CEO Progyny przedstawia trendy wykorzystania, prognozowanie i Progyny Select w pełni ubezpieczony wdrożenie na konferencji

Wykorzystanie, a nie kwalifikujące się życia: Anevski powiedział, że Progyny koncentruje się na rzeczywistym wykorzystaniu świadczeń, a nie na wahających się liczbach kwalifikujących się osób, zauważając, że wykorzystanie historycznie utrzymywało się na stabilnym poziomie około ~1,03%–1,09%.
Wdrożenie Progyny Select i kontrola ryzyka: Produkt w pełni ubezpieczony dla małych grup będzie sprzedawany za pośrednictwem brokerów/PEO, z komercjalizacją już teraz, ale oczekuje się, że wejdzie w życie w 2027 roku, i będzie ubezpieczony z zabezpieczeniami (pokrycie tylko IVF, wykluczenie zamrażania jajeczek na życzenie, limity życiowe i roczne ponowne ustalanie cen), aby zarządzać ryzykiem wykorzystania.
Prognozowanie i harmonogram przychodów: Progyny wykorzystuje historię klientów, wzorce branżowe i „gdzie członkowie znajdują się w podróży płodności”, aby przewidzieć wykorzystanie, przy czym konsultacje w pierwszym kwartale zazwyczaj prowadzą do działań leczniczych o wyższych przychodach w drugim i czwartym kwartale, gdy dochodzi do pobrania i transferu.
3 najlepsze akcje do kupienia, o których prawdopodobnie nigdy nie słyszałeś
Pete Anevski, CEO Progyny (NASDAQ:PGNY), przedstawił, w jaki sposób firma myśli o trendach wykorzystania, prognozowaniu i wdrażaniu swojego nowego, w pełni ubezpieczonego produktu podczas rozmowy przy kominku prowadzonej przez analityka ds. technologii opieki zdrowotnej KeyBanc, Scotta Schoenhausa. Dyskusja nastąpiła po publikacji wyników firmy za czwarty kwartał i zbiegła się z zakończeniem przez Progyny sezonu sprzedaży i rozpoczęciem wdrażania nowej grupy klientów.
Aktualizacja dotycząca kwalifikujących się osób i dlaczego Progyny koncentruje się na wykorzystaniu
Schoenhaus zapytał o zgłoszony spadek liczby kwalifikujących się osób o około 400 000 w porównaniu z około 90 dniami wcześniej, co scharakteryzował jako związane z finalizacją administracyjną lub poprawkami ze strony niektórych klientów pracodawców. Anevski powiedział, że zmiana odzwierciedla sposób, w jaki różni klienci zgłaszają liczby kwalifikujące się do udziału z różną częstotliwością, zazwyczaj co najmniej kwartalnie.
Anevski podkreślił, że Progyny nie zarządza biznesem na podstawie liczby kwalifikujących się osób jako podstawowego wskaźnika, opisując go jako „wynik”, a nie „wejście”. Zamiast tego powiedział, że firma koncentruje się na rzeczywistym wykorzystaniu świadczeń i trendach wykorzystania w istniejącej bazie. Zauważył również, że wykorzystanie utrzymywało się w wąskim historycznym zakresie – podając około 1,03% do 1,08% (i do około 1,09%) – i powiedział, że stabilność jest kluczowym powodem, dla którego firma nie podkreśla zgłaszanych liczb kwalifikujących się osób tak bardzo, jak mogliby to robić zewnętrzni obserwatorzy.
Jak nowe grupy klientów przekładają się na harmonogram przychodów
Rozmowa dotyczyła również tego, jak wykorzystanie z nowej grupy przekłada się na zabiegi płodności o wyższych przychodach w czasie. Anevski przedstawił dynamikę w kontekście kwartalnych terminów sprawozdawczości, mówiąc, że najmniejsza część osób rozpoczyna zarówno wstępną konsultację, jak i leczenie w pierwszym kwartale. Opisał pierwszy kwartał jako okres, w którym rozpoczyna się największa część osób w podróży płodności, ale powiedział, że większość działań leczniczych zazwyczaj pojawia się w kolejnych kwartałach.
Według Anevskiego, wykorzystanie z konsultacji w pierwszym kwartale zazwyczaj staje się bardziej znaczące w drugim, trzecim i czwartym kwartale. Wyjaśnił, że członkowie mogą rozpocząć cykl pobrania w drugim kwartale i zakończyć transfer w trzecim lub czwartym kwartale, w zależności od indywidualnego harmonogramu. Dodał, że niektóre osoby mogą ukończyć więcej niż jedno pobranie przed transferem, i powiedział, że średnia wynosi około 1,8 pobrania na żywe urodzenie, jednocześnie ostrzegając, aby nie trzymać go przy dokładnej liczbie.
Metodologia prognozowania: historia klienta, dane branżowe i sygnały podróży
Zapytany, jakie dane wejściowe wpływają na oczekiwania Progyny dotyczące przychodów i wykorzystania na początku roku, Anevski powiedział, że firma opiera się na wieloletnich danych od istniejących klientów i wzorcach branżowych dla nowych klientów. Powiedział, że podejście Progyny do prognozowania uwzględnia branżę klienta i to, jak ci pracodawcy radzą sobie w porównaniu ze swoimi branżami, a także to, co Progyny zazwyczaj widzi w zachowaniu klientów pierwszego roku w tych kategoriach.
Powiedział również, że algorytm firmy uwzględnia, gdzie znajdują się osoby w podróży płodności, w tym:
Jaka część populacji wykonuje wstępną konsultację w porównaniu z rozpoczęciem leczenia
Czy cykle są wydłużone w zależności od terminów zaplanowanych wizyt (w tym w późniejszych kwartałach)
Sezonowość i czynniki czasowe, takie jak święta i indywidualne czynniki harmonogramowe
Anevski powiedział, że metodologia była generalnie dobrym predyktorem w czasie, jednocześnie przyznając, że rok 2024 był „wyjątkowym” rokiem, w którym Progyny odnotowała spadek wykorzystania w połowie roku, który zaczął się odradzać pod koniec roku. Powiedział, że „najlepsze przypuszczenia” firmy były takie, że środowisko polityczne wpłynęło na ten wzorzec. Dodał, że firma nadal udoskonala prognozowanie w miarę gromadzenia większej ilości danych o kohortach każdego roku.
Progyny Select: plan wejścia na rynek, ubezpieczenie i zabezpieczenia ryzyka
Znaczna część dyskusji skupiła się na Progyny Select, w pełni ubezpieczonej ofercie firmy skierowanej do małych pracodawców. Anevski opisał strategię wejścia na rynek jako kierowaną przez te same kanały dystrybucji, których małe grupy już używają do zakupu planów medycznych finansowanych z premii – brokerów i konsultantów powiązanych z agencjami ogólnymi, profesjonalnych organizacji pracodawców (PEO) i relacji z płatnikami.
Powiedział, że krótkoterminowy wysiłek koncentruje się na pozyskiwaniu dystrybutorów i szkoleniu brokerów, aby byli przygotowani na najważniejsze okno sprzedaży: sezon odnowień w czwartym kwartale dla planów małych grup, które zazwyczaj są odnawiane co roku. Chociaż produkt jest obecnie wprowadzany na rynek pod względem komercjalizacji, Schoenhaus zauważył – i Anevski się zgodził – że firma spodziewa się, że produkt wejdzie w życie w 2027 roku, kiedy zacznie generować przychody.
Jeśli chodzi o koszty, Anevski powiedział, że model jest w dużej mierze oparty na prowizjach, z prowizjami wypłacanymi w miarę napływu przychodów. Dodał, że istnieją pewne inwestycje początkowe związane z siłą sprzedaży firmy i personelem wsparcia pracującym z dystrybutorami i szkoleniami, i powiedział, że wydatki te są już uwzględnione w wytycznych. Powiedział, że w tym roku nie przewiduje się żadnych kosztów zmiennych związanych z produktem.
Jeśli chodzi o ubezpieczenie i ryzyko, Anevski powiedział, że Progyny ma wieloletnie dane, w tym doświadczenie z mniejszymi klientami, które wykorzysta do ubezpieczenia produktu. Nakreślił również cechy projektowe mające na celu zarządzanie ryzykiem wykorzystania, w tym:
Celowanie w małych pracodawców, a nie w większą populację ASO, którą Progyny obsługuje dzisiaj
Pokrycie tylko IVF i wykluczenie zamrażania jajeczek na życzenie, co według niego poprawia przewidywalność
Włączenie zabezpieczeń zarządzania wykorzystaniem i limitów dolarowych na całe życie dla klientów o wysokich kosztach
Anevski argumentował, że gdy w pełni ubezpieczona pula ryzyka wzrośnie do „setek tysięcy osób”, powinna zachowywać się bardziej jak szersza księga biznesowa Progyny, chociaż przyznał, że początkowe wyniki mogą się wahać, gdy pula jest mniejsza. Podkreślił również dynamikę rocznego ponownego ustalania cen, mówiąc, że składki mogą być dostosowywane każdego roku na podstawie doświadczeń, podobnie jak szersze plany medyczne.
Zapytany, czy w pełni ubezpieczony biznes może z czasem stać się akretywny pod względem marży, Anevski powiedział, że potencjał istnieje, ale podkreślił, że firma będzie wyceniać z uwzględnieniem tego, co rynek będzie w stanie zaakceptować, jednocześnie utrzymując przyrostową premię jako stosunkowo niewielki udział w całkowitych wydatkach pracodawcy na leki i farmację. Zwrócił również uwagę na świadczenia związane z płodnością jako szczególnie istotne dla pracowników w „wieku 30-42 lat”, opisując ich jako ważny segment siły roboczej.
TrumpRx, inwestycje w AI i konkurencja
Schoenhaus zapytał o „TrumpRx” i czy pracodawcy mogą przejść na płatności gotówkowe lub subsydia dla pracowników. Anevski powiedział, że leki na płodność objęte TrumpRx nie obejmują wszystkich leków wymaganych do cyklu płodności. Scharakteryzował również TrumpRx jako rozszerzenie programów pomocy dla pacjentów, które nie są dostępne dla osób objętych ubezpieczeniem, w tym zwrotu kosztów, zauważając, że faktury mogą stwierdzać, że świadczenie nie jest dostępne, jeśli ktoś otrzyma zwrot. Powiedział, że programy pomocy dla pacjentów istnieją od dawna i że ogłoszenie TrumpRx głównie „rzuciło na nie światło”, dodając, że Progyny nie spodziewa się wpływu i do tej pory go nie odnotowała.
Jeśli chodzi o technologię, Anevski powiedział, że Progyny inwestuje w AI, dane i technologię, aby rozszerzyć usługi dla wszystkich interesariuszy – zespołów wewnętrznych, dostawców, klientów pracodawców i pacjentów. Wymienił możliwości zmniejszenia „pracy domowej” i tarcia dla pacjentów w podróży płodności, automatyzacji zadań ręcznych i dostarczania rekomendacji „następnej najlepszej akcji” opartych na danych. Powiedział również, że technologia może wspierać partnerstwa z dostawcami i potencjalnie obniżyć koszty dla dostawców, co może wzmocnić pozycję negocjacyjną Progyny w czasie.
Na koniec, omawiając konkurencję, Anevski powiedział, że ostatni sezon sprzedaży nie był bardziej konkurencyjny niż poprzednie sezony. Powiedział, że Progyny nadal wygrywa „w większości przypadków” z konkurentami zbiorczo. Zauważył również, że niektórzy konkurenci napotkali problemy, w tym jeden mały konkurent, który zbankrutował w poprzednim roku, i powiedział, że presja finansowa i wypalanie gotówki wśród konkurentów stworzyły „szum”. Ogólnie rzecz biorąc, powiedział, że Progyny uważa, że konkurencja nie jest gorsza – a w niektórych obszarach „nieco mniejsza” – i że firma nadal inwestuje w swoją ofertę, aby poszerzyć swoją przewagę.
O Progyny (NASDAQ:PGNY)
Progyny, Inc. to firma z siedzibą w Nowym Jorku zajmująca się zarządzaniem świadczeniami w zakresie płodności, która współpracuje z pracodawcami i planami zdrowotnymi w celu projektowania i administrowania kompleksowymi programami budowania rodziny. Cyfrowa platforma zdrowotna firmy integruje wiedzę kliniczną, narzędzia wsparcia pacjentów i analizę danych, aby pomóc członkom w nawigacji po leczeniu płodności, od zapłodnienia in vitro (IVF) i zamrażania jajeczek po surogację i adopcję. Koncentrując się na opiece opartej na wynikach, Progyny dąży do poprawy wskaźników sukcesu przy jednoczesnej kontroli kosztów dla swoich klientów.
Rdzeniem oferty Progyny jest jej autorski program Smart Cycle®, który łączy wsparcie kliniczne, emocjonalne i logistyczne w jednym pakiecie.