Akcje Corning, które grzeją, spadają wraz z wynikami. Dlaczego to prezent dla inwestorów

Akcje Corning cofnęły się we wtorek, mimo że producent szkła poinformował o wynikach lepszych niż oczekiwano i ogłosił dwie nowe długoterminowe umowy zaopatrzeniowe w celu wsparcia inicjatyw infrastruktury AI. Ogromny wzrost cen akcji w tym roku ustanowił wysoką poprzeczkę dla tych wyników, ale długoterminowa historia wciąż jest w mocy. Przychody podstawowe w okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca wzrosły o 18% rok do roku do 4,35 miliarda dolarów, przekraczając szacowany konsensus w wysokości 4,26 miliarda dolarów, zgodnie z LSEG. Wzrost ten był napędzany przez jego działalność związaną z AI i energią słoneczną. Skorygowana zysk na akcję (EPS) wzrosła o 30% do 70 centów, o 1 centa przewyższając oczekiwania, jak wynika z danych LSEG. Akcje Corning spadły we wtorek o ponad 7% do około 156 dolarów za akcję. W najniższym punkcie dnia akcje handlowały poniżej 150 dolarów. GLW 1Y mountain Corning's 12-month stock performance. Podsumowując Nie jesteśmy wcale zaskoczeni takim rodzajem reakcji rynku we wtorek. Był to niemal pewnik, biorąc pod uwagę niesamowity wzrost cen akcji Corning w okresie poprzedzającym publikację wyników, o 92% rok do tej pory w poniedziałek. Dlatego właśnie powiedzieliśmy w poniedziałek, że każdy, kto chce zmniejszyć udział w akcjach, powinien to zrobić. "Jeśli chciałeś realizować zyski w [Corning], zrobiłbym to" - powiedział Jim Cramer w poniedziałkowym Morning Meeting, dodając: "To bardzo napędzane hałasem akcje w tym momencie". Na szczęście wtorkowe działania cenowe łagodzą część tego hałasu. To prezent dla inwestorów, którzy jeszcze nie rozpoczęli pozycji w Corning. Wyniki Corning nie były oczywiście idealne, więc dlaczego jesteśmy tak zachęceni? Główny powód: firma sfinalizowała dwie kolejne długoterminowe umowy zaopatrzeniowe, które są "podobne pod względem wielkości i długości" do wcześniej ogłoszonej umowy z Meta Platforms. Umowa ta, ogłoszona przed publikacją wyników w styczniu, jest warta do 6 miliardów dolarów do 2030 roku. Corning nie ujawniła nazw tych dwóch hyperscalerów, mówiąc, że to do klientów należy publiczne omówienie ich zobowiązań dotyczących łańcucha dostaw. Niemniej jednak powiedział, że "te umowy dzielą ryzyko i korzyści związane z wymaganą ekspansją z naszymi strategicznymi klientami". Jesteśmy zadowoleni z tej struktury, która została również wykorzystana w umowie z Meta, ponieważ oznacza to, że Corning nie ponosi całego ryzyka związanego z inwestowaniem w nowe moce produkcyjne. Innymi słowy, Corning nie dodaje nowych linii produkcyjnych, zanim zostanie zabezpieczony klient. Inwestują z większym stopniem pewności. I to powinno pomóc złagodzić wszelkie obawy inwestorów dotyczące mądrości rozszerzania mocy produkcyjnych. To firma, która wyraźnie wyciągnęła wnioski z spekulacyjnego boomu światłowodowego w bańce dot-com. Jak wspomniano, pod powierzchnią pojawiły się pewne słabości, takie jak niepowodzenie w osiągnięciu marży operacyjnej i lekko słabe wytyczne dotyczące przychodów na bieżący kwartał. Niemniej jednak akcje można kupić we wtorek, ponieważ te ogłoszenia umów sprawiają, że Corning jest jeszcze wyraźniej krytycznym graczem w budowie infrastruktury AI o wartości ponad biliona dolarów. Wraz z postępem systemów AI i przyjęciem przez społeczeństwo technologii, takich jak samochody autonomiczne i inne aplikacje, w których nie ma miejsca na błędy, opóźnienia i integralność danych staną się coraz ważniejsze. Właśnie tam wkraczają rozwiązania optyczne Corning, zastępując kable miedziane jako środek do przesyłania danych. Technologia optyczna jest bardziej zdolna do obsługi wymaganych prędkości transferu danych i dłuższych odległości, na jakie dane muszą podróżować w nowoczesnych centrach danych AI. Właśnie tak rośnie segment Optical Communications Corning o imponujące 36% rok do roku w tym kwartale. Jest coś jeszcze, co można polubić. Widzimy powstającą nową możliwość wzrostu w energii słonecznej, przy przychodach rosnących o 80% rok do roku. Chociaż segment ten pozostaje mały w porównaniu z istniejącą działalnością optyczną i innymi firmami szklarskimi Corning, staje się coraz ważniejszą częścią historii wzrostu firmy. Ogłoszenie dwóch nowych umów zaopatrzeniowych służy do potwierdzenia i umocnienia ruchu akcji w tym roku. Ponadto planowana na przyszły tydzień sesja dla inwestorów w Nowym Jorku, podczas której firma przedstawi odświeżoną prognozę wzrostu na wieloletni okres, powinna zwiększyć zaufanie rynku do szacunków finansowych w późniejszym okresie dziesięciolecia. Z tego powodu potwierdzamy nasz cel cenowy na poziomie 180 dolarów i wierzymy, że inwestorzy, którzy nie mają pozycji, mogą rozpocząć małą pozycję we wtorek. Nadal utrzymujemy nasz rating 2, biorąc jednak pod uwagę długi tydzień raportowania wyników, zwłaszcza we wtorek wieczorem, kiedy cztery hyperscalery raportują (Amazon, Alphabet, Meta i Microsoft). Ich wyniki z pewnością wpłyną na to, jak szerszy handel AI będzie działał w nadchodzących dniach. Dlatego na razie będziemy monitorować sytuację i szukać lepszej okazji do podniesienia akcji z powrotem do 1. Komentarz Przyglądając się wynikom, wzrost przychodów był napędzany siłą segmentu Optical Communications, który wzrósł o 36% rok do roku do 1,85 miliarda dolarów. W ujęciu sekwencyjnym segment ten wzrósł o 9% z 1,7 miliarda dolarów w czwartym kwartale. Ponadto segment Solar rozszerzył się o 80% do 370 milionów dolarów. Dla całej firmy oznacza to ósmy kwartał z rzędu wzrostu sprzedaży rok do roku. We wtorek po raz pierwszy Corning poinformował o segmencie Solar, więc spodziewaj się zwiększonej uwagi w przyszłości. Biznes ten był wcześniej raportowany w segmencie Hemlock and Emerging Growth. "Przesunęliśmy biznes do punktu, w którym teraz zasługuje na własny segment, który będzie obejmował naszą sprzedaż polikrzemu słonecznego i półprzewodnikowego, a także nasze biznesy ogniw i modułów" - powiedział dyrektor finansowy Edward Schlesinger. Chociaż pozostaje on mały, kierownictwo wcześniej wyraziło zamiar przekształcenia go w możliwość przychodów o wartości 2,5 miliarda dolarów. Corning inwestuje w rozbudowę mocy produkcyjnych, aby wesprzeć ten wzrost. Część z nich jest już uruchomiona, przynosząc korzyści wynikom za pierwszy kwartał w segmencie Solar. W miarę jak Corning przechodzi przez niektóre z tych inwestycji startowych do skalowania biznesu, zarówno wzrost, jak i rentowność powinny się poprawić. Corning wyznacza cel 20% marży operacyjnej na poziomie przedsiębiorstwa, a Weeks podkreślił, że segment Solar osiągnie ten cel. Glass Innovations to kolejny nowy segment raportowania dla firmy, a zespół łączy teraz wyniki wcześniej oddzielnie raportowanych segmentów Display i Specialty Materials. W pierwszym kwartale jego sprzedaż wzrosła o skromne 1%. Jednostka ta jest domem dla kolekcji firm obsługujących branże takie jak elektronika konsumencka. Innymi słowy, znajdziemy tam jego sprzedaż do Apple dla szkła iPhone'a i Apple Watch, między innymi klientów. "Te firmy dzielą podstawowe technologie, możliwości produkcyjne i dostęp do rynku, a my ujednolicyliśmy je pod jednolitym kierownictwem, aby zwiększyć elastyczność operacyjną, poprawić wydajność i wzmocnić nasze wiodące pozycje na rynkach, na których działamy" - powiedział Schlesinger. Wytyczne Kierownictwo prognozuje wzrost przychodów o około 14% w bieżącym kwartale, co skutkuje wytycznymi dotyczącymi przychodów na poziomie około 4,6 miliarda dolarów. Porównuje się to z konsensusem LSEG na poziomie 4,63 miliarda dolarów. Oczekuje się, że zysk podstawowy na akcję będzie wynosił od 73 do 77 centów. Środkowa wartość tego zakresu jest zgodna z szacowanym na 75 centów konsensusem skompilowanym przez LSEG. Warto zauważyć, że zespół uwzględnił dodatkowy koszt w wysokości 30 milionów dolarów na kwartał ze względu na przedłużoną przerwę konserwacyjną w zakładzie słonecznym. Przyjrzymy się zaktualizowanemu wyglądowi inicjatywy Springboard Corning w przyszłym tygodniu. Cele Springboard firmy do 2028 roku zostały już zrealizowane. Ale kierownictwo planuje rozszerzyć swoją prognozę do 2030 roku podczas sesji dla inwestorów. Zespół planuje również wprowadzić nową platformę skierowaną do popularnego rynku fotoniki w centrach danych. Nazywają to "Platformą dostępu do rynku fotoniki" zaprojektowaną do obsługi oryginalnych producentów sprzętu generatywnej AI. Z niecierpliwością czekamy na więcej szczegółów na jej dokładną naturę. (Zaufany fundusz charytatywny Jima Cramera posiada GLW, AMZN, MSFT, META i MSFT. Szczegółową listę akcji można znaleźć tutaj). Jako subskrybent CNBC Investing Club z Jimem Cramerem, otrzymasz alert handlowy przed dokonaniem przez Jima transakcji. Jim czeka 45 minut po wysłaniu alertu handlowego, zanim kupi lub sprzeda akcje w portfelu funduszu charytatywnego. Jeśli Jim mówił o akcjach na CNBC TV, czeka 72 godziny po wydaniu alertu handlowego, zanim wykona transakcję. POWYŻSZE INFORMACJE DOTYCZĄCE INVESTING CLUB PODLEGAJĄ NASZYM WARUNKOM I ZASADOM OCHRONY DANYCH OSOBOWYCH, A RÓWNIEŻ ZASTRZEŻENIOM. NIE ISTNIEJE ANI NIE POWSTAJE ŻADEN OBOWIĄZEK ZASTĘPCY LUB OBOWIĄZEK W ZWIĄZKU Z OTRZYMANIEM JAKICHKOLWIEK INFORMACJI PODANYCH W ZWIĄZKU Z INVESTING CLUB. NIE GWARANTOWANY JEST ŻADEN KONKRETNY WYNIK LUB ZYSK.