyciąga uwagę inwestorów. Narodziny obliczeń kwantowych, rozwój przemysłu kosmicznego i trwająca euforia związana z podziałem akcji to wszystko czynniki wysyłające Dow, S&P 500 i Nasdaq Composite na nowe szczyty.

Inwestorzy byli również podekscytowani cyklem łagodzenia stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Od września 2024 roku Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) – 12-osobowy organ, w skład którego wchodzi m.in. prezes Fed Jerome Powell, odpowiedzialny za ustalanie polityki monetarnej kraju – sześciokrotnie obniżył docelową stopę funduszy federalnych. Niższe stopy procentowe kredytowe sprawiają, że budowa centrów danych AI i agresywne inwestowanie w innowacje stają się bardziej atrakcyjne.

Ale odciski palców prezydenta Trumpa są również na tym wzroście. Chociaż rozwój AI i obniżki stóp procentowych nie mają nic wspólnego z Trumpem, podpisanie przez prezydenta ustawy o obniżkach podatków i poprawie konkurencyjności (TCJA) w grudniu 2017 roku miało pozytywny wpływ na rynek akcji.

TCJA na stałe obniżył najwyższą marżę podatku dochodowego od osób prawnych z 35% do 21% – najniższy poziom od 1939 roku. Przedsiębiorstwa zatrzymujące większą część swoich zysków doprowadziły do znacznego wzrostu aktywności związanej z wykupem akcji wśród spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500. Wykupy akcji mogą zwiększyć zysk na akcję dla spółek o stabilnych lub rosnących zyskach netto.

Jedno działanie prezydenta Trumpa może obrócić „Rajd na rynku akcji” Wall Street

Chociaż dla rynku akcji wiele poszło dobrze, jedno przeciwności, zrobione przez samego Trumpa, wydaje się nie do pokonania.

28 lutego, na rozkaz Trumpa, siły zbrojne USA, wraz z Izrael, rozpoczęły ataki militarne na Iran. Krótko po rozpoczęciu tych operacji wojskowych Iran praktycznie zamknął Cieśninę Ormuz dla eksportu ropy. Około 20 milionów baryłek cieczy ropopochodnych, co stanowi 20% światowego popytu, przepływa przez Cieśninę Ormuz każdego dnia.

Chociaż Iran częściowo ponownie otworzył Cieśninę Ormuz 5 kwietnia, nadal mówimy o największym zakłóceniu łańcucha dostaw energii w historii. Ten zakłócenie łańcucha dostaw energii wysłało ceny ropy naftowej w górę.

Chociaż natychmiastowym skutkiem wyższych cen ropy naftowej jest szok cenowy przy stacji benzynowej, istnieją poważniejsze kwestie. Mianowicie, aktualna stopa inflacji w USA i polityka monetarna Rezerwy Federalnej.

Stan na 6 kwietnia, narzędzie Cleveland Fed Inflation Nowcasting prognozowało wzrost o 85 punktów bazowych stopy inflacji w ciągu ostatnich 12 miesięcy (TTM) w marcu w porównaniu z lutym (3,25% z 2,40%). Szacuje się, że stopa inflacji TTM na kwiecień wzrośnie o 13 punktów bazowych do 3,38%.

Wzrost o prawie jeden punkt procentowy stopy inflacji TTM w ciągu dwóch miesięcy może zatrzymać cykl łagodzenia stóp procentowych przez Fed. Co bardziej niepokojące, może to zachęcić FOMC do zmiany strategii i wskazania podwyżek stóp procentowych jeszcze przed końcem tego roku. Należy pamiętać, że ten gwałtowny wzrost inflacji następuje w czasie, gdy nadal odczuwalny jest efekt cenowy ceł Donalda Trumpa w sektorze dóbr.

Wskaźnik Shillera P/E S&P 500 osiąga 2. najwyższy poziom w historii 🚨 Najwyższy był podczas bańki dot-com 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 28 grudnia 2025

Zwykle zmiana polityki pieniężnej przez krajową bank centralną nie byłaby katastrofalna dla rynku akcji. Ale nie jest powszechne, aby rynek akcji wchodził w rok z drugą najwyższą wyceną od stycznia 1871 roku. Kilka razy, gdy wskaźnik Shillera P/E S&P 500 przekroczył 40 w historii, następowały po tym spadki od szczytu do dna o 49% (bańka dot-com) i 25% (rynek niedźwiedzi w 2022 roku) dla wskaźnika odniesienia.

Chociaż FOMC ma tendencję do reagowania na dane ekonomiczne, a nie do podejmowania proaktywnych decyzji dotyczących polityki pieniężnej, działania prezydenta Trumpa w Iranie uruchomiły efekt domina, który wydaje się być skazany na to, że doprowadzi do podniesienia stóp procentowych przez Fed przed końcem 2026 roku. Wyższe koszty pożyczek skutecznie zmiażdżą historycznie drogiego rynku akcji, który liczył na obniżki stóp procentowych, a nie podwyżki.

Nawet jeśli wojna w Iranie zakończy się w ciągu kilku najbliższych tygodni, skutki inflacyjne tego konfliktu będą utrzymywać się przez kilka kolejnych kwartałów. To najgorszy scenariusz dla „Rajdu na rynku akcji Trumpa”.

Czy powinieneś kupić akcje indeksu S&P 500 teraz?

Zanim kupisz akcje indeksu S&P 500, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował, co, ich zdaniem, to 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni kupić teraz… a indeks S&P 500 nie był jedną z nich. 10 akcji, które zostały do tego dobrane, mogą generować ogromne zyski w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix pojawił się na tej liście 17 grudnia 2004 r. … gdybyś zainwestował 1000 USD w tym czasie naszej rekomendacji, miałbyś 555 526 USD! Lub kiedy Nvidia pojawiła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. … gdybyś zainwestował 1000 USD w tym czasie naszej rekomendacji, miałbyś 1 156 403 USD!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 968% – wynik przewyższający rynek w porównaniu z 191% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Zwroty Stock Advisor z dnia 12 kwietnia 2026 r. *

Sean Williams nie posiada żadnych akcji wymienionych w artykule. The Motley Fool nie posiada żadnych akcji wymienionych w artykule. The Motley Fool ma politykę ujawniania.*

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.